试卷代号：1050 座位号 中央广播电视大学2007一2008学年度第一学期“开放本科”期末考试（开卷） 金融专业 金融理论前沿课题 试题 2008年1月 题 号 二 三 四 总分 分 数 得 分 评卷人 一、名词解释（每小题5分，共20分） 1.激励相容条件 2.蓬齐对策 3.国际收支危机传染 4.非对称信息 得分 评卷人 二、简答题（每小题10分，共30分】 1.简述国际收支危机传染的金融渠道 2.利率自由化的理论基础是什么？ 3.信用风险的积极作用和消极作用是什么？ 得 分 评卷人 三、论述题(20分) 什么是财富效应？试比较两种金融体系的财富效应，并对我国的财富效应简单分析。 338
试卷代号:1050 座位号巨日 中央广播电视大学2007-2008学年度第一学期“开放本科”期末考试(开卷) 金融专业 金融理论前沿课题 试题 2008年 1月 题 号 四 总 分 分 数 得 分 评卷人 一、名词解释 (每小题 5分，共 20分 ) 1.激励相容条件 2.蓬齐对策 3.国际收支危机传染 4.非对称信息 得 分 评卷人 二、简答题 (每小题 10分 ，共 30分_) 1.简述国际收支危机传染的金融渠道 2.利率 自由化的理论基础是什么? 3.信用风险的积极作用和消极作用是什么? 得 分 评卷 人 三、论述题(20分) 什·么是财富效应?试比较两种金融体系的财富效应，并对我国的财富效应简单分析。 338
得分 评卷人 四、材料分析题(30分) 材料1：我国国有银行从1984年从中国人民银行中分设出来，其补充资本金的主要来源 是每年的税后利润留成。尽管我国政府采取了各种方式（如财政注资、成立资产管理公司等）， 提高了国有银行的资本充足率水平，但经过1998年财政注资2700亿元达到8%的资本充足 率标准后，我国国有银行的资本充足率又持续下降，到2000年我国四大国有银行的资本充足 率仅为5%，远低于同期国际上著名的大银行。据分析，国有银行要想在未来保持现有的市场 份额，贷款规模每年至少需要7000亿元左右，按照8%的资本充足率要求，仅贷款规模每年至 少需要资本金500亿元左右。 材料2：从我国四大国有银行的资本结构来看，核心资本在银行的资本总额中占绝对的比 重(91.06%)：附属资本只占极小的比例(8.94%)。而从国际银行业的情况来看，附属资本占 总资本的比重是很高的，如2000年，花旗银行为25.39%，汇丰银行为29.29%，渣打银行则高 达49.81%。 请仔细阅读材料，然后回答下列问题： 1.什么是核心资本和附属资本？ 2.巴塞尔银行监管委员会的《新资本协议》是如何规定金融机构的最低资本标准的？ 3.我国银行资本充足率不足对其经营和发展有哪些消极影响？你认为应该如何提高我 国商业银行的资本金水平？ 339
得 分 评卷人 四、材料分析题 (30分 ) 材料 1:我国国有银行从 1984年从中国人民银行中分设出来，其补充资本金的主要来源 是每年的税后利润留成。尽管我国政府采取了各种方式(如财政注资、成立资产管理公司等)， 提高了国有银行的资本充足率水平，但经过 1998年财政注资 270。亿元达到 8%的资本充足 率标准后 ，我国国有银行的资本充足率又持续下降 ，到 2000年我国四大 国有银行的资本充足 率仅为 500，远低于同期国际上著名的大银行。据分析，国有银行要想在未来保持现有的市场 份额，贷款规模每年至少需要 7000亿元左右，按照 8%的资本充足率要求，仅贷款规模每年至 少需要资本金 500亿元左右。 材料 2:从我国四大国有银行的资本结构来看 ，核心资本在银行 的资本总额中占绝对的 比 重(91. O6%);附属资本只占极小的比例(8. 9400)。而从国际银行业的情况来看，附属资本占 总资本的比重是很高的，如 200。年，花旗银行为 25. 39肠，汇丰银行为29. 29 0 o渣打银行则高 达 49. 81%。 请仔细阅读材料，然后回答下列问题: 1.什么是核心资本和附属资本? 2.巴塞尔银行监管委员会 的《新资本协议》是如何规定金融机构的最低资本标准的? 3.我国银行资本充足率不足对其经营和发展有哪些消极影响?你认为应该 如何提高我 国商业银行的资本金水平? 339
试卷代号：1050 中央广播电视大学2007一2008学年度第一学期“开放本科”期末考试（开卷】 金融专业金融理论前沿课题试题答案及评分标准 (供参考) 2008年1月 一、名词解释（每小题5分，共20分） 1.激励相容条件：在存在道德风险的情况下，如何保证拥有信息优势的一方（代理人）按 照契约的另一方（委托人）的意愿行动，契约必须具有如下的特征：即在所有代理人可以选择的 行动中，选择委托人意愿的行动可以使得代理人的效用最大化。这个条件就是激励相容条件。 2.蓬齐对策：新古典经济文献认为，某些债务不是靠将来某一时刻的实际资产偿还，而是 靠将来的负债偿还。蓬齐对策描绘的是这样一种情形，借款人将无限期的滚动负债，用新的借 款来偿还以前的利息和本金。 3.国际收支危机传染：是指一个国家发生了国际收支危机导致另一个国家也发生国际收 支危机的可能性。换言之，如果别的国家没有发生国际收支危机，这个国家原本不会发生危 机。经济的全球化是导致国际收支危机传染的重要原因。 4。非对称信息：又称为信息不对称，是指市场交易的一方比另一方拥有更多的信息。主 要有两种后果：一是逆向选择，一是道德风险。 二、简答题（每小题10分，共30分）】 1.(1)是指一个市场由于危机而导致的金融市场流动性缺乏，从而引起另一个与之有密切 关系的市场流动性缺乏，从而引发国际收支危机的通道。(5分) (2)传染渠道可以划分为直接传染、间接传染和机构投资传染渠道等多种。(5分) 2.(1)国与国之间的经济交往、各国中央银行货币政策目标的转变以及金融创新的兴起， 成为利率自由的经济基础。 (2)凯恩斯主义管制思想逐渐被新自由主义学派代替，主要有现代货币主义、理性预期学 派、公共选择学派和金融深化理论等。 340
试卷代号 :1050 中央广播电视大学2007-2008学年度第一学期“开放本科”期末考试(开卷} 金融专业 金融理论前沿课题 试题答案及评分标准 (供参考) 2008年 1月 一、名词解释(每小题 5分，共20分) 1.激励相容条件:在存在道德风险的情况下，如何保证拥有信息优势的一方(代理人)按 照契约的另一方(委托人)的意愿行动 ，契约必须具有如下的特征 :即在所有代理人可以选择的 行动中，选择委托人意愿的行动可以使得代理人的效用最大化。这个条件就是激励相容条件。 2.蓬齐对策:新古典经济文献认为，某些债务不是靠将来某一时刻的实际资产偿还，而是 靠将来的负债偿还。蓬齐对策描绘的是这样一种情形，借款人将无限期的滚动负债，用新的借 款来偿还以前的利息和本金 。 3.国际收支危机传染:是指一个国家发生了国际收支危机导致另一个国家也发生国际收 支危机的可能性 。换言之 ，如果别的国家没有发生 国际收支危机，这个 国家原本不会发生危 机。经济的全球化是导致国际收支危机传染的重要原因。 4.非对称信息:又称为信息不对称，是指市场交易的一方比另一方拥有更多的信息。主 要有两种后果:一是逆向选择，一是道德风险。 二、简答题 (每小题 10分 ，共 30分) L(1)是指一个市场由于危机而导致的金融市场流动性缺乏，从而引起另一个与之有密切 关系的市场流动性缺乏，从而引发国际收支危机的通道。(5分) (2)传染渠道可以划分为直接传染、间接传染和机构投资传染渠道等多种。(5分) 2. (1)国一与国之间的经济交往、各国中央银行货币政策目标的转变以及金融创新的兴起， 成为利率自由的经济基础。 (2)凯恩斯主义管制思想逐渐被新 自由主义学派代替，主要有现代货币主义、理性预期学 派、公共选择学派和金融深化理论等。 340
(3)他们认为：维护市场竞争，反对国家对经济的干预；市场机制是完善的，政府对经济的 干预有弊无利；通过价格机制能够影响资源的有效配置。经济效率的根源在于有效率的配置 资料。政府的资源配置行为都会导致社会上各类资源的浪费。 (4)解决市场竞争矛盾的最好方式是市场价格。因此他们主张金融自由化。（每个要点 2.5分) 3.(1)信用风险是金融市场上的内在的推动和制约力量。(4分) (2)给予市场参与者带来许多机遇的同时，也会带来巨大挑战。谁能把握市场的机遇，就 能在市场竞争中获得较好的收益。反之，就会受到损失。(3分) (3)信用风险促进了金融市场参与者管理效率的提高，增加了金融市场的活力。同时也给 金融体系的参与者一定的警戒作用。(3分) 三、论述题(20分) 答案要点： 财富效应：是指理论界把关于资产价格的波动影响私人消费的分析建立在生命周期模型 或者永久收入假说的框架之上。一个人的消费计划并非取决于当前的收入，而是取决于一生 的财富（资源），包括人力资本、实物资产和金融资产。家庭财富一般由金融资产和非金融资产 两部分，其中金融资产在一生的资源中起的作用最大，主要包括股票、债券、银行存款、保险单 和养老金等，而金融资产中最大的部分是股票资产。金融资产价格的上升，增加了家庭的财 富，家庭可以将部分资产价格出售或者以此作为抵押，获得更多的现金流，从而引致家庭的消 费增加。(5分) 在以银行为基础的金融体系和以金融市场为基础的金融体系中财富效应有所不同： (1)以金融市场为基础的经济体财富的变化导致的财富效应要大于以银行为基础的经济体。 (2)住房价格上升产生的财富效应要大于股票价格上升带来的财富效应。 (3)随着时间的推移，两种金融体系的经济体，股票和住房价格上升带来的财富效应都提 高了。 (每个要点3分) 在我国，财富效应是存在的，但应当是相当小的。(5分)（视发挥情况酌情加分） 341
(3)他们认为:维护市场竞争，反对国家对经济的干预;市场机制是完善的，政府对经济的 干预有弊无利 ;通过价格机制能够影响资源的有效配置。经济效率的根源在于有效率的配置 资料。政府的资源配置行为都会导致社会上各类资源的浪费。 (4)解决市场竞争矛盾 的最好方式是市场价格 。因此他们主张金融 自由化 。(每个要点 2. 5分) 3. (1)信用风险是金融市场上的内在的推动和制约力量。(4分) <2)给予市场参与者带来许多机遇的同时，也会带来巨大挑战。谁能把握市场的机遇，就 能在市场竞争 中获得较好的收益。反之 ，就会受到损失。(3分) (3)信用风险促进了金融市场参与者管理效率的提高，增加了金融市场的活力。同时也给 金融体系的参与者一定的警戒作用。<3分) 三、论述题(20分) 答案要点: 财富效应:是指理论界把关于资产价格的波动影响私人消费的分析建立在生命周期模型 或者永久收人假说的框架之上。一个人的消费计划并非取决于当前的收人，而是取决于一生 的财富(资源)，包括人力资本、实物资产和金融资产。家庭财富一般由金融资产和非金融资产 两部分，其中金融资产在一生的资源中起的作用最大，主要包括股票、债券、银行存款、保险单 和养老金等，而金融资产中最大的部分是股票资产。金融资产价格的上升，增加了家庭的财 富，家庭可以将部分资产价格出售或者以此作为抵押，获得更多的现金流，从而引致家庭的消 费增加。(5分) 在以银行为基础的金融体系和以金融市场为基础的金融体系中财富效应有所不同: (1)以金融市场为基础的经济体财富的变化导致的财富效应要大于以银行为基础的经济体。 (2)住房价格上升产生的财富效应要大于股票价格上升带来的财富效应。 <3)随着时间的推移，两种金融体系的经济体，股票和住房价格上升带来的财富效应都提 高了。 (每个要点 3分) 在我国，财富效应是存在的，但应 当是相当小 的。(5分)(视发挥情况酌情加分) :3 41
四、材料分析题(30分) 答案要点： 1.核心资本又称一级资本，包括权益资本和公开储备。根据1988年的资本协议规定，一 级资本至少要占到银行资本总额的50%。附属资本包括一般损失准备金、混合债务工具（包 括可转换债券和累计性优先股)和次级债券。 2.《新资本协议》在保留最低资本标准的同时，保留了原来有关资本的定义；增加了利率风 险和操作风险的资本金要求；提出了更具有风险敏感性的计算方法。 3.(1)资本充足率低将影响存款人与社会公众对银行的信心，增大银行的经营风险。 (2)削弱了我国银行的核心竞争力，表现在其融资成本将提高，国内和国际业务的发展受 到限制。 (3)影响到监管当局对商业银行的信任和支持，影响了商业银行的清偿力，提高了经营风 险。 为此必须设法提高资本充足率，可行的方法包括：股票发行上市，通过资本市场充实资本 金；提高附属资本（二级资本）的比重，可以考虑发行长期次级债券等方式来提高银行的资本充 足率。 342
四、材料分析题 (30分) 答案要点 : 1.核心资本又称一级资本，包括权益资本和公开储备。根据 1988年的资本协议规定，一 级资本至少要占到银行资本总额的5000。附属资本包括一般损失准备金、混合债务工具(包 括可转换债券和累计性优先股)和次级债券。 2.《新资本协议》在保留最低资本标准的同时，保留了原来有关资本的定义;增加了利率风 险和操作风险的资本金要求;提出了更具有风险敏感性的计算方法。 3. (1)资本充足率低将影响存款人与社会公众对银行的信心，增大银行的经营风险。 (2)削弱了我国银行的核心竞争力，表现在其融资成本将提高，国内和国际业务的发展受 到限制。 (3)影响到监管当局对商业银行的信任和支持，影响了商业银行的清偿力，提高了经营风 险 。 为此必须设法提高资本充足率，可行 的方法包括 :股票 发行上市，通过资本市场充实资本 金;提高附属资本(二级资本)的比重，可以考虑发行长期次级债券等方式来提高银行的资本充 足率。 342