证券投资学 总复习
第三章。股票 第一节 股份制与股份公司 一、 股份制 ●股份制是利用股份公司的形式，通过发行股票筹集资 本，调节社会资源配置的一种企业组织和经营管理制度。 。股份制以股份公司为核心，以股票发行为基础，以股 票交易为依托。股份公司、股票和股票市场是现代股份制的 三个基本要素，也是股份制这种企业组织和经营制度区别于 其他组织制度的一个标志。 二、股份公司 ●公司是以盈利为目的、根据公司法成立的一种企业组 织形式。 。在法律上，公司被视为法人，即作为独立享受权利
第二章 股票 第一节 股份制与股份公司 一、股份制 ●股份制是利用股份公司的形式，通过发行股票筹集资 本，调节社会资源配置的一种企业组织和经营管理制度。 ● 股份制以股份公司为核心，以股票发行为基础，以股 票交易为依托。股份公司、股票和股票市场是现代股份制的 三个基本要素，也是股份制这种企业组织和经营制度区别于 其他组织制度的一个标志。 二、股份公司 ● 公司是以盈利为目的、根据公司法成立的一种企业组 织形式。 ●在法律上，公司被视为法人，即作为独立享受权利
●（四）股东按其持股比例享受权利，承担义务，每股有 票表决权，每一票的权利都是平等的。 ●（五）公司的所有权和经营权分离。拥有公司股票所有 权的股东不必直接参与经营管理，而是通过由全体股东组成股东 大会所选出的董事会和监视会代表股东参与企业的管理。 ●股东大会是股份公司的最高权力机关，也是股东行使自 己权力的重要途径。 ●董事会和监视会是由股东大会选举产生的两个常设机构， 代表全体股东行使管理权。前者是公司的法定代表和决策者， 后者负责对公司业务执行机构的检查和监督。 ●公司的日常经营则通过由董事会推荐雇用的总经理和其 他管理人员进行。 ●（六）股份公司按照严格的法律要求和公司的章程设立， 生产经营受到社会监督，实行公开财务制度。 ●股份公司是现代经济所采用的最为普遍的企业组织形式
●（四）股东按其持股比例享受权利，承担义务，每股有 一票表决权，每一票的权利都是平等的。 ●（五）公司的所有权和经营权分离。拥有公司股票所有 权的股东不必直接参与经营管理，而是通过由全体股东组成股东 大会所选出的董事会和监视会代表股东参与企业的管理。 ● 股东大会是股份公司的最高权力机关，也是股东行使自 己权力的重要途径。 ●董事会和监视会是由股东大会选举产生的两个常设机构， 代表全体股东行使管理权。前者是公司的法定代表和决策者， 后者负责对公司业务执行机构的检查和监督。 ● 公司的日常经营则通过由董事会推荐雇用的总经理和其 他管理人员进行。 ●（六）股份公司按照严格的法律要求和公司的章程设立， 生产经营受到社会监督，实行公开财务制度。 ● 股份公司是现代经济所采用的最为普遍的企业组织形式
股份制的核心，是现代企业制度的典型。 第二节 股票概述 一、股票的概念 ●股票是由股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身 份和权益，并据以获得股息和红利的可转让凭证。 ●股票一经发行，其购买者和持有者即成为发行公司的股东。 股票表明的首先是股份公司资本所有权人的身份。他有权分享 公司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。 。股票可以做为买卖对象和抵押品，成为金融市场上主要的、 长期的信用工具。但是，股票只是代表股份资本所有权的证书， 它本身没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资 本之外的虚拟资本。 ●股票一经认购，持有者不得以任何理由要求退本还股，只 可以拿到证券市场上去转让、出售
股份制的核心，是现代企业制度的典型。 第二节 股票概述 一、股票的概念 ●股票是由股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身 份和权益，并据以获得股息和红利的可转让凭证。 ●股票一经发行，其购买者和持有者即成为发行公司的股东。 股票表明的首先是股份公司资本所有权人的身份。他有权分享 公司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。 ●股票可以做为买卖对象和抵押品，成为金融市场上主要的、 长期的信用工具。但是，股票只是代表股份资本所有权的证书， 它本身没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资 本之外的虚拟资本。 ●股票一经认购，持有者不得以任何理由要求退本还股，只 可以拿到证券市场上去转让、出售
二、股票的基本特征 。〔一)盈利性。是持有者凭其拥有的股票，有权 按公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利。 ●享有公司的利益，是股票持有者向股份有限公司 投资的目的，也是股份有限公司发行股票的必备条件。 ●股票盈利的大小，取决于股份有限公司的经营状 况和盈利水平。一般情况下股票的盈利要高于银行的储 蓄利息，也要高于债券利息。 ●股票的盈利性特征，还表现在股票持有者利用股 票可以获取差价和保值。前者是指股票持有者通过贱买 贵卖赚取差价利润；后者指当货币贬值时，股票会由于 公司资产的增值而升值：另外，还可以低于市价的特价 或无偿获取公司赠送的新股而使股票的持有者得到利益。 ●（二）风险性。股票的风险性是与股票的盈利性 相对称的。他要随股份有限公司的经营状况和盈利水平 而呈现，同时还要受到股票市场行情的影响
二、股票的基本特征 ●﹝一﹞盈利性。是持有者凭其拥有的股票，有权 按 公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利。 ●享有公司的利益，是股票持有者向股份有限公司 投资的目的，也是股份有限公司发行股票的必备条件。 ●股票盈利的大小，取决于股份有限公司的经营状 况和盈利水平。一般情况下股票的盈利要高于银行的储 蓄利息，也要高于债券利息。 ●股票的盈利性特征，还表现在股票持有者利用股 票可以获取差价和保值。前者是指股票持有者通过贱买 贵卖赚取差价利润；后者指当货币贬值时，股票会由于 公司资产的增值而升值；另外，还可以低于市价的特价 或无偿获取公司赠送的新股而使股票的持有者得到利益。 ●﹝二﹞风险性。股票的风险性是与股票的盈利性 相对称的。他要随股份有限公司的经营状况和盈利水平 而呈现，同时还要受到股票市场行情的影响
。如果股份有限公司经营不善，股票持有者就要少分 盈利甚至无利可分，相应的，股票市场该种股票的价格就 会下跌，从而使股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。 ●在极端情况下，如果公司破产，则股票持有者连本金 都保不住。因此，股票投资有较大的风险。 ●（三）稳定性。它包含两方面的含义：一是指股东与 股份有限公司之间稳定的经济关系；二是指通过发行股票所 筹措到的资金在公司存续期间的稳定性。 ●股票的有效形式与股份有限公司的存续期间紧密相连 的。对于股东来说，只要持有股票则其股份有限公司的股东 身份和权益就不能改变。所以，它反映着股东与股份有限公 司之间稳定的经济关系。同时，股票代表着股东的永久性投 资，他只有将股票在股票市场上转售给他人才可能收回本金 ●对于股份有限公司来说，股票是筹措资金的重要手段 由于股票始终置身于股票市场而不能退出，所以，通过发 行股票所筹措到的资金在公司存续期间是一笔稳定的自有资 本
● 如果股份有限公司经营不善，股票持有者就要少分 盈利 甚至无利可分，相应的，股票市场该种股票的价格就 会下跌 ，从而使股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。 ●在极端情况下，如果公司破产，则股票持有者连本金 都保不住。因此，股票投资有较大的风险。 ●﹝三﹞稳定性。它包含两方面的含义：一是指股东与 股份有限公司之间稳定的经济关系；二是指通过发行股票所 筹措到的资金在公司存续期间的稳定性。 ●股票的有效形式与股份有限公司的存续期间紧密相连 的。对于股东来说，只要持有股票则其股份有限公司的股东 身份和权益就不能改变。所以，它反映着股东与股份有限公 司之间稳定的经济关系。同时，股票代表着股东的永久性投 资，他只有将股票在股票市场上转售给他人才可能收回本金。 ●对于股份有限公司来说，股票是筹措资金的重要手段。 由于股票始终置身于股票市场而不能退出， 所以，通过发 行股票所筹措到的资金在公司存续期间是一笔稳定的自有资 本
●（四）流通性。股票是一种流通性很高的证券。它可 以在股票市场上，作为买卖对象或抵押品随时转让。股票 的转让，意味着转让者将其出资额以股价的形式收回，同 时将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。 ●流通形式股票的一个基本特征。是它对社会资金的有 效利用和资源的合理配置具有重要的促进作用。 ●（五）决策参与性。根据公司法的规定，股票的持有 者就是股份有限公司的股东，有权出席股东大会，选举公 司董事会，参与公司的经营决策。 ●通常情况下，股票持有者的投资意志和享有的经济权 益是通过其行使股东参与权而实现的。 ●股东参与公司经营决策的权利大小，取决于其所持有 的股份的多少。只有股东持有的股票数额达到决策所需的 实际多数时，才能真正成为股份有限公司的实际决策者。 。股票所具有的决策参与性，对于调动股东的积极性， 建立一个制衡性的企业运行机制和决策机制，具有非常重 要的意义
● ﹝四﹞流通性。股票是一种流通性很高的证券。它可 以在股票市场上，作为买卖对象或抵押品随时转让。股票 的转让，意味着转让者将其出资额以股价的形式收回，同 时将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。 ●流通形式股票的一个基本特征。是它对社会资金的有 效利用和资源的合理配置具有重要的促进作用。 ● ﹝五﹞决策参与性。根据公司法的规定，股票的持有 者就是股份有限公司的股东，有权出席股东大会，选举公 司董事会，参与公司的经营决策。 ●通常情况下，股票持有者的投资意志和享有的经济权 益是通过其行使股东参与权而实现的。 ●股东参与公司经营决策的权利大小，取决于其所持有 的股份的多少。只有股东持有的股票数额达到决策所需的 实际多数时，才能真正成为股份有限公司的实际决策者。 ●股票所具有的决策参与性，对于调动股东的积极性， 建立一个制衡性的企业运行机制和决策机制，具有非常重 要的意义
●〔六)价格的波动性。股票的市场价格即交易价格 的高低，不仅与该股份有限公司的经营状况和盈利水平紧 密相关，而且也和股票收益及市场利率密切相关，还会受 到国际、国内社会、政治、经济以及投资者心理诸多因素 的影响。所以，股票市场价格的变动，与其他一般性商品 的市场价格变动有所不同，大起大落是它的基本特征。 ●股票在交易价格上所表现出的波动性，是股份有限 公司改善经营管理，努力提高经济效益和加强公司的市场 竞争力的一个重要外部条件；同时，也是吸引社会公众积 极进行股票投资的重要原因。 三、股票应载明的内容 ●股票是经过国家主管机关核准发行的，具有法定性。 股票作为票式证券，表现在股票的制作程序、记载的内容 和记载方式都必须符合法律规定和公司章程。 ●股票应记载以下内容：
●﹝六﹞价格的波动性。股票的市场价格即交易价格 的高低，不仅与该股份有限公司的经营状况和盈利水平紧 密相关，而且也和股票收益及市场利率密切相关，还会受 到国际﹑国内社会﹑政治﹑经济以及投资者心理诸多因素 的影响。所以，股票市场价格的变动，与其他一般性商品 的市场价格变动有所不同，大起大落是它的基本特征。 ● 股票在交易价格上所表现出的波动性，是股份有限 公司改善经营管理，努力提高经济效益和加强公司的市场 竞争力的一个重要外部条件；同时，也是吸引社会公众积 极进行股票投资的重要原因。 三、股票应载明的内容 ●股票是经过国家主管机关核准发行的，具有法定性。 股票作为票式证券，表现在股票的制作程序、记载的内容 和记载方式都必须符合法律规定和公司章程。 ●股票应记载以下内容： ﹑
●(1)发行该股票的股份有限公司的全称，并写明公 司依何处法律在何处注册登记及注册的日期、地址： ●(2)股票发行总额、股数和每股金额： ●(3)该股票的类别： ●(4)该股票的票面金额及其所代表的股份数； ●(5)该股票的发行日期和股票编号； ●(6)标明是否记名。如果是记名式股票，则要写明 股东的姓名； ●(7)该股票的发行公司的董事长签章和主管机关或 核定发行登记机构的签证； ●(8)印有股票转让时背书所用的表格： ●(9)发行公司认为应载明的注意事项： 通过股票所记载的内容，投资者可以了解该股份有限公 司的设立、经营和资本额的概况甚至可以从股票上公司负 责人的签字，推断出该负责人的性格和该公司的经营风格
●﹙1﹚发行该股票的股份有限公司的全称，并写明公 司依何处法律在何处注册登记及注册的日期、地址； ●﹙2﹚股票发行总额、股数和每股金额； ●﹙3﹚该股票的类别； ●﹙4﹚该股票的票面金额及其所代表的股份数； ●﹙5﹚该股票的发行日期和股票编号； ●﹙6﹚标明是否记名。如果是记名式股票，则要写明 股东的姓名； ●﹙7﹚ 该股票的发行公司的董事长签章和主管机关或 核定发行登记机构的签证； ●﹙8﹚印有股票转让时背书所用的表格； ●﹙9﹚发行公司认为应载明的注意事项； 通过股票所记载的内容，投资者可以了解该股份有限公 司的设立、经营和资本额的概况甚至可以从股票上公司负 责人的签字，推断出该负责人的性格和该公司的经营风格
还可以从股票的新日程度背书转让户主的记载，了解该公 股票的流通情况和市场行情，从而决定是否对该公司股票进 行投资以及投资多少。 四、与股票相关的几个概念 ●〔一)股票与认股权证。股票是确认股东地位和股东 权的凭证，而认股权证则是购买股票的权力凭证。持有认股 权证，意味着持有者享有在规定时间内，按一定价格购买一 定数量的某股份有限公司新发行股票的权利。 ●股票在股份有限公司存续期间长期存在，不存在有效 期间问题，是有价证券；而认股权证一般是有期限的，通常 为一至二年，为没有价格的证券凭证。 ●（二）股票与股单。股票是由股份有限公司公开发行 的，用来确认投资者的出资份额和股东地位的法律凭证。 ●股单是由有限责任公司发给股东的出资凭证和确立股 东地位的凭证
还可以从股票的新旧程度，背书转让户主的记载，了解该公 股票的流通情况和市场行情，从而决定是否对该公司股票进 行投资以及投资多少。 四、与股票相关的几个概念 ●﹝一﹞股票与认股权证。股票是确认股东地位和股东 权的凭证，而认股权证则是购买股票的权力凭证。持有认股 权证，意味着持有者享有在规定时间内，按一定价格购买一 定数量的某股份有限公司新发行股票的权利。 ●股票在股份有限公司存续期间长期存在，不存在有效 期间问题，是有价证券；而认股权证一般是有期限的，通常 为一至二年，为没有价格的证券凭证。 ●﹝二﹞股票与股单。股票是由股份有限公司公开发行 的，用来确认投资者的出资份额和股东地位的法律凭证。 ●股单是由有限责任公司发给股东的出资凭证和确立股 东地位的凭证