http://www.pheicom.cn 第三章引导案倒 ●鲁。。。。..·。。。··。。。。·。●。●。。。。。。。。。··。·。。。。0。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 如何制定筹资预亲? 李明所在的∏公司业务发展很快,营业额年增长率达到10%,急需增加资金 经测算资金缺口在1200万元左右,公司领导要求李明制定筹集资金的预案。有关 资料如下: 1公司现有资本情况:股东权益1800万元 ●●●● 长期负债2000万元 :2.在证券市场上,李明所在公司普通股每股高达25元,扣除发行费用,每股净价 为20.5元。 3公司尚有从银行取得贷款的能力,但是,若公司的资产负债率进一步提高,超 过70%,则股价可能出现下跌。银行认为该公司进一步提高资产负债率后,风险较 :大,要求负债利率从6%提高到8%。 :假如你是李明,你将怎样制定筹资预案呢? (选择筹资方式要看资金成本) 与電子工業出版社
1 第三章 引导案例 如何制定筹资预案？ 李明所在的IT公司业务发展很快，营业额年增长率达到10%，急需增加资金， 经测算资金缺口在1200万元左右，公司领导要求李明制定筹集资金的预案。有关 资料如下： 1.公司现有资本情况：股东权益1 800万元 长期负债 2000万元 2.在证券市场上，李明所在公司普通股每股高达25元，扣除发行费用，每股净价 为20.5元。 3.公司尚有从银行取得贷款的能力，但是，若公司的资产负债率进一步提高，超 过70%，则股价可能出现下跌。银行认为该公司进一步提高资产负债率后，风险较 大，要求负债利率从6%提高到8％。 假如你是李明，你将怎样制定筹资预案呢？ （选择筹资方式要看资金成本）
http://www.pheicom.cn 第3章企业筹资方式 本章学习要点: ●企业筹资的目的和种类; ●企业筹资的渠道和方式; ●企业权益资本筹集方式及优缺点; ●企业负债资金筹集方式及优缺点。 与電子工業出版社
2 第3章 企业筹资方式 本章学习要点： ●企业筹资的目的和种类 ； ●企业筹资的渠道和方式 ； ●企业权益资本筹集方式及优缺点 ； ●企业负债资金筹集方式及优缺点
http://www.pheicom.cn 3.1企业筹资概述 3.1.1企业筹资的目的 3.12企业筹资的种类 1按权益性质分 权益性吸收直接投资、发行股成本高 按权筹资票、内部积累 风险低 益性 质分」、债务性发行债券、银行借款凵!成本低 筹资 融资租赁、商业信用风险高 与電子工業出版社
3 3.1 企业筹资概述 3.1.1 企业筹资的目的 3.1.2 企业筹资的种类 1.按权益性质分 吸收直接投资、发行股 票、内部积累 发行债券、银行借款 融资租赁 、商业信用 债务性 筹资 权益性 按权 筹资 益性 质分 成本低 风险高 成本高 风险低
http://www.pheicom.cn 2.按资金使用期限分 吸收直接投资、发行股票, 长期资 发行债券、银行借款、融 成本高 按使 金 资租赁 风险低 用期 限分 短期资 临时借款 成本低 金 商业信用 风险高 3、按所筹资金的取得方向不同分类(见教材) 4.按筹资是否以金融机构为堪介分类(见教材) 与電子工業出版社 4
4 2.按资金使用期限分 吸收直接投资、发行股票、 发行债券、银行借款、融 资租赁 、 临时借款、 商业信用 短期资 金 长期资 按使 金 用期 限分 成本低 风险高 成本高 风险低 3．按所筹资金的取得方向不同分类（见教材） 4．按筹资是否以金融机构为媒介分类（见教材）
http://www.pheicom.cn 3.1.3企业筹资票道和方式 筹资方式 吸收直发行利用向银发行「利用融资 筹资渠道 接投资股票行借公司商业租赁 收益款债券信用 国家财政资金√√ 银行信贷资金 非银行金融机构√ 资金 其他企业资金 居民个人资金√ 企业自留资金 境外资金 与電子工業出版社
5 3.1.3 企业筹资渠道和方式 筹资方式 筹资渠道 吸收直 接投资 发行 股票 利用 留存 收益 向银 行借 款 发行 公司 债券 利用 商业 信用 融资 租赁 国家财政资金 √ √ 银行信贷资金 √ 非银行金融机构 资金 √ √ √ √ √ 其他企业资金 √ √ √ √ √ 居民个人资金 √ √ √ 企业自留资金 √ √ 境外资金 √ √ √ √ √ √
http://www.phei.com.cn 反映企业资金来源和资金占用情况的会计报表 企业资产负债表 资 金额负债及所有者权益 金额 流动资产 200 负债 400 1货币资金 100 l、流动负债 100 2应收票据 100 债务资金权益资金 债权人 2、长期负债 300 长期资产 800 、所有者权 600 1长期股权投资 200 1、股本 150 2长期债权投资 300 2、资本公积 300 投资者 3固定资产 300 3、盈余公积 100 4、未分配利润 50 资产合计 1000债所有者权益合计100 全部资金占用 全部资金来源 与電子工業出版社 6
6 资 产 合 计 1000 负债所有者权益合计 1000 600 150 300 100 50 二、所有者权 1、股本 2、资本公积 3、盈余公积 4、未分配利润 800 200 300 300 二、长期资产 1.长期股权投资 2.长期债权投资 3.固定资产 ……… 400 100 300 一、负债 1、流动负债 …… 2、长期负债 ……… 200 100 100 一、流动资产 1.货币资金 2.应收票据 …… 资 产 金额 负债及所有者权益 金额 反映企业资金来源和资金占用情况的会计报表 全部资金占用 全部资金来源 债 务 资 金 权 益 资 金 债 权 人 投 资 者 企业资产负债表
http://www.pheicom.cn 3、2权益资本筹集 3.2.1企业资本金制度和原则 资本确定原则 资本筹集原则 资本充实原则 资本保全原则 与電子工業出版社 7
7 3．2 权益资本筹集 3.2.1 企业资本金制度和原则 资 本 筹 集 原 则 资本确定原则 资本充实原则 资本保全原则
http://www.pheicom.cn 3.2.2吸收直接投资 1出资方式 现金出资 出资方式 (不低于全部资金30% 实物出资 无形资产出资 与電子工業出版社
8 3.2.2吸收直接投资 1.出资方式 出 资 方 式 实物出资 现金出资 （不低于全部资金30％ 无形资产出资
http://www.pheicom.cn 2.吸收直接投资的评价 资金属于自有资金 优点: 尽快形成生产能力 利于降低财务风险 缺点: 资金成本较高 容易分散控制权 与電子工業出版社
9 2.吸收直接投资的评价 缺点： 优点： 利于降低财务风险 资金成本较高 资金属于自有资金 尽快形成生产能力 容易分散控制权
http://www.pheicom.cn 3.23发行普通股(1.分类2权利3.评价) 资金的永久 性 资金成本较高 优点 财务负担轻 容易分散控制 权 财务风险小 缺点 资金使用限 股价可能下跌 制较少 電子工業出版社:10
10 3.2.3 发行普通股(1.分类 2.权利3.评价) 优 点 资金的永久 性 财务风险小 资金使用限 制较少 财务负担轻 缺 点 容易分散控制 权 股价可能下跌 资金成本较高