《财务管理学》模拟试卷五 判断题(每小题1分,共15分) 1.企业投资时应尽量选择风险小的投资项目,因为风险小的投资对企业有利。 2.盈余公积金已达注册资金的25%时,可不再提取 3.在投资收益率高于债务利息率的条件下,负债比例的增大对股东有利:反之,则公司 不宜负债 4.股票股利和现金股利均会增加股东的财富 5.在没有数量折扣的情况下,经济订货批量与采购单价无关 6.企业通过各种方式筹集的权益资本均能提高企业的信誉和借款能力 7.优先股不能使普通股股东获得财务杠杆收益。 企业需向优先股股东支付固定的股利,却无需向普通股股东支付固定的股利 故优先股的成本高于普通股 9.无现金折扣的商业信用无成本,有现金折扣的商业信用在享受现金折扣时也无成本 10.可转换债券在转换后将增加企业的资金总额。 11.融资租赁的根本目的是为了获得租赁资产的使用权。 12.财务风险的大小取决于企业负债比率的高低。 13.当企业的息税前利润大于每股利润的无差别点时,负债较多的筹资方案优 14.由于财务杠杆的作用,当息税前利润下降时,普通股每股收益将会下降得更快。 15.两个投资方案比较,标准离差率越大,说明风险越大 二、单选题(每小题1分,共15分) 1.财务管理的对象是 A财务关系 B货币资金C实物资产D.资金运动 2.我国企业财务管理的最优目标是: A.产值最大化B.利润最大化C.每股利润最大化D.企业价值最大化 3.某股份有限公司4月20日宣布5月10日发放现金股利05元/股,股权登记日 为5月5日,则股利发放宣告日为: 第1页共7页
第 1 页 共 7 页 《财务管理学》 模拟试卷五 一、判断题（每小题 1 分，共 15 分） 1．企业投资时应尽量选择风险小的投资项目，因为风险小的投资对企业有利。 2．盈余公积金已达注册资金的 25%时，可不再提取。 3．在投资收益率高于债务利息率的条件下，负债比例的增大对股东有利；反之，则公司 不宜负债。 4．股票股利和现金股利均会增加股东的财富。 5．在没有数量折扣的情况下，经济订货批量与采购单价无关。 6．企业通过各种方式筹集的权益资本均能提高企业的信誉和借款能力。 7．优先股不能使普通股股东获得财务杠杆收益。 8．企业需向优先股股东支付固定的股利，却无需向普通股股东支付固定的股利， 故优先股的成本高于普通股。 9．无现金折扣的商业信用无成本 ，有现金折扣的商业信用在享受现金折扣时也无成本。 10．可转换债券在转换后将增加企业的资金总额。 11．融资租赁的根本目的是为了获得租赁资产的使用权。 12．财务风险的大小取决于企业负债比率的高低。 13．当企业的息税前利润大于每股利润的无差别点时，负债较多的筹资方案优。 14．由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益将会下降得更快。 15．两个投资方案比较，标准离差率越大，说明风险越大。 二、单选题（每小题 1 分，共 15 分） 1．财务管理的对象是： A.财务关系 B.货币资金 C.实物资产 D.资金运动 2．我国企业财务管理的最优目标是： A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股利润最大化 D.企业价值最大化 3．某股份有限公司 4 月 20 日宣布 5 月 10 日发放现金股利 0.5 元/股，股权登记日 为 5 月 5 日，则股利发放宣告日为：
A.4月20日 B.5月1日 C.5月5日 D.5月10日 4.如果选择一个贴现率,计算某投资项目的净现值大于零,说明其内部报酬率: A.大于贴现率 B.小于贴现率 C.等于贴现率 D.无法比较 5发行股票不能采取的发行价格是: A、等价 B、时价 C、中间价 D、折价 6对于承租企业来说,采用经营租赁和融资租赁的相同点是: A、租金的内容相同 B、租入资产的会计处理相同 C、承担的风险相同 D、在租赁期内只获得设备使用权 7.一般情况下,个别资金成本最低的是 A、短期借款 B、短期债券 C、优先股 D、普通股 8如果企业的综合杠杆系数=经营杠杆系数,则: A、该企业资产负债率为100% B、该企业资产负债率为50% C、该企业资产负债率为0 D、该企业资产负债率为10% 9以下说法不正确的是 A、权益资本是一种永久性资金,负债资本是一种有限期资金 B、权益资本是企业财务实力的象征 C、负债比率越高,财务风险越大 D、债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些 10商业信用的资金成本特点是 A、在任何情况下,商业信用融资均需付出代价 B、在任何情况下,商业信用融资均无代价 C、在放弃对方提供的现金折扣时有成本 D、在享受了对方提供的现金折扣时有成本 11如果一个企业的负债比率很高,则下列哪种说法是正确的: A、企业的经济效益差 B、企业的经营风险大 C、企业的财务风险大 D、企业的融资渠道少 12.普通股和优先股的共同特征有 第2页共7页
第 2 页 共 7 页 A. 4 月 20 日 B. 5 月 1 日 C. 5 月 5 日 D. 5 月 10 日 4. 如果选择一个贴现率，计算某投资项目的净现值大于零，说明其内部报酬率： A.大于贴现率 B.小于贴现率 C.等于贴现率 D.无法比较 5.发行股票不能采取的发行价格是： A、等价 B、时价 C、中间价 D、折价 6.对于承租企业来说，采用经营租赁和融资租赁的相同点是： A、租金的内容相同 B、租入资产的会计处理相同 C、承担的风险相同 D、在租赁期内只获得设备使用权 7.一般情况下，个别资金成本最低的是： A、短期借款 B、短期债券 C、优先股 D、普通股 8.如果企业的综合杠杆系数 = 经营杠杆系数，则： A、该企业资产负债率为 100% B、该企业资产负债率为 50% C、该企业资产负债率为 0 D、该企业资产负债率为 10% 9.以下说法不正确的是： A、权益资本是一种永久性资金，负债资本是一种有限期资金 B、权益资本是企业财务实力的象征 C、负债比率越高，财务风险越大 D、债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些 10.商业信用的资金成本特点是： A、在任何情况下，商业信用融资均需付出代价 B、在任何情况下，商业信用融资均无代价 C、在放弃对方提供的现金折扣时有成本 D、在享受了对方提供的现金折扣时有成本 11.如果一个企业的负债比率很高，则下列哪种说法是正确的： A、企业的经济效益差 B、企业的经营风险大 C、企业的财务风险大 D、企业的融资渠道少 12.普通股和优先股的共同特征有：
A、可参与公司经营决策 收益固定 C、同属企业股本 D、股利由税后利润支付 13某债券的票面利率为5%,市场利率为6%,则该债券的发行价格将: A、等于面值 B、高于面值 低于面值 D、不一定 14某企业的股票为固定成长股,普通股成本为14%,第一年股利率为10% 筹资费率为2%,则股利年增长率为: A、2% B、4% 5.企业增加一元资金而增加的资金成本称为: A、综合资金成本 B、边际资金成本 C、权益资金成本 D、债务资金成本 三、多选题(每小题2分,共10分,每选对一个计0.5分,多选不计分) 1、财务管理环境的特征有 A、综合性 B、复杂性 C、灵活性 D、动态性 E、相对稳定性 2、有两个方案的原始投资额相同,如果无论从哪方面看,甲方案均优于乙方案,则有 A、甲方案的净现值大于乙方案 B、甲方案的现值指数大于乙方案 C、甲方案的投资回收期大于乙方案 D、甲方案的内含报酬率大于乙方案 E、甲方案平均投资报酬率大于乙方案 3、固定资产投资应考虑的主要因素有 A、现金流量 B、时间价值 净利润 资金成本 E、风险价值 4、影响股利政策的因素有: A、法律因素 B、债务契约因素 C、公司财务状况 D、资金成本因素E、股东因素 5、企业与其他企业之间的关系是 第3页共7页
第 3 页 共 7 页 A、可参与公司经营决策 B、收益固定 C、同属企业股本 D、股利由税后利润支付 13.某债券的票面利率为 5%，市场利率为 6%，则该债券的发行价格将： A、等于面值 B、高于面值 C、低于面值 D、不一定 14.某企业的股票为固定成长股，普通股成本为 14%，第一年股利率为 10%， 筹资费率为 2%，则股利年增长率为： A、2% B、4% C、6% D、3.8% 15.企业增加一元资金而增加的资金成本称为： A、综合资金成本 B、边际资金成本 C、权益资金成本 D、债务资金成本 三、多选题（每小题 2 分，共 10 分，每选对一个计 0.5 分，多选不计分） 1、财务管理环境的特征有： A、综合性 B、复杂性 C、灵活性 D、动态性 E、相对稳定性 2、有两个方案的原始投资额相同，如果无论从哪方面看，甲方案均优于乙方案，则有： A、甲方案的净现值大于乙方案 B、甲方案的现值指数大于乙方案 C、甲方案的投资回收期大于乙方案 D、甲方案的内含报酬率大于乙方案 E、甲方案平均投资报酬率大于乙方案 3、固定资产投资应考虑的主要因素有： A、现金流量 B、时间价值 C、净利润 D、资金成本 E、风险价值 4、影响股利政策的因素有： A、法律因素 B、债务契约因素 C、公司财务状况 D、资金成本因素 E、股东因素 5、企业与其他企业之间的关系是：
货币结算关系 债权债务关系 C、经营权和所有权的关系 D、法人义务与国家权利的关系 E、劳动成果上的分配关系 四、简答题(每小题6分,共18分) 在固定资产投资决策中,为何把现金流量分析摆在比利润分析更重要的位置 2、简述与存货管理相关的成本。 3、企业发行债券筹资有哪些利弊? 五、计算题(共42分) 1、某企业目前的信用条件及拟采用的新信用条件的相关预测资料如下表所示、 目前信用条件 新信用条件 信用条件 N30 1/10,2/15,N/45 20(40%享受1%折扣 销售量(万件) 20%享受2%折扣) 单价(元/件) 位变动成本(元/件) 1.5 1.5 坏账损失率(%) 1.2 资金成本率(%) 要求为企业选择最有利的信用条件。(12分) 2、某股份公司预计第一年的股利为0.3元股,以后每年增长3%,某投资者要求的 报酬率为6%,若以8元殷股的价格购入该股票,试计算该股票的价值、净现值及内部报 酬率?(8分) 3、某公司拟进行一项投资,需要筹集资金100万元,预计当年可实现销售收入50 万元,变动成本总额为15万元,固定成本总额为20万元,现有两种方案可供选择(债 务资金年利息率为10%) A:债务资金30万元,权益资金70万元; 第4页共7页
第 4 页 共 7 页 A、货币结算关系 B、债权债务关系 C、经营权和所有权的关系 D、法人义务与国家权利的关系 E、劳动成果上的分配关系 四、简答题（每小题 6 分，共 18 分） 1、在固定资产投资决策中，为何把现金流量分析摆在比利润分析更重要的位置？ 2、简述与存货管理相关的成本。 3、企业发行债券筹资有哪些利弊？ 五、计算题（共 42 分） 1、某企业目前的信用条件及拟采用的新信用条件的相关预测资料如下表所示、 项 目 目前信用条件 新信用条件 信用条件 N/30 1/10，2/15，N/45 销售量（万件） 20 20（40%享受 1%折扣； 20%享受 2%折扣） 单价（元/件） 2 2 单位变动成本（元/件） 1.5 1.5 坏账损失率（%） 1 1.2 资金成本率（%） 9 9 要求为企业选择最有利的信用条件。（12 分） 2、某股份公司预计第一年的股利为 0.3 元/股，以后每年增长 3%，某投资者要求的 报酬率为 6%，若以 8 元/股的价格购入该股票，试计算该股票的价值、净现值及内部报 酬率？（8 分） 3、某公司拟进行一项投资，需要筹集资金 100 万元，预计当年可实现销售收入 50 万元，变动成本总额为 15 万元，固定成本总额为 20 万元，现有两种方案可供选择（债 务资金年利息率为 10%）： A：债务资金 30 万元，权益资金 70 万元；
B:债务资金50万元,权益资金50万元。 要求:①计算该公司的经营杠杆系数:②分别计算两方案下的财务杠杆系数和综合 杠杆系数;③预测当销售量降低5%时,两方案下的每股收益将如何变化?④你将选择哪 种筹资方案?为什么?(12分) 4、某项目初始投资6000元,在第一年末现金流入量为2500元,在第二年末现金 流入量为3000元,在第三年末现金流入量为3500元。如果资金成本率为10%,该项 目的净现值和现值指数分别为多少?该项目是否可行?(10分) 已知、(P/S,10%,1)=0.909 (P/S,10%,2)=0.826 (P/S,10%,3)=0.751 第5页共7页
第 5 页 共 7 页 B：债务资金 50 万元，权益资金 50 万元。 要求：①计算该公司的经营杠杆系数；②分别计算两方案下的财务杠杆系数和综合 杠杆系数；③预测当销售量降低 5%时，两方案下的每股收益将如何变化？④你将选择哪 种筹资方案？为什么？（12 分） 4、某项目初始投资 6000 元，在第一年末现金流入量为 2500 元，在第二年末现金 流入量为 3000 元，在第三年末现金流入量为 3500 元。如果资金成本率为 10%，该项 目的净现值和现值指数分别为多少？该项目是否可行？（10 分） 已知、（P/S，10%，1）= 0.909 （P/S，10%，2）= 0.826 （P/S，10%，3）= 0.751
《财务管理学》模拟试卷五参考答案 、判断题(每小题1分,共15分) 9.Y 10. 11. X 14Y 15Y 二、单选题(每小题1分,共15分) 1.D2.D 4.A 5.D 8.C 9.D 10.C 11. C 12.D13.C14.D15 三、多选题(每小题2分,共10分,每选对一个计0.5分,多选不计分 A、B、D、E 2、A、B、D、E 四、简答题(每小题6分,共18分) 1、①强调现金流量即强调货币资金的流动性,以显示岀企业货币资金在经营中的增 减变化的情况以及资金循环的平衡状态。 ②采用现金流量才能在投资决策中考虑货币的时间价值。 ③利润计算具有一定的主观随意性 2、与存货管理有关的成本有、 ①采购成本。采购成本主要由买价、运杂费等构成 ②订货成本。订货成本是指为订货而发生的各种成本 ③储存成本。储存成本是指为保持存货而发生的成本 ④缺货成本。缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失 3、发行债券筹资的优点: 它与发行股票筹资相比,发行费用和占用费用较低 支付的利息固定,且可在税前列支,具有财务杠杆作用 不会像增发新股那样要分散股东的控制权。 其不利之处在于:利用债券集资,同其他借入资金筹资一样,要承担按期还本付息的 义务,风险较大;筹资数额有一定的限度,负债比率过高对企业也不利 第6页共7页
第 6 页 共 7 页 《财务管理学》模拟试卷五参考答案 一、判断题（每小题 1 分，共 15 分） 1.× 2. .× 3.Y 4. × 5. Y 6.Y 7.× 8.× 9.Y 10.× 11.× 12. .Y 13.× 14.Y 15.Y 二、单选题（每小题 1 分，共 15 分） 1. D 2. D 3. A 4.A 5. D 6.D 7.A 8.C 9.D 10. C 11.C 12.D 13.C 14.D 15.B 三、多选题（每小题 2 分，共 10 分，每选对一个计 0.5 分，多选不计分） 1、A、B、D、E 2、A、B、D、E 3、A、B、D、E 4、A、B、C、E 5、A、B、C 四、简答题（每小题 6 分，共 18 分） 1、①强调现金流量即强调货币资金的流动性，以显示出企业货币资金在经营中的增 减变化的情况以及资金循环的平衡状态。 ②采用现金流量才能在投资决策中考虑货币的时间价值。 ③利润计算具有一定的主观随意性。 2、与存货管理有关的成本有、 ①采购成本。采购成本主要由买价、运杂费等构成。 ②订货成本。订货成本是指为订货而发生的各种成本。 ③储存成本。储存成本是指为保持存货而发生的成本。 ④缺货成本。缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失。 3、发行债券筹资的优点： 一、它与发行股票筹资相比，发行费用和占用费用较低。 二、支付的利息固定，且可在税前列支，具有财务杠杆作用。 三、不会像增发新股那样要分散股东的控制权。 其不利之处在于：利用债券集资，同其他借入资金筹资一样，要承担按期还本付息的 义务，风险较大；筹资数额有一定的限度，负债比率过高对企业也不利
五、计算题(共42分) 1、新信用条件平均收账期、10×40%+15×20%+45×40%=25(天) 机会成本节约:200002(30÷360-25÷360)×9%=500(元) :2500 旧日: 坏账损失增加:200000×2(1.2%-1%)=800(元) 旧:4800 新:4000 折扣成本增加:200000×2(40%×1%+20×2%)=3200(元) 成本净增加额:(3200-500+800)=3500(元) 目前信用条件好 2、该股票的价值0.3÷(6%-3%)=10(元股) 该股票净现值10-8=2 该股票的内部报酬率、0.3÷8+3%=6.75% DOL=(50-15)÷(50-15-20)=2.33 ②A:DFL=15÷(15-30×10%)=1.25 DCL=2.33×1.25=2.913 B:DFL=15÷(15-50×10%)=1.5 DCL=2.33×1.5=3.495 ③A:-5%×2.913=-14.565% 5%×3.495=-17.475% 4、NPV=2500(P/S,10%,1)+3000(P/S,10%,2)+3500(P/S,10%,3)-6000= 1381.67(元)>0 ∴可行 PI={2500(P/S,10%,1)+3000(PS,10%,2)+3500(P/S,10%,3)}/6000 0=1.23>1 ∴可行 第7页共7页
第 7 页 共 7 页 五、计算题（共 42 分） 1、新信用条件平均收账期、10×40%＋15×20%＋45×40%= 25（天） 机会成本节约：200000×2（30÷360－25÷360）×9% = 500（元） 新：2500 旧：3000 坏账损失增加：200000×2（1.2%－1%）= 800（元） 旧：4800 新：4000 折扣成本增加：200000×2（40%×1%＋20×2%） = 3200（元） 成本净增加额：（3200－500＋800）= 3500（元） 目前信用条件好 2、该股票的价值 0.3÷（6%－3%）=10（元/股） 该股票净现值 10－8 = 2 该股票的内部报酬率、0.3÷8＋3% = 6.75% 3、 ① DOL = （50－15）÷（50－15－20） = 2.33 ② A: DFL = 15÷（15－30×10%）= 1.25 DCL = 2.33×1.25 = 2.913 B: DFL = 15÷（15－50×10%）= 1.5 DCL = 2.33×1.5 = 3.495 ③ A: －5%×2.913 = －14.565% B: －5%×3.495 = －17.475% 4、NPV = 2500（P/S，10%，1）＋3000（P/S，10%，2）＋3500（P/S，10%，3）－6000= 1381.67（元）＞0 ∴可行 PI = ｛2500（P/S，10%，1）＋3000（P/S，10%，2）＋3500（P/S，10%，3）｝/6000 0= 1.23＞1 ∴可行