股东关系 主讲：朱健仪教授
股东是股份制企业的投资者。他们或是持 有企业发行的股票、债券，或是直接参与企业 集资，合伙经营企业。 股东关系（又称为投资者关系，还可称金 融公共关系或财务公共关系)就是股份制企业 与投资者的关系，它包括三个层次：董事会或 董事局、持有股票的股民、金融分析专家
一、股东公众的主要特点 (一）一种分散于外部的内部关系 从本质上说，股东关系属于内部关系。从形式 上看，它似乎是外部关系.特别是股东众多并且 分散。这是一种分散于外部的内部关系，股东们 是一群具有“老板意识”的外行，但他们是企业 的“财源”和“权源”。他们的态度关系到企业 的生死存亡，他们既有为企业注入资金而拥有的 权力，又有依法获得并受国家法律保护的正当权 益
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(二)利益与企业的经营状况密切相关 从企业的角度来看，持股的内部公众，即股东在组 织中的角色是组织的主人、东家、老板，不持股的普 通内部公众在组织中的角色是雇员、打工仔，因而股 东公众会比不持股的普通内部公众更关心企业的经营 状况和发展前景
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(三)成员的复杂多样性 同为企业的投资者，股东公众是有共性的，但因投 资的动机、方式、多少等的不同，又会导致股东公众 的成分、地位、权利、利益、立场、观点等呈现出一 种复杂多样性所以公共关系工作还须对股东公众进行 细分，区别对待，不可一概而论
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二、股东关系的意义 (一)团结员工，建立利益共同体 在企业员工中推行员工持股计划、期权制度 等的根本目的不在于吸引投资或改变资本结构， 而在于通过这些计划与制度，将全体员工的利 益，将员工与企业的利益捆绑在一起，建立利 益共同体，。从本质上说，它不仅是一项资本 制度，同时也是一项激励制度
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(二)塑造良好形象，稳定战略投资者 战略投资者指符合国家法律、法规和规定要求、 与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按 照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议 的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有 发行公司股票的法人。我国在新股发行中引入战略 投资者，允许战略投资者在发行人发行新股中参与 申购。 上市企业要靠良好的组织形象，也就是企业的 知名度和美誉度来吸引、稳定战略投资者
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(三)建立畅通的信息渠道，落实企业监督机制 股份制的重要作用之一就是建立监督机制，由 股东实现对企业经营管理的监督。而有效监督的前 提是建立完善的信息披露制度，以保证企业经营的 公开与透明。 例：蓝田股份（上市前的2.66亿元发展到2000 年末的28.38元，增长了10倍，历年年报的业绩都 在每股0.60元，刘妹威2001年揭发其靠制造虚假报 表欺骗股东和银行实现的)
( ) 2. 66 2000 28. 38 10 0. 60 2001
三、股东关系实务 (一)尊重股东的“特权意识” 让股东了解企业一切情况，包括人事任免情 况、企业经营状况、盈利和分红政策、在同行竞 争中的实力和地位等。要通过各种渠道满足股东 掌握企业信息的愿望让他们了解并信任企业，形 成对企业发展前景积极乐观的态度，继续持有股 票，追加投资。要创造有利的投资气氛，吸引新 的股东，最大限度地扩大企业的资金来源
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(二)让股东成为企业最有消赘能力的“客户群” 应视股东为顾客，并制定出一套优惠政策，使 之成为企业产品和服务最强大、最稳定、最有消费 能力的第一“客户群
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