第五章双重均衡|S-LM模型 ●ISLM模型概述 ●ISLM模型的推导 商品市场均衡一IS曲线 货币市场均衡LM曲线 ●ISLM曲线的操纵 IS曲线的移动 LM曲线的移动 ●双重调整 挤出效应 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com 第五章 双重均衡—IS-LM模型 ⚫ IS-LM模型概述 ⚫ IS-LM模型的推导 ⚫ 商品市场均衡—IS曲线 ⚫ 货币市场均衡—LM曲线 ⚫ IS—LM曲线的操纵 ⚫ IS曲线的移动 ⚫ LM曲线的移动 ⚫ 双重调整 ⚫ 挤出效应
ls-LM模型概述 把最终产品市场和货币市场联系起来,说明两个市 场同时达到均衡的过程;即说明达到均衡时的利率 和收入的决定 假定: 总体价格水平不变; IS 封闭经济。 Y ●Is曲线表示最终产品市场达到均衡时,储蓄S和投 资I都相等的轨迹; ●LM曲线表示货币市场达到均衡时,货币供给M和 货币需求L都相等的轨迹。 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com IS-LM模型概述 ⚫ 把最终产品市场和货币市场联系起来，说明两个市 场同时达到均衡的过程；即说明达到均衡时的利率 和收入的决定； ⚫ 假定： ⚫ 总体价格水平不变； ⚫ 封闭经济。 ⚫ IS曲线表示最终产品市场达到均衡时，储蓄S和投 资I都相等的轨迹； ⚫ LM曲线表示货币市场达到均衡时，货币供给M和 货币需求L都相等的轨迹。 r Y LM IS O
产品市场均衡:|S曲线的推导 概述 ●IS表示:投资等于储蓄即IS,;依凯恩斯的储蓄函 数S=S(Q和投资函数I=I(r),产品市场的均衡条 件可写为:S(Q=I(r) ●IS曲线上的各点表示:最终产品市场达到均衡时储 蓄和投资都相等的点的轨迹,任何偏离IS曲线的点 说明,最终产品市场未达到均衡,即储蓄和投资不 等 ●IS曲线可以通过代数推导得到其方程表达式, ●还可以通过几何推导得到其曲线。 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com 产品市场均衡：IS曲线的推导 ⚫ 概述 ⚫ IS表示：投资等于储蓄即I=S,；依凯恩斯的储蓄函 数S=S(Q)和投资函数I=I（r），产品市场的均衡条 件可写为： S(Q)=I(r) ⚫ IS曲线上的各点表示：最终产品市场达到均衡时储 蓄和投资都相等的点的轨迹，任何偏离IS曲线的点 说明，最终产品市场未达到均衡，即储蓄和投资不 等； ⚫ IS曲线可以通过代数推导得到其方程表达式， ⚫ 还可以通过几何推导得到其曲线
1s曲线的代数推导 投资函数I=br(b>0);此处是利率的反函数; I表示自主投资;b为投资对利率变动的敏感 程度,b越大,越敏感; ●总需求可写作 O AE=C+I+G=C+MPC(Q-MTQ)+l-br+GP ●整理得利率r与实际国民收入Q的关系: o r=1/b(C+I+GP)-1/(b. MULTmQ ●即为IS曲线方程,b和MULT越大,S曲线越 平缓。 MULT=1(1- MPC)+MPC. MT 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com IS曲线的代数推导 ⚫ 投资函数 I=I-br (b>0); 此处是利率的反函数； ⚫ I表示自主投资；b为投资对利率变动的敏感 程度，b越大，越敏感； ⚫ 总需求可写作 ⚫ AE=C+I+G=C+MPC(Q-MT.Q)+I-br+GP ⚫ 整理得利率r与实际国民收入Q的关系： ⚫ r=1/b(C+I+GP)-1/(b.MULTII) Q ⚫ 即为IS曲线方程，b和MULTII越大,IS曲线越 平缓。 MULTII =1/(1-MPC)+MPC.MT
s曲线的几何推导 ●IS曲线说明最终产品市场A AEa (raD ●达到均衡时,利率与国民 AE O 收入的一一对应关系。 AE (ru) ●可以利用第3章的知识推导: 如果投资是利息率的函数, 有一个利息率就有一相应的投资 Q ●从而有一条相应的总需求曲线AE; B 现在利息率由r逐渐下降到r2再到r3 AE1则上升到AE2和AE3 实际国民收入由Q1逐渐上升到Q2、Q3 Q 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com IS曲线的几何推导 ⚫ IS曲线说明最终产品市场 ⚫ 达到均衡时，利率与国民 ⚫ 收入的一一对应关系。 ⚫ 可以利用第3章的知识推导： 如果投资是利息率的函数， ⚫ 有一个利息率就有一相应的投资， ⚫ 从而有一条相应的总需求曲线AE； 现在利息率由r1逐渐下降到 r2 再到 r3， AE1则上升到AE2和AE3。 实际国民收入由Q1逐渐上升到Q2、Q3。 AE 0 Q 450 AE1（r1） AE2（r2） AE3（r3） r Q r1 r2 r3 Q1 Q2 Q3 A B C IS
S曲线的经济含义 ●IS曲线上的各点代表了: ●最终产品市场总需求与总供给的均 衡:AD=AS ●收入与支出的均衡AE=NI; ●储蓄与投资的均衡:I=S; 上述条件达到均衡时,利率和实际国民收入 组合点的轨迹。 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com IS曲线的经济含义 ⚫ IS曲线上的各点代表了： ⚫ 最终产品市场总需求与总供给的均 衡:AD=AS ⚫ 收入与支出的均衡:AE=NI; ⚫ 储蓄与投资的均衡：I=S; ⚫ 上述条件达到均衡时，利率和实际国民收入 组合点的轨迹
s曲线的自动均衡机制 ●IS曲线之外的点表示最终产品市场处于非均 衡的状态; ●凡是在IS曲线左边或下方的点如C点,都表 示总需求大于总供给,同时表示投资大于储 蓄,支出大于收入,最终产品市场的自动均 衡机制使这些点向右移动,国民收入增加; 注:若不考虑货币市场 均衡机制的作用,非均衡 IS 点总是做水平运动 Q 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com IS曲线的自动均衡机制 ⚫ IS曲线之外的点表示最终产品市场处于非均 衡的状态； ⚫ 凡是在IS曲线左边或下方的点如C点，都表 示总需求大于总供给，同时表示投资大于储 蓄，支出大于收入，最终产品市场的自动均 衡机制使这些点向右移动，国民收入增加； C· r 0 Q IS A 注：若不考虑货币市场 均衡机制的作用，非均衡 点总是做水平运动
ls曲线的自动均衡机制 ●凡是在IS曲线右边或上方的点,总是表示 总需求小于总供给,同时表示投资小于储 蓄,如D点,自动均衡机制将使这些点向 左移动; r D AENi 0 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com IS曲线的自动均衡机制 ⚫ 凡是在IS曲线右边或上方的点，总是表示 总需求小于总供给，同时表示投资小于储 蓄，如D点，自动均衡机制将使这些点向 左移动； r 0 Q IS A ·D I>S AE>NI r 0 Q IS I<S AE < NI
s曲线的斜率|S曲线的倾斜程度 IS曲线向右下方倾斜:因为利率上升会减少投 资,减少总需求,进而减少均衡收入; ●IS曲线方程:r=1/b(C+GP)-1/( b MULT)Q 1/bA-1/(b. MULTDQ 影响斜率的因素: ●投资对利率的敏感程度(弹性)b;越大曲线越平缓; ●收入乘数MULT=1/(1-MPC+ MPC MT ●边际储蓄倾向(-MPC)越小(边际消费倾向MFC越 大),边际税率MT越大,即乘数越大,IS曲线越平缓 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com IS曲线的斜率—IS曲线的倾斜程度 ⚫ IS曲线向右下方倾斜：因为利率上升会减少投 资，减少总需求，进而减少均衡收入； ⚫ IS曲线方程：r=1/b(C+I+GP)-1/(b.MULTII) Q =1/bA -1/(b.MULTII) Q; ⚫ 影响斜率的因素： ⚫ 投资对利率的敏感程度（弹性）b; 越大曲线越平缓； ⚫ 收入乘数 MULTII =1/(1-MPC)+MPC.MT ⚫ 边际储蓄倾向（1-MPC）越小（边际消费倾向MPC越 大），边际税率MT越大，即乘数越大，IS曲线越平缓
特殊的S曲线 若b无穷大,意味着投资对利率变动非常 敏感,IS曲线为一条水平线 ●若b为0,意味着投资对利率变动非常不 敏感,IS曲线为一条垂直线; IS 天津财经学院国际贸易系齐俊妍 josyqigm@163.com
天津财经学院国际贸易系 齐俊妍 josyqigm@163.com 特殊的IS曲线 ⚫ 若b无穷大，意味着投资对利率变动非常 敏感，IS曲线为一条水平线； ⚫ 若b为0，意味着投资对利率变动非常不 敏感，IS曲线为一条垂直线； r IS 0 Q IS r 0 Q