教学辅导（四） 一、生产资料资源营运能力分析 企业的总资产营运能力集中反映在总资产的销售能力即其周转 率上。总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，一般来说， 周转资数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就 越大。在此基础上，应进一步从各个构成要素进行分析，以便查明总 资产周转率升降的原因。其中，最主要的是对流动资产与固定资产的 考察。流动资产周转率分析，主要在于揭示以下几个问趣：第一，流 动资产实现销售的能力，即周转额的大小。在一定时期内，流动资产 周转速度越快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越 大。第二，流动资产投资的节约与费情况。在销售额既定的条件下， 流动资产周转速度越快，其占用额就越少，反之则越多，此外，流动 资产周转率的高低还对成本费用水平及短期偿债能力产生直接影响。 在对流动资产总体周转情况分析的基础上，还可以对各构成要素，如 应收账款、存货等的周转率进行考察，以查明流动资产周转率升降的 原因所在。 一般而言，固定资产的素质与使用效率越高，其推动流动资产运 行的有效规模与周转速率就越大、越快，实现的周转额也就越多。 (二)偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 在对企业短期偿债能力进行评价时，应将流动比率、速动比率及
教学辅导（四） 一、生产资料资源营运能力分析 企业的总资产营运能力集中反映在总资产的销售能力即其周转 率上。总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，一般来说， 周转资数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就 越大。在此基础上，应进一步从各个构成要素进行分析，以便查明总 资产周转率升降的原因。其中，最主要的是对流动资产与固定资产的 考察。流动资产周转率分析，主要在于揭示以下几个问题：第一，流 动资产实现销售的能力，即周转额的大小。在一定时期内，流动资产 周转速度越快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越 大。第二，流动资产投资的节约与费情况。在销售额既定的条件下， 流动资产周转速度越快，其占用额就越少，反之则越多，此外，流动 资产周转率的高低还对成本费用水平及短期偿债能力产生直接影响。 在对流动资产总体周转情况分析的基础上，还可以对各构成要素，如 应收账款、存货等的周转率进行考察，以查明流动资产周转率升降的 原因所在。 —般而言，固定资产的素质与使用效率越高，其推动流动资产运 行的有效规模与周转速率就越大、越快，实现的周转额也就越多。 (二)偿债能力分析 1．短期偿债能力分析 在对企业短期偿债能力进行评价时，应将流动比率、速动比率及
现金比率三个指标综合起来进行考察。三者在评价企业的短期偿债能 力上，其准确性、可靠性呈递增趋势。这三项指标的值越高，则企业 短期偿债能力越强，反之则越低。一般认为，流动比率为2，速动比 率为1时比较合理。但在实际工作中，并没有一个统一的标准来衡量 企业的上述比率是否合理，还应视不同的企业以及同一企业的不同时 期，并结合债务人的信用状况（直接影响应收账款的收现率）及市场 销售状况（影响存货的变现能力）等因素加以灵活调整。 2,长期偿债能力分析 资产负债率和产权比率是评价企业长期偿债能力的主要指标。二 者的作用基本相同，主要区别是，资产负债率侧重于分析债务偿付安 全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以 及主权资本对偿债风险的承受能力。从长期偿债能力角度来看，这两 个指标值越低，债务偿还的稳定性、安全性就越人。 在判断企业资产负债率是否合理时，有三个问题需要作进一步的 分析：债务的账龄结构，资产的变现质量：债务的偿付期限、数额与 资产变现期限、数额的对称结构。 (三)获利能力分析 在获利能力分析体系小，应着重掌握销售利润率这一指标的分析 方法。由于企业的利润可以分为五个层次：商品销售毛利、商品经营 利润、营业利润、利润总额、利润净额，所以企业销售利润率也相应 地演变为多层次的结构性分析指标。因此商品产品销售业务是企业的 上营业务活动，因此，经营利润数额、水平的高低对企业的总体获利
现金比率三个指标综合起来进行考察。三者在评价企业的短期偿债能 力上，其准确性、可靠性呈递增趋势。这三项指标的值越高，则企业 短期偿债能力越强，反之则越低。一般认为，流动比率为 2，速动比 率为 1 时比较合理。但在实际工作中，并没有一个统一的标准来衡量 企业的上述比率是否合理，还应视不同的企业以及同一企业的不同时 期，并结合债务人的信用状况(直接影响应收账款的收现率)及市场 销售状况(影响存货的变现能力)等因素加以灵活调整。 2．长期偿债能力分析 资产负债率和产权比率是评价企业长期偿债能力的主要指标。二 者的作用基本相同，主要区别是，资产负债率侧重于分析债务偿付安 全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以 及主权资本对偿债风险的承受能力。从长期偿债能力角度来看，这两 个指标值越低，债务偿还的稳定性、安全性就越人。 在判断企业资产负债率是否合理时，有三个问题需要作进—步的 分析：债务的账龄结构，资产的变现质量；债务的偿付期限、数额与 资产变现期限、数额的对称结构。 (三)获利能力分析 在获利能力分析体系小，应着重掌握销售利润率这一指标的分析 方法。由于企业的利润可以分为五个层次：商品销售毛利、商品经营 利润、营业利润、利润总额、利润净额，所以企业销售利润率也相应 地演变为多层次的结构性分析指标。因此商品产品销售业务是企业的 上营业务活动，因此，经营利润数额、水平的高低对企业的总体获利
能力有着举足轻重的影响。通过考察经营利润占整个利润总额比重的 升降，可发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现 的转机迹象。 总之，在对企业经营理财状况进行分析考察时，不应片面或孤立 地就其中某一项或某几项指标数值的变化得山结论，而必须将各项指 标有机结合在一起，通过对连续若干会汁期间指标变动的分析，予以 全面而系统地把握
能力有着举足轻重的影响。通过考察经营利润占整个利润总额比重的 升降，可发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现 的转机迹象。 总之，在对企业经营理财状况进行分析考察时，不应片面或孤立 地就其中某一项或某几项指标数值的变化得山结论，而必须将各项指 标有机结合在一起，通过对连续若干会汁期间指标变动的分析，予以 全面而系统地把握