天津开放大学文本第一章辅导_金融市场.doc_大学文库

从四个方面理解。其一，是有形市场和无形市场的总和。其二，是资金盈余者与资金短缺者之阿的资金验通的过程。其三，金慰工具交易成买卖过程中所产生的运行机制，核心是价格机制，其四。是·个由许多具体市场组成的鹿大的体系。 (二)从经济体系深层理解金融市场的地位与作用世界上大部分国家的经济体系都是市场导向的经济，市场在这些经济体中执行着分配资源、生产商品与劳务等等复杂的任务。市场于是成为社会为分配资源而建立的组织。上而读到，市场组织通常表现为一个相互分工和互相协作的体系。这个体系中風然有种种的细分，但最主要的则是要素市场，产品市场和金胞巾场。各个市场军有各自的特点与功能，却都将金融市场作为市场体系的枢纽。对此。同学们应该认真阅读这一部分的教材内容，务必有一个清庸的思路。这样，对金融市场在市场体系中的地位就可以在两个不同的层次面上把挥。其一，从金融业的角度看，金触市场是是进储蓄转化为投受的机制或梁道：其二，随着经济的全球化、一体化以及经济金聪化的趋势，金融市场成为市场机刺的主导力量，具体表现在：金壁市场成为储蓄向投货的转化的关键环节，经济金脸化使金慰巾场成为市场机制的主导和枢纽。 (三)金融市场的功能对于金脍市场的功能，不同的人有不同的概括。本次教材大体上同意理论界分为微观经济功能和宝凳经济功能的说法。微观经济功能具体表现在4个方面：聚数功能是指将小额臺金汇聚成可以投入社会再生产的巨额资金的“善水池”功能。财富功能是指金避工具成为保存财富和错存资产的手受的功能。流动性功能是指金融市场能够提供某种形式的流动性，从而给金监市场注入活力的功能。交易功能是指金融市场将买者和卖者案合在一起，便利金陆货产的交易，降低交易成本。促进金触市场发展的功能。宏观经济功能主要表现在3个方面：分配功能表现在三个方面：即资源的配置、财富的再分配和风险的再分配。调节功能一方面体现在通过为政府的宏观经济政策提供传导途径，另一方面体现在对金融市场参与者自我完善的促进。反肤功能是指交易价格波动反肤经济情况，充当国民经济“睛雨表”的功能。 (四)金融市场的参与者金融市场的参与者即参如金胞市场交导和促成交易顺刊达成的组织和个人，包括金胞市场主体和金胞市场媒体两个基本组成富分。金慰市场主体即金融市场的交易者，他门或是货金的保给者，或是鬓金的雷求者，成者以双重身份出现。工商企业、成府部门、居民、机构授资者甚至外国投资者，都是金雕市场的主体金融市场媒体是指在金慰市场上充当交易媒介，参与交易并促使交号完成的组织，机构或个人：亦即金融市场中介。金聪市场交易话动按其性质大致可以分为筹贷活动、投货活动、套期保值活动

从四个方面理解。其一，是有形市场和无形市场的总和。其二，是资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，核心是价格机制。其四，是一个由许多具体市场组成的庞大的体系。（二）从经济体系深层理解金融市场的地位与作用世界上大部分国家的经济体系都是市场导向的经济，市场在这些经济体中执行着分配资源、生产商品与劳务等等复杂的任务。市场于是成为社会为分配资源而建立的组织。上面谈到，市场组织通常表现为一个相互分工和互相协作的体系。这个体系中虽然有种种的细分，但最主要的则是要素市场、产品市场和金融市场。各个市场都有各自的特点与功能，却都将金融市场作为市场体系的枢纽。对此，同学们应该认真阅读这一部分的教材内容，务必有一个清晰的思路。这样，对金融市场在市场体系中的地位就可以在两个不同的层次面上把握。其一，从金融业的角度看，金融市场是促进储蓄转化为投资的机制或渠道；其二，随着经济的全球化、一体化以及经济金融化的趋势，金融市场成为市场机制的主导力量，具体表现在：金融市场成为储蓄向投资的转化的关键环节。经济金融化使金融市场成为市场机制的主导和枢纽。（三）金融市场的功能对于金融市场的功能，不同的人有不同的概括。本次教材大体上同意理论界分为微观经济功能和宏观经济功能的说法。微观经济功能具体表现在 4 个方面：聚敛功能是指将小额资金汇聚成可以投入社会再生产的巨额资金的“蓄水池”功能。财富功能是指金融工具成为保存财富和储存资产的手段的功能。流动性功能是指金融市场能够提供某种形式的流动性，从而给金融市场注入活力的功能。交易功能是指金融市场将买者和卖者聚合在一起，便利金融资产的交易，降低交易成本，促进金融市场发展的功能。宏观经济功能主要表现在 3 个方面：分配功能表现在三个方面：即资源的配置、财富的再分配和风险的再分配。调节功能一方面体现在通过为政府的宏观经济政策提供传导途径，另一方面体现在对金融市场参与者自我完善的促进。反映功能是指交易价格波动反映经济情况，充当国民经济“晴雨表”的功能。（四）金融市场的参与者金融市场的参与者即参加金融市场交易和促成交易顺利达成的组织和个人，包括金融市场主体和金融市场媒体两个基本组成部分。金融市场主体即金融市场的交易者，他们或是资金的供给者，或是资金的需求者，或者以双重身份出现。工商企业、政府部门、居民、机构投资者甚至外国投资者，都是金融市场的主体。金融市场媒体是指在金融市场上充当交易媒介，参与交易并促使交易完成的组织、机构或个人，亦即金融市场中介。金融市场交易活动按其性质大致可以分为筹资活动、投资活动、套期保值活动

套利活动以及监管活动，参与者也相应可以分为筹货者、投资者（投机者）、套期保值者、套利者和监管者，还有一种分类法是将金融市场的参与者分为丰金聪中介的市场主体和作为金脓中介的市场煤体。前者包括政府部门、工商金业、居民等，它们在金酸市场上同时粉流投资者和筹资各的角色，后者不仪包暂存款性金险机构、幸存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中突银行，而且包括金融市场经纪人。 (五)金融市场的交易对象金融工具是信川关系的化身，是金脸市场上的客体或交易对象，所谓金触工具，最初是指载明债权债务关系的契约，它是将货金从盈余部门转移到短缺部门的我体。金慰工具可分为陵务性金融工具和权益性金慰工具两类。倩务性金胞工具能够给其转有者梦来固定收登，债券和存款单都属于此类金胞工具。权益性金胞工具的收益水平则取决于发行人的经查状况，而且其德还顺序要安排在货务性金验工具之后，普通股票是这类金脓工具的典型代表。在金融市场发展的不阶段，货币货金的脓通候招不同的信用关系。售时不月的金卷工具，采用不同的金脸交易方式，周与之相适应的金融市场也表现出不同的形态。在现代经济条件下，金慰工具的内容己经十分丰富，主要由各种票据、墅约、货币头寸和各类有价证券，外汇，行生金融工具/组成。 (六)金融工具的特性金慰工具通常具有4个重要特性，即期限性，收益性，流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金脸工具的债务余额的的定，如政府发行的国债就有半年、一年、三年、五年之分，收益性是指金触工具能够定期或不定期地给持有人蒂来价值增植的特性。金脓工具的收益有两种形式，一种直接表现为利息或者是股息、红利等：另一种形式则是金融工具买卖的差价收益。流动性是指金脸工具转变为现金而不遗受损失的能力。它解决了投资者市场退出的何愿。安全性又称风险性，是指授班于金胞工具的本金和收益能够安全收目而不造受损失的可能性。金融工具通常存在着两类风险：一类是债务人不能按期还本付息的限约风险，成称信用风险或违约风险。另一类是市场风险，即因市场利率上升而导政金胞工具市场价格下跌的风险。 (七)金融市场的分类金融市场是一个多变的大市场，是由许多具体的市场组成的庞大的金融市场体系。一板情况下，可以分为如下几类： 1,按交易对象划分为货币市场、资本市场，外汇市场、保险市场和行生金融市场等。 2、按证券交易方式和次数可分为初级市场和次级市场。 3、按交制方式分为现货市场、期货市场和期权市场： 4、按交号与定价方式分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场。 5、按金购工具的属性可分为基础金触市场和舒生金败市场

套利活动以及监管活动，参与者也相应可以分为筹资者、投资者（投机者）、套期保值者、套利者和监管者。还有一种分类法是将金融市场的参与者分为非金融中介的市场主体和作为金融中介的市场媒体。前者包括政府部门、工商企业、居民等，它们在金融市场上同时扮演投资者和筹资者的角色。后者不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。（五）金融市场的交易对象金融工具是信用关系的化身，是金融市场上的客体或交易对象。所谓金融工具，最初是指载明债权债务关系的契约，它是将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。金融工具可分为债务性金融工具和权益性金融工具两类。债务性金融工具能够给其持有者带来固定收益，债券和存款单都属于此类金融工具。权益性金融工具的收益水平则取决于发行人的经营状况，而且其偿还顺序要安排在债务性金融工具之后，普通股票是这类金融工具的典型代表。在金融市场发展的不同阶段，货币资金的融通依据不同的信用关系，借助不同的金融工具，采用不同的金融交易方式，而与之相适应的金融市场也表现出不同的形态。在现代经济条件下，金融工具的内容已经十分丰富，主要由各种票据、契约、货币头寸和各类有价证券、外汇、衍生金融工具/组成。（六）金融工具的特性金融工具通常具有 4 个重要特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。如政府发行的国债就有半年、一年、三年、五年之分。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。金融工具的收益有两种形式，一种直接表现为利息或者是股息、红利等；另一种形式则是金融工具买卖的差价收益。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。它解决了投资者市场退出的问题。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。金融工具通常存在着两类风险：一类是债务人不能按期还本付息的履约风险，或称信用风险或违约风险。另一类是市场风险，即因市场利率上升而导致金融工具市场价格下跌的风险。（七）金融市场的分类金融市场是一个多变的大市场，是由许多具体的市场组成的庞大的金融市场体系。一般情况下，可以分为如下几类： 1、按交易对象划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场和衍生金融市场等。 2、按证券交易方式和次数可分为初级市场和次级市场。 3、按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场。 4、按交易与定价方式分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场。 5、按金融工具的属性可分为基础金融市场和衍生金融市场

天津开放大学 文本 第一章辅导_金融市场

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