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案例四 吴越仪表发行可转换债券
学习目的与要求： 1、了解可转换债券对企业筹资的重要性； 2、熟悉可转换债券发行的基本原理和基 本技巧； 3、掌握关于可转换债券的基本政策规定。 青岛广播电视大学 Qingdao Open University 开放快乐责任荣誉爱心感恩
学习目的与要求： 1、了解可转换债券对企业筹资的重要性； 2、熟悉可转换债券发行的基本原理和基 本技巧； 3、掌握关于可转换债券的基本政策规定
政策背景 可转换债券发行的条件： (一)《公司法》中有关条款 上市公司经股东大会决议可以发行可转换为 股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定 具体的转换办法。 1、发行可转换为股票的公司债券，应当报 请国务院证券管理部门批准。公司债券可转换为 股票的，除具备发行公司债券的条件外，还应当 符合股票发行的条件。 食专岛广棉电视大学 Qingdao Open University 开放快乐责任荣誉爱心感恩
一、政策背景 可转换债券发行的条件： （一）《公司法》中有关条款 上市公司经股东大会决议可以发行可转换为 股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定 具体的转换办法。 1、发行可转换为股票的公司债券，应当报 请国务院证券管理部门批准。公司债券可转换为 股票的，除具备发行公司债券的条件外，还应当 符合股票发行的条件
2小、及可换为及票的公可 债券，应当在债券上标明“可转换 公司债券”字样，并在公司债券存 根簿上载明可转换公司债券的数额。 3、发行可转换为股票的公司 债券的，公司应当按照其转换办法 向债券持有人换发股票，但债券持 有人对转换股票或者不转换股票有 选择权。 青岛广播电视大学 Qingdao Open University 开放快示贝正不发心恩
2、发行可转换为股票的公司 债券，应当在债券上标明“可转换 公司债券”字样，并在公司债券存 根簿上载明可转换公司债券的数额。 3、发行可转换为股票的公司 债券的，公司应当按照其转换办法 向债券持有人换发股票，但债券持 有人对转换股票或者不转换股票有 选择权
冬（二）中国证监会《上市 公司发行可转换公司债券 实施办法》(2001年4 月28日) 中国境内的上市公 司申请在境内发行以人民 币认购的可转换公司债券， 并在证券交易所上市交易， 适用本办法。 青岛广格电视大学 Qingdao Open University 开放快乐责任荣誉爱心感恩
❖ （二）中国证监会《上市 公司发行可转换公司债券 实施办法 》 （2001年4 月28日） ❖ 中国境内的上市公 司申请在境内发行以人民 币认购的可转换公司债券， 并在证券交易所上市交易， 适用本办法
发行条件： 1、在最近三年特别在最近一年是否以现金分红， 现金分红占公司可分配利润的比例，以及公司董事 会对红利分配情况的解释。 2、发行人最近三年平均可分配利润是否足以支 付可转换公司债券一年的利息。 3、是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排。 4、主营业务是否突出。是否在所处行业中具有 竞争优势，表现出较强的成长性，并在可预见的将 来有明确的业务发展目标。 食专岛工棉电视大学 Qingdao Open University 开放快乐责任荣誉爱心感恩
发行条件： 1、在最近三年特别在最近一年是否以现金分红， 现金分红占公司可分配利润的比例，以及公司董事 会对红利分配情况的解释。 2、发行人最近三年平均可分配利润是否足以支 付可转换公司债券一年的利息。 3、是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排。 4、主营业务是否突出。是否在所处行业中具有 竞争优势，表现出较强的成长性，并在可预见的将 来有明确的业务发展目标
金投向是否具有较好的预期投资回报。 前次募集资金的使用是否与原募集计划一致。如果 改变前次募集资金用途的，其变更是否符合有关法 律、法规的规定。是否投资于商业银行、证券公司 等金融机构（金融类上市公司除外）。 6、发行人法人治理结构是否健全。近三年运作 是否规范，公司章程及其修改是否符合《公司法》 和中国证监会的有关规定，近三年股东大会、董事 会、监事会会议及重大决策是否存在重大不规范行 为，发行人管理层最近三年是否稳定。 7、发行人是否独立运营。在业务、资产、人员、 财务及机构等方面是否独立，是否具有面向市场的 自主经营能力；属于生产经营类企业的，是否具有 强德是供应、销售系统。丛乐责在*美心®风
5、募集资金投向是否具有较好的预期投资回报。 前次募集资金的使用是否与原募集计划一致。如果 改变前次募集资金用途的，其变更是否符合有关法 律、法规的规定。是否投资于商业银行、证券公司 等金融机构（金融类上市公司除外）。 6、发行人法人治理结构是否健全。近三年运作 是否规范，公司章程及其修改是否符合《公司法》 和中国证监会的有关规定，近三年股东大会、董事 会、监事会会议及重大决策是否存在重大不规范行 为，发行人管理层最近三年是否稳定。 7、发行人是否独立运营。在业务、资产、人员、 财务及机构等方面是否独立，是否具有面向市场的 自主经营能力；属于生产经营类企业的，是否具有 独立的生产、供应、销售系统
8、是否存在发行人资产被有实际控制权的个 人、法人或其他关联方占用的情况，是否存在其他 损害公司利益的重大关联交易。 9、发行人最近一年内是否有重大资产重组、重 大增减资本的行为，是否符合中国证监会的有关规 定。 10、发行人近三年信息披露是否符合有关规定， 是否存在因虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而 受到处罚的情形。 11、中国证监会规定的其他内容。 青岛广播电视大学 Qingdao Open University 开放快乐责任荣誉爱心感恩
8、是否存在发行人资产被有实际控制权的个 人、法人或其他关联方占用的情况，是否存在其他 损害公司利益的重大关联交易。 9、发行人最近一年内是否有重大资产重组、重 大增减资本的行为，是否符合中国证监会的有关规 定。 10、发行人近三年信息披露是否符合有关规定， 是否存在因虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而 受到处罚的情形。 11、中国证监会规定的其他内容
转股期 转股价格 赎回条款 发行规模 回售条款 入 食青岛广福电视大学 Qingdao Open University 开放快乐责任荣誉爱心感恩
发行条款： 发行规模 转股价格 转股期 赎回条款 回售条款
及八中府发行可传换公可顶芬，以由放东 大会作出决议。股东大会作出的决议至少应包括： 1、债券期限：可转换公司债券的期限最短为 三年，最长为五年，由发行人和主承销商根据发 行人具体情况商定。 2、转股价格：可转换公司债券的转股价格应 在募集说明书中约定。价格的确定应以公布募集 说明书前三十个交易日公司股票的平均收盘价格 为基础并上浮一定幅度。具体上浮幅度由发行人 与主承销商商定。 3、转股时间：可转换公司债券自发行之日起 六个月后方可转换为公司股票。 服高立排忠机大号 开放快乐责任荣誉要心感恩
发行人申请发行可转换公司债券，应由股东 大会作出决议。股东大会作出的决议至少应包括： 1、债券期限：可转换公司债券的期限最短为 三年，最长为五年，由发行人和主承销商根据发 行人具体情况商定。 2、转股价格：可转换公司债券的转股价格应 在募集说明书中约定。价格的确定应以公布募集 说明书前三十个交易日公司股票的平均收盘价格 为基础并上浮一定幅度。具体上浮幅度由发行人 与主承销商商定。 3、转股时间：可转换公司债券自发行之日起 六个月后方可转换为公司股票