第六章中长期筹资管理 第一节概述 第二节普通股筹资 第三节长期负债和租赁融资 第四节股利政策
第六章 中长期筹资管理 第一节概述 第二节普通股筹资 第三节长期负债和租赁融资 第四节股利政策
第一节概述 一、 筹资的目的： 。满足生产经营的需要 。满足资本结构调整的需要 。二、资本金的筹集： 。概念：资本金和法定资本金 。资本金制度：资本金筹集制度和资本金管理制度 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 第一节 概述 ⚫ 一、筹资的目的： ⚫ 满足生产经营的需要 ⚫ 满足资本结构调整的需要 ⚫ 二、资本金的筹集： ⚫ 概念：资本金和法定资本金 ⚫ 资本金制度：资本金筹集制度和资本金管理制度
资本金筹集制度 。1、关于注册资本数额的规定 -有限责任：1050万，股份公司：1000万 ●2、关于出资形式的规定 -货币、实物、无形资产(<20%) 。3、关于投资人资金来源的规定 一投资人可以自由支配的资产 。4、关于资本金筹集期限的规定 。5、关于资本金筹集验证及投资者的违约责任 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 资本金筹集制度 ⚫ 1、关于注册资本数额的规定 – 有限责任：10~50万，股份公司：1000万 ⚫ 2、关于出资形式的规定 – 货币、实物、无形资产（<20%） ⚫ 3、关于投资人资金来源的规定 – 投资人可以自由支配的资产 ⚫ 4、关于资本金筹集期限的规定 ⚫ 5、关于资本金筹集验证及投资者的违约责任
资本金管理制度 资本保全：资本得到维护或成本得到回收后才 能确认收益。 。符合国家规定的资本变动事项： -1)将公积金转增资本 -2)增发股票或发放股票股利 -3)企业经营规模缩小资本过剩减少股本 4)国家规定调整资产价值 5)发生重大亏损用资本弥补亏损 ·资本变动后的处理规定 。对发起人、管理层持有本公司股份的规定。 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 资本金管理制度 ⚫ 资本保全：资本得到维护或成本得到回收后才 能确认收益。 ⚫ 符合国家规定的资本变动事项： – 1）将公积金转增资本 – 2）增发股票或发放股票股利 – 3）企业经营规模缩小资本过剩减少股本 – 4）国家规定调整资产价值 – 5）发生重大亏损用资本弥补亏损 ⚫ 资本变动后的处理规定 ⚫ 对发起人、管理层持有本公司股份的规定
第二节普通股筹资 普通股的概念和种类 、 普通股融资的优缺点 、股票发行：设立发行、增资发 销售方式证券公司代销或包销 四、股票上市： 五、发左时机 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 第二节普通股筹资 一、普通股的概念和种类 二、普通股融资的优缺点 三、股票发行：设立发行、增资发行 销售方式证券公司代销或包销 四、股票上市： 五、发行时机
普通股融资的优点 优点： 。无到期日，不需要归还。 。无固定股利负担 。比较容易吸收投资 。缺点： 。资本成本高 可能会分散公司的控制权 发行新股降低每股收益，股价下跌 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 普通股融资的优点 ⚫ 优点： ⚫ 无到期日，不需要归还。 ⚫ 无固定股利负担 ⚫ 比较容易吸收投资 ⚫ 缺点： ⚫ 资本成本高 ⚫ 可能会分散公司的控制权 ⚫ 发行新股降低每股收益，股价下跌
设立发行 。1、两种公司设立方式：发起设立、募集设立 2、条件： -1)发起人符合法定人数： -2)发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资 本最低限额； -3)股份发行、筹办事项符合法律规定； -4)发起人制订公司章程，并经创立大会通过： -5)有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组 织机构： 6)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 设立发行 ⚫ 1、两种公司设立方式：发起设立、募集设立 2、条件： – 1）发起人符合法定人数； – 2）发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资 本最低限额； – 3）股份发行、筹办事项符合法律规定； – 4）发起人制订公司章程，并经创立大会通过； – 5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组 织机构； – 6）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件
增资发行 ●有偿增资发行（配股〉 。(1)股东配售(2)第三者配售(3)公开招股 -无偿增资发行（送股） 。(1)公积金转增股本(2)股票股利(3)股票 分割 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 增资发行 ⚫ 有偿增资发行（配股） ⚫ （1）股东配售（2）第三者配售（3）公开招股 – 无偿增资发行（送股） ⚫ （1）公积金转增股本（2）股票股利（3）股票 分割
上市公司配股发行条件 1、距前一次（已募足）发行不少于完整的会计年 度，且前次筹集的资金用途与招配股说明书一致。 -2、上市公司与控股股东实现人员资产财务三分开。 -3、近三年平均净资产收益率10%以上，单一年度不 低于6%。 4、近三年无重大违法行为 -5、资金用途符合国家产业政策规定 -6、最高比例：10配3 -7、 配股发行价不低于每股净资产 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 上市公司配股发行条件 – 1、距前一次（已募足）发行不少于完整的会计年 度，且前次筹集的资金用途与招配股说明书一致。 – 2、上市公司与控股股东实现人员资产财务三分开。 – 3、近三年平均净资产收益率10%以上，单一年度不 低于6%。 – 4、近三年无重大违法行为 – 5、资金用途符合国家产业政策规定 – 6、最高比例：10配3 – 7、配股发行价不低于每股净资产
上市公司送股条件 。1、已按规定弥补亏损、提取法定公积金 公益金 。2、送股后留存的法定盈余公积和资本公 积不少于总股本的30% 。3、因送股和同一年度配股增加的股本额 不超过上年度末的股本数额 第六章中长期融资管理
第六章中长期融资管理 上市公司送股条件 ⚫ 1、已按规定弥补亏损、提取法定公积金 公益金 ⚫ 2、送股后留存的法定盈余公积和资本公 积不少于总股本的30% ⚫ 3、因送股和同一年度配股增加的股本额 不超过上年度末的股本数额
