工程经济分析讲稿5折旧、利润和所得税第一节折旧（含摊销）与折旧方法前言：所得税对工程项目财务成果的影响以及所得税对投资决策的影响。由于所得税是企业的一种现金流出，它的大小取决于利润大小和税率高低，而利润大小受折旧方法的影响，因此，讨论所得税问题必然会涉及折旧问题。折旧对投资决策产生影响，实际是因所得税存在而引起的。（见教材P69）营业净现金流量三（运营收入一经营成本）×（1一所得税率）十折旧×所得税率十利息支付×所得税率一、折旧的概念折旧：指的是实物资产随着时间流逝和使用消耗在价值上的减少。我国《企业会计制度》规定：固定资产是指企业使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。（不属手生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当固定资产。）固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行的系统分摊。从企业角度看，折旧的多少与快慢并不代表企业的这项费用的实际支出的多少与快慢，因为它们本身就不是实际的支出，而只是一种会计手段，把以前发生的一次性支出在年度（或月份）中进行分摊，以核算当年（或当月）应缴付的所得税和可以分配的利润。因此，一般说来，企业总希望多提和快提折旧费和摊销费以期少交和慢交所得税：另一方面，从政府角度看，也要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源。因此，对折旧和摊销的，都作了明确的规定。二、折旧的计算方法一）主要的折旧方法有：平均年限法、工作量法、加速折旧法企业固定资产折旧方法，按我国财务制度规定，一般应采用平均年限法，即直线法。企业专业车队的客、货运汽车、大型设备、可以采用工作量法。在国民经济中具有重要地位、技术进步快的电子生产企业、船舶工业企业、生产“母机”的机械企业、飞机制造企业、汽车制造企业、化工生产企业和医药生产企业以及其他经财政部批准的特殊行业的企业，其机械设备可以采用加速折旧法，以促进设备更新和技术进步。无论采用哪种折旧方法，都要考虑固定资产的原值、折旧年限、净残值三个因素。1、固定资产原值：固定资产原值为取得固定资产的原始成本，即固定资产的帐面原价。的帐面原价。2、固定资产净残值：固定资产净残值是指预计的固定资产报废时可以收回的残余价值扣除预计清理费用后的数额。所得税暂行条例及其实施细则规定，固定资产的净残值比例在其原价的5%以内，由企业自行决定；由于特殊情况，需要调整净残值比例的，应报主管财税机关备案。3、固定资产折旧年限：固定资产折旧年限的长短直接影响各期应提的折旧额。企业应根据国家的有关规定，结合本企业的具体情况，合理确定固定资产的折旧年限。（参见P524-1表)）平均年限法平均年限法：又称直线法，是将固定资产的折旧均衡地分摊到各期的一种方法。采用这种方法计算的每期折旧额均是等额的。计算公式如下：年折旧率=（（1一预计净残值率）/折旧年限）×100%1
工程经济分析讲稿 1 5 折旧、利润和所得税 第一节 折旧（含摊销）与折旧方法 前言：所得税对工程项目财务成果的影响以及所得税对投资决策的影响。由于所得税是 企业的一种现金流出，它的大小取决于利润大小和税率高低，而利润大小受折旧方法的影响， 因此，讨论所得税问题必然会涉及折旧问题。折旧对投资决策产生影响，实际是因所得税存 在而引起的。 （见教材 P69）营业净现金流量＝（运营收入－经营成本）×（1－所得税率）＋折旧×所 得税率＋利息支付×所得税率 一、折旧的概念 折旧：指的是实物资产随着时间流逝和使用消耗在价值上的减少。 我国《企业会计制度》规定：固定资产是指企业使用期限超过一年的房屋、建筑物、机 器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。（不属于生产经营主 要设备的物品，单位价值在 2000 元以上，并且使用年限超过 2 年的，也应当固定资产。） 固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行的系统分 摊。 从企业角度看，折旧的多少与快慢并不代表企业的这项费用的实际支出的多少与快慢， 因为它们本身就不是实际的支出，而只是一种会计手段，把以前发生的一次性支出在年度 （或月份）中进行分摊，以核算当年（或当月）应缴付的所得税和可以分配的利润。 因此，一般说来，企业总希望多提和快提折旧费和摊销费以期少交和慢交所得税；另一 方面，从政府角度看，也要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源。因此，对折旧和摊 销的，都作了明确的规定。 二、折旧的计算方法 ㈠主要的折旧方法有：平均年限法、工作量法、加速折旧法 企业固定资产折旧方法，按我国财务制度规定，一般应采用平均年限法，即直线法。 企业专业车队的客、货运汽车、大型设备、可以采用工作量法。 在国民经济中具有重要地位、技术进步快的电子生产企业、船舶工业企业、生产“母机” 的机械企业、飞机制造企业、汽车制造企业、化工生产企业和医药生产企业以及其他经财政 部批准的特殊行业的企业，其机械设备可以采用加速折旧法，以促进设备更新和技术进步。 无论采用哪种折旧方法，都要考虑固定资产的原值、折旧年限、净残值三个因素。 1、固定资产原值：固定资产原值为取得固定资产的原始成本，即固定资产的帐面原价。 的帐面原价。 2、固定资产净残值：固定资产净残值是指预计的固定资产报废时可以收回的残余价值 扣除预计清理费用后的数额。所得税暂行条例及其实施细则规定，固定资产的净残值比例在 其原价的 5％以内，由企业自行决定；由于特殊情况，需要调整净残值比例的，应报主管财 税机关备案。 3、固定资产折旧年限：固定资产折旧年限的长短直接影响各期应提的折旧额。企业应 根据国家的有关规定，结合本企业的具体情况，合理确定固定资产的折旧年限。（参见 P52， 4－1 表） ㈡平均年限法 平均年限法：又称直线法，是将固定资产的折旧均衡地分摊到各期的一种方法。采用这 种方法计算的每期折旧额均是等额的。 计算公式如下： 年折旧率＝〔（1－预计净残值率）/折旧年限〕×100％
工程经济分析讲稿月折旧率－年折旧率一12月折旧额一固定资产原价×月折旧率例题1：通用机械设备的资产原值（包括购置、安装、单机调试和筹建期的借款利息）为2500万元，折旧年限为10年，净残值率为5%：求按平均年限法的年折旧额解：年折旧率=（1-5%）10=9.5%年折旧额=2500×9.5%=237.5万元（10年内每年相同）例题2（见教材p55：4-1）特点：采用平均年限法计算固定资产折旧虽然比较简单，但它也存在着一些明显的局限性。首先，固定资产在不同使用年限提供的经济效益是不同的。一般来讲，固定资产在其使用前期工作效率相对较高，所带来的经济利益也就多：而在其使用后期，工作效率一般呈下降趋势，因而，所带来的经济利益也就逐渐减少。平均年限法不考虑这一事实，明显是不合理的。其次，固定资产在不同的使用年限发生的维修费用也不一样。固定资产的维修费用将随其使用时间的延长而不断增大，而平均年限法也没有考虑这一因素。白工作量法工作量是根据实际工作量计提折旧额的一种方法。计算公式如下：固定资产原价×（1一残值率）每一工作量折旧额=预计总工作量某项固定资产月折旧额该项固定资产当月工作量×每一工作量折旧额例题3（见教材P56）特点：这种方法弥补平均年限法只重使用时间、不考虑使用强度的缺点。(四加速折旧法加速折旧法也称为快速折旧法或递减折旧法。计提方法很多，常用的有二下两种1、双倍余额递减法双倍余额递减法是在不考虑固定资产残值的情况下，根据每期期初固定资产帐面余额和双倍的直线法折旧率计算固定资产折旧的一种方法。2×100%计算公式为：年折旧率二预计的折旧年限月折旧率=年折旧率一12月折旧额一固定资产帐账面净值×月折旧率注意：由于双倍余额递减法不考虑固定资产的残值收入，应用这种方法时必须注意不能使固定资产的账面折余价值降低到它的预计残值收入以下，即实行双倍余额递减法计提折旧的固定资产，应当在其固定资产折旧年限以前两年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的余额平均摊销。例题4：同例1，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。解：年折旧率=2/10×100%=20%。年折旧额每年不同，列表算出：2
工程经济分析讲稿 2 月折旧率＝年折旧率÷12 月折旧额＝固定资产原价×月折旧率 例题 1：通用机械设备的资产原值（包括购置、安装、单机调试和筹建期的借款利息） 为 2500 万元，折旧年限为 10 年，净残值率为 5% ．求按平均年限法的年折旧额． 解：年折旧率＝（1－5％）10＝9.5％ 年折旧额＝2500×9.5% = 237.5 万元（10 年内每年相同） 例题 2（见教材 p55：4-1） 特点：采用平均年限法计算固定资产折旧虽然比较简单，但它也存在着一些明显的局限 性。首先，固定资产在不同使用年限提供的经济效益是不同的。一般来讲，固定资产在其使 用前期工作效率相对较高，所带来的经济利益也就多；而在其使用后期，工作效率一般呈下 降趋势，因而，所带来的经济利益也就逐渐减少。平均年限法不考虑这一事实，明显是不合 理的。其次，固定资产在不同的使用年限发生的维修费用也不一样。固定资产的维修费用将 随其使用时间的延长而不断增大，而平均年限法也没有考虑这一因素。 ㈢工作量法 工作量是根据实际工作量计提折旧额的一种方法。 计算公式如下： 每一工作量折旧额＝ 预计总工作量 固定资产原价（1－残值率） 某项固定资产月折旧额＝该项固定资产当月工作量×每一工作量折旧额 例题 3（见教材 P56） 特点：这种方法弥补平均年限法只重使用时间、不考虑使用强度的缺点。 ㈣加速折旧法 加速折旧法也称为快速折旧法或递减折旧法。计提方法很多，常用的有一下两种： 1、双倍余额递减法 双倍余额递减法是在不考虑固定资产残值的情况下，根据每期期初固定资产帐面余额和 双倍的直线法折旧率计算固定资产折旧的一种方法。 计算公式为：年折旧率＝ ％ 预计的折旧年限 100 2 月折旧率＝年折旧率÷12 月折旧额＝固定资产帐面净值×月折旧率 注意：由于双倍余额递减法不考虑固定资产的残值收入，应用这种方法时必须注意不能 使固定资产的帐面折余价值降低到它的预计残值收入以下，即实行双倍余额递减法计提折旧 的固定资产，应当在其固定资产折旧年限以前两年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的 余额平均摊销。 例题 4：同例 1，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。 解：年折旧率＝2/10×100％＝20％。年折旧额每年不同，列表算出：
工程经济分析讲稿单位：万元表1双倍余额递减法折旧折旧年残值序21016X9合计项目资产净值12525002000160012801024819655524419272400年折旧额5003202051641311051471472375256最后两年的折旧是按第九年初净值419万元减残值2500×5%=125万元后除以2得到的,即（419-2500×5%）/2=147万元这种折旧方法，总的计提折旧额还是2375万元，但每年的折旧额是不同的，先多后少。例题5（见教材P57：4-3）2、年数总和法年数总和法又称合计年限法，是将固定资产的原值减去净残值后的净额乘以一个逐年递减的分数计算每年的折旧额，这个分数的分子代表固定资产尚可使用的年数，分母代表使用年数的逐年数字总和。计算公式如下：尚可使用年数年折旧率一预计折旧年限的年数总和预计折旧年限一已使用年限或者，年折旧率一预计折旧年限×（预计折旧年限十1）-2月折旧率=年折旧率一12月折旧额一（固定资产原值一预计净残值）×月折旧率例题6：同例题1，如实行年数总和法，求年折旧率和年折旧额。解：固定资产原值一预计净残值=2500×（1-5%）=2375万元年数总和折旧法折旧年序合23456>89101计项目年折旧率（100%）5.453.641.8218.1816.3614.5412.7310.919.097.27年折旧额（万元）43238934530225921617313086432375例题7(见教材P57：4-4)特点：采用加速折旧法后，在固定资产使用的早期多提折旧，后期少提折旧，其递减的速度逐年加快。加快折旧速度，目的是使固定资产成本在估计使用年限内加快得到补偿。从以上计算表格可以看出，加速折旧法提取的折旧额和直线折旧法一样，即从总量来看，其折旧总额没有因加速折旧而改变，改变的只是折旧额计入成本费用的时间。加速折旧法前提折旧费大，使企业税前收益相应减少，早期所得税减少，而后期折旧费小又使所得税增加，改变了所得税计入现金流出的时间，其效果是推迟了所得税的缴纳，等于企业向政府取得了一笔无需支付利息的贷款。允许采用加速折旧法，实际上是国家给予的一种特殊的缓税或延期纳税优惠。由此可见，加速折旧法对企业是于分有利的。这种方法在发达国家普遍使用。三、摊销费的估算3
工程经济分析讲稿 3 单位：万元 双倍余额递减法折旧 表 1 折旧年 序 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 残值 合计 资产净值 年折旧额 2500 500 2000 400 1600 320 1280 256 1024 205 819 164 655 131 524 105 419 147 272 147 125 2375 最后两年的折旧是按第九年初净值 419 万元减残值 2500×5%＝125 万元后除以 2 得到 的， 即 （419－2500×5% ）/2 ＝147 万元 这种折旧方法，总的计提折旧额还是 2 375 万元，但每年的折旧额是不同的，先多后少。 例题 5（见教材 P57：4-3） 2、年数总和法 年数总和法又称合计年限法，是将固定资产的原值减去净残值后的净额乘以一个逐年递 减的分数计算每年的折旧额，这个分数的分子代表固定资产尚可使用的年数，分母代表使用 年数的逐年数字总和。 计算公式如下： 年折旧率＝ 预计折旧年限的年数总和 尚可使用年数 或者，年折旧率＝ 预计折旧年限（预计折旧年限＋1） 2 预计折旧年限－已使用年限 月折旧率＝年折旧率÷12 月折旧额＝（固定资产原值－预计净残值）×月折旧率 例题 6：同例题 1，如实行年数总和法，求年折旧率和年折旧额。 解：固定资产原值－预计净残值＝2500×（1－5％）＝2375 万元 年数总和折旧法 折旧年序 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 合 计 年折旧率（100％） 年折旧额（万元） 18.18 432 16.36 389 14.54 345 12.73 302 10.91 259 9.09 216 7.27 173 5.45 130 3.64 86 1.82 43 － 2375 例题 7(见教材 P57：4－4) 特点：采用加速折旧法后，在固定资产使用的早期多提折旧，后期少提折旧，其递减的 速度逐年加快。加快折旧速度，目的是使固定资产成本在估计使用年限内加快得到补偿。 从以上计算表格可以看出，加速折旧法提取的折旧额和直线折旧法一样，即从总量来看， 其折旧总额没有因加速折旧而改变，改变的只是折旧额计入成本费用的时间。加速折旧法前 提折旧费大，使企业税前收益相应减少，早期所得税减少，而后期折旧费小又使所得税增加， 改变了所得税计入现金流出的时间，其效果是推迟了所得税的缴纳，等于企业向政府取得了 一笔无需支付利息的贷款。允许采用加速折旧法，实际上是国家给予的一种特殊的缓税或延 期纳税优惠。由此可见，加速折旧法对企业是十分有利的。这种方法在发达国家普遍使用。 三、摊销费的估算
工程经济分析讲稿摊销费：是指无形资产和长期待摊费用等一次性投入费用的分摊。它们的性质和固定资产折旧费相同。第二节折耗一、折耗的性质1、折耗：指像矿山、油田、森林等这一类自然蕴藏的资源经过开采、砍伐、提取而逐渐减少的价值。这种逐渐减少的价值随开采、砍伐等生产过程的进行而逐渐转移到所产产品的成本中去。2、折耗与折旧的区别折耗不同于折旧。折耗反映递耗资产实存蕴藏量的减少，而折旧反映固定资产因使用而发生磨损、导致消失，两者虽然同是成本的分配，但有着本质的区别。（1)递减资产如不开采、砍伐，自然资源的蕴藏量不会减少，因而不发生折耗。许多固定资产即使闲置不用，也会发生折旧。(2)递耗资产因生产而蕴藏量日渐减少，终至耗竭。固定资产的价值虽因使用等而减少，实物形态不变。（3)从递减资产生产出来的产品基本上直接成为企业可供销售的商品，而固定资产则为生产活动创造必要的条件，在形成可供销售的商品过程中起间接的作用。(4)递耗资产一般不能重置，而固定资产大多可以重置。二、折耗的方法计算折耗额的方法有两种：成本折耗法和百分比折耗法。1、成本折耗法成本折耗法适用于所有应计算折耗的资产，这是一种被广泛使用的方法。在我国会计理论中，折耗的计算通常是将递耗资产的原始成本减去估计净残值后，根据各期自然资源的开采量占估计总蕴藏量的比例，用产量法摊提成本。近年来，国外用调整的成本计价基础除以仍可开采或收获的资产的单位数求得一个折耗单位额。对于给定的税收年度，折耗额（抵减值）通过年内售出产品单位数和折耗单位数计算求得。例题见教材（P59：4-5）2、百分比折耗法就是根据开采企业当期总收入的一定百分比计提折耗成本。这是有的国家，出于所得税的目的，允许不以递耗资产的原始成本作为计提折耗的基础。三、折耗对所得税的影响折耗的税后作用原理和折旧是类似的。第三节工程项目的税后投资现金流量一、考虑所得税影响后的现金流量计算税后经济分析与税前经济分析一般采用相同的方法计算获利能力。唯一的不同是把由所得税产生的费用（或节减）加进去，把税前现金流量换算成税后现金流量。投资项目的现金流量按照发生的时间顺序和产生来源可以分为初始投资支出现金流、生产经营（营业）现金流量和计算期末现金流量。1、初始投资支出现金流初始投资支出主要指投资项目所需的固定资产支出额和净营运资金，（即流动资金投资下同）的增加额，还包括其他投资费用，如职工培训费和组织筹建费等。在更新资产项目中，期初常会有处理旧资产的业务，也会影响公司的现金流量（类似期末现金流量分析。）例题：（见教材P68：4-6）2、营业现金流量4
工程经济分析讲稿 4 摊销费：是指无形资产和长期待摊费用等一次性投入费用的分摊。 它们的性质和固定资产折旧费相同。 第二节 折耗 一、折耗的性质 1、折耗：指像矿山、油田、森林等这一类自然蕴藏的资源经过开采、砍伐、提取而逐 渐减少的价值。 这种逐渐减少的价值随开采、砍伐等生产过程的进行而逐渐转移到所产产品的成本中去。 2、折耗与折旧的区别 折耗不同于折旧。折耗反映递耗资产实存蕴藏量的减少，而折旧反映固定资产因使用而 发生磨损、导致消失，两者虽然同是成本的分配，但有着本质的区别。 ⑴递减资产如不开采、砍伐，自然资源的蕴藏量不会减少，因而不发生折耗。许多固定 资产即使闲置不用，也会发生折旧。 ⑵递耗资产因生产而蕴藏量日渐减少，终至耗竭。固定资产的价值虽因使用等而减少， 实物形态不变。 ⑶从递减资产生产出来的产品基本上直接成为企业可供销售的商品，而固定资产则为生 产活动创造必要的条件，在形成可供销售的商品过程中起间接的作用。 ⑷递耗资产一般不能重置，而固定资产大多可以重置。 二、折耗的方法 计算折耗额的方法有两种：成本折耗法和百分比折耗法。 1、成本折耗法 成本折耗法适用于所有应计算折耗的资产，这是一种被广泛使用的方法。在我国会计理 论中，折耗的计算通常是将递耗资产的原始成本减去估计净残值后，根据各期自然资源的开 采量占估计总蕴藏量的比例，用产量法摊提成本。 近年来，国外用调整的成本计价基础除以仍可开采或收获的资产的单位数求得一个折耗 单位额。对于给定的税收年度，折耗额（抵减值）通过年内售出产品单位数和折耗单位数计 算求得。 例题见教材（P59；4-5） 2、百分比折耗法 就是根据开采企业当期总收入的一定百分比计提折耗成本。 这是有的国家，出于所得税的目的，允许不以递耗资产的原始成本作为计提折耗的基础。 三、折耗对所得税的影响 折耗的税后作用原理和折旧是类似的。 第三节 工程项目的税后投资现金流量 一、考虑所得税影响后的现金流量计算 税后经济分析与税前经济分析一般采用相同的方法计算获利能力。唯一的不同是把 由所得税产生的费用（或节减）加进去，把税前现金流量换算成税后现金流量。 投资项目的现金流量按照发生的时间顺序和产生来源可以分为初始投资支出现金流、生 产经营（营业）现金流量和计算期末现金流量。 1、初始投资支出现金流 初始投资支出主要指投资项目所需的固定资产支出额和净营运资金，（即流动资金投资， 下同）的增加额，还包括其他投资费用，如职工培训费和组织筹建费等。在更新资产项目中， 期初常会有处理旧资产的业务，也会影响公司的现金流量（类似期末现金流量分析。） 例题：（见教材 P68：4－6） 2、营业现金流量
工程经济分析讲稿在项目运行的正常年份，如果忽略销售税金及附加等小项，现金流入主要是销售（运营收入，现金流出是经营成本。考虑所得税对现金流量的影响，营业净现金流的计算公式为营业净现金流量三运营收入一经营成本一所得税二（运营收入一经营成本）×（1一所得税率）十折旧×所得税率十利息支付×所得税率例题：（见教材P69：4一7）3、计算期末现金流量计算期末现金流量主要指固定资产的处理收入额、处理固定资产利得或损失引起的所得税支出额和净营运资本的回收额。例题：（见教材P71：4一8）第四节通货膨胀、折旧、所得税与税后现金流一、概念1、时价：指的是当时实际发生的价格，既包含物价相对变动，又含有通货膨胀的因素。按这样计算的现金流量及内部收益率指标都含有物价总水平上涨（通货膨胀）的水分，但优点是现金流的数值与实际发生的相吻合。2、常价：指的是采用分析当时的价格水平，不考虑价格总水平的上涨（假定没有通货膨胀），只考虑相对价格的变动，这是通常做盈利能力分析的假设，能够得到盈利水平的实际值，免去了对通货膨胀率的预测。3、实价：指的是在时价的基础上剔除通货膨胀的因素（水分），保留价格相对变动的影响。作为盈利分析，希望用的是第三种，因为只有按这样的价格得出的盈利水平是投资者所能得到的，既考虑了物价相对变动，又不含通货膨胀的水分。第五章成本和费用估算技术5
工程经济分析讲稿 5 在项目运行的正常年份，如果忽略销售税金及附加等小项，现金流入主要是销售（运营） 收入，现金流出是经营成本。考虑所得税对现金流量的影响，营业净现金流的计算公式为 营业净现金流量＝运营收入－经营成本－所得税 ＝（运营收入－经营成本）×（1－所得税率）＋折旧×所得税率＋利 息支付×所得税率 例题：（见教材 P69：4－7） 3、计算期末现金流量 计算期末现金流量主要指固定资产的处理收入额、处理固定资产利得或损失引起的所得 税支出额和净营运资本的回收额。 例题：（见教材 P71：4－8） 第四节 通货膨胀、折旧、所得税与税后现金流 一、概念 1、时价：指的是当时实际发生的价格，既包含物价相对变动，又含有通货膨胀的因素。 按这样计算的现金流量及内部收益率指标都含有物价总水平上涨（通货膨胀）的水分， 但优点是现金流的数值与实际发生的相吻合。 2、常价：指的是采用分析当时的价格水平，不考虑价格总水平的上涨（假定没有通货 膨胀），只考虑相对价格的变动，这是通常做盈利能力分析的假设，能够得到盈利水平的实 际值，免去了对通货膨胀率的预测。 3、实价：指的是在时价的基础上剔除通货膨胀的因素（水分），保留价格相对变动的影 响。 作为盈利分析，希望用的是第三种，因为只有按这样的价格得出的盈利水平是投资者所 能得到的，既考虑了物价相对变动，又不含通货膨胀的水分。 第五章 成本和费用估算技术
工程经济分析讲稿在前面章节中所讲的例题中，都假定项目的现金流是已知的。实际上，用于项目经济分析的现金流的形成是基于对项目建设阶段的投资成本及费用和运营阶段收益及成本的估算。一、综合估算框架成本和费用的估算采用的是综合估算法，它包括三个基本组成部分：1、工作分解结构（WBS）：是一个组织工具，它通过树状图的方式对一个项目的结构进行逐层分解，以反映组成该项目的所有工作任务。通过对任何一个工作任务投入（人工、材料或部件）的费用估算并加总得出整个项目的费用和成本。例如：房屋建筑现场勘查结构工程水电工程空调设备装饰工程收尾工程混凝土工程砖石工程钢结构工程支模钢筋混凝土工程拆模房屋建筑项目工作分解结构图2、成本与收入的分类：为了估算WBS中每一个层级的现金流。应对成本和收入的分类和元素进行描述。对项目的主要成本和收入可作如下分类：(1)固定资产与流动资产投资：(2)人工成本：(3)材料成本；(4)维修费；(5)税费和保险费用(6)损耗费用(7)管理费(8)资产处置费(9)收入(10)残值回收3、估算方法：选取数学模型估算研究期内的成本和收入。（1)成本和收入估算可根据详细程度、精度和用途不同分为如下三类：①初步估算（重要性估算）用于项目规划与初始评估阶段；初步估算用于概念设计方案的选择，其精度范围在土30%至50%之间，可以通过会议、问卷调查和WBS中第一层次或第二层次的公式等方法估算。②准详细估算（概算）用于项目概念设计或初步阶段；准详细估算（概算）是为支持初步设计阶段的决策而进一步编制的成本与费用估算。其精度通常为土15%，这与成本和收入划分的准确性以及估算人员的努力与估算资源投入有关。在准详细估算中，估算人员常常应用WBS第二层次和第三层次的方程来计算。6
工程经济分析讲稿 6 在前面章节中所讲的例题中，都假定项目的现金流是已知的。实际上，用于项目经济 分析的现金流的形成是基于对项目建设阶段的投资成本及费用和运营阶段收益及成本的估 算。 一、综合估算框架 成本和费用的估算采用的是综合估算法，它包括三个基本组成部分： 1、工作分解结构（WBS）：是一个组织工具，它通过树状图的方式对一个项目的结构 进行逐层分解，以反映组成该项目的所有工作任务。通过对任何一个工作任务投入（人 工、材料或部件）的费用估算并加总得出整个项目的费用和成本。 例如： 房屋建筑项目工作分解结构图 2、成本与收入的分类：为了估算 WBS 中每一个层级的现金流。应对成本和收入的分 类和元素进行描述。 对项目的主要成本和收入可作如下分类： ⑴固定资产与流动资产投资； ⑵人工成本； ⑶材料成本； ⑷维修费； ⑸税费和保险费用 ⑹损耗费用 ⑺管理费 ⑻资产处置费 ⑼收入 ⑽残值回收 3、估算方法：选取数学模型估算研究期内的成本和收入。 ⑴成本和收入估算可根据详细程度、精度和用途不同分为如下三类： ①初步估算（重要性估算） 用于项目规划与初始评估阶段； 初步估算用于概念设计方案的选择，其精度范围在±30%至 50％之间，可以通过会 议、问卷调查和 WBS 中第一层次或第二层次的公式等方法估算。 ②准详细估算（概算） 用于项目概念设计或初步阶段； 准详细估算（概算）是为支持初步设计阶段的决策而进一步编制的成本与费用估算。 其精度通常为±15％，这与成本和收入划分的准确性以及估算人员的努力与估算资源投入 有关。在准详细估算中，估算人员常常应用 WBS 第二层次和第三层次的方程来计算。 房屋建筑 现场勘查 结构工程 水电工程 空调设备 装饰工程 收尾工程 砖石工程 混凝土工程 钢结构工程 支模 钢筋 混凝土工程 拆模
工程经济分析讲稿③详细估算用于项目详细设计（施工图设计）与施工建设阶段。详细估算是项目投标的基础，用于详细设计决策，其精度为土5%。估算人员一般可根据项自目的规范与说明、设计图纸、现场勘察、供应商的报价单、公司内容历史纪录，应用在WBS第三层次及以下的层次进行详细估算。第一节成本与费用的估算方法一、指数法随着时间的推移，成本和价格常常会发生变化，其原因是多样的，主要包括：计算公式：Cn=Ck(In/lk)In一一第n年的指数Ik一一第k年的指数Cn一一在第n年的成本或价格估算值：Ck一一参照年份K的成本或价格。例题：（见教材P82：5-1）二、单价法单价法：是采用估算的单位成本乘以相应的数量来估算项目成本的。C=C单Xm(数量)这些单位成本主要包括：1、每千瓦发电装机容量的投资费用：2、每千米、每件或每吨产品的销售收入；3、每千瓦时的燃料成本：4、每营运500小时的节约费用：5、每安装一部电话的初装成本；6、蒸汽管道每千米的温度损耗：7、每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本。三、要素法要素法：是对单价法的延伸，其估算方法是将产品组成要素的直接估算成本与产品其他组成要素的估算（单价法）相加，以求得产品的成本。C=Ca+fmUmdm式中：C一要估算的成本：Ca一可直接估算成本的要素d的成本；Fm一要素m单位成本（即单价）；Um一要素m数量。例题：（见教材P83：例题5-2）四、参考成本估算法参考成本估算法：是采用历史成本数据和统计方法来预测将来的成本。1、生产规模法：有时又叫作生产能力指数法，或成为指数模型，常常用于推算拟建工厂和设备的投资。Deymo .ΦIe=I-(D,式中：Ie，I一分别为拟建和已建工程或装置的投资额；D，D.一分别为拟建和已建工程或装置的生产能力：一因建设地点和时间的不同而给出的调整系数：mo一投资生产能力指数。7
工程经济分析讲稿 7 ③详细估算 用于项目详细设计（施工图设计）与施工建设阶段。 详细估算是项目投标的基础，用于详细设计决策，其精度为±5％。估算人员一般可根 据项目的规范与说明、设计图纸、现场勘察、供应商的报价单、公司内容历史纪录，应用 在 WBS 第三层次及以下的层次进行详细估算。 第二节 成本与费用的估算方法 一、指数法 随着时间的推移，成本和价格常常会发生变化，其原因是多样的，主要包括： 计算公式：Cn=Ck(In/Ik) In――第 n 年的指数 Ik――第 k 年的指数 Cn――在第 n 年的成本或价格估算值； CK――参照年份 K 的成本或价格。 例题：（见教材 P82：5－1） 二、单价法 单价法：是采用估算的单位成本乘以相应的数量来估算项目成本的。 C=C 单×m(数量) 这些单位成本主要包括： 1、每千瓦发电装机容量的投资费用； 2、每千米、每件或每吨产品的销售收入； 3、每千瓦时的燃料成本； 4、每营运 500 小时的节约费用； 5、每安装一部电话的初装成本； 6、蒸汽管道每千米的温度损耗； 7、每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本。 三、要素法 要素法：是对单价法的延伸，其估算方法是将产品组成要素的直接估算成本与产品其 他组成要素的估算（单价法）相加，以求得产品的成本。 = + m m m d C Cd f U 式中：C－要估算的成本； Cd－可直接估算成本的要素 d 的成本； Fm－要素 m 单位成本（即单价）； Um－要素 m 数量。 例题：（见教材 P83：例题 5－2） 四、参考成本估算法 参考成本估算法：是采用历史成本数据和统计方法来预测将来的成本。 1、生产规模法：有时又叫作生产能力指数法，或成为指数模型，常常用于推算拟建工 厂和设备的投资。 = 0 ( ) m r c c r D D I I 式中： Ic，Ir－分别为拟建和已建工程或装置的投资额； Dc，Dr－分别为拟建和已建工程或装置的生产能力； ¢－因建设地点和时间的不同而给出的调整系数； m0－投资生产能力指数
工程经济分析讲稿例题：（见教材P135:：例7-1）2、学习曲线模型学习曲线：是表述随着产出的重复增加，劳动者在生产过程中不断学会技术，提高了劳动生产率，使单位产品的劳动用工不断下降的一种规模。例如：生产第一件产品时单位产品用工为10000工时，生产第2件产品时就可能只需8000个工时，生产第4件只要6400工时，第8件只需要5120工时，依次类推。Igx/计算公式：Yr=K(S)/g2式中：Yx一生产第x件产品的用工工时：K一生产第1件产品的用工工时；S一用工下降参数，是大于零、小于1的正数；x一产出个数（第x件产品）。Ig8/Ys=10000(0.8)%g2=5120(工时/单位产品)例题：见（见教材p85：例题5-3）第四节成本与费用估算案例见教材p908
工程经济分析讲稿 8 例题：（见教材 P135:：例 7－1） 2、学习曲线模型 学习曲线：是表述随着产出的重复增加，劳动者在生产过程中不断学会技术，提高了 劳动生产率，使单位产品的劳动用工不断下降的一种规模。 例如：生产第一件产品时单位产品用工为 10000 工时，生产第 2 件产品时就可能只需 8000 个工时，生产第 4 件只要 6400 工时，第 8 件只需要 5120 工时，依次类推。 计算公式： lg2 lg ( ) x Yx = K S 式中：Yx－生产第 x 件产品的用工工时； K－生产第 1 件产品的用工工时； S－用工下降参数，是大于零、小于 1 的正数； x－产出个数（第 x 件产品）。 10000(0.8) 5120( ) lg2 lg8 Y8 = = 工时 单位产品 例题：见（见教材 p85：例题 5－3） 第四节 成本与费用估算案例 见教材 p90
工程经济分析讲稿第七章建设工程项目投资的财务分析财务分析：是根据国家现行财税制度和价格体系，从企业（投资者）和项目主持者角度出发，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制有关报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值贡献。第一节投资估算一、建设项目总投资的构成按自前我国的会计财务制度，投资的构成有以下几个方面：一设备原价设备购置费设备运杂费设备及工、器具购置费用工具器具及生产家具购置费直接费间接费建筑安装工程费用一利润税金土地使用费建设项目总投资工程建设其他费用与项目建设有关的其他费用与未来企业生产经营有关的其他费用基本预备费费预备费涨价预备费建设期利息（融资后）其他费税净营运资金投资一净营运资金建设项目总投资构成二、固定资产投资的估算1、生产能力指数法这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟项目的生产能力，推算出拟建项目的投资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也增加一倍，往往是小于1的倍数。根据行业不同，可以找到这种指数关系。DC.Φ计算公式：I。=I.Dr式中：Ie，I一分别为拟建和已建工程或装置的投资额：D。，D,一分别为拟建和已建工程或装置的生产能力；一因建设地点和时间的不同而给出的调整系数：mo一投资生产能力指数。例题见教材（p135：7一1）2、按设备费用的推算法这种方法是以拟建项目或装置的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建筑工程、安装工程以及其他费用占设备购置费的百分比推算出整个工程的投资费用。计算公式：Ip=Ec(1+m+m+m）9
工程经济分析讲稿 9 第七章 建设工程项目投资的财务分析 财务分析：是根据国家现行财税制度和价格体系，从企业（投资者）和项目主持者角 度出发，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制有关报表，计算评价指标，考 察项目的盈利能力、偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性，明确项目对财务 主体的价值贡献。 第一节 投资估算 一、建设项目总投资的构成 按目前我国的会计财务制度，投资的构成有以下几个方面： 建设项目总投资构成 二、固定资产投资的估算 1、生产能力指数法 这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟项目 的生产能力，推算出拟建项目的投资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也增加一倍， 往往是小于 1 的倍数。根据行业不同，可以找到这种指数关系。 计算公式： = 0 ( ) m c r Dr Dc I I 式中：Ic，Ir－分别为拟建和已建工程或装置的投资额； Dc，Dr－分别为拟建和已建工程或装置的生产能力； ￠－因建设地点和时间的不同而给出的调整系数； m0－投资生产能力指数。 例题见教材（p135：7－1） 2、按设备费用的推算法 这种方法是以拟建项目或装置的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目或装置的 建筑工程、安装工程以及其他费用占设备购置费的百分比推算出整个工程的投资费用。 计算公式： (1 ) E 1m1 2m2 3m3 Ip = c + + + 建设项目总投资 工具器具及生产家具购置费 工程建设其他费用 设备及工、器具购置费用 设备运杂费 设备原价 设备购置费 建筑安装工程费用 直接费 间接费 利润 税金 土地使用费 与项目建设有关的其他费用 与未来企业生产经营有关的其他费用 预备费 基本预备费费 涨价预备费 建设期利息（融资后） 其他费税 净营运资金投资－净营运资金
工程经济分析讲稿式中：I，一拟建工程的投资额；Ee一拟建工程的设备购置费；ml，m2，m3一分别为建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用的百分比；@1，Q2，3一相应的调整系数。例题见教材（p135：7一2）3、造价指标估算法对于建筑工程，可以按每平方米的建筑面积的造价指标来估算投资。也可以再细分为每平方米的王建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，在估算其他费用及预备费，即可估算出项目的固定资产的投资数。4、主地税、费及开发基金经主管部门批准征用建设用地的国家投资项目，在投资估算的其他费用中应按国家规定的标准估算出土地征用费、耕地占用税、新菜地开发建设基金及筹建期的土地使用税等。第三节投资项目盈利能力分析一、盈利能力指标投资项目盈利能力分析采用的主要指标如下：【投资回收期静态投资收益率投资利润率评价指标投资回收期动态净现值、将来值、年度等值内部收益率投资利润率是度量投资盈利水平的一种静态指标投资利润率=正常年份利润初始投资特点：1、当投资项目各年利润相差较大时，正常年份的利润值将不好选择；2、指标不能反映项目计算期获益时间的长短；3、随着项目收益的增加，项目实际占用的资金是逐年减少的，用初始投资做分母显然低估了投资项目的盈利水平。第四节投资项目的清偿能力分析一、清偿能力分析指标1、根据资产负债表计算的指标(1)资产负债率：是负债与资产之比，它是反映企业各个时刻所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。负债合计资产负债率=资产合计（2）流动比率：是企业各个时刻偿付流动负债能力的指标。流动资产总额流动比率=流动负债总额10
工程经济分析讲稿 10 式中：Ip－拟建工程的投资额； Ec－拟建工程的设备购置费； m1，m2，m3－分别为建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用的百分比； ￠1，￠2，￠3－相应的调整系数。 例题见教材（p135：7－2） 3、造价指标估算法 对于建筑工程，可以按每平方米的建筑面积的造价指标来估算投资。也可以再细分为 每平方米的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造 价。另外，在估算其他费用及预备费，即可估算出项目的固定资产的投资数。 4、土地税、费及开发基金 经主管部门批准征用建设用地的国家投资项目，在投资估算的其他费用中应按国家规 定的标准估算出土地征用费、耕地占用税、新菜地开发建设基金及筹建期的土地使用税等。 第三节 投资项目盈利能力分析 一、盈利能力指标 投资项目盈利能力分析采用的主要指标如下： 内部收益率 净现值、将来值、年度等值 投资回收期 动态 投资利润率 投资收益率 投资回收期 静态 评价指标 投资利润率是度量投资盈利水平的一种静态指标 初始投资 正常年份利润 投资利润率＝ 特点：1、当投资项目各年利润相差较大时，正常年份的利润值将不好选择； 2、指标不能反映项目计算期获益时间的长短； 3、随着项目收益的增加，项目实际占用的资金是逐年减少的，用初始投资做分 母显然低估了投资项目的盈利水平。 第四节 投资项目的清偿能力分析 一、清偿能力分析指标 1、根据资产负债表计算的指标 ⑴资产负债率：是负债与资产之比，它是反映企业各个时刻所面临的财务风险程度及 偿债能力的指标。 资产合计 负债合计 资产负债率＝ ⑵流动比率：是企业各个时刻偿付流动负债能力的指标。 流动负债总额 流动资产总额 流动比率＝