上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY Chap6.长期融资 国 各种长期融资来源 银行贷款 ©长期债券融资 股票融资 ©混合证券的融资 强 LAMAAAIAMAAAL SHANG 1日
Chap6. 长期融资 各种长期融资来源 银行贷款 长期债券融资 股票融资 混合证券的融资
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 6.1各种长期融资来源 1.什么是筹资 2.筹资的原则 3.资金来源及分类 六 几AL SHANG 1日 1
1. 什么是筹资 2. 筹资的原则 3. 资金来源及分类 6.1 各种长期融资来源
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 1.什么是筹资？ 所谓筹资，就是企业从自身生产经营现状及资金运用情 况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学 的预测和决策，通过一定渠道，采用一定方法，向企业 的投资者及债权人筹集资金，组织资金的供应，保证企 业生产经营客观需要的一项理财活动。 如，集资建房、房地产抵押、变卖资产获得资金、举债、 发行股票、融资租赁、留存盈利、海外上市等 SHANC
1. 什么是筹资？ 所谓筹资，就是企业从自身生产经营现状及资金运用情 况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学 的预测和决策，通过一定渠道，采用一定方法，向企业 的投资者及债权人筹集资金，组织资金的供应，保证企 业生产经营客观需要的一项理财活动。 如，集资建房、房地产抵押、变卖资产获得资金、举债、 发行股票、融资租赁、留存盈利、海外上市等
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 2.筹资的原则 1)合理性原则一一合理的用量 过多：资金闲置，有钱企业不用上市； 过少：影响生产，如房地产“烂尾楼”； 2)效益性原则一一考虑资本成本、筹资可能性及投资效 益等因素 3)科学性原则一一最优组合：股权、债权比筹资的意 义和原则 例：长期、短期比例 SHANC 1日日日
1）合理性原则－－合理的用量 过多：资金闲置，有钱企业不用上市； 过少：影响生产，如房地产“烂尾楼”； 2）效益性原则－－考虑资本成本、筹资可能性及投资效 益等因素 3）科学性原则－－最优组合：股权、债权比筹资的意 义和原则 例:长期、短期比例 2. 筹资的原则
上海充通大 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERS 3.资全来源的构成与分类 资金筹集 企业外部 企业内部 商业信用 信贷筹集 租赁筹集 联合筹集 证券筹集 公积金 员工股票 留存盈利 应付帐款 应付票据 票据贴现 预收货款 流动资金借款 固定资金借款 发行证券 发行股票 短期负债 长期负债 Mn 负债 资本金 短期资金 长期资金 波动性流动资产 恒久性流动资产 固定及递延资产
3. 资金来源的构成与分类 资金筹集 企业外部 企业内部 商业信用 信贷筹集 租赁筹集 联合筹集 证券筹集 公积金 员工股票 留存盈利 应 付 帐 款 应 付 票 据 票 据 贴 现 预 收 货 款 流 动 资 金 借 款 固 定 资 金 借 款 发 行 证 券 发 行 股 票 短期负债 长期负债 负债 资本金 短期资金 长期资金 波动性流动资产 恒久性流动资产 固定及递延资产
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 4.资本金(1) 概念 资本金是投资者作为生产经营本钱投入企业的资金，是企业进行生产经营 活动的必要条件，它始终存在于企业再生产的运行之中，并要求不段增 值。 资本金的确定方法 (1)实现资本制。按规定必须一次缴纳足，实收资本等于注册资本； (2)授权资本制。只要缴纳了第一期出资就可设立，实收资本不等于注 册资本 (3)折衷资本制。首期要缴足，对首期的比例有规定。云。 强 n SHANC
4. 资本金（1） 概念 资本金是投资者作为生产经营本钱投入企业的资金，是企业进行生产经营 活动的必要条件，它始终存在于企业再生产的运行之中，并要求不段增 值。 资本金的确定方法 （1）实现资本制。按规定必须一次缴纳足，实收资本等于注册资本； （2）授权资本制。只要缴纳了第一期出资就可设立，实收资本不等于注 册资本； （3）折衷资本制。首期要缴足，对首期的比例有规定
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 4.资本全(2) 出资方式 1.现金投资 2.非现金投资 一实物投资：房屋、建筑物、设备、原材料等 一 无形资产投资：专利、商标、特许经营权、土地使用权 资本金的构成 按《企业财务通则》，资本金按投资主体分为：国家资本金、法人资 本金、个人资本金和外商资本金； 股份制则分为：国家股、法人股 、个人股和外商股 SHANG 1日日日
4. 资本金（2） 出资方式 1.现金投资 2.非现金投资 －实物投资：房屋、建筑物、设备、原材料等 －无形资产投资：专利、商标、特许经营权、土地使用权 资本金的构成 按《企业财务通则》，资本金按投资主体分为：国家资本金、法人资 本金、个人资本金和外商资本金；股份制则分为：国家股、法人股 、个人股和外商股
盒 上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 4.资本全(3) 资本公积金 是一种资本储备形式，或者准资本，是所有者权 益的构成部分，可以按法定程序转化为资本金。 主要来源，如发行溢价；法定财产重估增值；资 本汇率折算差额；接受捐赠的财产。不 其它概念：盈余公积（包括法定盈余公积法 定公益金) 1日G
4. 资本金（3） 资本公积金 是一种资本储备形式，或者准资本，是所有者权 益的构成部分，可以按法定程序转化为资本金。 主要来源，如发行溢价；法定财产重估增值；资 本汇率折算差额；接受捐赠的财产。 其它概念：盈余公积（包括法定盈余公积、法 定公益金）
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 4.资本金(4) 法律规定： 我国新公司法 一有限责任公司最低出资额3万元：1人公司10万元；股份有 限公司500万元。 一货币资金占出资比例不得低于30%。 有的国家对外商的规定： 对外商投资注册资本的规定，如300万美元以下，注册资 本所占比例不低于70%。 员是是点是及 为什么要作出上述规定？ SHANG 1日日日
4. 资本金（4） 法律规定： 我国新公司法 －有限责任公司最低出资额3万元；1人公司10万元；股份有 限公司500万元。 －货币资金占出资比例不得低于30％。 有的国家对外商的规定： －对外商投资注册资本的规定，如300万美元以下，注册资 本所占比例不低于70％。 为什么要作出上述规定？
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 6.2银行贷款 偿还计划 住房贷款：等本息；等本金；到期一次还本付息，哪种更 合算？哪种成本高？有何利弊？ 保护性契约条款 一标准条款：会计记录、提供报表；及时支付税金及其他负债： 资产维护 - 限制性条款：运营资本比率；固定资产清理、购置及抵押；再 负债限制；现金支出限制；投资限制；管理限制（包括高管变更 ) 一违约惩罚条款：提前偿还；提高利息；罚金；破产申请
6.2 银行贷款 偿还计划 住房贷款：等本息；等本金；到期一次还本付息，哪种更 合算？哪种成本高？有何利弊？ 保护性契约条款 －标准条款：会计记录、提供报表；及时支付税金及其他负债； 资产维护 －限制性条款：运营资本比率；固定资产清理、购置及抵押；再 负债限制；现金支出限制；投资限制；管理限制（包括高管变更 ） －违约惩罚条款：提前偿还；提高利息；罚金；破产申请
