证券投资学 INVESTMENTS 顎商 3 江西财经大学 金融与统计学院
证券投资学 INVESTMENTS 江西财经大学 金融与统计学院
第三章债券价值评估 冬债券基础知识 冬债券价值计算 利率期限结构理论 冬债券定价理论 。债券久期与凸性 冬债券组合管理 江西财大金融与统计学院( @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第三章 债券价值评估 ❖债券基础知识 ❖债券价值计算 ❖利率期限结构理论 ❖债券定价理论 ❖债券久期与凸性 ❖债券组合管理
第三章 债券价值评估 学习且的 掌握债券价值评估的基础知识以及各种债券的 内在价值计算； 掌握利率期限结构的含义、形态以及利率期限 结构理论； 掌握债券定价的三大关系和五大定理； 掌握债券久期的计算。 江西财大金融与统计学院 @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第三章 债券价值评估 ❖学习目的 ▪ 掌握债券价值评估的基础知识以及各种债券的 内在价值计算； ▪ 掌握利率期限结构的含义、形态以及利率期限 结构理论； ▪ 掌握债券定价的三大关系和五大定理； ▪ 掌握债券久期的计算
第三章 债券价值评估 学习重点 ■熟练计算债券的内在价值； 熟练掌握债券投资决策的判断依据与计算； 熟练计算即期利率和远期利率； 熟练计算债券的到期收益率； 熟练计算债券的久期。 江西财大金融与统计学院 @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第三章 债券价值评估 ❖学习重点 ▪ 熟练计算债券的内在价值； ▪ 熟练掌握债券投资决策的判断依据与计算； ▪ 熟练计算即期利率和远期利率； ▪ 熟练计算债券的到期收益率； ▪ 熟练计算债券的久期
第一节债券价值评估基础知识 冬基础知迟：现金流、现值和终值 课堂提问 ■例：假定王老五将现金1000元存入银行，利率 为10%，期限为5年，复利计息，到期时老王将 取回多少现金？ 江西财大金融与统计学院 @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第一节 债券价值评估基础知识 ❖基础知识：现金流、现值和终值 ▪ 例：假定王老五将现金1000元存入银行，利率 为10%，期限为5年，复利计息，到期时老王将 取回多少现金？ 课堂提问
第一节债券价值评估基础知识 ·基础知迟：现金流、现值和终值 答案 F=P1+ry=1000(1+10%5=1610.51(元) F:终值；P:本金；：利率；t:期限 江西财大金融与统计学院 @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第一节 债券价值评估基础知识 ❖基础知识：现金流、现值和终值 ( ) ( ) 终值 本金 利率 期限 （元） : ; : ; : ; : 1 1000 1 10% 1610.51 5 F P r t F P r t = + = + = 答案
第一节债券价值评估基础知识 冬基础知迟：现金流、现值和终值 课堂提问 ■例：假定王老五将现金1000元存入银行，利率为 5%,期限为5年，连续复利计息，到期时老王将 取回多少现金？ 江西财大金融与统计学院 @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第一节 债券价值评估基础知识 ❖基础知识：现金流、现值和终值 ▪ 例：假定王老五将现金1000元存入银行，利率为 5%，期限为5年，连续复利计息，到期时老王将 取回多少现金？ 课堂提问
第一节债券价值评估基础知识 ·基础知迟：现金流、现值和终值 答案 F=Pet=l000e.05x5=？ (元) F:终值；P:本金r:利率；t:期限 江西财大金融与统计学院 @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第一节 债券价值评估基础知识 ❖基础知识：现金流、现值和终值 终值 本金 利率 期限 ？（元） : ; : ; : ; : 1000 0.0 5 5 F P r t F Pe e r t = = = 答案
第一节 债券价值评估基础知识 冬基础知迟：现金流、现值和终值 课堂提问 例：假设投资经理巴博特约定6年后要向投资人 支付100万元，同时，他有把握每年实现12%的投 资收益率，那么巴博特现在向投资人要求的初始 投资额应为多少？ 江西财大金融与统计学院 @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第一节 债券价值评估基础知识 ❖基础知识：现金流、现值和终值 ▪ 例：假设投资经理巴博特约定6年后要向投资人 支付100万元，同时，他有把握每年实现12%的投 资收益率，那么巴博特现在向投资人要求的初始 投资额应为多少？ 课堂提问
第一节债券价值评估基础知识 ·基础知迟：现金流、现值和终值 答案 1000000 P二 (1+yy(1+12%)° =506600(元)》 江西财大金融与统计学院 @桂荷发制作
江西财大金融与统计学院 @ 桂荷发制作 第一节 债券价值评估基础知识 ❖基础知识：现金流、现值和终值 ( ) ( ) 506600（元） 1 12% 1000000 1 6 = + = + = t y F P 答案