国家开放大学（西安） 西安开放大学 《财务管理》 ▣ ■■ 主讲：何连峰副教授 扫码评价
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巴西安升放大学 国家开放大学（西安） 《财务管理》 专题五 融资管理（上） 主讲：何连峰副教授
主讲：何连峰 副教授 专题五 融资管理(上) 《财务管理》
5.融资管理（上) 开篇案例 多次被传PO的爱奇艺赴美上市终于尘埃落定。公开资料显示，爱奇艺， 原名奇艺，于2010年4月22日正式上线。2011年，百度耗资4500万美元认 购奇艺B轮优先股，并于2012年11月3日收购原爱奇艺第二大股东普罗维登 斯所持股份，成为其单一最大股东。自此，爱奇艺成为百度系旗下的重要子 公司，并一直寻求独立上市。2018年2月14日，百度在年终报中披露，其旗 下的视频网站爱奇艺已经向美国证券交易委员会提交上市申请，完成上市后 百度仍将是爱奇艺控股股东。资料显示，2016年度爱奇艺营业收入已经突破 100亿元人民币，达到112亿元截至2017年年底，爱奇艺拥有5080万订阅用 户，在2017年的总营业收入约173784亿元（约合26.710亿美元），2017年会翻
开篇案例 多次被传IPO的爱奇艺赴美上市终于尘埃落定。公开资料显示，爱奇艺， 原名奇艺，于2010年4月22日正式上线。2011年，百度耗资4 500万美元认 购奇艺B轮优先股，并于2012年11月3日收购原爱奇艺第二大股东普罗维登 斯所持股份，成为其单一最大股东。自此，爱奇艺成为百度系旗下的重要子 公司，并一直寻求独立上市。2018年2月14日，百度在年终报中披露，其旗 下的视频网站爱奇艺已经向美国证券交易委员会提交上市申请，完成上市后 百度仍将是爱奇艺控股股东。资料显示，2016年度爱奇艺营业收入已经突破 100亿元人民币，达到112亿元;截至2017年年底，爱奇艺拥有5080万订阅用 户，在2017年的总营业收入约173784亿元(约合26.710亿美元)，2017年会 5.融资管理（上）
5.融资管理（上)》 开篇案例 员收入约65.360亿元(10.046亿美元)。 据招股说明书披露，爱奇艺融资目标15亿美元，高盛集团、瑞士信贷集团、美 林银行子公司PFS(Merrill Lynch,Pierce,Fenner&Smith Incorporated)、华兴资 本、花旗集团全球市场和瑞银证券将担任此次PO承销商。 (资料来源：侠名爱奇艺递交IP0中请拟融资15亿美元赴纳斯达克上市[2018- 02-28]http://tech.sina.com.cn/i/2018-02-28/doc-ifyrwsgk0702907.shtml.) 什么是融资？它有哪些方式？为什么该公司不用借款而采用天使基金 、风险投资基金等权益融资方式？这是本章将要介绍的内容
开篇案例 员收入约65.360亿元(10.046 亿美元)。 据招股说明书披露，爱奇艺融资目标15亿美元，高盛集团、瑞士信贷集团、美 林银行子公司PFS(Merrill Lynch,Pierce,Fenner & Smith Incorporated)、华兴资 本、花旗集团全球市场和瑞银证券将担任此次IPO承销商。 (资料来源:侠名爱奇艺递交IPO中请:拟融资15亿美元赴纳斯达克上市[2018- 02-28]http://tech.sina.com.cn/i/2018-02-28/doc-ifyrwsgk0702907. shtml.) 什么是融资?它有哪些方式?为什么该公司不用借款而采用天使基金 、风险投资基金等权益融资方式?这是本章将要介绍的内容。 5.融资管理（上）
5.融资管理（上) ◆明确融资的概念。融资是公司根据其生产经营、对 外投资及调整资本结构的需要，通过不同的融资渠 道和资全市场，采用不同的融资方式，经济有效地 筹集公司所需资金的财务行为。 ◆掌握确定融资规模的方法。会应用销售百分比法预 测公司的资金需要量。 ◆掌握两大类融资：权益融资和债务融资。权益融资 在不同的公司有不同的形式。主要是吸收直接投资 学习提要与目标 和股票融资（仅限于股份有限公司）。债务融资则需 Summary and Objectives 要通过银行借款、债券进行理解和把握。 9
Summary and Objectives 学习提要与目标 ◆明确融资的概念。融资是公司根据其生产经营、对 外投资及调整资本结构的需要，通过不同的融资渠 道和资全市场，采用不同的融资方式，经济有效地 筹集公司所需资金的财务行为。 ◆掌握确定融资规模的方法。会应用销售百分比法预 测公司的资金需要量。 ◆掌握两大类融资：权益融资和债务融资。权益融资 在不同的公司有不同的形式。主要是吸收直接投资 和股票融资 (仅限于股份有限公司)。债务融资则需 要通过银行借款、债券进行理解和把握。 5.融资管理（上）
5.融资管理 THE OPENING CEREMONY OF THE ASIAN INFRASTRUCTURE INVESTMENT BANK 亚洲基础设施投资银行开业仪式 January 16,2016 Beijing.China 2016样1月16日中间，北京
5.融资管理
5.融资管理 2020年1月16日是中国发起成立 提出时间 总部 2013年10月 的亚洲基础设施投资银行（简 习近平生席和李克强总理 称亚投行)成立五周年的日子。 北京 在先后出访东南亚时提出 亚洲 了等建亚投行的倡议。 五年来，亚投行成员丛最初的 基础设施投资银行 57个增加到103个，为28个成员 Asian Infrastructure Investment Bank 的108个项目提供了金额为220 法定资本 1000美元 亿美元的融资，有效地满足了 成员在各类基础设施投资方面 言在支持亚洲地 性质 的融资需求，促进了当地经济 区基础设施建设 发展和就业增加，特别是积极 一个政府间性 质的亚洲区域 应对了新冠疫情的挑战，有效 多边开发机构 地促进了国际金融治理的完事翻
5.融资管理 2020 年 1 月16日是中国发起成立 的亚洲基础设施投资银行（简 称亚投行）成立五周年的日子。 五年来，亚投行成员从最初的 57个增加到103个，为28个成员 的108个项目提供了金额为220 亿美元的融资，有效地满足了 成员在各类基础设施投资方面 的融资需求，促进了当地经济 发展和就业增加，特别是积极 应对了新冠疫情的挑战，有效 地促进了国际金融治理的完善
5.融资管理 股份 股份 投票权 投票 投票权 认缴额 占比 (张) 权占比 占比与股份 (亿美元) (%) (%) 占比之比(%) 中国 297.80 30.78 299997 26.59 86.39 印度 83.67 8.65 85866 7.61 88.00 俄罗斯 65.36 6.76 67555 5.99 88.63 德国 44.84 4.63 47035 4.17 89.95 韩国 37.39 3.86 39580 3.51 90.78 澳大利亚 36,91 3.82 39105 3.47 90.85 法国 33.76 3.49 35949 3.19 91.33 印度尼西亚 33.61 3.47 35800 3.17 91.35 英国 30.55 3.16 32740 2.90 91.91 土耳其 26.10 2.70 28292 2.51 92.9的 资料来源：根据亚投行官网数据整理
5.融资管理 资料来源：根据亚投行官网数据整理
5.1融资概述 5.1.1融资概念及其目的 ◆融资是筹集公司所需资金 ◆公司融资目的 ◆满足公司生产经营和可持续增长需要 ◆满足资本结构调整的需要
5.1.1融资概念及其目的 ◆融资是筹集公司所需资金 ◆公司融资目的 ◆满足公司生产经营和可持续增长需要 ◆满足资本结构调整的需要 5.1融资概述
5.1融资概述 5.1.2公司融资类型 (1)权益融资与债务融资公司融资目的 1)权益融资 公司通过吸收直接投资、发行股票、利润留存等所进行 的融资，都属于权益融资。 2)债务融资 债务融资对公司而言历来都是一把"“双刃剑
5.1.2公司融资类型 (1) 权益融资与债务融资公司融资目的 1）权益融资 公司通过吸收直接投资、发行股票、利润留存等所进行 的融资, 都属于权益融资。 2）债务融资 债务融资对公司而言历来都是一把“双刃剑” 5.1融资概述