《财务管理学》模拟试卷二 单选题(每小题2分,共30分) 1、财务管理的对象是 A、资金运动 B、货币资金C、实物资产 D、财务关系 2、在其它条件相同的情况下,单利现值比复利现值 B、大 C、相等 D、无法肯定 3、某校准备设立科研奖金,现在存入一笔现金,预计以后无限期地在每年年末 支取利息20000元,在存款年利率为8%的条件下,现在应存款多少元? A、200000 B、250000 C、216000 D、225000 4、甲方案的标准离差是142,乙方案的标准离差是1.06,如甲、乙两方案 的期望值相同,则甲方案比乙方案的风险 相同 C、大 D、无法确定 5、企业投资10万元购入一台设备,预计使用年限为10年,无残值。设备 投产后预计每年可获得营业现金流量25万元,则投资回收期为 A、3年 B、5年 年 年 6、企业制定的信用条件的内容不包括 A、获得商业信用的最长期限 B、现金折扣率 C、享受现金折扣的期限 D、允许的坏账损失率 7、企业存货管理的目标是 A、使存货采购成本、订货成本、储存成本和缺货成本之和最低 B、使存货采购成本最低 C、使存货采购成本和订货成本之和最低 D、使存货采购成本、订货成本和缺货成本之和最低 8、用来反映信用标准高低的指标是 A、预计坏账损失率 B、实际坏账损失率 C、应收账款投资收益率 D、应收账款机会成本 9、甲企业的财务杠杆系数为3,乙企业的财务杠杆系数为1.5,则 第1页共6页
第 1 页 共 6 页 《财务管理学》 模拟试卷二 一、单选题（每小题 2 分，共 30 分） 1、财务管理的对象是 A、资金运动 B、货币资金 C、实物资产 D、财务关系 2、在其它条件相同的情况下，单利现值比复利现值 A、小 B、大 C、相等 D、无法肯定 3、某校准备设立科研奖金，现在存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末 支取利息 20000 元，在存款年利率为 8%的条件下，现在应存款多少元？ A、200000 B、250000 C、216000 D、225000 4、甲方案的标准离差是 1.42，乙方案的标准离差是 1.06，如甲、乙两方案 的期望值相同，则甲方案比乙方案的风险 A、相同 B、小 C、大 D、无法确定 5、企业投资 10 万元购入一台设备，预计使用年限为 10 年，无残值。设备 投产后预计每年可获得营业现金流量 2.5 万元，则投资回收期为 A、3 年 B、5 年 C、4 年 D、6 年 6、企业制定的信用条件的内容不包括 A、获得商业信用的最长期限 B、现金折扣率 C、享受现金折扣的期限 D、允许的坏账损失率 7、企业存货管理的目标是 A、使存货采购成本、订货成本、储存成本和缺货成本之和最低 B、使存货采购成本最低 C、使存货采购成本和订货成本之和最低 D、使存货采购成本、订货成本和缺货成本之和最低 8、用来反映信用标准高低的指标是 A、预计坏账损失率 B、实际坏账损失率 C、应收账款投资收益率 D、应收账款机会成本 9、甲企业的财务杠杆系数为 3，乙企业的财务杠杆系数为 1.5，则
A、甲企业的负债应高于乙企业一倍B、甲企业的负债高于乙企业 C、两企业的负债与经财务杆系数无关D、乙企业的负债高于甲企业 10、企业的法定盈余公积金应当从下列哪项中提取。 A、利润总额B、营业利润 税后净利润D、营业收入 11、股票交易价格很可能有所下降的时间是 A、股利宣告日B、股权登记日C、除息日 D、股利支付日 12、一般情况下,个别资金成本最低的是 A、优先股 B、短期债券 C、普通股 D、短期借款 13、企业最优资本结构的条件是 A、财务风险最小 B、企业负债比例最小 C、个别资金成本最低 D、综合资金成本最低 14、以下哪一种说法是不正确的 A、债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些 B、权益资本是企业财务实力的象征 C、负债比率越高,财务风险越大 D、权益资本是一种永久性资金,负债资本是一种有限期资金 5、若净现值为负数,表明该投资项目 A、它的投资报酬率不一定小于0,因此也有可能是可行方案 B、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率,不可行 C、它的投资报酬率小于0,不可行 D、为亏损项目,不可行 判断题(每小题1分,共15分) 1、筹资是资金运动的起点,投资是筹资的目的和归宿。 2、净现值大于1,说明投资方案的报酬率高于资金成本率。 3、风险和报酬率的关系是风险越大,报酬率也就一定会越高 4、普通股股东比优先股股东享有的权益较多,承担的风险也较大 5、在终值和计息期数一定情况下,贴现率越高,则复利现值也越大 6、现金管理的基本目标是加速现金回收,减缓现金支出 第2页共6页
第 2 页 共 6 页 A、甲企业的负债应高于乙企业一倍 B、甲企业的负债高于乙企业 C、两企业的负债与经财务杆系数无关 D、乙企业的负债高于甲企业 10、企业的法定盈余公积金应当从下列哪项中提取。 A、利润总额 B、营业利润 C、税后净利润 D、营业收入 11、股票交易价格很可能有所下降的时间是 A、股利宣告日 B、股权登记日 C、除息日 D、股利支付日 12、一般情况下，个别资金成本最低的是 A、优先股 B、短期债券 C、普通股 D、短期借款 13、企业最优资本结构的条件是 A、财务风险最小 B、企业负债比例最小 C、个别资金成本最低 D、综合资金成本最低 14、以下哪一种说法是不正确的 A、债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些 B、权益资本是企业财务实力的象征 C、负债比率越高，财务风险越大 D、权益资本是一种永久性资金，负债资本是一种有限期资金 15、若净现值为负数，表明该投资项目 A、它的投资报酬率不一定小于 0，因此也有可能是可行方案 B、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行 C、它的投资报酬率小于 0，不可行 D、为亏损项目，不可行 二、判断题（每小题 1 分，共 15 分） 1、筹资是资金运动的起点，投资是筹资的目的和归宿。 2、净现值大于 1，说明投资方案的报酬率高于资金成本率。 3、风险和报酬率的关系是风险越大，报酬率也就一定会越高。 4、普通股股东比优先股股东享有的权益较多，承担的风险也较大。 5、在终值和计息期数一定情况下，贴现率越高，则复利现值也越大。 6、现金管理的基本目标是加速现金回收，减缓现金支出
7、综合杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数 8、企业只有在除息日之前购买股票,才能领取最近一次的股利。 9、信用条件2/20,N40表示客户在40天内付款,可以享受2%的现金折扣 10、发行优先股筹资不会分散公司的控制权。 11、现金折扣即商业折扣,是企业常用的促销手段 12、债务资金给企业带来较大的财务风险,因此,债务资金成本通常要高于权益 资金成本。 13、法定盈余公积金的提取比例是10% 14、企业采用股票股利进行股利分配,会减少企业的股东权益 15、企业应当在提取盈余公积金和公益金之后才能向投资者分配利润。 三、简谷题(共15分) 1、简述利润最大化财务管理目标的缺陷。(7分) 2、简述普通股筹资的利弊。(8分) 四、计算题(共40分) 1、某企业需要一台价值80万元的设备,该设备预计每年可为企业增加收益10万元, 使用寿命为10年,现有两种方式可取得设备: 方式一:购进并一次性付款,可享受优惠109 方式二:采取分期付款方式购入,每年初付20万元,分四年付清。 设年利率为10%,问企业该采用哪种方式取得设备,为什么?(8分) 已知:(P/A,10%,3)=2.4869(F/A,10%,3)=3.310 (P/A,10%,4)=3.1699(F/A,10%,4)=4.6410 (P/A,109%,5)=3.7908(F/A,10%,5)=6.1051 2、某公司现有A、B两个投资方案,经预测的年报酬率及概率的资料如下 市场状况 繁荣 一般 较差 发生概率 0.5 0.2 第3页共6页
第 3 页 共 6 页 7、综合杠杆系数 = 经营杠杆系数 + 财务杠杆系数。 8、企业只有在除息日之前购买股票，才能领取最近一次的股利。 9、信用条件 2 /20，N/40 表示客户在 40 天内付款，可以享受 2%的现金折扣。 10、发行优先股筹资不会分散公司的控制权。 11、现金折扣即商业折扣，是企业常用的促销手段。 12、债务资金给企业带来较大的财务风险，因此，债务资金成本通常要高于权益 资金成本。 13、法定盈余公积金的提取比例是 10%。 14、企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业的股东权益。 15、企业应当在提取盈余公积金和公益金之后才能向投资者分配利润。 三、简答题（共 15 分） 1、简述利润最大化财务管理目标的缺陷。（7 分） 2、简述普通股筹资的利弊。（8 分） 四、计算题（共 40 分） 1、某企业需要一台价值 80 万元的设备，该设备预计每年可为企业增加收益 10 万元， 使用寿命为 10 年，现有两种方式可取得设备： 方式一：购进并一次性付款，可享受优惠 10%； 方式二：采取分期付款方式购入，每年初付 20 万元，分四年付清。 设年利率为 10%，问企业该采用哪种方式取得设备，为什么？（8 分） 已知：（P/A，10%，3）= 2.4869 （F/A，10%，3）= 3.310 （P/A，10%，4）= 3.1699 （F/A，10%，4）= 4.6410 （P/A，10%，5）= 3.7908 （F/A，10%，5）= 6.1051 2、某公司现有 A、B 两个投资方案，经预测的年报酬率及概率的资料如下： 市场状况 繁荣 一般 较差 发生概率 0.3 0.5 0.2
A方案投资报酬率 B方案投资报酬率 40% 20% 试比较A、B两方案投资风险的大小。(10分) 3、某公司拟进行一项投资,需要筹集资金100万元,预计当年可实现销售收入 50万元,变动成本总额为15万元,固定成本总额为20万元,现有两种方案可供选择 (债务资金年利息率为10%) A:债务资金30万元,权益资金70万元: B:债务资金50万元,权益资金50万元 要求:①计算该公司的经营杠杆系数 ②分别计算两方案下的财务杠杆系数和综合杠杆系数 ③预测当销售量降低10%时,两方案下的每股收益将如何变化 ④你将选择哪种筹资方案?为什么?(12分) 4、某企业产品销售单价为10元/件,单位变动成本为7元/件,机会成本率为10%, 目前信用政策和拟采用的新信用政策的有关资料如下表: 项 目前政策 新政策A 信用政策 0,N20 0,N40 销售数量(件) 100000 120000 应收账款周转率 18次 9次 预计坏账损失率 2 问该企业是否应改变信用政策?(10分) 第4页共6页
第 4 页 共 6 页 A 方案投资报酬率 50% 20% －15% B 方案投资报酬率 40% 20% 0 试比较 A、B 两方案投资风险的大小。（10 分） 3、某公司拟进行一项投资，需要筹集资金 100 万元，预计当年可实现销售收入 50 万元，变动成本总额为 15 万元，固定成本总额为 20 万元，现有两种方案可供选择： （债务资金年利息率为 10%） A：债务资金 30 万元，权益资金 70 万元； B：债务资金 50 万元，权益资金 50 万元， 要求：①计算该公司的经营杠杆系数； ②分别计算两方案下的财务杠杆系数和综合杠杆系数； ③预测当销售量降低 10%时，两方案下的每股收益将如何变化？ ④你将选择哪种筹资方案？为什么？（12 分） 4、某企业产品销售单价为 10 元/件，单位变动成本为 7 元/件，机会成本率为 10%， 目前信用政策和拟采用的新信用政策的有关资料如下表： 项 目 目前政策 新政策 A 信用政策 0，N/20 0，N/40 销售数量（件） 100000 120000 应收账款周转率 18 次 9 次 预计坏账损失率 1% 2% 问该企业是否应改变信用政策？（10 分）
《财务管理学》模拟试卷二参考答案 单选题 6、D 9、B10、C11、C12、D13、D14、A15、B 、判断题 9、×10、√11、×12、×13、√14、×15、√ 三、简答题 1、缺陷:(1)忽视了利润的时间价值 (2)没有考虑利润实现的风险因素; (3)没有考虑企业一定时期的现金流量状况 (4)没有考虑获取的利润与投入资本的关系 (5)会造成企业经营者和财务决策者的短期行为 2、优点:①是永久性资本,不需归还 ②发行普通股筹资没有固定的股利负担,筹资风险较小 ③增强公司的举债筹资能力 ④普通股筹资容易吸收资金 缺点:①筹资成本高 ②稀释公司的控制权。 四、计算题 1、方式一现值:80(1-10%)=72(万元) 方式二现值:20(PA,10%,4)(1+10%)=20×3.17×1.1=6974(万元) 因方式二的购置成本现值最小,所以应采用分期付款方式购入。 2、A方案:期望值50%×0.3+20%×0.5-15%×0.2=22% 标准差√(50-22)2×0.3+(20-22)2×0.5+(-15-22)2×02 B方案:期望值40%×0.3+20%×0.5-0×0.2=22% 标准差√(40-22)2×0.3+(20-22)2×0.5+(0-22)2×0.2=14% A方案的风险大于B风险 第5页共6页
第 5 页 共 6 页 《财务管理学》模拟试卷二参考答案 一、单选题 1 、A 2、B 3、B 4、C 5、C 6、D 7、A 8、A 9、B 10、C 11、C 12、D 13、D 14、A 15、B 二、判断题 1、√ 2、√ 3、× 4、√ 5、× 6、× 7、× 8、√ 9、× 10、√ 11、× 12、× 13、√ 14、× 15、√ 三、简答题 1、缺陷：（1） 忽视了利润的时间价值； （2）没有考虑利润实现的风险因素； （3）没有考虑企业一定时期的现金流量状况； （4）没有考虑获取的利润与投入资本的关系； （5）会造成企业经营者和财务决策者的短期行为。 2、优点： ①是永久性资本，不需归还； ②发行普通股筹资没有固定的股利负担，筹资风险较小； ③增强公司的举债筹资能力； ④普通股筹资容易吸收资金。 缺点： ①筹资成本高； ②稀释公司的控制权。 四、计算题 1、方式一现值：80（1－10%）= 72（万元） 方式二现值：20（P/A，10%，4）（1＋10%）=20×3.17×1.1=69.74（万元） 因方式二的购置成本现值最小，所以应采用分期付款方式购入。 2、A 方案：期望值 50%×0.3＋20%×0.5－15%×0.2 = 22% 标准差 √（50－22）²×0.3＋（20－22）²×0.5＋（－15－22）²×0.2 = 22.6% B 方案：期望值 40%×0.3＋20%×0.5－0×0.2 = 22% 标准差√（40－22）²×0.3＋（20－22）²×0.5＋（0－22）²×0.2 = 14% A 方案的风险大于 B 风险
3、①DL=(50-15)÷(50-15-20)=2.33 ②A:DFL=15÷(15-30×10%)=1.25 DCL=2.33×1.25=2.913 B:DFL=15÷(15-50×10%)=1.5 DCL=2.33×1.5=3.495 ③A:一10%×2.913=-29.13% B:-10%×3.495=-34.95% ④只要说明理由即可. 4、目前政策: 边际利润=10000×(10-7)=300000(元) 应收账款机会成本=1000000÷18×10%=555(元) 坏账损失=1000000×X1%=10000(元) 信用成本=555+10000=1555(元) 新政策: 边际利润=120000×(10-7)=360000(元) 应收账款机会成本=1200000÷9×10%=1333(元) 坏账损失=1200000×2%=24000(元) 信用成本=13331+24000=37333(元) 边际利润净增加额 (360000-300000 (37333-15556) 38223(元) 应采用新政策 第6页共6页
第 6 页 共 6 页 3、① DOL = （50－15）÷（50－15－20） = 2.33 ② A: DFL = 15÷（15－30×10%）= 1.25 DCL = 2.33×1.25 = 2.913 B: DFL = 15÷（15－50×10%）= 1.5 DCL = 2.33×1.5 = 3.495 ③ A: －10%×2.913 = －29.13% B: －10%×3.495 = －34.95% ④ 只要说明理由即可. 4、目前政策： 边际利润 = 100000×（10－7）= 300000（元） 应收账款机会成本 = 1000000÷18×10% = 5556（元） 坏账损失 = 1000000×1% = 10000（元） 信用成本 = 5556 + 10000 =15556（元） 新政策： 边际利润 = 120000×（10－7）=360000（元） 应收账款机会成本 = 1200000÷9×10% = 13333（元） 坏账损失 = 1200000×2% = 24000（元） 信用成本 = 13333 +24000 = 37333（元） 边际利润净增加额 = （360000－300000）－（37333－15556） = 38223（元） 应采用新政策