广州市广播电视大学案例华光陶瓷集团的财务机构和财务制度＿财务管理.doc_大学文库

(4)证券科。处理公司上市、殿票债券发行、分红派息等一切与有价证券相关的事宜：负责发布股份公司的有关信息，寻找有利的金胜投资机会：提出企业合并财务方案，分析设立子公司、分公司在财务上的可行性 (⑤)成木控制科，审核、调整、控制各经济核算单位的成本计算、成本计划、费用支出，编制汇总成本、费用报表：进行成本、费用分析，并负责整个集团公司的成本核算。 (6)税务科，研究集团钠税的最好方式、方法：计算并确定集团公司各单位的应交税金，编制税金支出计划，交资金管理部门：编制纳税申请表。 (T)基建科，核算与集团公司基本建设项目有关的一切经济活动，并根据基建计划。编制资金需要计划，交资金管理部门。 (8)综合报表科。汇总、编制、合并财务报表，进行集团公司综合财务分析。 2.华光脚瓷集团的财务管理削度华光陶瓷集团的财务制度包含诸多方面，这里只介绍最为关键的采购过程、销售过程、税金微纳及费用报销制度四个方面的财务制度。 (1)采购过程的财务制度。企业采胸包括原材料采购和设备采购两部分，原材料采购由供应科负责，设备采购由设备动力科负责。 1)材料采购。主要原材料、燃料由供应科根据调度室下达的生产计划和大修理计划编制采购计划，经供应科科长、分管厂长签字后转报财务部。辅助材料由供应科根据生产车间和辅助车间报送的材料采购申请单，并结合库存情况编制采购计划，供应科科长签字后报财务部。财务部收到供应科采购计划后，由资金管理组根据采购计划，并结合资金来源情况，区别资金支出的轻重缓急（如税金、工资、水电费)，综合平衡后，编制货币资金流转计划草案，由财务经理审核后拿到资金平衡会上协调，然后确定计划，作为安排资金的依据。采期人员要严格按照采购计划进行采购，在资金不足的情况下要保重点、压一般，及时将材料催运进厂，及时取得发票等单据。材料进厂后，需要进行验量的，要办理验量手续，要进行质检手续。各种单据齐全后交供应科科长签字，到仓库办理入库手续。仓库保管员要根据发票等结算单据上所列品种、数量、规格、型号、质量等与实物一一进行核对，核对无误后，办理入库手续，填制材料入库

(4)证券科。处理公司上市、股票债券发行、分红派息等一切与有价证券相关的事宜;负责发布股份公司的有关信息，寻找有利的金融投资机会;提出企业合并财务方案，分析设立子公司、分公司在财务上的可行性。 (5)成本控制科。审核、调整、控制各经济核算单位的成本计算、成本计划、费用支出，编制汇总成本、费用报表;进行成本、费用分析，并负责整个集团公司的成本核算。 (6)税务科。研究集团纳税的最好方式、方法;计算并确定集团公司各单位的应交税金，编制税金支出计划，交资金管理部门;编制纳税申请表。 (7)基建科。核算与集团公司基本建设项目有关的一切经济活动，并根据基建计划，编制资金需要计划，交资金管理部门。 (8)综合报表科。汇总、编制、合并财务报表，进行集团公司综合财务分析。 2.华光陶瓷集团的财务管理制度华光陶瓷集团的财务制度包含诸多方面，这里只介绍最为关键的采购过程、销售过程、税金缴纳及费用报销制度四个方面的财务制度。 (1)采购过程的财务制度。企业采购包括原材料采购和设备采购两部分，原材料采购由供应科负责，设备采购由设备动力科负责。 1)材料采购。主要原材料、燃料由供应科根据调度室下达的生产计划和大修理计划编制采购计划，经供应科科长、分管厂长签字后转报财务部。辅助材料由供应科根据生产车间和辅助车间报送的材料采购申请单，并结合库存情况编制采购计划，供应科科长签字后报财务部。财务部收到供应科采购计划后，由资金管理组根据采购计划，并结合资金来源情况，区别资金支出的轻重缓急(如税金、工资、水电费)，综合平衡后，编制货币资金流转计划草案，由财务经理审核后拿到资金平衡会上协调，然后确定计划，作为安排资金的依据。采购人员要严格按照采购计划进行采购，在资金不足的情况下要保重点、压一般，及时将材料催运进厂，及时取得发票等单据。材料进厂后，需要进行验量的，要办理验量手续，要进行质检手续。各种单据齐全后交供应科科长签字，到仓库办理入库手续。仓库保管员要根据发票等结算单据上所列品种、数量、规格、型号、质量等与实物一一进行核对。核对无误后，办理入库手续，填制材料入库

单，并留下一联入库单作为仓库记账依据，同时将入库单的财务记账联和发票等有关结算单据全部退还采购员，由采购员到财务部办理入账手续，财务部会计人员收到采购员交来的各种结算单据，不管资金是否支付都要入账。如果结算单据是通过银行等部门直接转到财务部，会计人员要及时通知经办人办理入库等有关手续后入账，无论采用哪种结算方式，采购员一律要在发票上签字，以明确责任，对于周村彭阳分厂和彭阳原料分厂，由于距离总厂较远，为了利于生产和避免重复运输，可自行采期，但必须按月编制采购计划，由分厂厂长签字，报总厂供应科科长和分管厂长处签字后转报财务部。采购进厂后，由分厂办理入库手续，并及时将发票等有关结算单据转交财务部入账。 2)设备采购，设备动力科根据基建设备投资计划及大修理计划编制设备购买计划，经设备动力科科长及总经理批准后报财务部资金管理组。设备进厂后，设备动力科应加以验收。凡是不够固定资产标准的，验收后要办理入库手续，作为低值易耗品，其处理过程同材料，凡是不需要安装就可直接投入使用的固定资产，设备动力科将有关单据交给财务部，由财务部转为固定资产。凡是需要安装的固定资产，挂到在建工程中，待建造完毕投入生产后，再转为固定资产。 3)销售过程的财务制度。销售过程的核算分出口和内销两部分。 1)出口。出口销售是华光陶瓷（集团）股份有限公司的主要收入来源，因此要做好出口发货登记和货款催收工作，经营部出口产品一经发出，应立即将运输单付款协议书等有关资料转交财务部.财务部根据发货票登记出口产品发货登记备查薄，并根据付款协议或合同列明的付款时间、付款条件、付款方式等及时通知经营部催收货款。对客户逾期不能按付款协议规定付款的，经营部应查明原因积极催收。同时，经营部要按月编制资金收入计划，由经营部经理签字后，转送财务部，财务部资金组据以编制资金收支计划，财务部根据经营部转来的出口发票，属自营出口的，可直接根据发票作销售入账：属代理出口的。要等正式发票开出后作销售入账。 2)内销，内销产品分为两部分：一部分是关联企业以外的内销：一部分是美联企业之间的内销 ①关联企业以外的内销。各内销单位要按月编制资金收入计划并报财务部资金组。会计人员要根据收款后的销货发票作销售入账。对于除销产品，要由经

单，并留下一联入库单作为仓库记账依据，同时将入库单的财务记账联和发票等有关结算单据全部退还采购员，由采购员到财务部办理入账手续。财务部会计人员收到采购员交来的各种结算单据，不管资金是否支付都要入账。如果结算单据是通过银行等部门直接转到财务部，会计人员要及时通知经办人办理入库等有关手续后入账。无论采用哪种结算方式，采购员一律要在发票上签字，以明确责任。对于周村彭阳分厂和彭阳原料分厂，由于距离总厂较远，为了利于生产和避免重复运输，可自行采购，但必须按月编制采购计划，由分厂厂长签字，报总厂供应科科长和分管厂长处签字后转报财务部。采购进厂后，由分厂办理入库手续，并及时将发票等有关结算单据转交财务部入账。 2)设备采购。设备动力科根据基建设备投资计划及大修理计划编制设备购买计划，经设备动力科科长及总经理批准后报财务部资金管理组。设备进厂后，设备动力科应加以验收。凡是不够固定资产标准的，验收后要办理入库手续，作为低值易耗品，其处理过程同材料。凡是不需要安装就可直接投入使用的固定资产，设备动力科将有关单据交给财务部，由财务部转为固定资产。凡是需要安装的固定资产，挂到在建工程中，待建造完毕投入生产后，再转为固定资产。 3)销售过程的财务制度。销售过程的核算分出口和内销两部分。 1)出口。出口销售是华光陶瓷(集团)股份有限公司的主要收入来源，因此要做好出口发货登记和货款催收工作。经营部出口产品一经发出，应立即将运输单、付款协议书等有关资料转交财务部。财务部根据发货票登记出口产品发货登记备查簿，并根据付款协议或合同列明的付款时间、付款条件、付款方式等及时通知经营部催收货款。对客户逾期不能按付款协议规定付款的，经营部应查明原因。积极催收。同时，经营部要按月编制资金收入计划，由经营部经理签字后，转送财务部，财务部资金组据以编制资金收支计划。财务部根据经营部转来的出口发票，属自营出口的，可直接根据发票作销售入账;属代理出口的。要等正式发票开出后作销售入账。 2)内销。内销产品分为两部分:一部分是关联企业以外的内销;一部分是关联企业之间的内销。 ① 关联企业以外的内销。各内销单位要按月编制资金收入计划并报财务部资金组。会计人员要根据收款后的销货发票作销售入账。对于赊销产品，要由经

办人员或部门负责人签字后，方可作销售入账。同时，会计人员要严格监督和控制赊销产品的货款回收情况，对于长期不能回收的应收账款，要督促经办人查明原因，积极催收并确定必要的经济处罚手段，将坏账降低到最低水平。 ②关联企业之间的内销。关联企业之间相互提供材料、产品，一律按内部转移价格作销售处理。内部转移价格按使集团利益最大化原则制定· (③)税金骚钠的财务制度。企业现在主要缴纳增值税、所得税和其他较小的税种。增值税由集团公司汇总后统一上缴，这种激纳制度的倪点在于当有的企业本月抵扣税金额较大，抵扣后进项税额仍有余额时，可以调剂到其他企业继续抵扣，使集团公司增值税在一定时期内上徽最少，这样，就可以减少税金对流动资金的占用时间。所得税由集团公司汇总各单位报表利润，按各子公司各自所得税税率计算应缴纳所得税，再抵减其中耗损和公司管理经费后统一上缴。其他小税种，如城建税、教育附加税、印花税、车船税、房产税等按占用数量和用额为计税依据。可由各占用单位独立核算、独立纳税。集团公司在汇总核算完成统一逝纳税金后，分别通知钠税单位应缴钠税务款，集中存入集团公司账户，由集团统一解缴。缴纳后再通知各单位按实际激钠金额入账，以传递凭证为依据， (4)费用报销的财务制度。各种费用的报销管理是否严格，体现出一个金业的财务管理水平，报销应是“财务一支笔”，但由于总经理不能了解详情，可以授权一些人在其职权范围内签字报销。为了控制费用开支，除编制费用预算外，由谁签字可以报销也要明确，这样才便于财务人员处理好与各方面的关系，也有利于避兔多头签字。案例分析 1.你对华光陶瓷集团财务机构的设置有何评价？其借鉴作用表现在哪些方面？ 2,华光陶瓷集团的财务制度有何特色？从中体现了哪些管理思想？分析要点：

办人员或部门负责人签字后，方可作销售入账。同时，会计人员要严格监督和控制赊销产品的货款回收情况，对于长期不能回收的应收账款，要督促经办人查明原因，积极催收并确定必要的经济处罚手段，将坏账降低到最低水平。 ②关联企业之间的内销。关联企业之间相互提供材料、产品，一律按内部转移价格作销售处理。内部转移价格按使集团利益最大化原则制定。 (3)税金缴纳的财务制度。企业现在主要缴纳增值税、所得税和其他较小的税种。增值税由集团公司汇总后统一上缴，这种缴纳制度的优点在于当有的企业本月抵扣税金额较大，抵扣后进项税额仍有余额时。可以调剂到其他企业继续抵扣，使集团公司增值税在一定时期内上缴最少，这样，就可以减少税金对流动资金的占用时间。所得税由集团公司汇总各单位报表利润，按各子公司各自所得税税率计算应缴纳所得税，再抵减其中耗损和公司管理经费后统一上缴。其他小税种，如城建税、教育附加税、印花税、车船税、房产税等按占用数量和用额为计税依据，可由各占用单位独立核算、独立纳税。集团公司在汇总核算完成统一缴纳税金后，分别通知纳税单位应缴纳税务款，集中存入集团公司账户，由集团统一解缴。缴纳后再通知各单位按实际缴纳金额入账，以传递凭证为依据。 (4)费用报销的财务制度。各种费用的报销管理是否严格，体现出一个企业的财务管理水平。报销应是“财务一支笔”，但由于总经理不能了解详情，可以授权一些人在其职权范围内签字报销。为了控制费用开支，除编制费用预算外，由谁签字可以报销也要明确，这样才便于财务人员处理好与各方面的关系，也有利于避免多头签字。案例分析 1. 你对华光陶瓷集团财务机构的设置有何评价？其借鉴作用表现在哪些方面？ 2. 华光陶瓷集团的财务制度有何特色？从中体现了哪些管理思想？分析要点：

案例三筹资风险分析一一大字集团的兴衰韩国第二大企业集团大字集团1999年11月1日向新闻界正式宣布，该集团董事长金字中以及14名下属公司的总经理决定醇取，以表示“对大字的债务危机负责，并为推行结构调整创造条件”。韩国媒体认为，这意味着“大宇集团解体进程已经完成，“大字集团已经消失”。大字集团于167年开始莫基立厂，其创办人金字中当时是一名纺织品推销员。经过30年的发展，通过政府的政策支持、银行的信货支持和在海内外的大力购并，大宇成为直通韩国最大企业一一现代集团的庞大商业帝国：1998年底，总资产高达640亿美元，营业额占韩国GDP的5%业务涉及贸易、汽车、电子通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业：国内所属企业曾多达41家，海外公可数量创下过600家的记录，鼎盛时期，海外雇员多达几十万，大宇成为国际知名品牌。大宇是“章鱼足式”扩张模式的积极推行者，认为企业规模越大，就越能立于不败之地，即所谓的“大马不死”。据报道，1993年金字中提出“世界化经营”战略时，大字在海外的企业只有15家，而到1998年底己增至600多家， “等于每3天增加一个企业”。还有更让韩国人为大字着迷的是在韩国陷入金胞危机的1997年，大字不仅没有被危机困倒，反而在国内的集团排名中由第4位上升到第2位，金字中本人也被美国《幸福》杂志评为亚洲风云人物。 19羽？年底韩国发生金融危机后，其他企业集团都开始收缩，但大宇仍然我行我素，结果债务越背越重，尤其是199%年初，韩国政府提出“五大企业集团进行自律结构调整”方针后，其他集团把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担。大宇却认为，只要提高开工率，增加销售额和出口就能躲过这场危机。因此，它继续大量发行债券，进行“借贷式经营”，1998年大字发行的公司债券达7万亿韩元（约58.33亿美元）。1998年第4季度，大字的债务危机已初露端倪，在各方援助下才避过债务灾难。此后，在严峻的债务压力下，大梦方醒的大宇虽做出了种种努力，但为时己晚。199网午7月中句，大字向韩国政府发出求叛信号：7月27日。大字因“廷迟重组"，被韩国4家债权银行接管：8 月11日，大字在压力下屈服，割价出售两家财务出现问题的公司：8月16日，大宁与债权人达成协议，在19羽年碳前，将出售盈利最佳的大字证券公司，以及

案例三筹资风险分析 ――大宇集团的兴衰韩国第二大企业集团大宇集团 1999 年 11 月 1 日向新闻界正式宣布，该集团董事长金宇中以及 14 名下属公司的总经理决定辞职，以表示“对大宇的债务危机负责，并为推行结构调整创造条件”。韩国媒体认为，这意味着“大宇集团解体迸程已经完成”，“大宇集团已经消失”。大宇集团于 1967 年开始奠基立厂，其创办人金宇中当时是一名纺织品推销员。经过 30 年的发展，通过政府的政策支持、银行的信贷支持和在海内外的大力购并，大宇成为直逼韩国最大企业――现代集团的庞大商业帝国:1998 年底，总资产高达 640 亿美元，营业额占韩国 GDP 的 5%;业务涉及贸易、汽车、电子、通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业;国内所属企业曾多达 41 家，海外公司数量创下过 600 家的记录，鼎盛时期，海外雇员多达几十万，大宇成为国际知名品牌。大宇是“章鱼足式”扩张模式的积极推行者，认为企业规模越大，就越能立于不败之地，即所谓的“大马不死”。据报道，1993 年金宇中提出“世界化经营”战略时，大宇在海外的企业只有 15 家，而到 1998 年底已增至 600 多家， “等于每 3 天增加一个企业”。还有更让韩国人为大宇着迷的是:在韩国陷入金融危机的 1997 年，大宇不仅没有被危机困倒，反而在国内的集团排名中由第 4 位上升到第 2 位，金宇中本人也被美国《幸福》杂志评为亚洲风云人物。 1997 年底韩国发生金融危机后，其他企业集团都开始收缩，但大宇仍然我行我素，结果债务越背越重。尤其是 1998 年初，韩国政府提出“五大企业集团进行自律结构调整”方针后，其他集团把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担。大宇却认为，只要提高开工率，增加销售额和出口就能躲过这场危机。因此，它继续大量发行债券，进行“借贷式经营”。1998 年大宇发行的公司债券达 7 万亿韩元 (约 58.33 亿美元)。1998 年第 4 季度，大宇的债务危机已初露端倪，在各方援助下才避过债务灾难。此后，在严峻的债务压力下，大梦方醒的大宇虽做出了种种努力，但为时已晚。1999 午 7 月中旬，大宇向韩国政府发出求救信号;7 月 27 日，大宇因“延迟重组”，被韩国 4 家债权银行接管;8 月 11 日，大宇在压力下屈服，割价出售两家财务出现问题的公司;8 月 16 日，大宇与债权人达成协议，在 1999 年底前，将出售盈利最佳的大宇证券公司，以及

大宇电器、大字造船、大字建筑公可等，大字的汽车项目资产免遭处理，“8月 16日协议”的达成，表明大字已处于破产清算前夕，遭遇“存”或“亡”的险境。由于在此后的几个月中，经营依然不善，资产负债率仍然居高，“大字”最终走向了破产。分析要求：理解什么是筹资风险及风险防范对金业财务管理的重要性。并分析“大宇“ 走向破产的原因。通过本案例你受到哪些启示？分析提示与参考答案：筹资风险主要有两类：一类是个别风险，它是指企业在一定期间内，现金流出量超出现金流入量，从而造成某些债务本息不能按时偿还，它对企业整体的财务状况及以后的筹资行为影响不大，只是短期内出现了支付危机：另一类是整体风险，它是指企业在亏损情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险，企业发生亏损将减少企业净资产，从而减少作为偿债保障的资产总量，在负债不变的条件下，亏损越多，资产偿还债务的能力也就越低，最终表现为企业终止清算后的剩余财产不足以支付债务，意味企业经营失败。大宇集团存在的问题虽然是多方面的，但是主要问题还是其高负债经营所带来的筹资风险。通过大规模举债，在经济稳定的环境下可以快速地促进企业的扩张与发展，但是一且出现经济波动，就会使企业承担很大的风险。在大宇集团的发展历程中充分体现了这种特点。在1997年的亚洲金融危机爆发以后，大宇集团出现经营上的困难，销售额及利润均不能达到预期目的，而由于金融危机的影响，债权金融机构又普遍开始收回短期贷款，政府也无力再给予更多支特。如果大字集团也像其他企业集团那样把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担，就可以避免出现上述的状况，但是大宇集团的决策者却认为：只要提高开工率，增加销售额和出口额就能躲过这场危机。因此，继续大量发行债券，进行“借货式经营”。由于经营不善，加上资金周转上的困难。最锋被债权银行接手进行结构调整。因此，大宇集团的经营策略是冒险的，财务杠杆利益低于财务杠杆风险，资木结构不合理，巨大的债务压力使企业陷人财务困境，最终

大宇电器、大宇造船、大宇建筑公司等，大宇的汽车项目资产免遭处理。“8 月 16 日协议”的达成，表明大宇已处于破产清算前夕，遭遇“存”或“亡”的险境。由于在此后的几个月中，经营依然不善，资产负债率仍然居高，“大宇”最终走向了破产。分析要求：理解什么是筹资风险及风险防范对企业财务管理的重要性。并分析“大宇” 走向破产的原因。通过本案例你受到哪些启示？分析提示与参考答案：筹资风险主要有两类：一类是个别风险，它是指企业在一定期间内，现金流出量超出现金流入量，从而造成某些债务本息不能按时偿还，它对企业整体的财务状况及以后的筹资行为影响不大，只是短期内出现了支付危机；另一类是整体风险，它是指企业在亏损情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险，企业发生亏损将减少企业净资产，从而减少作为偿债保障的资产总量，在负债不变的条件下，亏损越多，资产偿还债务的能力也就越低，最终表现为企业终止清算后的剩余财产不足以支付债务，意味企业经营失败。大宇集团存在的问题虽然是多方面的，但是主要问题还是其高负债经营所带来的筹资风险。通过大规模举债，在经济稳定的环境下可以快速地促进企业的扩张与发展，但是一旦出现经济波动，就会使企业承担很大的风险。在大宇集团的发展历程中充分体现了这种特点。在 1997 年的亚洲金融危机爆发以后，大宇集团出现经营上的困难，销售额及利润均不能达到预期目的，而由于金融危机的影响，债权金融机构又普遍开始收回短期贷款，政府也无力再给予更多支持。如果大宇集团也像其他企业集团那样把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担，就可以避免出现上述的状况。但是大宇集团的决策者却认为：只要提高开工率，增加销售额和出口额就能躲过这场危机。因此，继续大量发行债券，进行“借贷式经营”，由于经营不善，加上资金周转上的困难，最终被债权银行接手进行结构调整。因此，大宇集团的经营策略是冒险的，财务杠杆利益低于财务杠杆风险，资本结构不合理，巨大的债务压力使企业陷人财务困境，最终

导致企业解散。很多公司在发展过程中，都要借助外力的帮助，体现在经济方面就是债务间题，债务结构的合理与否，直接影响着公可的生存与发展。公可在扩张时，举债虽然是不可避免的，但必缓根据经济环境注意保持合理的债务结构大宇衰落的主要原因：韩国大字集团这个曾经辉煌的企业最终走向了衰落，这中间的原因是多方面的。有经营环境不佳、经营管理不善等因素。但其中很重要的一点：忽视胞资风险，不恰当的举债造成企业陷入困境。这实际上就是企业没有很好的把握融资结构，因为债务融资方式下，企业不但可以获得发展资金，而且由于利息是固定的，企业所获得的经营收入越多，扣除固定利息后企业所获得的剩余利润就越多。因此，适度举债可以给企业带来一定的利益。但企业要想真正获得这一好处，有一个前提条件：企业的经营利狗率必须超过债务利息率，否则，举债不仅不能使企业获得这种利益，反而会使企业因债务负担沉重面丧失偿债能力，基至不得不宣告酸产。大宇集团可以说就是这方面的典型。大宇集团因过度举横，且其经营利涧率在经济环境不佳情况下无法进一步提高，因而其不仅没有获得债务融资方式的好处，反而将自身逼上了难以自拔的财务困境。可以说，大字集团的崩溃是其盲目扩张、言目举债。忽略融资风险的结果。启示与借鉴从企业经营者理财的角度看，最主要的风险是融资与投资风险，企业投资所需要的资金往往要依靠各种方式获得。因此胞资风险也最终将决定投资风险。以上正反两方面的案例。我们也可以得到这样的启示：任何企业在采取何种方式胞资，力图做大做强的时候。都必须考虑恰当的融资结构与融资比例。企业恰当的债务胞资策略可以使企业既能有效降低风险，又可使企业走入良性发展之路。反之，官目地、无条件地举债，特别是企业在经营利润小于债务利息率的情况下举债，且企业的债务规模过渡的情况下，极有可能对企业造成相当不利的影响，甚至于使企业最终破产倒闭，这种因企业融资效益的不确定性而给企业所有者带来的损失，实际上就是我们通常所说的阻资风险问题

导致企业解散。很多公司在发展过程中，都要借助外力的帮助，体现在经济方面就是债务问题。债务结构的合理与否，直接影响着公司的生存与发展。公司在扩张时，举债虽然是不可避免的，但必须根据经济环境注意保持合理的债务结构。大宇衰落的主要原因：韩国大宇集团这个曾经辉煌的企业最终走向了衰落，这中间的原因是多方面的。有经营环境不佳、经营管理不善等因素。但其中很重要的一点：忽视融资风险，不恰当的举债造成企业陷入困境。这实际上就是企业没有很好的把握融资结构。因为债务融资方式下。企业不但可以获得发展资金，而且由于利息是固定的，企业所获得的经营收入越多，扣除固定利息后企业所获得的剩余利润就越多。因此，适度举债可以给企业带来一定的利益。但企业要想真正获得这一好处，有一个前提条件：企业的经营利润率必须超过债务利息率，否则，举债不仅不能使企业获得这种利益，反而会使企业因债务负担沉重而丧失偿债能力，甚至不得不宣告破产。大宇集团可以说就是这方面的典型。大宇集团因过度举债，且其经营利润率在经济环境不佳情况下无法进一步提高，因而其不仅没有获得债务融资方式的好处，反而将自身逼上了难以自拔的财务困境。可以说，大宇集团的崩溃是其盲目扩张、盲目举债。忽略融资风险的结果。启示与借鉴从企业经营者理财的角度看，最主要的风险是融资与投资风险，企业投资所需要的资金往往要依靠各种方式获得。因此融资风险也最终将决定投资风险。以上正反两方面的案例。我们也可以得到这样的启示:任何企业在采取何种方式融资，力图做大做强的时候。都必须考虑恰当的融资结构与融资比例。企业恰当的债务融资策略可以使企业既能有效降低风险，又可使企业走入良性发展之路。反之，盲目地、无条件地举债，特别是企业在经营利润小于债务利息率的情况下举债，且企业的债务规模过渡的情况下，极有可能对企业造成相当不利的影响，甚至于使企业最终破产倒闭。这种因企业融资效益的不确定性而给企业所有者带来的损失，实际上就是我们通常所说的融资风险问题

广州市广播电视大学 案例 华光陶瓷集团的财务机构和财务制度＿财务管理

广州市广播电视大学案例华光陶瓷集团的财务机构和财务制度＿财务管理