程序与费用 证券交易可以在不同的场所进行， 而在不同层次、不同类型的证券交易 场所，从事证券交易的程序也存在着 较大的差异。 同时，证券交易过程中还不可避免地牵涉到某些费用 支出，即具有一定的成本。 本章将按证券市场体系，并结合不同的交易对象阐释 证券交易程序以及在这一过程中发生的主要费用。 第一节证券交易所的投资交易程序 证券交易所的交易是集中且比较规范的，但不同品种 的证券，又有不同的证券交易操作程序
第九章 证券投资交易 程序与费用 证券交易可以在不同的场所进行， 而在不同层次、不同类型的证券交易 场所，从事证券交易的程序也存在着 较大的差异。 同时，证券交易过程中还不可避免地牵涉到某些费用 支出，即具有一定的成本。 本章将按证券市场体系，并结合不同的交易对象阐释 证券交易程序以及在这一过程中发生的主要费用。 第一节 证券交易所的投资交易程序 证券交易所的交易是集中且比较规范的，但不同品种 的证券，又有不同的证券交易操作程序
交易为例，分别就A股、B股、国债 现货的交易程序作一介绍。 一、A股的投资交易程序 (一)开设股票账户 为了实现无纸化交易和提高交易 效率，客户欲从事A股交易，首先必须开立股票账户。 股票账户是投资者进入股票市场的通行证，只有拥有 股票账户，才能确立股票投资者身份，进入市场买卖股票。 股票账户在深圳又叫股东代码卡。 依照现行法规规定，投资者开设股票账户需通过当地 的证券登记公司进行。 1、开设股票账户需提供的证件
下面，以我国目前证券交易所的 交易为例，分别就A股、B股、国债 现货的交易程序作一介绍。 一、A股的投资交易程序 （一）开设股票账户 为了实现无纸化交易和提高交易 效率，客户欲从事A股交易，首先必须开立股票账户。 股票账户是投资者进入股票市场的通行证，只有拥有 股票账户，才能确立股票投资者身份，进入市场买卖股票。 股票账户在深圳又叫股东代码卡。 依照现行法规规定，投资者开设股票账户需通过当地 的证券登记公司进行。 1、开设股票账户需提供的证件
户两种。 个人开户时投资者必须持有本人 的有效身份证件。 法人开户较为复杂一些，需提供 的文件包括：有效的法人证明文件 (营业执照)及复印件，法人代表证明书及本人身份证， 法人委托书及受托人身份证。 自然人或法人可到所选择的证券经营机构所在地的证 券登记机构办理开户手续。 如果是代办，还要提供代办人的身份证。 2、开设股票账户需提供的资料 个人投资者在开设股票账户时，应提供本人和委托人 的详细资料
股票账户分为个人账户和法人账 户两种。 个人开户时投资者必须持有本人 的有效身份证件。 法人开户较为复杂一些，需提供 的文件包括：有效的法人证明文件 （营业执照）及复印件，法人代表证明书及本人身份证， 法人委托书及受托人身份证。 自然人或法人可到所选择的证券经营机构所在地的证 券登记机构办理开户手续。 如果是代办，还要提供代办人的身份证。 2、开设股票账户需提供的资料 个人投资者在开设股票账户时，应提供本人和委托人 的详细资料
名、性别、身份证号码、家庭地址、 职业、联系电话等。 法人投资者应提供法人地址、电 话、法定代表人和授权证券交易执行 人的姓名、性别、书面授权书、开户 银行账户和账号、邮政编码、机构性 质等。 3、开设股票账户的限制条件 股票账户的开设在范围上并非是无限制的。为了维护 市场交易秩序，避免内幕交易和市场操纵，保证市场交易 公平公正，保护广大投资者的利益，根据国家的有关规定， 下列人员不得办理股票开户： (1)证券主管机关中管理证券事务的有关人员；
这些资料包括本人和委托人的姓 名、性别、身份证号码、家庭地址、 职业、联系电话等。 法人投资者应提供法人地址、电 话、法定代表人和授权证券交易执行 人的姓名、性别、书面授权书、开户 银行账户和账号、邮政编码、机构性 质等。 3、开设股票账户的限制条件 股票账户的开设在范围上并非是无限制的。为了维护 市场交易秩序，避免内幕交易和市场操纵，保证市场交易 公平公正，保护广大投资者的利益，根据国家的有关规定， 下列人员不得办理股票开户： （1）证券主管机关中管理证券事务的有关人员；
(3)证券经营机构中与股票发行 或交易有直接关系的人员： (4)与发行人有直接隶属或管理 关系的机关工作人员； (5)其他与股票发行或交易有关 的知情人员； (6)未成年人或无行为能力的人，以及没有公安机关 颁发的身份证的人员： (7)违反证券法规、主管机关决定停止其证券交易， 期限未满者； (8)其它法规规定不得参加证券交易的自然人
（2）证券交易所管理人员； （3）证券经营机构中与股票发行 或交易有直接关系的人员； （4）与发行人有直接隶属或管理 关系的机关工作人员； （5）其他与股票发行或交易有关 的知情人员； （6）未成年人或无行为能力的人，以及没有公安机关 颁发的身份证的人员； （7）违反证券法规、主管机关决定停止其证券交易， 期限未满者； （8）其它法规规定不得参加证券交易的自然人
的功能己不再局限于股票，在我国， 它已扩大至基金、股权证、无纸化国 债等。 (二)开设资金帐户 投资者办理了股票账户后，还需 办理资金账户。 我国目前实行指定交易，因而投资者要进行股票交易 必须指定一定从事经纪业务的证券经营机构，并在该券商 处开设资金账户。 对投资者资金账户上的存款，证券经营机构要按银行 活期存款利率支付利息。 开立资金账户所需的文件、提供的资料基本上与股票 账户相同
随着证券市场的发展，股票账户 的功能已不再局限于股票，在我国， 它已扩大至基金、股权证、无纸化国 债等。 （二）开设资金帐户 投资者办理了股票账户后，还需 办理资金账户。 我国目前实行指定交易，因而投资者要进行股票交易， 必须指定一定从事经纪业务的证券经营机构，并在该券商 处开设资金账户。 对投资者资金账户上的存款，证券经营机构要按银行 活期存款利率支付利息。 开立资金账户所需的文件、提供的资料基本上与股票 账户相同
要求先存入一笔资金，以表明投资者 信用，但这并非硬性条件。 在股市交易不活跃时，为吸引投 资者开户，大多数券商会免除这项要 求。 为了有利于建立和发展统一的清算系统，上海证券交 易所从1992年起开始推广磁卡账户。 磁卡账户的功能在于股票账户和资金账户合二为一。 就是说，磁卡账户除了股票账户的功能外，还有资金 账户的功能。 将来整个资金账户联网后，就可集中办理清算工作
在开设资金账户时，证券商往往 要求先存入一笔资金，以表明投资者 信用，但这并非硬性条件。 在股市交易不活跃时，为吸引投 资者开户，大多数券商会免除这项要 求。 为了有利于建立和发展统一的清算系统，上海证券交 易所从1992年起开始推广磁卡账户。 磁卡账户的功能在于股票账户和资金账户合二为一。 就是说，磁卡账户除了股票账户的功能外，还有资金 账户的功能。 将来整个资金账户联网后，就可集中办理清算工作
的上海投资者所开立的基本上为磁卡 账户，在外地的上海交易所会员所在 地的投资者许多也都己开始用磁卡账 户。 (三)客户填写委托单，下达委托 指令。 客户在办妥股票账户与资金账户后即可进入市场买卖 客户填写的委托买卖证券的委托单是客户与证券商之间确 定代理关系的文件，具有法律效力。 委托单一般为二联或三联，一联由证券商审核盖章确 认后交由客户，一联由证券商据以执行。 买卖成交后，客户凭委托单前往证券处办理清算交割。 如果成交结果与委托单内容不符，客户可凭借委托单向券 商提出异议进行交涉，维护自己的合法权益
目前，在上海证券交易所所在地 的上海投资者所开立的基本上为磁卡 账户，在外地的上海交易所会员所在 地的投资者许多也都已开始用磁卡账 户。 （三）客户填写委托单，下达委托 指令。 客户在办妥股票账户与资金账户后即可进入市场买卖， 客户填写的委托买卖证券的委托单是客户与证券商之间确 定代理关系的文件，具有法律效力。 委托单一般为二联或三联，一联由证券商审核盖章确 认后交由客户，一联由证券商据以执行。 买卖成交后，客户凭委托单前往证券处办理清算交割。 如果成交结果与委托单内容不符，客户可凭借委托单向券 商提出异议进行交涉，维护自己的合法权益
证券商受理委托包括审查、申报 与输入三个环节。 证券商在接到客户委托单后，即 根据有关规定和要求进行审查。 在审查无误后，将确认委托的第 联盖章后退回客户。 同时，证券商即该将委托单第二联交由专门人员向交 易所场内申报。 证券商驻交易所场内交易员接到委托指令后将其输入 交易电脑主机。 目前，证券商受理委托的处理程序除了以上传统的三 个环节外，还有两种方式：一是审查、申报、输入一气呵 成
（四）证券商受理委托 证券商受理委托包括审查、申报 与输入三个环节。 证券商在接到客户委托单后，即 根据有关规定和要求进行审查。 在审查无误后，将确认委托的第 一联盖章后退回客户。 同时，证券商即该将委托单第二联交由专门人员向交 易所场内申报。 证券商驻交易所场内交易员接到委托指令后将其输入 交易电脑主机。 目前，证券商受理委托的处理程序除了以上传统的三 个环节外，还有两种方式：一是审查、申报、输入一气呵 成
由电脑来进行审查确认后，直接进入 交易场所内的计算机主机：二是证券 商接受委托审查后，直接进行电脑输 入，也就是说证券商的计算机与交易 所计算机主机联网，无需场内交易员 再行输入。 (五)撮合成交 现代证券市场运作是以交易的自动化和股份清算与过 户的无纸化为特征的，电脑撮合集中营交易的作业程序是 场内经纪人将证券买卖指示输入电脑终端，每一笔委托由 以下六项信息组成。 (1)委托序号（即客户委托时的合同序号）； (2)买卖区分（输入时分别用0、1表示）；
客户采用自动委托方式输入电脑， 由电脑来进行审查确认后，直接进入 交易场所内的计算机主机；二是证券 商接受委托审查后，直接进行电脑输 入，也就是说证券商的计算机与交易 所计算机主机联网，无需场内交易员 再行输入。 （五）撮合成交 现代证券市场运作是以交易的自动化和股份清算与过 户的无纸化为特征的，电脑撮合集中营交易的作业程序是： 场内经纪人将证券买卖指示输入电脑终端，每一笔委托由 以下六项信息组成。 （1）委托序号（即客户委托时的合同序号）； （2）买卖区分（输入时分别用0、1表示）；