浙江广播电视大学 文本 教学辅导4_西方经济学

《西方發济学》（幸）教学辅导(4) 第十章简单国民收入决定模型 1,国民收入分析的思路 均衡国民收入的分析方法有生产法、收入法、支出法。凯恩斯宏观经济学的 基本要点和前提假定是：由于私人边际消费倾向递碱和资本边际效率递减，消费 需求和投资需求出现不足，总需求小于总供给是经济的常态，经济生活不能自动 实现均衡，需要政府进行干预，因此决定均衡国民收入主婴看总需求，即从总需 求的角度来考絮国民收入：YC+I+G+X。另外一个是凯恩斯经济学关注的是短期 分析，即假定价格水平不变，这两点我们在学习整个宏观经济学时必须注意， 2.消费函数和储蓄函数 一般把消费与收入之问的数量关系称为消费函数，即Cf()也可写成CbY C-by 从长期看，应该如此，但从短期看，没有收入也应有消费，因为人类要生存 就得有消费。短期的消费函数如下式：C。b,C0称为初始消费，亦称为自发 性消费，bY为引致性消费，即受Y制钓的消费。表明，从短期看，如果=0，则 C=C。短期消费函数如图10-2， 第1页共0页

第 1 页 共 20 页 《西方经济学》（本）教学辅导（4） 第十章 简单国民收入决定模型 1．国民收入分析的思路 均衡国民收入的分析方法有生产法、收入法、支出法。凯恩斯宏观经济学的 基本要点和前提假定是：由于私人边际消费倾向递减和资本边际效率递减，消费 需求和投资需求出现不足，总需求小于总供给是经济的常态，经济生活不能自动 实现均衡，需要政府进行干预。因此决定均衡国民收入主要看总需求，即从总需 求的角度来考察国民收入：Y=C+I+G+X。另外一个是凯恩斯经济学关注的是短期 分析，即假定价格水平不变。这两点我们在学习整个宏观经济学时必须注意。 2．消费函数和储蓄函数 一般把消费与收入之间的数量关系称为消费函数，即 C=f(Y)也可写成 C=bY 从长期看，应该如此，但从短期看，没有收入也应有消费，因为人类要生存 就得有消费。短期的消费函数如下式：C=C0+bY ，C0 称为初始消费，亦称为自发 性消费，bY 为引致性消费，即受 Y 制约的消费。表明，从短期看，如果 Y=0，则 C=C0。短期消费函数如图 10-2

C-C+b 图0-2经期消囊话数 短期消费函数和长期消费函数的区别在于短期消费曲线不经过原点，即收入 (Y)为零时，仍然有消费C,消费和收入的变化规律与长明消费函数相同，即 如果Y从Y,增加到Y,则C从C增加到C 一般把储蓄和收入之间的数量关系称为储蓄函数，即：S=(Y)也可写成 SusY 和消费函数一样，储蓄函数也可分为长期储蓄函数和短期储蓄函数。短期储 答函数式为： 5-S+5】 式中，S为初始储蓄，亦称为自主储蓄，sY为引致储蓄，即由Y变化引起 的储蓄。可用坐标图表示，如图10一3所示。 s-号+s 图10-3储蓄曲线 (1)简单的消费函数和储蓄函数认为：清消费和储蓄都决定于收入，而且是 收入的增函数 (2)不考虑税收时消费函数：C=C0+bY,储蓄函数：S=S0+sY,Y=C+S 考虑税收时（税率为t)消费函数：C-00+b(1-t)Y,储蓄函数： S=s0+s(1-t)Y. (1-t)Y-C+s 第2页其20页

第 2 页 共 20 页 图 10-2 短期消费函数 短期消费函数和长期消费函数的区别在于短期消费曲线不经过原点，即收入 （Y）为零时，仍然有消费 C0，消费和收入的变化规律与长期消费函数相同，即 如果 Y 从 Y1增加到 Y2，则 C 从 C1增加到 C2。 一般把储蓄和收入之间的数量关系称为储蓄函数，即：S=f（Y）也可写成 S=sY 和消费函数一样，储蓄函数也可分为长期储蓄函数和短期储蓄函数。短期储 蓄函数式为： S=S0+SY 式中，S0为初始储蓄，亦称为自主储蓄，sY 为引致储蓄，即由 Y 变化引起 的储蓄。可用坐标图表示，如图 10－3 所示。 图 10-3 储蓄曲线 （1）简单的消费函数和储蓄函数认为：消费和储蓄都决定于收入，而且是 收入的增函数。 （2）不考虑税收时 消费函数：C=C0+bY，储蓄函数：S=S0+sY，Y=C+S 考虑税收时（税率为 t） 消费函数：C=C0+b（1-t）Y，储蓄函数： S=S0+s(1-t)Y, (1-t)Y=C+S

(3)凯恩斯经济学关注短期，因此我们在宏观经济学中一般分析消费函数 和储答函数都是指短期 3,影响消费的主要因素 从消费函数可知。影响消费的关键是可支配收入和边际消费烦向。此外，利 率、物价水平、收入分配、消费者预期、消费习惯以及消费政策和环境等均会对 消费产生影响，但实际上后边这些因素也是影响收入和消费倾向从而间接影响消 费， 4。平均消费倾向和边际消费倾向 平均消费倾向简称APC是指消费占收入的比例，即APC=b=) 边际消费顿向是指增加的消费在增加的收入中所占比例，用℃表示，即： MPC=AC 4 APC和MPC的变化有如下基本规律： (1)平均消费倾向AP℃和边际消费顿向PC是递减的，即由于收入增加。 消费也婚加，但消费增长幅度要小于收入增长幅度，这是凯思斯的重要观点，A「© 和℃递减是凯感斯解释有效需求不足的三大心理规律之一， (2)NPC是消费曲线CC,+bY的斜率，如图10-2中PC就是直角三角形 BC中，两个直角边之比，消费曲线上每一点的斜率应相等。 (3)APC>PC,从表10-】中的APC和PC数字对比可以看到这一点，这是 因为即使收入为零，也会有基本消费C,℃应该小于1，但大于零， (4)消费和收入的关系，可有三种情况 C>Y,APC>1 CAP℃>0 C=Y,APC=1 在图10-2中面一条45”线与消费曲线交点为E,则在该点上，C=Y,APC=1: 在E点之左，C>Y,APC>I:在E点之右，CAPFC>0. 平均消费顿向APC和平均储蓄候向APS之和等于1，即A℃+APS=司 5,平均储蓄倾向和边际储蓄倾向 平均储蓄顿向是指储蓄占收入的比例，即APS=5=S/厅 边际储蓄顿向是指增如的储蓄（△S)占增加的收入（△Y)的比例，式：S= 第3页共20页

第 3 页 共 20 页 （3）凯恩斯经济学关注短期，因此我们在宏观经济学中一般分析消费函数 和储蓄函数都是指短期。 3．影响消费的主要因素 从消费函数可知，影响消费的关键是可支配收入和边际消费倾向。此外，利 率、物价水平、收入分配、消费者预期、消费习惯以及消费政策和环境等均会对 消费产生影响，但实际上后边这些因素也是影响收入和消费倾向从而间接影响消 费。 4．平均消费倾向和边际消费倾向 平均消费倾向简称 APC 是指消费占收入的比例，即 APC=b=C/Y 边际消费倾向是指增加的消费在增加的收入中所占比例，用 MPC 表示，即： MPC= Y C   APC 和 MPC 的变化有如下基本规律： （1）平均消费倾向 APC 和边际消费倾向 MPC 是递减的，即由于收入增加， 消费也增加，但消费增长幅度要小于收入增长幅度。这是凯恩斯的重要观点，APC 和 MPC 递减是凯恩斯解释有效需求不足的三大心理规律之一。 （2）MPC 是消费曲线 C= C0+bY 的斜率，如图 10-2 中 MPC 就是直角三角形 ABC 中，两个直角边之比，消费曲线上每一点的斜率应相等。 （3）APC＞MPC，从表 10-1 中的 APC 和 MPC 数字对比可以看到这一点。这是 因为即使收入为零，也会有基本消费 C0。MPC 应该小于 1，但大于零。 （4）消费和收入的关系，可有三种情况： C＞Y，APC＞1 C＜Y，1＞APC＞0 C=Y，APC=1 在图 10-2 中画一条 45°线与消费曲线交点为 E，则在该点上，C=Y，APC=1； 在 E 点之左，C＞Y，APC＞1；在 E 点之右，C＜Y，1＞APC＞0。 平均消费倾向 APC 和平均储蓄倾向 APS 之和等于 1，即 APC+APS=1 5．平均储蓄倾向和边际储蓄倾向 平均储蓄倾向是指储蓄占收入的比例，即 APS==S=S/Y 边际储蓄倾向是指增加的储蓄（△S）占增加的收入（△Y）的比例，式：MPS=

△S8/△1 APS和PS的变化有如下规律： (1)平均储蓄倾向APS和边际储答倾向PS是递增的，这是由APC和MPC 递减规律决定的 (2)MP5是储蓄曲线S=S0+sY的斜率，也可以从图10一3中看出，PS=△ S/△Y,即为小三角形中两个直角边之比. (3)MS>PS,从表中10一1第6列和第7列对比中可以看到这一点。但 是，一般来说，PS应该小于1，但大于零。 (4)储蓄和收入的关系有如下三种情况： C=y,S=0,则APS=0,图10-3中的E点： C0,则APS>0,图10一3中居民可支配收入大于0E时： C>Y,S<0,则PS<0,图10一3中居民可支配收入小于0E时 边际消费倾向MP℃和边际储蓄倾向Ps之和等于1，即℃PS1 6,绝对收入理论 是由西方著名的经济学家凯恩斯提出来的。他强调绝对收入决定当前消费。 在短期中，收入与消费是相关的，即消费取决于收入，消费与收入之间的关系即 消费倾向。 实际消费支出是实际收入的稳定函数 这里所说实际收入是指现明、绝对，实际的收入水平，即指本期收入、收入 的绝对水平和按货币购买力计算的收入。 边际消费顿向是正值，但小于1。 边际消费顿向随收入增加而递减，这是边际消费倾向递减规律。 边际消费倾向小于平均消费顿向。 其核心是消费取决于绝对收入水平和边际消费顿向的递减。 7,相对收入理论 是由杜森贝提出的，他认为消费并不取决于现期绝对收入水平，而是取决于 相对收入水平，即相对于其他人的收入水平和相对于本人历史上最高的收入水 平， (1)在稳定的收入增长时期，储蓄率和平均消费候向不取决于收入水平。 第4页共0页

第 4 页 共 20 页 △S/△Y APS 和 MPS 的变化有如下规律： （1）平均储蓄倾向 APS 和边际储蓄倾向 MPS 是递增的，这是由 APC 和 MPC 递减规律决定的。 （2）MPS 是储蓄曲线 S=S0+ sY 的斜率，也可以从图 10－3 中看出，MPS=△ S/△Y，即为小三角形中两个直角边之比。 （3）MPS＞APS，从表中 10－1 第 6 列和第 7 列对比中可以看到这一点。但 是，一般来说，MPS 应该小于 1，但大于零。 （4）储蓄和收入的关系有如下三种情况： C=Y，S=0，则 APS=0，图 10－3 中的 E 点； C＜Y，S＞0，则 APS＞0，图 10－3 中居民可支配收入大于 OE 时； C＞Y，S＜0，则 APS＜0，图 10－3 中居民可支配收入小于 OE 时。 边际消费倾向 MPC 和边际储蓄倾向 MPS 之和等于 1，即 MPC+MPS=1 6．绝对收入理论 是由西方著名的经济学家凯恩斯提出来的。他强调绝对收入决定当前消费。 在短期中，收入与消费是相关的，即消费取决于收入，消费与收入之间的关系即 消费倾向。 实际消费支出是实际收入的稳定函数。 这里所说实际收入是指现期、绝对、实际的收入水平，即指本期收入、收入 的绝对水平和按货币购买力计算的收入。 边际消费倾向是正值，但小于 1。 边际消费倾向随收入增加而递减，这是边际消费倾向递减规律。 边际消费倾向小于平均消费倾向。 其核心是消费取决于绝对收入水平和边际消费倾向的递减。 7．相对收入理论 是由杜森贝提出的，他认为消费并不取决于现期绝对收入水平，而是取决于 相对收入水平，即相对于其他人的收入水平和相对于本人历史上最高的收入水 平。 （1）在稳定的收入增长时期，储蓄率和平均消费倾向不取决于收入水平

(2)从长明考虑，平均消费倾向和储蓄倾向是稳定的。 (3)短期考察，储蓄率和边际消费倾向取决于现期收入与高峰收入的比例， 由此使短期消费会有波动，但由于习惯效应的作用，收入减少对消费减少作用不 大，而收入增加对消费增加作用较大。 (4)把长期和短期影响结合在一起，引起储蓄率或平均消费倾向变化的自 变量为现期收入与高峰收入之比。 8。生命周期理论 是诺贝尔经济学奖得主美国经济学家F·莫迪利安尼等人提出的 他认为消费不取决于现期收入。而取决于一生的收入和财产收入，其消费函 数公式如下： C=a·WR+b·YL 式中，R为财产收入或称非劳动收入，为财产收入的边际消费倾向， 为劳动收入，b为劳动收入的边际消费坝向， (1)消费和劳动收入的关系。假定不考虑未成年期，人的一生可分为两个 时期：工作时期和退休时期。假定工作期为L,一生生活时期为M,则退体阴 clr 为L-L。假定不考虑财产收入，即只靠劳动收入进行消费，设每年劳动收入为 1,每年消费为C,则一生中劳动收入和消费如下式：C·=L· (2)消费和财产的关系，假定一个人在第T年有一笔财产R,在T年后的 工作期(L一T)中的每年劳动收入为YL,即总劳动收入为(L一T)YL,T年后 的顶期寿命为L一T,则有财产后的最大消费为：C(NL一T)=R+(L一T) 有财产收入后的年消费(10-12a)大于只有劳动收入时的年消费(10-11a). 消费水平比没有产时增加多少，取决于两个因素：一是取得财产(R)的数量： 第5页共20页

第 5 页 共 20 页 （2）从长期考虑，平均消费倾向和储蓄倾向是稳定的。 （3）短期考察，储蓄率和边际消费倾向取决于现期收入与高峰收入的比例， 由此使短期消费会有波动，但由于习惯效应的作用，收入减少对消费减少作用不 大，而收入增加对消费增加作用较大。 （4）把长期和短期影响结合在一起，引起储蓄率或平均消费倾向变化的自 变量为现期收入与高峰收入之比。 8．生命周期理论 是诺贝尔经济学奖得主美国经济学家 F·莫迪利安尼等人提出的。 他认为消费不取决于现期收入，而取决于一生的收入和财产收入，其消费函 数公式如下： C=a·WR+b·YL 式中，WR 为财产收入或称非劳动收入，a 为财产收入的边际消费倾向，YL 为劳动收入，b 为劳动收入的边际消费倾向。 （1）消费和劳动收入的关系。假定不考虑未成年期，人的一生可分为两个 时期：工作时期和退休时期。假定工作期为 WL，一生生活时期为 NL，则退休期 为 NL-WL。假定不考虑财产收入，即只靠劳动收入进行消费，设每年劳动收入为 YL，每年消费为 C，则一生中劳动收入和消费如下式：C·NL=YL·WL （2）消费和财产的关系，假定一个人在第 T 年有一笔财产 WR，在 T 年后的 工作期（WL－T）中的每年劳动收入为 YL，即总劳动收入为（WL－T）YL，T 年后 的预期寿命为 NL－T，则有财产后的最大消费为：C（NL－T）=WR+（WL－T）YL 有财产收入后的年消费（10-12a）大于只有劳动收入时的年消费（10-11a）。 消费水平比没有财产时增加多少，取决于两个因素：一是取得财产（WR）的数量；

二是取得财产的年龄(T)。 9.持久收入理论 是由弗里德曼提出来的。他认为居民消费不取决于现期收入的绝对水平，也 不取决于现期收入和以前最高收入的美系，而是取决于居民的持久收入。持久收 入理论将居民收入分为持久收入和暂时收入，持久收入是指在相当长时间里可以 得到的收入，是一种长期平均的预期内得到的收入，一般用过去几年的平均收入 来表示。暂时收入是指在短期内得到的收入，是一种餐时性偶然的收入，可能是 正值（如意外获得的奖金），也可能是负值（如被盗等）。持久收入理论把消费分 为特久消费和暂时消费，持久消费是指长期的确定的有规律的消费，暂时消费是 指一时的偶然的消费，可能是正值，也可能是负值。两种收入和两种消费的关系 如下式：Y=Y+Ys,C=C+C 弗里德曼认为只有持久收入才能影响人们的消费，即消费是持久收入的稳定 函数，如下式：Cb 如何确定持久收入Y是持久收入理论中的重大问愿。一定时期的持久收入 水平，应该由过去持久收入水平与当年实际收入，即现期收入水平共同决定，如 果一个人现明收入水平高于过去持久收入水平，则他现明特久收入水平应该高于 过去持久收入水平，反之，现期持久收入水平，则低于过去持久收入水平，可用 下式表示 Yu-Y-t0(Y-Y)(0<0<1) Y=eY+(1-0)Y 10。国民收入决定的公式法 总供给：Y=C+S+T+W 总需求：Y=C+I+G+X 均衡条件：S+T+=I+G+X(四部门经济或开放经济) S+T=I+G(三部门经济或封闭经济) S=I(两部门经济) 具体分析时，把CI,G和X的函数或数值代入=C+I+G+X中，就可以求出Y 11.国民收入的图解法 图解法有两种：(1)45度线法：纵坐标为总需求，横坐标为国民收入，总 第6页共20页

第 6 页 共 20 页 二是取得财产的年龄（T）。 9．持久收入理论 是由弗里德曼提出来的。他认为居民消费不取决于现期收入的绝对水平，也 不取决于现期收入和以前最高收入的关系，而是取决于居民的持久收入。持久收 入理论将居民收入分为持久收入和暂时收入，持久收入是指在相当长时间里可以 得到的收入，是一种长期平均的预期内得到的收入，一般用过去几年的平均收入 来表示。暂时收入是指在短期内得到的收入，是一种暂时性偶然的收入，可能是 正值（如意外获得的奖金），也可能是负值（如被盗等）。持久收入理论把消费分 为持久消费和暂时消费，持久消费是指长期的确定的有规律的消费，暂时消费是 指一时的偶然的消费，可能是正值，也可能是负值。两种收入和两种消费的关系 如下式：YT=YL+YS，CT=CL+CS 弗里德曼认为只有持久收入才能影响人们的消费，即消费是持久收入的稳定 函数，如下式：CL=bYL 如何确定持久收入 YL 是持久收入理论中的重大问题。一定时期的持久收入 水平，应该由过去持久收入水平与当年实际收入，即现期收入水平共同决定。如 果一个人现期收入水平高于过去持久收入水平，则他现期持久收入水平应该高于 过去持久收入水平，反之，现期持久收入水平，则低于过去持久收入水平。可用 下式表示： YLt=Yt-1+  （Yt-Yt-1）（0＜  ＜1） Yl t = Yt+（1- ）Yt-1 10．国民收入决定的公式法 总供给：Y=C+S+T+M 总需求：Y=C+I+G+X 均衡条件：S+T+M=I+G+X（四部门经济或开放经济） S+T=I+G（三部门经济或封闭经济） S=I（两部门经济） 具体分析时，把 C,I,G 和 X 的函数或数值代入 Y=C+I+G+X 中，就可以求出 Y。 11．国民收入的图解法 图解法有两种：（1）45 度线法：纵坐标为总需求，横坐标为国民收入，总

需求线与45度线交点所对应的国民收入即等于总需求，也就是总需求方面决定 的均衡国民收入。(2)均衡条件法：根据上面总结的均衡条件推出。需要注意的 是这里假定投资I和政府支出G为常数（后面我们会碰到投货通常不是参数，而 是利率的减函数)。 图解法分析时，首先把消费曲线或储蓄曲规先西出，然后再根据条件平移曲 线，具体参见教材图10-7、10-8、10-13和10-14. 12。国民收入的调节 注意：决定国民收入大小的主要方面在总需求，因此凡是使总需求增加的因 素都会使国民收入增如，即投资增加（储蓄减少）、增加政府支出（或少税收） 扩大出口（减少进口）、增加消费都可以增加国民收入，反之亦然。上面已经分 析国民收入的均衡条件：S+T+I+G+X,我们又通常把等式右边使国民收入增加 的因素称为注入因素，把左边使国民收入减少的因素称为漏出因素。 13,投资乘数 投资乘数是投资引起的收入增加量与投资增加量之间的比率。 投资增加1个单位，国民收入增加的倍数，k。 4 根据封闭经济情况下的国民收入均衡条件： Y-C+1+G-a+1-1)Y+/+G l-1-Y=a+1+G 投资乘数k= 1 d01-M1-f0 如果不靠考虑税收，则投资乘数一。 投资乘数形成的原因： 校资 本品 商本品国 收人增加 服务业规 最终国民收 增加 生产扩大 统指 模扩大 人成等增加 机发品 生产扩天 有数品 收入增如 汉业增面 投资乘数的作用： 第7页共0页

第 7 页 共 20 页 需求线与 45 度线交点所对应的国民收入即等于总需求，也就是总需求方面决定 的均衡国民收入。（2）均衡条件法：根据上面总结的均衡条件推出，需要注意的 是这里假定投资 I 和政府支出 G 为常数（后面我们会碰到投资通常不是参数，而 是利率的减函数）。 图解法分析时，首先把消费曲线或储蓄曲线先画出，然后再根据条件平移曲 线，具体参见教材图 10-7、10-8、10-13 和 10-14。 12．国民收入的调节 注意：决定国民收入大小的主要方面在总需求，因此凡是使总需求增加的因 素都会使国民收入增加，即投资增加（储蓄减少）、增加政府支出（减少税收）、 扩大出口（减少进口）、增加消费都可以增加国民收入，反之亦然。上面已经分 析国民收入的均衡条件：S+T+M=I+G+X，我们又通常把等式右边使国民收入增加 的因素称为注入因素，把左边使国民收入减少的因素称为漏出因素。 13．投资乘数 投资乘数是投资引起的收入增加量与投资增加量之间的比率。 投资增加 1 个单位，国民收入增加的倍数， I Y k   = 。 根据封闭经济情况下的国民收入均衡条件： b t Y a I G Y C I G a b t Y I G − − = + + = + + = + − + + [1 (1 )] (1 ) 投资乘数 1 (1 ) 1 dI b t dY k − − = = 如果不靠考虑税收，则投资乘数 b k − = 1 1 投资乘数形成的原因： 投资乘数的作用：

投资乘数是从两个方面发生作用的。一方面，当投资增加时，它所引起收入 增加要大于所增加的授资：另一方面，当投资减少时，它所引起的收入的减少也 要大于所减少的投资。因此，经济学家常常将乘数称作一把“双刃的剑。乘数 的作用，在经济萧条时增加投资可以使国民经济迅速走向繁荣和高藏，在经济紧 荣时减少投资也可以使国民经济避免发展过热， 乘数作用的发挥要受到一些基本条件和现实条件的限制。 一是：经济中存在没有得到充分利用的资源。 二是：经济中不存在“瓶颈部门”，或瓶颈约束程度较小。 投资乘数的作用还会受到一些具体现实条件的限制和影响： (1)如果投货品部门和生产部门增加的收入是用来偿还债务，投资乘数的 作用就要缩小： (2)如果增加的收入是用来购买消费品的存货，乘数作用也将缩小： (3)如果增加的收入用来购买外国商品，乘数作用也会缩小。 第十一章 IS一LM模型 1.投资 投资是指资本形成，是指在一定时期内社会实际资本的增加，这里所说的实 际资本包括厂房、设备、存货和住宅，不包括有价证券。 投资的种类： 根据投资包括范困的不同，可以划分为重置投资、净投资和总投资， 重置投资又称折旧的补偿，是指用于维护原有资本存量完整的投资支出，也 就是用来补偿资本存量中己耗费部分的投资。 净投资则是指为增加资本存量而进行的投资支出，即实际资本的净增加，包 括建筑、设备与存货的净增加。净投资的多少取决于国民收入水平及利率等变化 情况。 重置投资与净投资的总和即总投资，即为雄护和增加资本存量的全部投货支 出，如下式： I=D+△I 第8页其20页

第 8 页 共 20 页 投资乘数是从两个方面发生作用的。一方面，当投资增加时，它所引起收入 增加要大于所增加的投资；另一方面，当投资减少时，它所引起的收入的减少也 要大于所减少的投资。因此，经济学家常常将乘数称作一把“双刃的剑”。乘数 的作用，在经济萧条时增加投资可以使国民经济迅速走向繁荣和高涨，在经济繁 荣时减少投资也可以使国民经济避免发展过热。 乘数作用的发挥要受到一些基本条件和现实条件的限制。 一是：经济中存在没有得到充分利用的资源。 二是：经济中不存在“瓶颈部门”，或瓶颈约束程度较小。 投资乘数的作用还会受到一些具体现实条件的限制和影响： （1）如果投资品部门和生产部门增加的收入是用来偿还债务，投资乘数的 作用就要缩小； （2）如果增加的收入是用来购买消费品的存货，乘数作用也将缩小； （3）如果增加的收入用来购买外国商品，乘数作用也会缩小。 第十一章 IS—LM 模型 1．投资 投资是指资本形成，是指在一定时期内社会实际资本的增加，这里所说的实 际资本包括厂房、设备、存货和住宅，不包括有价证券。 投资的种类： 根据投资包括范围的不同，可以划分为重置投资、净投资和总投资。 重置投资又称折旧的补偿，是指用于维护原有资本存量完整的投资支出，也 就是用来补偿资本存量中已耗费部分的投资。 净投资则是指为增加资本存量而进行的投资支出，即实际资本的净增加，包 括建筑、设备与存货的净增加。净投资的多少取决于国民收入水平及利率等变化 情况。 重置投资与净投资的总和即总投资，即为维护和增加资本存量的全部投资支 出，如下式： IT=D+△I

根据投资内容的不同，可以划分为非住宅围定投资、住宅投资和存货投资。 幸住宅固定投货是指企业购买厂房和设备的投货支出。 住宅投资是指建造住宅和公寓的投资支出。 存货投资是指厂商持有存货价值的变动。 根据投资形成原因的不同，可以划分为自发投资和引数投资。 自发投资是指由于人口、技术、资源等外生因素的变动所引起的投资。 引致投资是指由于国民收入的变动所引起的投资。 自发投资和引致投资之和就是总投资。如下式：=1+山 我们这里讲的投资是狭陛的投资，即资本存量的增加量，它包括固定资产授 资和存货投资两部分。企业有一个计划投资，但由于市场环境的变化，实际投资 往往会与计划投资有差异，特别是存货投资这一部分被动较大。 投资量大小取决于投资者的预期回报率和资金成本，货金平均成本可以用市 场利率来表示。短期来说，投资者对某一项目的预期回报率或者说期望回报率一 定的话，如果利率下降，就会有更多的投资项目值得投资，投资者就会增如投资 量，因此经济学中认为投资是利事的藏函数，简单的投资函数可以表运为： 1=I。-dr.R为市场利率。 2.投资函数 投资是国民收入的增函数 国民收入是决定投资的主要因素，一方面。国民收入的总体水平决定着授 资的总量规模：另一方面，国民收入的预期变动要求投资的相应变动。这时， 投资与国民收入的关系可表示为：I。从Y 0 投资是利率的减函数 利率是决定投资成本的主要因素。如果投资使用的是借贷资本，则支付的贷 第9页共20页

第 9 页 共 20 页 根据投资内容的不同，可以划分为非住宅固定投资、住宅投资和存货投资。 非住宅固定投资是指企业购买厂房和设备的投资支出。 住宅投资是指建造住宅和公寓的投资支出。 存货投资是指厂商持有存货价值的变动。 根据投资形成原因的不同，可以划分为自发投资和引致投资。 自发投资是指由于人口、技术、资源等外生因素的变动所引起的投资。 引致投资是指由于国民收入的变动所引起的投资。 自发投资和引致投资之和就是总投资。如下式：IT= Io+ Ii 我们这里讲的投资是狭隘的投资，即资本存量的增加量，它包括固定资产投 资和存货投资两部分。企业有一个计划投资，但由于市场环境的变化，实际投资 往往会与计划投资有差异，特别是存货投资这一部分波动较大。 投资量大小取决于投资者的预期回报率和资金成本，资金平均成本可以用市 场利率来表示。短期来说，投资者对某一项目的预期回报率或者说期望回报率一 定的话，如果利率下降，就会有更多的投资项目值得投资，投资者就会增加投资 量，因此经济学中认为投资是利率的减函数。简单的投资函数可以表述为： I = I − d r 0 。R 为市场利率。 2．投资函数 投资是国民收入的增函数 国民收入是决定投资的主要因素，一方面，国民收入的总体水平决定着投 资的总量规模；另一方面，国民收入的预期变动要求投资的相应变动。这时， 投资与国民收入的关系可表示为：I= Io +KY 投资是利率的减函数 利率是决定投资成本的主要因素。如果投资使用的是借贷资本，则支付的贷

款利息是投资成本：如果投资使用的是自有资本，则损失的利息收入是投资成本。 因而，利率越高，投资成本就越高，投资需求相应减少：利率越低，投资成本越 低，投货需求相应增加，即投资是利率的减函数。这种，投资与利率的关系可用 下式表示：=一dR 在现实经济中，产品市场与货币市场是同时存在的，国民收入和利率都是决 定投资的主要因素。因此投资函数为：=o+KY一dR 3,资本边际效率递减 资本边际效率是一种贴现率，这种贴现事正好使一项货本品在使用期限内预 期收益的现值等于这项资本品的重置成本或供给价格，一般用C来表示 任何一项资本品的价值都来源于它的生息能力，如果用现金流量贴现模式米 考虑，即货本品的价格等于未来各期的预期收益的净现值，这个贴现率，就是资 本的边际效率。只有当资本的边际效率大于市场利率，企业才会进行投资。 P=+R++尼 1+r1+r)0+r)” 资本边际效率递减的原因是：一方面随着投资的增加，对资本品的需求增加， 在短期资本品供给不变的情况下，资木品的价格会上升：另一方面投资的增加必 然带来产品供给的增加，在短明产品需求不变的情况下，产品价格星呈下降趋势， 预期收益也呈下降趋势。根据上面公式可知，则两方面因素共同作用，使资本边 际效率递减。 4.1S曲线 产品市场均衡时，即投资等于储蓄时，均衡国民收入和均衡利率的组合。 第0到共20到

第 10 页 共 20 页 款利息是投资成本；如果投资使用的是自有资本，则损失的利息收入是投资成本。 因而，利率越高，投资成本就越高，投资需求相应减少；利率越低，投资成本越 低，投资需求相应增加，即投资是利率的减函数。这种，投资与利率的关系可用 下式表示：I=l－dR 在现实经济中，产品市场与货币市场是同时存在的，国民收入和利率都是决 定投资的主要因素。因此投资函数为：I=Io+KY－dR 3．资本边际效率递减 资本边际效率是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品在使用期限内预 期收益的现值等于这项资本品的重置成本或供给价格，一般用 MEC 来表示。 任何一项资本品的价值都来源于它的生息能力。如果用现金流量贴现模式来 考虑，即资本品的价格等于未来各期的预期收益的净现值，这个贴现率 r 就是资 本的边际效率。只有当资本的边际效率大于市场利率，企业才会进行投资。 n n r R r R r R P 1 (1 ) (1 ) 1 2 + + + + + + =  资本边际效率递减的原因是：一方面随着投资的增加，对资本品的需求增加， 在短期资本品供给不变的情况下，资本品的价格会上升；另一方面投资的增加必 然带来产品供给的增加，在短期产品需求不变的情况下，产品价格呈下降趋势， 预期收益也呈下降趋势。根据上面公式可知，则两方面因素共同作用，使资本边 际效率递减。 4．IS 曲线 产品市场均衡时，即投资等于储蓄时，均衡国民收入和均衡利率的组合