第一章金融计量学初步 1.1金融计量学的范畴 1.2金融时间序列数据 1.3金融计量分析中的基本概念 zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 第一章 金融计量学初步 1.1 金融计量学的范畴 1.2 金融时间序列数据 1.3 金融计量分析中的基本概念
1.1金融计量学的范畴 金融计量学的范畴涵盖微观和宏 观两个层面。资产定价模型(CAPM )、行为金融分析中的事件研究方法 等属于微观金融领域的计量分析，而 动态时间序列模型更多地用在宏观金 融领域。 zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 1.1 金融计量学的范畴 金融计量学的范畴涵盖微观和宏 观两个层面。资产定价模型（CAPM ）、行为金融分析中的事件研究方法 等属于微观金融领域的计量分析，而 动态时间序列模型更多地用在宏观金 融领域
随着学科的发展，金融计量方法 的微观与宏观分析也不是绝对泾渭分 明的，微宏观分析的结合也是金融计 量分析中经常遇到的现象。 zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 随着学科的发展，金融计量方法 的微观与宏观分析也不是绝对泾渭分 明的，微宏观分析的结合也是金融计 量分析中经常遇到的现象
从具体内容上看，金融计量学涵 盖了宏微观金融理论检验、资本资产 定价、金融变量相关关系的假设检验 、经济状态对金融市场的影响分析以 及金融变量预测等多方面的内容。 zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 从具体内容上看，金融计量学涵 盖了宏微观金融理论检验、资本资产 定价、金融变量相关关系的假设检验 、经济状态对金融市场的影响分析以 及金融变量预测等多方面的内容
1.2金融时间序列数据 广义地讲，将某种金融随机变量 按出现时间的顺序排列起来称为金融 时间序列。 从现实世界的角度看，金融时间 序列就是指在一定时期内按时间先后 顺序排列的金融随机变量。 zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 1.2 金融时间序列数据 广义地讲，将某种金融随机变量 按出现时间的顺序排列起来称为金融 时间序列。 从现实世界的角度看，金融时间 序列就是指在一定时期内按时间先后 顺序排列的金融随机变量
图1.1 上证综合指数时间序列数据 6.000 5,000- 4,000 3,000 2,000 1,000 2000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015 (a)2000年1月-2015年8月 数据来源：国泰安数据库 zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 图1.1 上证综合指数时间序列数据 (a)2000年1月-2015年8月 数据来源： 国泰安数据库
图1.1 上证综合指数时间序列数据 7,000 6.000 5.000 4.000 3.000 2,000- 1,000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (b)2004年7月1日-2015年8月1日(5天/周) 数据来源：国泰安数据库 zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 图1.1 上证综合指数时间序列数据 (b) 2004年7月1日-2015年8月1日（5天/周） 数据来源： 国泰安数据库
图1.2人民币美元汇率 6.9 6.8 61 6 65 6.4 6.3- 6.2 6.1 6.0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2009年11月2日一一2015年8月31日 数据来源：Federal Reserve Bank of St.Louis zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 图1.2 人民币/美元汇率 2009年11月2日——2015年8月31日 数据来源：Federal Reserve Bank of St. Louis
图1.3美元英镑汇率 2.6 24 2.2 2.0 1.8 w 1.4 1.2 1.0 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 1978年4月28日一2015年9月11日 数据来源：Federal Reserve Bank of St..Louis zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 图1.3 美元/英镑汇率 1978年4月28日——2015年9月11日 数据来源： Federal Reserve Bank of St. Louis
图1.4 中国CP通胀率 25 20 15 .10 05 00 -05 959697989900010203040506070809101112131415 1995年1月一2015年8月 数据来源：中国国家统计局、经济景气月报 zhangcs@ruc.edu.cn
zhangcs@ruc.edu.cn 图1.4 中国CPI通胀率 1995年1月－2015年8月 数据来源：中国国家统计局、经济景气月报