2工程项目投资现金流量识别与估算·2.1工程项目投资的现金流量·2.2估算技术·2.3投资估算·2.4投资项目税前收益的估算
2工程项目投资现金流量识别与估算 • 2.1 工程项目投资的现金流量 • 2.2 估算技术 • 2.3 投资估算 • 2.4 投资项目税前收益的估算
X2.1工程项目投资的现金流量2.1.1现金流量（cashflow）的概念在投资决策中是指一个项目引起的企业（或投资主体）现金（或现金等价物，下同）支出和现金收入增加的数量。现金流量可以分为现金流入量、现金流出量和净现金流量
2.1.1现金流量(cash flow)的概念 在投资决策中是指一个项目引起的企业（或投资主体） 现金(或现金等价物，下同)支出和现金收入增加的数量。 现金流量可以分为现金流入量、现金流出量和净现金流 量。 2.1 工程项目投资的现金流量
X2.1工程项目投资的现金流量中心指标是营业现金流入。·现金流入量（cashinflow），·现金流出量（cashoutflow）·净现金流量（netcashinflow）=现金流入量-现金流出量
• 现金流入量(cash inflow)，中心指标是营业现金流入。 • 现金流出量(cash outflow) • 净现金流量(net cash inflow) =现金流入量-现金流出量 2.1 工程项目投资的现金流量
X2.1工程项目投资的现金流量2.1.2相关现金流量的确定在辨别相关现金流量时，应坚持以下的原则：(1)明确净现金流量不是利润。(2)相关现金流量是有无对比的增量的现金流量而非总量的现金流量
2.1.2相关现金流量的确定 在辨别相关现金流量时，应坚持以下的原则： ⑴明确净现金流量不是利润。 ⑵相关现金流量是有无对比的增量的现金流量而非总 量的现金流量。 2.1 工程项目投资的现金流量
X2.1工程项目投资的现金流量2.1.2相关现金流量的确定(3)相关现金流量是未来发生的，而非过去发生的，即沉没成本不应该考虑在内。(4)相关现金流量不能忽视机会成本
2.1.2相关现金流量的确定 ⑶相关现金流量是未来发生的，而非过去发生的，即 沉没成本不应该考虑在内。 ⑷相关现金流量不能忽视机会成本。 2.1 工程项目投资的现金流量
X2.1工程项目投资的现金流量2.1.3现金流量的时间选择由于货币具有时间价值，从理论上讲，分析投资项目现金流量应该与其发生时间相一致。而投资项目的现金流量可能会发生在投资期间的任何时点，因此，在大多数情况下，为了方便地计算和汇集现金流量，按投资各年归集现金流量时，现金流量发生在年（期）末，第一年初发生的可另行处理，可作为“0”年
2.1.3现金流量的时间选择 由于货币具有时间价值，从理论上讲，分析投资项目 现金流量应该与其发生时间相一致。而投资项目的现金流 量可能会发生在投资期间的任何时点，因此，在大多数情 况下，为了方便地计算和汇集现金流量，按投资各年归集 现金流量时，现金流量发生在年（期）末，第一年初发生 的可另行处理，可作为“0”年。 2.1 工程项目投资的现金流量
X2.1工程项目投资的现金流量一般按年分析项目现金流量比较合适。但是，如果有必要和可能，可以按月、季或半年为单位进行分析
一般按年分析项目现金流量比较合适。但是，如果有必 要和可能，可以按月、季或半年为单位进行分析。 2.1 工程项目投资的现金流量
X2.1工程项目投资的现金流量2.1.4现金流量图表10001262i=6%i=6%年年2323101012621000借款人的现金流量图贷款人的现金流量图
2.1.4现金流量图表 1262 i=6% 贷款人的现金流量图 1000 借款人的现金流量图 1262 1000 i=6% 0 1 2 3 4 年 0 1 2 3 4 年 2.1 工程项目投资的现金流量
X2.1工程项目投资的现金流量对现金流量图（cashflowdiagram)有如下几点说明：(1)水平线是时间标度，时间的推移是自左向右，每一格代表一个时间单位（年、月、日）。标度上的数字表示时间已经推移到的单位数。应该注意，第n格的终点和第n+1格的起点是相重合的
对现金流量图(cash flow diagram)有如下几点说明： ⑴水平线是时间标度，时间的推移是自左向右，每一 格代表一个时间单位（年、月、日）。标度上的数字表示 时间已经推移到的单位数。应该注意，第n格的终点和第 n+1格的起点是相重合的。 2.1 工程项目投资的现金流量
X2.1工程项目投资的现金流量(2)箭头表示现金流动的方向，向下的箭头表示支出（现金的减少），向上的箭头表示现金收入（现金的增加），箭头的长短与收入或支出的大小成比例。(3)现金流量图与立脚点有关
⑵箭头表示现金流动的方向，向下的箭头表示支出 （现金的减少），向上的箭头表示现金收入（现金的增 加），箭头的长短与收入或支出的大小成比例。 ⑶现金流量图与立脚点有关。 2.1 工程项目投资的现金流量