财务管理多媒体课件 第六章证券投资管理 ANIMATION FACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理
第六章证券投资省理 第一节证券投资概述 第二节股票投资管理 第三节债券投资 思考题 第六章证券投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 第一节 证券投资概述 第二节 股票投资管理 第三节 债券投资 思 考 题 第六章 证券投资管理
教学内容] 1证券投资概述 2.股票投资管理 3债券投资管理 [教学重点和难点] 难点:1股票、债券价值的计算 2.股票的风险分析(略) 第六章证券投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 [教学内容] 1.证券投资概述 2.股票投资管理 3.债券投资管理 [教学重点和难点] 难点：1.股票、债券价值的计算 2.股票的风险分析（略）
第一节证券投资椰述 证券是指票面载有一定金额,代表财产所有权或债权,可以有 偿转让的凭证。 证券投资是将资金用于购买股票、债券等金融资产 企业进行证券投资的动机 (一)作为现金的替代品(二)获得投资收益 (三)参与管理和控制(四)分散风险 二、证券的主要种类 国库证券、金融债券和企业债券、股票、商业票据、银行承 兑汇票、可转让存单 、投资证券需考虑的主要因素 证券的安全性、可转让性、期限性、收益性 第六章证券投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 第一节 证券投资概述 证券是指票面载有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有 偿转让的凭证。 证券投资是将资金用于购买股票、债券等金融资产。 一、企业进行证券投资的动机 （一）作为现金的替代品 （二）获得投资收益 （三）参与管理和控制 （四）分散风险 二、证券的主要种类 国库证券、金融债券和企业债券、股票、商业票据、银行承 兑汇票、可转让存单 三、投资证券需考虑的主要因素 证券的安全性、可转让性、期限性、收益性
第二节股票投资管理 、股票投资的有关概念 (一)股票 股票是一种有价证券,是公司发给股东作为投资入股的 凭证和据以取得股息的证明,它代表股东对公司拥有的所 有权 1股票按其股东承担风险和享有权益的大小,分为 普通股和优先股权益 权益 普通股 优先股 参与公司经营决策权 优先认股权 有有 无无 盈余分配权 有、不固定、在后固定、优先 剩余财产要求权 有、优先 第六章证券投资 www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 第二节 股票投资管理 一、股票投资的有关概念 （一）股票 股票是一种有价证券，是公司发给股东作为投资入股的 凭证和据以取得股息的证明，它代表股东对公司拥有的所 有权。 1.股票按其股东承担风险和享有权益的大小，分为 普通股和优先股权益 权 益 普 通 股 优 先 股 参与公司经营决策权 有 无 优先认股权 有 无 盈余分配权 有、不固定、在后 固定、优先 剩余财产要求权 有、在后 有、优先
拥有特殊权益的优先股 ①累积优先股:是指公司往年未发股息八句累积到 次年或以后年度补发。 ②参与优先股:是指根据固定的股息率分得股息后 还可按特定比率与普通股一起分享红利 ③可转换优先股:可在一定期间内,按一定比例转 换成普通股。 2.记名股票和无记名股票 3.面值股票和无面值股票 第六章证券投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 拥有特殊权益的优先股： ①累积优先股：是指公司往年未发股息，可累积到 次年或以后年度补发。 ②参与优先股：是指根据固定的股息率分得股息后， 还可按特定比率与普通股一起分享红利。 ③可转换优先股：可在一定期间内，按一定比例转 换成普通股。 2. 记名股票和无记名股票 3. 面值股票和无面值股票
(二)股票的价值与价格 1票面价值:表明每股股票在公司权益中所的粉额 2账面价值:表明股东持有公司财产的账面价值, 即股蚕权速 账面价值 领-负债总额一优先股面值 当通股总股数 3消清算价值:公遵箸踢桥楷股袭的多高 清算价值 面值 普通股总股数 4发行价格: 面值发行、溢价发行、折价发行(我国不允许) 5市场价格:是指股票在市场上的交易价格。 开盘价、最高价、最低价、收盘价 第六章证券投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 （二）股票的价值与价格 1.票面价值：表明每股股票在公司权益中所占的份额。 2.账面价值：表明股东持有公司财产的账面价值， 即股东权益。 3.清算价值：公司清算时每股股票代表的实际价值。 4.发行价格： 面值发行、溢价发行、折价发行（我国不允许） 5.市场价格：是指股票在市场上的交易价格。 开盘价、最高价、最低价、收盘价 普通股总股数 资产总额 负债总额 优先股面值 账面价值 − − = 普通股总股数 资产市场价值 负债总额 优先股面值 清算价值 − − =
(三)股票投资的方式(略) 1.充当新的股份公司的发起人 2.受让其他公司的法人股 3.一级市场上认购新股 4.二级市场上购买上市公司的流通股票 二、股票价值的计算 任何一种金融工具的理论价值都等于这种金融 工具能为投资者提供的未来现金流量的现值 (一)股票价值的基本模式 见P177计算公式 股票价值>股票价格值得购买(买进) 股票价值<股票价格不值得购买(卖出) 第六章证券投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 （三）股票投资的方式（略） 1. 充当新的股份公司的发起人 2. 受让其他公司的法人股 3. 一级市场上认购新股 4. 二级市场上购买上市公司的流通股票 二、股票价值的计算 任何一种金融工具的理论价值都等于这种金融 工具能为投资者提供的未来现金流量的现值。 （一）股票价值的基本模式 见P177 计算公式 股票价值＞股票价格 值得购买（买进） 股票价值＜股票价格 不值得购买（卖出）
几种特殊股票价值的分析: 1零成长股票的价值 零成长股票:未来每年的股利是固定的。 计算公式见P177 2.固定成长股票的价值 固定成长股票: 未来每年的股利以固定的增长率稳定增长, 计算公式见P178 3.非固定成长股票价值的计算 只有分段加以估算,股票的价值难以确定 三、股票投资报酬率的计算 类似于内部报酬率的计算,即使未来现金流量的现值等 于投资额现值的折现率。 第六章证券投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 几种特殊股票价值的分析： 1.零成长股票的价值 零成长股票：未来每年的股利是固定的。 计算公式见P177 2.固定成长股票的价值 固定成长股票： 未来每年的股利以固定的增长率稳定增长。 计算公式见P178 3.非固定成长股票价值的计算 只有分段加以估算，股票的价值难以确定。 三、股票投资报酬率的计算 类似于内部报酬率的计算，即使未来现金流量的现值等 于投资额现值的折现率
未来现金流量的现值:前已计 投资额现值=股票价格 算公式见 P179 当股票投姿报酬率>期望投资报酬率时值 得投资 四、市盈率分析(略) 五、股票投资的风险分析(略) 第六章证券投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第六章 证券投资管理 未来现金流量的现值：前已计算 投资额现值 = 股票价格 计算公式见 P179 当股票投资报酬率＞期望投资报酬率时 值 得投资 四、市盈率分析（略） 五、股票投资的风险分析（略）