皇 第五章金融市场 1.金融市场概述 2.货币市场 3.资本市场 4.外汇市场 5.金融衍生工具 6.黄金市场 CHINA
第五章 金融市场 1. 金融市场概述 2. 货币市场 3. 资本市场 4. 外汇市场 5. 金融衍生工具 6. 黄金市场
阳系乡 第一节金融市场概述 NIVERSITY OF SCIENCEAM 、金融市场的含义 金融市场是市场体系的一个重要组成部分。简 单地说，金融市场是资金融通的场所。 金融市场有广义和狭义之分。 广义的金融市场是指一切从事货币资金借贷 的场所，包括货币的借贷、票据的承兑与贴 现、有价证券的买卖、黄金和外汇的交易。 狭义的金融市场特指证券市场，即股票和债 券的发行与流通市场
第一节 金融市场概述 ⚫ 1、金融市场的含义 – 金融市场是市场体系的一个重要组成部分。简 单地说，金融市场是资金融通的场所。 – 金融市场有广义和狭义之分。 • 广义的金融市场是指一切从事货币资金借贷 的场所，包括货币的借贷、票据的承兑与贴 现、有价证券的买卖、黄金和外汇的交易。 • 狭义的金融市场特指证券市场，即股票和债 券的发行与流通市场
2、金融市场基本要素 包括交易主体、交易客体、交易价格、组 织形式等基本要素 交易主体包括任何参与交易的个人、企业、 各级政府和金融机构 非专门从事金融活动的主体主要由个人 企业和政府部门构成，它们不以金融交 易为主，参与交易是为了自身在资金供 求方面的需要 专门从事金融活动的主体则主要由以金 融活动为主的机构或个人组成，包括各 类银行和各种非银行金融机构等
2、金融市场基本要素 ⚫包括交易主体、交易客体、交易价格、组 织形式等基本要素 ⚫交易主体包括任何参与交易的个人、企业、 各级政府和金融机构。 –非专门从事金融活动的主体主要由个人、 企业和政府部门构成，它们不以金融交 易为主，参与交易是为了自身在资金供 求方面的需要 –专门从事金融活动的主体则主要由以金 融活动为主的机构或个人组成，包括各 类银行和各种非银行金融机构等
y 交易客体 也称交易对象，是指金融市场的参加者进行交易的 标的物一 金融工具。 ●金融工具是能够证明债权债务或所有权关系并据以 进行货币资金交易的合法凭证 四个基本特征：期限性、流动性、风险性和收益性 一期限性是指一般具有规定的偿还期限 一流动性是指在必要时迅速转变为现金而不致遭受 损失的能力； 一风险性是指购买的本金和预定收益遭受损失可能 性的大小； 一收益性则是指能够带来价值增值的特性
交易客体 ⚫ 也称交易对象，是指金融市场的参加者进行交易的 标的物——金融工具。 ⚫ 金融工具是能够证明债权债务或所有权关系并据以 进行货币资金交易的合法凭证。 ⚫ 四个基本特征：期限性、流动性、风险性和收益性 – 期限性是指一般具有规定的偿还期限； – 流动性是指在必要时迅速转变为现金而不致遭受 损失的能力； – 风险性是指购买的本金和预定收益遭受损失可能 性的大小； – 收益性则是指能够带来价值增值的特性
上 交易价格 ●金融市场的交易价格有不同的表现 形式 借贷市场上，借贷资金的价格就是 借贷利率； ·在专门的证券市场上，金融工具的 价格通常表现为它的总值即本金加 收益； ·在外汇市场则通常用汇率反映货币 的价格 c
交易价格 ⚫金融市场的交易价格有不同的表现 形式 ⚫借贷市场上，借贷资金的价格就是 借贷利率； ⚫在专门的证券市场上，金融工具的 价格通常表现为它的总值即本金加 收益； ⚫在外汇市场则通常用汇率反映货币 的价格
组织形式 ●有形市场 ●无形市场 4ST CHINA
组织形式 ⚫有形市场 ⚫无形市场
UR 3、金融市场的功能 ●金融市场具有集中和分配资金功能 ·为投资者分散风险提供了一个合理 的机制 金融市场的存在和发展则为国家调 节、控制经济提供极好的场所和途 径 金融市场历来被称为国民经济的 晴雨表”和“气象合”，是公认 的国民经济信号系统
3、金融市场的功能 ⚫金融市场具有集中和分配资金功能 ⚫为投资者分散风险提供了一个合理 的机制 ⚫金融市场的存在和发展则为国家调 节、控制经济提供极好的场所和途 径 ⚫金融市场历来被称为国民经济的 “晴雨表”和“气象台”，是公认 的国民经济信号系统
阳至乡 4、金融市场的分类 NIVERSITY OF SCIENCEAN 胺融资的期限划分，可分为货币市场和资本 市场，这是金融市场最重要的分类方法。 一货币市场又称短期资金市场，是指融资期 限在一年以内的金融市场，其中包括同业 拆借市场、商业票据市场、回购市场以及 短期证券市场等。 资本市场又称长期资金市场，是指融资期 - 限在一年以上或未规定期那限的金融市场 主要有股票市场和债券市场
4、金融市场的分类 ⚫按融资的期限划分，可分为货币市场和资本 市场，这是金融市场最重要的分类方法。 –货币市场又称短期资金市场，是指融资期 限在一年以内的金融市场，其中包括同业 拆借市场、商业票据市场、回购市场以及 短期证券市场等。 –资本市场又称长期资金市场，是指融资期 限在一年以上或未规定期限的金融市场， 主要有股票市场和债券市场
《华季学 按金融市场交易的性质不同划分，可分为： 发行市场，也称为初级市场或一级市场， 是指 新发行的金融工具第一次出售的金融市场。 流通市场，也称次级市场或二级市场，是已发 行金融工具转手买卖的金融市场。各类市场参 与主体因为各种交易对象的创生、流通和清算 而进入金融市场。 二级市场只改变证券的所有权（赋予证券的 流动性)，并不增加社会资金量；二级市场 的流动性激活一级市场，从而增加社会资金 的资本化水平。二级市场的效率影响交易成 本
⚫按金融市场交易的性质不同划分，可分为: –发行市场，也称为初级市场或一级市场，是指 新发行的金融工具第一次出售的金融市场。 –流通市场，也称次级市场或二级市场，是已发 行金融工具转手买卖的金融市场。各类市场参 与主体因为各种交易对象的创生、流通和清算 而进入金融市场。 • 二级市场只改变证券的所有权（赋予证券的 流动性），并不增加社会资金量；二级市场 的流动性激活一级市场，从而增加社会资金 的资本化水平。二级市场的效率影响交易成 本
● 按金融交易的方式不同划分，可分 为直接金融市场和间接金融市场。 直接金融市场是指资金供给者和 资金需求者不通过任何金融中介 机构直接进行融资的金融市场。 如企业之间赊销商品、预付货款 企业直接发行股票、债券。 间接金融市场是指资金供给者和 资金需求者通过金中介机构进 行融资的金融市场，多 如银行信贷 市场
⚫按金融交易的方式不同划分，可分 为直接金融市场和间接金融市场。 –直接金融市场是指资金供给者和 资金需求者不通过任何金融中介 机构直接进行融资的金融市场。 如企业之间赊销商品、预付货款， 企业直接发行股票、债券。 –间接金融市场是指资金供给者和 资金需求者通过金融中介机构进 行融资的金融市场，如银行信贷 市场