第七章商业展行 美国银行业的分业经营和漫业经营变迁 20世纪0年代以输，各国政府对育业银行经营活动根少给以限制，商业银行可以经 营多种业各。美国也是实行混业经营的。但是，1929年至1933年，资本主义世界发生 了一场空前的经济危机，期间美国共有一万多家金融机构直布破产，信用体系遭到毁灭性的 酸坏。当时，人们售遍认为，银行、证券的混业经营是引发经济危机的主要解因。认定商业 银行只适宜轻营短期的商业性贷款，为了防止危机的遗一步发展对金避系统透成更大范围的 破坏，美国于193年通过了《格拉所一斯帝格尔法》，将商业银行业务与投资银行业务严 格分离，规定任何以吸收存款业务为主要货金米源的商业银行，不得同时经营证券投资等长 期性是产业务：任何经营证券业务的银行即投资银行，不得经营吸收存款等商业恨行业务。 商业银行不准经营代理证券发行、包销、零售、经纪等业务，不得设立从事证券业务的分支 机构。其后，美国政府又先后额布了《1934年证券交易法》、《投货公司法》以及《1968 年威度斯法》等一系列法案。进一步加强了对银行业和证券业分业经营的管制。英国，日本 等许多国家勤纷效仿。 20世纪0年代初到0年代初期，是美国金融业的逐步腰合阶段。随着金融国际化 趋势的不断加强，外资银行大举进入美国的金脓市场，一些发达国家的所谓综合性商业银行 以先进的技术于段、良好的经营信誉、优质的金融服务以及种类繁多的金脸产品对美国金融 市场进行着前所未有的冲击。为了保护本国银行业的利益，确保金融市场不出现大的动高， 美国政府在1980年和1982年先后通过了《取清存款机构管制和贷币控制法案》和《高 总一圣杰曼存款机构法案》等有关法律：放开了存款货币眼行的利率上限。从法律上允许银 行业和证券业的适当避合： 从20世纪90年代中后期开始，美国金触业开始进入完全意义上的混业经营时期。经 过8即年代金险改革，美国金融业分业经营的经济暴健逐步消失，分业经营的制度也己经不 断按现实所突酸。到0年代初，国际金融业并购浪湘席叁全球，这段时问的恨行业的并胸 浪潮大大改变了国际银行业的整体格局，并表现出不同于以往并购的一些新特点：一是银行 业并购的规模、金额不断扩大：二是跨行业合并成为新的热点：三是跨国界并购越米越多。 在这种国标金避环境下，美国联邦储备委员会于19的7年初修改了《限行持股公司法》中的 个别条例，建立更有效率的银行兼并和开展非银行业务的中请和审批程序，取消了许多对银 行从事非银行业务的限制，商业银行能够更如自由地从事财务和投资顺问活动、证券经纪活
第七章 商业银行 美国银行业的分业经营和混业经营变迁 20 世纪 30 年代以前，各国政府对商业银行经营活动很少给以限制，商业银行可以经 营多种业各。美国也是实行混业经营的。但是， 1929 年至 1933 年，资本主义世界发生 了一场空前的经济危机，期间美国共有一万多家金融机构宣布破产，信用体系遭到毁灭性的 破坏。当时，人们普遍认为，银行、证券的混业经营是引发经济危机的主要原因，认定商业 银行只适宜经营短期的商业性贷款。为了防止危机的进一步发展对金融系统造成更大范围的 破坏 , 美国于 1933 年通过了《格拉斯—斯帝格尔法》，将商业银行业务与投资银行业务严 格分离。规定任何以吸收存款业务为主要资金来源的商业银行，不得同时经营证券投资等长 期性资产业务；任何经营证券业务的银行即投资银行，不得经营吸收存款等商业银行业务。 商业银行不准经营代理证券发行、包销、零售、经纪等业务，不得设立从事证券业务的分支 机构。其后，美国政府又先后颁布了《 1934 年证券交易法》、《投资公司法》以及《 1968 年威廉斯法》等一系列法案。进一步加强了对银行业和证券业分业经营的管制。英国、日本 等许多国家纷纷效仿。 20 世纪 80 年代初到 90 年代初期，是美国金融业的逐步融合阶段。随着金融国际化 趋势的不断加强，外资银行大举进入美国的金融市场，一些发达国家的所谓综合性商业银行 以先进的技术手段、良好的经营信誉、优质的金融服务以及种类繁多的金融产品对美国金融 市场进行着前所未有的冲击。为了保护本国银行业的利益，确保金融市场不出现大的动荡， 美国政府在 1980 年和 1982 年先后通过了《取消存款机构管制和货币控制法案》和《高 恩—圣杰曼存款机构法案》等有关法律；放开了存款货币银行的利率上限，从法律上允许银 行业和证券业的适当融合。 从 20 世纪 90 年代中后期开始，美国金融业开始进入完全意义上的混业经营时期。经 过 80 年代金融改革，美国金融业分业经营的经济基础逐步消失，分业经营的制度也已经不 断被现实所突破。到 90 年代初，国际金融业并购浪潮席卷全球。这段时间的银行业的并购 浪潮大大改变了国际银行业的整体格局，并表现出不同于以往并购的一些新特点：一是银行 业并购的规模、金额不断扩大；二是跨行业合并成为新的热点；三是跨国界并购越来越多。 在这种国标金融环境下，美国联邦储备委员会于 1997 年初修改了《银行持股公司法》中的 个别条例，建立更有效率的银行兼并和开展非银行业务的申请和审批程序，取消了许多对银 行从事非银行业务的限制，商业银行能够更加自由地从事财务和投资顾问活动、证券经纪活
动、正券私募发行以及一些其他非恨行业务。更加至关重要的是，美国联邦储备委员会扩大 了银行持程公可附属机构可以承销和交易证券的范围，并大大减少了可能降低这些业务收益 的限制。199羽年11月12日，美国总统克林顿签署了《金脸服务现代化法案》，由美 国创立，。而后被许多国家认可并效仿的金胞分业经营、分业监管的时代宣告终结。在世界范 围内，混业经营呈现勃勤生机，世界商业眼行进入了一个崭新的历史时期， 宽料来源：杨长江，张波，王一富编著，《金胜学教程》，复旦大学出版社，200， P139-141 储货协会和商业银行破产的地理含义 关于8即年代储货诗会和银行倒闭风潮的一个有趣的问题是此次危机的地理颗，我们将 强调存款机构的怠机，连同美国纳税人相应付了的代价露形成了财富从北方向南方的重新分 配. 下面的地图表明了在1982年~1994年之间每一州恨行和储货协会倒闭的数量。注意 到从圣·弗朝西斯科到华盛顿特区的一条直线将美国分成南方和北方。在这一时期例团的所 有2573家机构中，有20心0多家机构大约占总数80%的倒闭案发生在位于美国南方的 24个洲。德克萨斯一个州就倒闭了782家，占全国倒闭的银行储贷协会总数的30%。倒 闲的成本由美国的钠税人来承担，而且一篇恩为《为德克季斯州的利登幕夺北方》的文章指 出了这一问题的分裂性。 要点在于银行和储贷协会的坏账主要集中于不动产，尤其是德克使斯州的购物中心、办 公楼和公寓楼。当石油价格大殊时，该地区受到很大冲击，许多租贯者付不起租金，无法楼 还贷款的开列商碳产，面且这些尉产被以很低的价格出售。充斥市场的这些财产使不动产价 格在一段时期内急下降，面在长期内，该地区却从这些建筑中受益。例，休斯敦采取了 一些营销话动以招商引资，一个主要卖点是：一些在美国费用最低的办公棱。当然，这些活 动并没有提及为什么租金如此之低和谁购买了这生建筑： 米源：[美]近克尔·G.哈吉米可拉齐斯、卡马·G.哈吉米可拉齐斯著，聂丹译， (货币银行与金融市场，上海人民出版社，2003，P204· 兼并浪海冲击华尔街银行 1995华8月28日，美国两家最大的银行宣布互换100亿美元的股票。从而产生 了全美最大的银行。化学银行，资产1780亿美元：花旗·曼哈领银行，赏产1190亿美 元，计划合并从而将产生比以前全国最大的银行一一花旗银行，资产50亿美元一一更大 的金脸巨人，从而成为全国最大的恨行。新根行采用花旗这一名称。成为向企业发放贷款的
动、证券私募发行以及一些其他非银行业务。更加至关重要的是，美国联邦储备委员会扩大 了银行持股公司附属机构可以承销和交易证券的范围，并大大减少了可能降低这些业务收益 的限制。 1999 年 11 月 12 日 ，美国总统克林顿签署了《金融服务现代化法案》，由美 国创立，而后被许多国家认可并效仿的金融分业经营、分业监管的时代宣告终结。在世界范 围内，混业经营呈现勃勃生机，世界商业银行进入了一个崭新的历史时期。 资料来源：杨长江 , 张波 , 王一富编著，《金融学教程》，复旦大学出版社， 2004 ， P139-141 储贷协会和商业银行破产的地理含义 关于 80 年代储贷协会和银行倒闭风潮的一个有趣的问题是此次危机的地理颁。我们将 强调存款机构的危机，连同美国纳税人相应付了的代价都形成了财富从北方向南方的重新分 配。 下面的地图表明了在 1982 年 ~1994 年之间每一州银行和储贷协会倒闭的数量。注意 到从圣·弗朗西斯科到华盛顿特区的一条直线将美国分成南方和北方。在这一时期倒闭的所 有 2573 家机构中，有 2000 多家机构大约占总数 80% 的倒闭案发生在位于美国南方的 24 个洲。德克萨斯一个州就倒闭了 782 家，占全国倒闭的银行储贷协会总数的 30% 。倒 闭的成本由美国的纳税人来承担，而且一篇题为《为德克萨斯州的利益掠夺北方》的文章指 出了这一问题的分裂性。 要点在于银行和储贷协会的坏账主要集中于不动产，尤其是德克萨斯州的购物中心、办 公楼和公寓楼。当石油价格大跌时，该地区受到很大冲击，许多租赁者付不起租金，无法偿 还贷款的开列商破产，而且这些财产被以很低的价格出售。充斥市场的这些财产使不动产价 格在一段时期内急剧下降，而在长期内，该地区却从这些建筑中受益。例如，休斯敦采取了 一些营销活动以招商引资，一个主要卖点是：一些在美国费用最低的办公楼。当然，这些活 动并没有提及为什么租金如此之低和谁购买了这些建筑。 来源：［美］迈克尔 ·G. 哈吉米可拉齐斯、 卡马 ·G. 哈吉米可拉齐斯著，聂丹译， 《货币银行与金融市场》，上海人民出版社， 2003 ， P204 。 兼并浪潮冲击华尔街银行 1995 华 8 月 28 日 ，美国两家最大的银行宣布互换 100 亿美元的股票。从而产生 了全美最大的银行。化学银行，资产 1780 亿美元；花旗·曼哈顿银行，资产 1190 亿美 元，计划合并从而将产生比以前全国最大的银行——花旗银行，资产 2570 亿美元——更大 的金融巨人，从而成为全国最大的银行。新银行采用花旗这一名称。成为向企业发放贷款的
领头羊。最大的证券交易商，第三大的抵钾债权人，第四大的信用卡发行人， 在兼并浪潮中，根自然要提出疑问：为什么？化学眼行和花旗银行公开宣称，他们的 兼并是为了酒除不修要的重复工作以及减少经营费用。通过关闭100多家分支机构，取清 分支机构和总部共12000个限位，估计每年可以节约成本15亿美元，这一消息使纽约银 行业处境困库，因为从198感年起，细约已经取消了40000多个银行积位，相当于所有积 位总数的1/3， 评论家声称。银行售计的成本降低数量太高。这两家银行获得了优劳互补：花旗银行是 而向消费者和抵燕押贷款，面化学银行则着跟于商业贷款：花媒银行的大部分业务在佛罗里达。 而化学银行的抵押货款多集中于克里弗兰，如果新银行要忽保持当前提供的服务水平，那么 这些地域和服务上的差别显然不能进行大幅削减成本 专家认为无论花旗银行还是化学银行，通过简单的变大的方式是不会有任何收获的，在 这种规模上不存在线模经济，而且这两家银行已经提债了一个比较广泛的服务项目。从规械 经济铁得的潜在利益可能较少。illiam Silber和toy Smith,两位细约大学的经济家教授 指出：成本降低后，新银行要想变得更好，就必须与以往不同，他们将不得不重新调配资源、 留住暖尖人才、重新构想他们的战略计划、有效地处理国内与国际竞争，他们不能允许银行 陷入两个银行都认为与以往一样的生意中去，他们所着重强调的是侧减成本，不能到头来却 发现别的银行削减了更多的成本，此外还有许多，否测新的花旗将看起米更像老的花： 尽管存住这些争议。俱股票市场却对此反应积极。24家银行指数在消息宜布时动 3%,花旗恨行和化学银行的服股票价格均上涨了10%还多。 蛋料来源：[美]迈克尔·G.哈吉米可校齐斯、卡马·G哈吉米可2齐斯著，聂丹 译，《货币恨行与金腔市场》，上海人民出版社，2003，P184。 伊利诺斯大陆银行的挤兑风端 1984年5月，扣有420亿美元资产的伊利诺斯大陆银行出现广大规棱的挤兑风湘， 与以往不同的是，等待取款的队伍长达儿个街区。伊利诺斯大陆眼行是美国中西部最大，全 美第八大的银行，它与花旗银行、大通曼哈领银行一样都局货币中心银行，它的金聪基础由 大公司的存款、货币市场互助基金和大额帐户构成，这些资金可以由计算机在很短的时间划 搜走。 是什么引起了大陆银行的这次挤兑风潮呢？0年代末，大陆确定了很高的增长率目标。 从1977年到1981年。其借款每年以22%的速度扩张，然而。仰利诺斯州法律禁止银 行开设3家以上的分支机构。因此，大陆限行缺乏连续大规核扩张的消费贷款基础。为了
领头羊，最大的证券交易商、第三大的抵押债权人、第四大的信用卡发行人。 在兼并浪潮中，很自然要提出疑问：为什么 ? 化学银行和花旗银行公开宣称，他们的 兼并是为了消除不必要的重复工作以及减少经营费用。通过关闭 100 多家分支机构，取消 分支机构和总部共 12000 个职位，估计每年可以节约成本 15 亿美元。这一消息使纽约银 行业处境困难，因为从 1988 年起，纽约已经取消了 40000 多个银行职位，相当于所有职 位总数的 1 ／ 3 。 评论家声称。银行估计的成本降低数量太高。这两家银行获得了优势互补：花旗银行是 面向消费者和抵押贷款，而化学银行则着眼于商业贷款；花旗银行的大部分业务在佛罗里达。 而化学银行的抵押贷款多集中于克里弗兰。如果新银行要想保持当前提供的服务水平，那么 这些地域和服务上的差别显然不能进行大幅削减成本 专家认为无论花旗银行还是化学银行，通过简单的变大的方式是不会有任何收获的，在 这种规模上不存在规模经济，而且这两家银行已经提供了一个比较广泛的服务项目，从规模 经济获得的潜在利益可能较少。 William Silber 和 Roy Smith ，两位纽约大学的经济家教授 指出：成本降低后，新银行要想变得更好，就必须与以往不同，他们将不得不重新调配资源、 留住顶尖人才、重新构想他们的战略计划、有效地处理国内与国际竞争，他们不能允许银行 陷入两个银行都认为与以往一样的生意中去，他们所着重强调的是削减成本，不能到头来却 发现别的银行削减了更多的成本，此外还有许多。否则新的花旗将看起来更像老的花旗。 尽管存住这些争议。但股票市场却对此反应积极。 24 家银行指数在消息宣布时劲 3 ％，花旗银行和化学银行的股票价格均上涨了 10 ％还多。 资料来源：［美］迈克尔 ·G. 哈吉米可拉齐斯、 卡马 ·G. 哈吉米可拉齐斯著，聂丹 译，《货币银行与金融市场》，上海人民出版社， 2003 ， P184 。 伊利诺斯大陆银行的挤兑风潮 1984 年 5 月，拥有 420 亿美元资产的伊利诺斯大陆银行出现广大规模的挤兑风潮， 与以往不同的是，等待取款的队伍长达几个街区。伊利诺斯大陆银行是美国中西部最大，全 美第八大的银行，它与花旗银行、大通曼哈顿银行一样都是货币中心银行，它的金融基础由 大公司的存款、货币市场互助基金和大额帐户构成，这些资金可以由计算机在很短的时间划 拨走。 是什么引起了大陆银行的这次挤兑风潮呢 ?70 年代末，大陆确定了很高的增长率目标。 从 1977 年到 1981 年。其借款每年以 22 ％的速度扩张，然而，伊利诺斯州法律禁止银 行开设 3 家以上的分支机构，因此，大陆银行缺乏连续大规模扩张的消费贷款基础。为了
实现迅速的贷款增长，该眼行运用积极的负债管理来获得资金，先后发行了大量的可转让存 单并吸收其他彩式的“游资”，包括从外国客户手中借到的120多亿美元。另外，该银行资 产流动性极低，其贷款对存款的比率为乃%，与此形成鲜明对照的是，同一时期，其他货 币中心银行的这一比率为67%，面所有美国银行为56%.大陆银行的赏金来源很不稳定 资产结构缺乏流动性并且风险性很高，该眼行面临着巨大的经营风险。 大陆银行投向陵源业、农业及拉丁美洲国家的贷款也出现了问愿.由于从破产的俄克拉 荷马城的Pem5ga®银行购入的与能源有关的贷款发生了问思，大陆银行鼓道消化这些 损失，此时，大的挤总风海开始了。因为该行大部分存款是大额存单，所以该行290亿美 元存款中贝有40亿美元得到联邦存款保验公可的保险，当大陆银行还存在大量呆帐的摇言 传出后，大的储户极度恐懂，人们争先恐后地提取存款。当大额存单到期后，美国公司、货 币市场互励基金及国外客户立即量出其资金，在短短几个星期内，该恨行存款减少了10亿 美元，大钓占其存款总额的1/3· 如果没有大规模的援助。大陆银行会马上倒闭，可能还会引起对其他银行的挤兑风潮： 此时，管理当局性毫没有迟疑。立即出台了前所未有的援助计划，包括从联邦银行机构注入 20亿美元资本，由美国24家主要银行组成的财团提供的55亿美元的信用限额及美联销 发放的50亿美元贷款，联邦存款保险公司也放弃了10万美元保险限额的规定，从而使该 银行的所有存款者得到了是额保险。（尽管如此，由于一些储户对联邦存款保险公司的能 力存在杯鬟，这一行动并没有完全阻止住这次挤兑风湘。管理当局试图找到一个合并伙伴， 但是设有一家银行愿意以与联邦存款保险公可一样的条件来接受这家眼行，最后，联邦存款 候险公可核迫以全植购买下了该恨行存在问题的大钓5幻亿美元货款，从而获得了该银行 8%的所有权。后米联邦存款保险公可抛光了所有的该最行股票，现在谈殿票的价值大大低 于原米价格。 盛料来源：[美]迈克尔·G.哈吉米可拉齐斯、卡马·G哈吉米可拉齐斯著，聂丹 译，《货币银行与金腔市场》，上海人民出版社，2003，p163。 先款损失准备金 有时候，人们会读到眼行增加贷款损失准备金或呆帐准备金的消息，千万不要将这种准 备金与银行所持有的在资产负债表中资产方的准备金相混涌，后者为现金加银行在美联储的 存款，贷款损失准备金则完全不月。它被记录于货产负债表右侧的隆本项目中。 根据美国税法规定。银行可以从其收入中提存预防将来贷款损失的准备金，宜布不能牧 回的贷款可以用贷款损失准备金帐户来冲萌，这样呆帐冲销不会影响眼行的当前收入。当呆
实现迅速的贷款增长，该银行运用积极的负债管理来获得资金，先后发行了大量的可转让存 单并吸收其他形式的“游资”，包括从外国客户手中借到的 120 多亿美元。另外，该银行资 产流动性极低，其贷款对存款的比率为 79 ％，与此形成鲜明对照的是，同一时期，其他货 币中心银行的这一比率为 67 ％，而所有美国银行为 56 ％。大陆银行的资金来源很不稳定、 资产结构缺乏流动性并且风险性很高，该银行面临着巨大的经营风险。 大陆银行投向能源业、农业及拉丁美洲国家的贷款也出现了问题．由于从破产的俄克拉 荷马城的 Penn Square 银行购入的与能源有关的贷款发生了问题，大陆银行被迫消化这些 损失，此时，大的挤兑风潮开始了。因为该行大部分存款是大额存单，所以该行 290 亿美 元存款中只有 40 亿美元得到联邦存款保险公司的保险。当大陆银行还存在大量呆帐的谣言 传出后，大的储户极度恐慌，人们争先恐后地提取存款。当大额存单到期后，美国公司、货 币市场互助基金及国外客户立即撤出其资金，在短短几个星期内，该银行存款减少了 100 亿 美元，大约占其存款总额的 1 ／ 3 。 如果没有大规模的援助，大陆银行会马上倒闭。可能还会引起对其他银行的挤兑风潮。 此时，管理当局丝毫没有迟疑，立即出台了前所未有的援助计划，包括从联邦银行机构注入 20 亿美元资本，由美国 24 家主要银行组成的财团提供的 55 亿美元的信用限额及美联储 发放的 50 亿美元贷款。联邦存款保险公司也放弃了 10 万美元保险限额的规定。从而使该 银行的所有存款者得到了足额保险。 ( 尽管如此，由于一些储户对联邦存款保险公司的能 力存在怀疑，这一行动并没有完全阻止住这次挤兑风潮。管理当局试图找到一个合并伙伴， 但是没有一家银行愿意以与联邦存款保险公司一样的条件来接受这家银行，最后，联邦存款 保险公司被迫以全值购买下了该银行存在问题的大约 50 亿美元贷款，从而获得了该银行 8 ％的所有权。后来联邦存款保险公司抛光了所有的该银行股票，现在该股票的价值大大低 于原来价格。 资料来源：［美］迈克尔 ·G. 哈吉米可拉齐斯、 卡马 ·G. 哈吉米可拉齐斯著，聂丹 译，《货币银行与金融市场》，上海人民出版社， 2003 ， p163 。 贷款损失准备金 有时候，人们会读到银行增加贷款损失准备金或呆帐准备金的消息，千万不要将这种准 备金与银行所持有的在资产负债表中资产方的准备金相混淆，后者为现金加银行在美联储的 存款，贷款损失准备金则完全不同，它被记录于资产负债表右侧的资本项目中。 根据美国税法规定．银行可以从其收入中提存预防将来贷款损失的准备金，宣布不能收 回的贷款可以用贷款损失准备金帐户来冲销，这样呆帐冲销不会影响银行的当前收入。当呆
帐核冲销后，在恨行货币负债表中，能款形式的根行至产和货款视失准备会形式的债本项目 同时作同等数额的减少： 当银行预期它将技迫在接下来的几年中注销大量的呆帐，它数会在当年的利洞中额外提 存贷款损失准备金。其愿因是多方面的。首先，这可以表明银行己经提前预见到将来的损失， 并可以向公众显示它有能力清化这生损失，尽管银行己经承认它在发放贷款方面缺乏合理的 判断，但它塑通过这样酸赢得良好的信誉。其次，恨行通过促留额外的贷款损失准备金可以 减少公布的当前利洞，从而能够减少当前税收负货。正如拖欠税收是合算的，提前的税收注 销对钠税人也是有利的【新出台的税收条款极大地限制了银行通过提存超额贷款损失准备 金而获利的动机，该条款适用于所有总资产在5亿美元以上的鼠行)· 在80年代末和90年代初，由于房地产价值下线，很多银行贷款都成为果帐。正如附 图所示，银行在1989年、1990年和191年3年提存了大量货款提失准备金，大量货 款损失准备金的队图使得这些年恨行公布的利润藏少，从而为接下米的年份中银行利润的上 升打下了牢四的基础。当1992年以后，当银行意识到履失并不象预期的那么严重的时候， 留存的货款损失清备金急则下降，公布的银行利润大幅上升，到196年中期，很多银行的 股票价格高于其几年前价格的5倍： 米源：[美]迈克尔·G.哈吉米可拉齐斯、卡马·G.哈吉米可拉齐斯著，摄丹译，《货 币银行与金脸市场》，上海人民出版社，2003，P158。 不断变化的银行收入来源 银行业是一个不断发展的行业。商业眼行的货产和负债都受到了来自外部的竟争压力： 在资产方，眼行向公可的贷款曾经是银行收入的主要米源，但由于商业票据市场的发展和垃 圾债券的出现而大大减少了，地方银行在地方抵押贷款上曾经享有很大的优势，这是因为它 们可以方便地获得借款人的信息从面进行风险评估，然面地方银行的这种优势却受到了抵押 贷款证券化的威胁。当前，其他地方的货款者通过将单个抵贷组合起米并成批地出售出 去（证券化）在很大程度上消除了源于信息不对称的风险。 在负债方，随着活期储蓄、定期存款替代物的出现，银行也面蓝着不断激烈化的消费者 货金竞争。首先对银行构成成奇的是货币市场互助基金。近米，股票和情券互助基金也开始 婆行，越来感多的年轻人将其收入的一部分直接存入这样的互助基金当中。结果。活期存款 或者说不生息的活期存款（眼行最便宜的赏金来源）增长非常慢。 为了降低对银行盈利性造成的这些压力，银行增加了新的服务，并开始对这些服务收取 费用《见附图)。这些能够带米收入的服务包括信托管理，经纪人服务、贷款财团服务、换
帐被冲销后，在银行货币负债表中，贷款形式的银行资产和贷款损失准备金形式的资本项目 同时作同等数额的减少。 当银行预期它将被迫在接下来的几年中注销大量的呆帐，它就会在当年的利润中额外提 存贷款损失准备金。其原因是多方面的，首先，这可以表明银行已经提前预见到将来的损失， 并可以向公众显示它有能力消化这些损失，尽管银行已经承认它在发放贷款方面缺乏合理的 判断，但它想通过这样做赢得良好的信誉。其次，银行通过保留额外的贷款损失准备金可以 减少公布的当前利润，从而能够减少当前税收负债。正如拖欠税收是合算的，提前的税收注 销对纳税人也是有利的 ( 新出台的税收条款极大地限制了银行通过提存超额贷款损失准备 金而获利的动机，该条款适用于所有总资产在 5 亿美元以上的银行 ) 。 在 80 年代末和 90 年代初，由于房地产价值下跌，很多银行贷款都成为呆帐。正如附 图所示，银行在 1989 年、 1990 年和 1991 年 3 年提存了大量贷款损失准备金，大量贷 款损失准备金的预留使得这些年银行公布的利润减少，从而为接下来的年份中银行利润的上 升打下了牢固的基础。当 1992 年以后，当银行意识到损失并不象预期的那么严重的时候， 留存的贷款损失准备金急剧下降，公布的银行利润大幅上升，到 1996 年中期，很多银行的 股票价格高于其几年前价格的 5 倍。 来源：［美］迈克尔 ·G. 哈吉米可拉齐斯、卡马 ·G. 哈吉米可拉齐斯著，聂丹译，《货 币银行与金融市场》，上海人民出版社， 2003 ， P158 。 不断变化的银行收入来源 银行业是一个不断发展的行业。商业银行的资产和负债都受到了来自外部的竞争压力。 在资产方，银行向公司的贷款曾经是银行收入的主要来源，但由于商业票据市场的发展和垃 圾债券的出现而大大减少了。地方银行在地方抵押贷款上曾经享有很大的优势，这是因为它 们可以方便地获得借款人的信息从而进行风险评估。然而地方银行的这种优势却受到了抵押 贷款证券化的威胁。当前，其他地方的贷款者通过将单个抵押贷款组合起来并成批地出售出 去（证券化）在很大程度上消除了源于信息不对称的风险。 在负债方，随着活期储蓄、定期存款替代物的出现，银行也面临着不断激烈化的消费者 资金竞争。首先对银行构成威胁的是货币市场互助基金。近来，股票和债券互助基金也开始 盛行，越来越多的年轻人将其收入的一部分直接存入这样的互助基金当中。结果，活期存款 或者说不生息的活期存款（银行最便宜的资金来源）增长非常慢。 为了降低对银行盈利性造成的这些压力，银行增加了新的服务，并开始对这些服务收取 费用（见附图）。这些能够带来收入的服务包括信托管理、经纪人服务、贷款财团服务、换
汇安排及为工商企业提供的其也形式的深生物，有些银行甚至对出钠业务也征收3美元： 正是由于这些原因，服务费用占银行总收入的比例从1985年的不是25%达到了1995年 的35%以上，与此月时，从货款和证券上所铁的利息收入古恨行总收入的份额则相应下降， 考虑到银行承受的巨大压力，如果这种趋势继续下去，请不要大惊小怪， 米源：[美]迈克尔·G.哈吉米可拉齐斯、卡马·G.哈吉米可拉齐斯著，聂丹译，《货 币银行与金脸市场》，上海人民出版社，2003，P154 存款保险制度 今，大多数工业国家都有存款保险制度。美国的存款保险制度建于194年，历史最久 远（捷克斯洛伐克的存款保验制度是最早创建的，但在19？4年停止营业）。辄碱的存款保 险制度的历史是第二久远的，它始建于1961年。尽管许多国家直到七八十年代才开始建立 存款保险制度，但到了90年代初期，已经有32个国家有了这一制度。 美国是存款保险金额最高的国家之一《只低于螺威和意大利)，而且其保费也是所有国 家中最高的。许多国家根本不收保费，并且不设保险基金，当发生损失时，他们对保险人数 做出估计，这一制度为银行监督其他银行是否遵守法规授供了场。其他国家（阿根话、智 利、爱尔兰和英国)都有共同保验，例如：在英国。储户承担损失限额的25%，剩下的5% 由保险公可赔饶。通过提高储户监督银行的动力，共同保险方案减少了德道风险问题。 在1990年存在的32个国家的存款保险制度中，自愿参加保险的国家有9个，强制 参加保段的国家有23个。这些存款保险制度的管理有以下三种方式：有12个国家中由政 府发起和管理：有13个国家用私人保险！7个国家的制度由公私共同管理。金融市场全 球性的一本化趋势已经刺激了各国向标准化管制方向的发展，相应的，欧盟当前正在向标准 化的存款保险制度方向发展。 存款保险和代理存款的道德风险 任何类型保险的一个重要问题是道德风险，一旦经过保险，人们采取措施防止已保险财 产损失的动力就降低了。例如，如果你给你的住宅胸买了火灾保验。那么你花钱政善住宅防 火情施的能动性就会下降。同样的道理也话用于存款保险，我的存款一经保险。我就不再关 注存款银行的财务状况，因为即使该银行破产了，我也不会有任何损失。 假设H外T<h公可将1亿美元投隆于短期附息金题资产。在管理人员看米，安全性 是第一位的，为了使风险最小化，他们会接受一个适度的收益。然而，在8即年代：存款 保险、酸产的和绝望的储货协会、以及代理存款的结合使放款者有机会在风险与收益之阿进 行权衡以获取利润。由于有存款保险，He小-T®h公可可以在完全保险（无风险）的存款
汇安排及为工商企业提供的其他形式的派生物，有些银行甚至对出纳业务也征收 3 美元。 正是由于这些原因，服务费用占银行总收入的比例从 1985 年的不足 25% 达到了 1995 年 的 35% 以上。与此同时，从贷款和证券上所获的利息收入占银行总收入的份额则相应下降。 考虑到银行承受的巨大压力，如果这种趋势继续下去，请不要大惊小怪。 来源：［美］迈克尔 ·G. 哈吉米可拉齐斯、卡马 ·G. 哈吉米可拉齐斯著，聂丹译，《货 币银行与金融市场》，上海人民出版社， 2003 ， P 154 存款保险制度 今，大多数工业国家都有存款保险制度。美国的存款保险制度建于 1934 年，历史最久 远（捷克斯洛伐克的存款保险制度是最早创建的，但在 1924 年停止营业）。挪威的存款保 险制度的历史是第二久远的，它始建于 1961 年。尽管许多国家直到七八十年代才开始建立 存款保险制度，但到了 90 年代初期，已经有 32 个国家有了这一制度。 美国是存款保险金额最高的国家之一（只低于挪威和意大利），而且其保费也是所有国 家中最高的。许多国家根本不收保费，并且不设保险基金，当发生损失时，他们对保险人数 做出估计，这一制度为银行监督其他银行是否遵守法规提供了激励。其他国家（阿根延、智 利、爱尔兰和英国）都有共同保险，例如：在英国，储户承担损失限额的 25% ，剩下的 75% 由保险公司赔偿。通过提高储户监督银行的动力，共同保险方案减少了德道风险问题。 在 1990 年存在的 32 个国家的存款保险制度中，自愿参加保险的国家有 9 个，强制 参加保险的国家有 23 个。这些存款保险制度的管理有以下三种方式：有 12 个国家中由政 府发起和管理；有 13 个国家用私人保险； 7 个国家的制度由公私共同管理。金融市场全 球性的一本化趋势已经刺激了各国向标准化管制方向的发展，相应的，欧盟当前正在向标准 化的存款保险制度方向发展。 存款保险和代理存款的道德风险 任何类型保险的—个重要问题是道德风险。一旦经过保险，人们采取措施防止巳保险财 产损失的动力就降低了。例如，如果你给你的住宅购买了火灾保险。那么你花钱改善住宅防 火措施的能动性就会下降。同样的道理也适用于存款保险，我的存款一经保险。我就不再关 注存款银行的财务状况，因为即使该银行破产了，我也不会有任何损失。 假设 High-Tech 公司将 1 亿美元投资于短期附息金融资产。在管理人员看来，安全性 是第一位的，为了使风险最小化，他们会接受一个适度的收益率。然而，在 80 年代；存款 保险、破产的和绝望的储贷协会、以及代理存款的结合使放款者有机会在风险与收益之间进 行权衡以获取利润。由于有存款保险， High-Tech 公司可以在完全保险 ( 无风险 ) 的存款
迁上赚取大量利润。 假设美林公司一最大的代理公司，接受了州ehT山公司的1亿美元，并且将这笔 货金分成一千份10000美元，美林公可可以将它们出售给为实现高速增长面乐于以较高利 率吸引资金的存款机构。通过将这1亿美无分散到多家银行，美林公司使这些资金被全颗 绿险（每一帐户的联邦存款保险上限是100000美元】。假设其中一份由出现财务问墨的 Smalltown银行所购买，在以前，该银行吸引资金的能力由于当地较小的经济线模和不能爱 行存款证而受到了限制，通过主动投标代理存款，己经货不抵债但仍在经营的Sma■©m银 行能够吸引无限数量的资金，为其风险项目提供资金：Smat0wn恨行将从Heh-Te山公 可获得的资金刚于风险投资，希望获得高收益，并摆脱资不抵货的境地。从High-Tach公司 的利益角度看，Smalltown银行所承担的风险与其无关，因为5mat©wn银行的存款都已 全额保段。 许多在0年代破产的储贷协会都很像Smalltown银行，不管这些银行开始是否处子 困境，他们都渴望高国报，代理存款为风险的大量增加提供了方便。如果想防止存款机构承 担过度的风险，则至少要满足以下三个条件中的一条：他们必须有大量的自有班本：储户的 利经必须与银行的尉务状况密切相关：立法机构为了审查银行所承的风险，必须对他们进 行认真的管制和监督。在8即年代的美国，这三个条件都不具血，这就解释了储贷协会危机。 储贷协会的授助资金都用到厚儿了呢？其中一部分技德在萨斯州空高荡的建筑和萧条 地区的购物中心所占用，而大部分则流入了像H@外®中公司票样的放款者，而且由于代理 存款和存款保险的存在而不必承担任何风险，他们获得了银高的投货目报，但是，当 High-Tech公司和其他放款者获得收益时，却由钠税人来承担费用，大部分援助资金可以被 提作时富从钠税人到大的做款者的重新分配，这些放款者连同美林公可或其他创造代理存款 的公司从此制度中受益屋浅，并且蒙编纳税人。 米源：[美]迈克尔·G.哈吉米可拉齐斯、卡马·G.喻吉米可粒齐斯著，聂丹译，《货 币银行与金胜市场》，上海人民出版社，2003，P19羽 根行行生业 995年2月23日，一个年轻人匆忙地收拾好行装，选离新加拔飞往德国。证券交易 商里森一手导致了英国巴林眼行玻产。就在复短的儿周内，巴林一一一家拥有22年历史、 持有女皇母亲100万存款的老牌恨行。在一个28岁年轻人的手上损失净值超过10亿美 元 里森，一个独断专行的人，受雇于巴林眼行买入日本期贤合约，然后在新加坡这一新兴
证上赚取大量利润。 假设美林公司——最大的代理公司，接受了 High-Tech 公司的 1 亿美元，并且将这笔 资金分成一千份 100000 美元，美林公司可以将它们出售给为实现高速增长而乐于以较高利 率吸引资金的存款机构。通过将这 1 亿美元分散到多家银行，美林公司使这些资金被全额 保险 ( 每一帐户的联邦存款保险上限是 100000 美元 ) 。假设其中一份由出现财务问题的 Smalltown 银行所购买，在以前，该银行吸引资金的能力由于当地较小的经济规模和不能发 行存款证而受到了限制，通过主动投标代理存款，已经资不抵债但仍在经营的 Smalltown 银 行能够吸引无限数量的资金，为其风险项目提供资金。 Smalltown 银行将从 High-Tech 公 司获得的资金刚于风险投资，希望获得高收益，并摆脱资不抵债的境地。从 High-Tach 公司 的利益角度看， Smalltown 银行所承担的风险与其无关。因为 Smalltown 银行的存款都巳 全额保险。 许多在 80 年代破产的储贷协会都很像 Smalltown 银行，不管这些银行开始是否处于 困境，他们都渴望高回报，代理存款为风险的大量增加提供了方便。如果想防止存款机构承 担过度的风险，则至少要满足以下三个条件中的一条：他们必须有大量的自有资本；储户的 利益必须与银行的财务状况密切相关；立法机构为了审查银行所承担的风险，必须对他们进 行认真的管制和监督。在 80 年代的美国，这三个条件都不具血，这就解释了储贷协会危机。 储贷协会的援助资金都用到哪儿了呢？其中一部分被德在萨斯州空荡荡的建筑和萧条 地区的购物中心所占用，而大部分则流入了像 High-Tech 公司那样的放款者，而且由于代理 存款和存款保险的存在而不必承担任何风险，他们获得了很高的投资回报，但是，当 High-Tech 公司和其他放款者获得收益时，却由纳税人来承担费用。大部分援助资金可以被 视作财富从纳税人到大的放款者的重新分配，这些放款者连同美林公司或其他创造代理存款 的公司从此制度中受益匪浅，并且蒙骗纳税人。 来源：［美］迈克尔 ·G. 哈吉米可拉齐斯、卡马 ·G. 哈吉米可拉齐斯著，聂丹译，《货 币银行与金融市场》，上海人民出版社， 2003 ， P 199 银行衍生业 995 年 2 月 23 日 ，一个年轻人匆忙地收拾好行装，逃离新加坡飞往德国。证券交易 商里森一手导致了英国巴林银行破产。就在短短的几周内，巴林——一家拥有 232 年历史、 持有女皇母亲 100 万存款的老牌银行。在一个 28 岁年轻人的手上损失净值超过 10 亿美 元。 里森，一个独断专行的人，受雇于巴林银行买入日本期货合约，然后在新加坡这一新兴
的资本市场卖出这些合钓。通过赚取两者之间价格变化舰小的差价，里森可以很容易地为他 的银行曦取或然少，但卸稳定的收入，但是这虽少却稳的收入不能满足渴望权力的里森。他 开始了一系列的神动行为，为银行单方面购买日经225种股票番数期货的交易。并开了一 个程密帐户，号码为88888· 衔生品是异常话跃的证券交易商品，它是以某些金慰资产的现值为蒂础的，如果基础货 产的价格发生了变化。那么行生品价格的变化就更大。有些行生品，比知“互换”和“流动 性相反选择”是很复条的。但是里森为银行胸买的期货合约却是一种最简单的衍生品，一种 最初川于减少风险的衔生品。里森赌日经折数将上升并最终占稳19000点左右。当时，这 看起来是个发全的赌注一一日经指数在经历30个月的下降之后开始反弹，然而里森没有考 虑到白然界的灾难。当强地景摧级了工业城市神户以后，日经指量一路下淮到18C0点， 里森为了挽国损失，孤注一撺，增加了他持有的期货，但是日经指数推续下降，最终使里森 的损失超过了银行的净值。 这一事件提出的间题不仅涉及银行把特有的衍生品作为贤产的可行性，也湾及到商业银 行使象投资银行那样的保持证券存货的能力。巴林，古老面传统的银行，以向新加坡货币市 场扩张作为涉足新领域的探素，但是，却没有适当的金融控制的经验和智慧。里森不仅进行 市场交易，而且同时记录交易。国洞之大连一个孩子都能找到。后米，有证据表明1994年 的一次查帐己经把这一问题反肤给了经理，但是因为里森给根行赢利数百万所以就忽视了这 点。 有些观察家认为。巴林银行事件使管理者应强制维转商业银行与投货银行分离的要求。 要密切关注报刊上有关合并这两类银行的法律进程消息一一旦这些法律获得通过，必颈留 意保的银行资产负债表。 里森最终在德国被辅，并搜引波回新加如坡，在郑里他因诈编罪而被列刑6年。巴林银 行很快地被出售给荷兰G公司。售价16亿美元，许多客观的观察家认为，这实际上极 大地高估了巴林银行的现实价值。 米源：[美]迈克尔·G哈吉米可拉齐斯、卡马·G.哈吉米可拉齐斯著，聂丹译，《货 币银行与金脸市场》，上海人民出板社，2003·P187 巴林银行倒闭案 195年3月，英国投资银行一一巴林银行由于无法承担新如坡分行交号员尼克·里森 违规妙作日本日经股服指数期货交易中的巨大损失而破产。从此。这个有着33年经营史 和良好业领的老牌商业恨行在伦较城乃至全球金避界消失。巴林恨行的倒闭与行生正券本身
的资本市场卖出这些合约。通过赚取两者之间价格变化很小的差价，里森可以很容易地为他 的银行赚取虽然少、但却稳定的收入。但是这虽少却稳的收入不能满足渴望权力的里森，他 开始了一系列的冲动行为，为银行单方面购买日经 225 种股票指数期货的交易，并开了一 个秘密帐户，号码为 88888 。 衍生品是异常活跃的证券交易商品，它是以某些金融资产的现值为基础的，如果基础资 产的价格发生了变化，那么衍生品价格的变化就更大。有些衍生品，比如“互换”和“流动 性相反选择”是很复杂的。但是里森为银行购买的期货合约却是一种最简单的衍生品，一种 最初用于减少风险的衍生品。里森赌日经指数将上升并最终占稳 19000 点左右。当时，这 看起来是个安全的赌注——日经指数在经历 30 个月的下降之后开始反弹，然而里森没有考 虑到自然界的灾难。当强地震摧毁了工业城市神户以后，日经指数一路下泄到 18000 点， 里森为了挽回损失，孤注一掷，增加了他持有的期货，但是日经指数继续下降，最终使里森 的损失超过了银行的净值。 这一事件提出的问题不仅涉及银行把持有的衍生品作为资产的可行性，也涉及到商业银 行使象投资银行那样的保持证券存贷的能力。巴林，古老而传统的银行，以向新加坡货币市 场扩张作为涉足新领域的探索，但是，却没有适当的金融控制的经验和智慧。里森不仅进行 市场交易，而且同时记录交易，漏洞之大连一个孩子都能找到。后来，有证据表明 1994 年 的一次查帐已经把这一问题反映给了经理，但是因为里森给银行赢利数百万所以就忽视了这 点。 有些观察家认为，巴林银行事件使管理者应强制维持商业银行与投资银行分离的要求。 要密切关注报刊上有关合并这两类银行的法律进程消息——一旦这些法律获得通过，必须留 意你的银行资产负债表。 里森最终在德国被捕，并被引渡回新加坡，在那里他因诈骗罪而被判刑 6 年。巴林银 行很快地被出售给荷兰 ING 公司，售价 1.6 亿美元。许多客观的观察家认为，这实际上极 大地高估了巴林银行的现实价值。 来源：［美］迈克尔 ·G. 哈吉米可拉齐斯、卡马 ·G. 哈吉米可拉齐斯著，聂丹译，《货 币银行与金融市场》，上海人民出版社， 2003 ， P 187 巴林银行倒闭案 1995 年 3 月，英国投资银行——巴林银行由于无法承担新加坡分行交易员尼克·里森 违规炒作日本日经股股指数期货交易中的巨大损失而破产。从此，这个有着 233 年经营史 和良好业绩的老牌商业银行在伦敦城乃至全球金融界消失。巴林银行的倒闭与衍生证券本身
存在的风险有密切的关系，但是，更重要的星因恐怕是巴林眼行的制度设计和操作监管中出 现的接作风险。 从制度上看，巴林银行最根本的问题在于交易与清算角色的混涌。里森在1992年去新 加拔后。任巴林新加坡期货交易部兼清算部经理。作为一名交易员，里森本米应有的工作 是代巴林银行的客户买卖衔生商品，并代替巴林银行从事套利这两种工作，基本上是没有太 大的风险。因为代客提作，风险由客户自己承担，交易员只是曦取作用于金，而套利行为亦 只曦取市场侧的差价。一般银行都对其交易员持有一定额度的风险部位的许可。但为防止交 易员在其所属银行暴露在过多的风险中，这种许可额度通常定得相当有限。而通过清算部门 每天的结算工作，银行对其交易员和风险部位的情况也可予以有效了解并掌握，但不幸的是， 里南一人身兼交易与清算两职。如果果森只负责清算部门，如同他本米按赋予的眼责一样， 那么他便没有必要、也没有机会为其他交导员的失误行为瞒天过海，也就不会违成最后不可 收拾的局面。 令人难以置信的，便是巴林根行在1994年底发现责产负倩表上显示5000万英榜的 差颗后，仍然没有警锡到其内部控管的松散及流忽。在爱现问题至其后巴林银行倒闭的两个 月时间里，由巴林总部的审计部门正式加以调查，但这些博查都被里森轻号地蒙编过去，例 如，里森假造花旗恨行有500万英榜存款，事计部门查了一个月的账，却没有人去查花旗 银行的账目，以致设有人发现花旗银行账户中并没有5000万英榜的存款，里森对这段时期 的描述为：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。伦教的人应该知道我的数字 都是假造的，这些人都应该知道我每天向伦数总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这 些钱.” 巴林银行的许多高层管理者完全不去深究可能的何题，面一味相信里森，并期待他为巴 要银行套利赚钱。尤其具有讽刻意味的是，在巴林破产的两个月前，即1994年12月，于 细的#行的一个巴林银行金聪成果会议上，50名在世界各地的巴林眼行工作者还将里森 当成巴林银行的英雄。对他报以长时间热烈的掌声。 新加坡在1995年10月17日公布的有关巴林银行破产的报告结论中有一段话： “巴林集团如果在1995年2月之前能够及时采取行动，那么他门还有可能冠免崩遗。猴 止1995年1月底，即使己发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的14。”但是， 地们什么也没能做，1995年2月23日，里森为巴林所带来的损失终于达到了86000 万英榜的高点，违成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。银行内部监管不当引起的操作 风险造成了难以弥补的损失。资料米源：畅长江。张液，王一富编著，《金题学教程》，复
存在的风险有密切的关系，但是，更重要的原因恐怕是巴林银行的制度设计和操作监管中出 现的操作风险。 从制度上看，巴林银行最根本的问题在于交易与清算角色的混淆。里森在 1992 年去新 加坡后，任职巴林新加坡期货交易部兼清算部经理。作为一名交易员，里森本来应有的工作 是代巴林银行的客户买卖衍生商品，并代替巴林银行从事套利这两种工作，基本上是没有太 大的风险。因为代客操作，风险由客户自己承担，交易员只是赚取作用于金，而套利行为亦 只赚取市场间的差价。一般银行都对其交易员持有一定额度的风险部位的许可。但为防止交 易员在其所属银行暴露在过多的风险中，这种许可额度通常定得相当有限。而通过清算部门 每天的结算工作，银行对其交易员和风险部位的情况也可予以有效了解并掌握。但不幸的是， 里森一人身兼交易与清算两职。如果里森只负责清算部门，如同他本来被赋予的职责一样， 那么他便没有必要、也没有机会为其他交易员的失误行为瞒天过海，也就不会造成最后不可 收拾的局面。 令人难以置信的，便是巴林银行在 1994 年底发现资产负债表上显示 5000 万英镑的 差额后，仍然没有警惕到其内部控管的松散及疏忽。在发现问题至其后巴林银行倒闭的两个 月时间里，由巴林总部的审计部门正式加以调查，但这些调查都被里森轻易地蒙骗过去。例 如，里森假造花旗银行有 5000 万英镑存款，审计部门查了一个月的账，却没有人去查花旗 银行的账目，以致没有人发现花旗银行账户中并没有 5000 万英镑的存款。里森对这段时期 的描述为：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。伦敦的人应该知道我的数字 都是假造的，这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这 些钱。” 巴林银行的许多高层管理者完全不去深究可能的问题，而一味相信里森，并期待他为巴 要银行套利赚钱。尤其具有讽刺意味的是，在巴林破产的两个月前，即 1994 年 12 月，于 纽约举行的一个巴林银行金融成果会议上， 250 名在世界各地的巴林银行工作者还将里森 当成巴林银行的英雄，对他报以长时间热烈的掌声。 新加坡在 1995 年 10 月 17 日 公布的有关巴林银行破产的报告结论中有一段话： “巴林集团如果在 1995 年 2 月之前能够及时采取行动，那么他们还有可能避免崩溃。截 止 1995 年 1 月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的 1/4 。”但是， 他们什么也没能做， 1995 年 2 月 23 日 ，里森为巴林所带来的损失终于达到了 86000 万英镑的高点，造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。银行内部监管不当引起的操作 风险造成了难以弥补的损失。资料来源：杨长江 , 张波 , 王一富编著，《金融学教程》，复
且大学出版社，2004，P77-78。 为南发展银行的关网 http://www.shtvu.org.cryjrzy/aniku/jrtxgVan54.htm 有政府背景的银行和季银行金购机构也#在关闲或破产风验 一，案情介绍 1998年6月21日，中国人民银行发表公告，关闭刚刚甚生两年10个月的海南爱发 展银行，这是新中国金融史上第一次由于支付危机而关闭一家有省政府背景的商业眼行， 海南发展银行成立于1995年8月，是海南难一一家具有鞋立法人地位的股份制商业 银行，其总行设在客南省海口市，并在其他省市设有少量分支机构。它是在先后合并原海南 省5家信托投资公司和28家信川社的基础上建立和壮大的，成立时的总殿本为16.77 亿元，海南省政府以出货3,2亿元成为其最大股东。关闭前有员工2500多人，资产规 模达160多亿元. 海南发展眼行从开业之日起就步履推眼，不良资产比例大，货本金不足，支付图难，信 誉差，1997年底按理省或府意图，海南发展银行兼并28家有问恶的信用社之后，公众逐 渐意武到问愿的严重性，开始出现挤克行为，随后几个月的挤兑行为耗尽了有南发展银行的 准备金，而其货款又无法收日，为保护海南发展银行，国家曾急调了34亿元货金数助，但 只是杯水车薪。为控制局面，防止风险蔓廷，国务院和中国人民银行音机立断，直布1998年 6月21日关阅海南发根眼行，同时宣布从关闭之日起至正式解散之日前，由中国工商银 行托管海南市发展银行的全部资产负债，其中包括接收并行使原海南发展熙行的行政领导 权，业务管理权及财务收支审批权：承接原海南发展银行的全部魔产负倩，停止海南发展龈 行新的经营活动：配合有关部门实随清理清能计划。对干海南发展银行的存款，则果取突然 人和法人分别对特的办法，自然人存款即居民储蓄一律由工行兑付，而法人债权进行叠记， 将海南发展银行全部资产负债清算完毕以后，按新扣率进行兑付。6月30日，在冢海南 发展银行各网点开始了原海南发展银行存款的兑讨业务，由于公众对中国工商银行的信用， 兑付业务开始后并没有造成大量挤兑，大部分储户只是把存款转存工商银行，现金提取量不 多，没有造成过大的杜会周动。 二，原因分析 《一》不良资产比例过大 可以说，海南发展银行建立本身就是一个吸纳海南丰银行金验机构的不良贵产的怪胎， 1992年开始海南房地产火爆，19的3年5月以后，国家加大金胞宏观调粒力度，房地产
旦大学出版社， 2004 ， P77-78 。 海南发展银行的关闭 http://www.shtvu.org.cn/jrzy/anliku/jrfxgl/anli4.htm 有政府背景的银行和非银行金融机构也存在关闭或破产风险 一、案情介绍 1998 年 6 月 21 日 ，中国人民银行发表公告，关闭刚刚诞生两年 10 个月的海南发 展银行，这是新中国金融史上第一次由于支付危机而关闭一家有省政府背景的商业银行。 海南发展银行成立于 1995 年 8 月，是海南唯一一家具有独立法人地位的股份制商业 银行，其总行设在海南省海口市，并在其他省市设有少量分支机构。它是在先后合并原海南 省 5 家信托投资公司和 28 家信用社的基础上建立和壮大的，成立时的总股本为 16 ． 77 亿元，海南省政府以出资 3 ． 2 亿元成为其最大股东。关闭前有员工 2S00 多人，资产规 模达 160 多亿元。 海南发展银行从开业之日起就步履维艰，不良资产比例大，资本金不足，支付困难，信 誉差， 1997 年底按照省政府意图，海南发展银行兼并 28 家有问题的信用社之后，公众逐 渐意识到问题的严重性，开始出现挤兑行为，随后几个月的挤兑行为耗尽了海南发展银行的 准备金，而其货款又无法收回，为保护海南发展银行，国家曾急调了 34 亿元资金救助，但 只是杯水车薪。为控制局面，防止风险蔓延，国务院和中国人民银行当机立断，宣布 1998 年 6 月 21 日 关闭海南发展银行，同时宣布从关闭之日起至正式解散之日前，由中国工商银 行托管海南市发展银行的全部资产负债，其中包括接收并行使原海南发展银行的行政领导 权，业务管理权及财务收支审批权；承接原海南发展银行的全部资产负债，停止海南发展银 行新的经营活动；配合有关部门实施清理清偿计划，对于海南发展银行的存款，则采取突然 人和法人分别对待的办法，自然人存款即居民储蓄一律由工行兑付，而法人债权进行登记， 将海南发展银行全部资产负债清算完毕以后，按折扣率进行兑付， 6 月 30 日 ，在原海南 发展银行各网点开始了原海南发展银行存款的兑讨业务，由于公众对中国工商银行的信用， 兑付业务开始后并没有造成大量挤兑，大部分储户只是把存款转存工商银行，现金提取量不 多，没有造成过大的社会震动。 二、原因分析 （一）不良资产比例过大 可以说，海南发展银行建立本身就是一个吸纳海南非银行金融机构的不良资产的怪胎， 1992 年开始海南房地产火爆， 1993 年 5 月以后，国家加大金融宏观调控力度，房地产