《国际经济学》单元辅导(3)：第七章一一第九章 《国际经济学》单元辅导(3) 第七章国际收支分析 一、主要概念： 1国际收支：国际收支是一《统计表，它系统地记载了在特定时期内一个经济体与世界 其他地方的各项经济交易。国际收支的概念有魏复与广文之分。获义国际收支概念是雷，一 国在一定时期内（一般为1年），月其他国家由于贸易、劳务、资本等往来而引起的资产转移， 广义国际收支概念是指，系统记找的在特定时期通常为1年)内，一个经济体与世界其他地 方的各项经济交易。目前各个经济体使用的帮本是广义的国际收支概念。 2国际收支表：国际收支表是指以复式记账法系统地记载在特定时期内一个经济体与 世界其能地方的各项经济交易的统计表格，国际收支表的标准组成有经常账户与资本和金融 账户两个基本组成部分，同时，国际收支的结构还包括有关补充信息和国际投魔头寸，国际 收支交易与国际收支头寸组成了一个经济体的国际账户。 怎经常账户：按理199的年国际资币基金组织编写的第五板《国际收支手册》所载，国际 收支表的标准组成有经常账户，货本和金慰据户两个基本组成部分。经常账户表示实际货测 (货物，服务、收入)交易以及经常转移：包括的项目有：货物和服务、收入和经常转移。 4资本和金融账户，按照19然年国际货币基金组织编写的第五版《国际收支手雨》所 载，国际收支表的标准组成有经常账户、资本和金脸账户两个基本阻成部分。资本金融账户 记载的是实际资源葡通的脸货情况通常是以金融工具进行的交易或资本转移)，这一账户下 包括的项目有：资本账户、金融账户。此外，这一账户还有一个补充信息的表格。 5国际头寸：国际头寸是一国对外金雕资产和负货存量的平衡，它与国际收支表构成一 国全面的国际账户，其数值等于一个经济体给予或从世界其他地方得到的那部分净值。国际 头寸的构成为货产、负债，项目与国际收支的金驶账户一致，如有对津居民的债权和债务、 货币黄金、特别提款权等。 6国际收文失衡：国际收支失衡是指经常账户、金融与货木账户的余额出现问题，经常 账户出暖的象额，靠资本与金融账户的余颜无法平衡掉，不得不动用储条货产进行调整的现 象，即对外经济出现了必颈遗行调整的情况。 T,马重尔一粉钠条件：马散尔一勒纳条件，即本国出口商品的价格需求弹性与本国进口 商品的价格雷求弹性之和的绝对值必须大于1，用公式来表达就是E,+E)1。也即商品进出口 的变化对于价格调整的反应程度要大，否则本币更值，出口价格下降，它国的进口却不会增 加，结果是采用本币对外更值的国家遗受规失。 8.】曲线效应：J曲线效应是指当一个国家通过本币贬值来政善国际收支状况时，并不 能收到立竿见影的效果，汇率调整在发生作用时有一个时沛，要经历一个先恶化后好转的过 程。因此要求贬植国要有一定的外汇储餐来减少」由线效应的影响。 二，主要问题： 1国际收支表各组成部分之间的相互关系
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 1 《国际经济学》单元辅导（3） 第七章 国际收支分析 一、主要概念： 1.国际收支:国际收支是一张统计表，它系统地记载了在特定时期内一个经济体与世界 其他地方的各项经济交易。国际收支的概念有狭义与广义之分。狭义国际收支概念是指，一 国在一定时期内(一般为 1 年)，同其他国家由于贸易、劳务、资本等往来而引起的资产转移。 广义国际收支概念是指，系统记载的在特定时期(通常为 1 年)内，一个经济体与世界其他地 方的各项经济交易。目前各个经济体使用的基本是广义的国际收支概念。 2.国际收支表: 国际收支表是指以复式记账法系统地记载在特定时期内一个经济体与 世界其他地方的各项经济交易的统计表格。国际收支表的标准组成有经常账户与资本和金融 账户两个基本组成部分。同时，国际收支的结构还包括有关补充信息和国际投资头寸。国际 收支交易与国际收支头寸组成了一个经济体的国际账户。 3.经常账户:按照 1993 年国际货币基金组织编写的第五版《国际收支手册》所载，国际 收支表的标准组成有经常账户、资本和金融账户两个基本组成部分。经常账户表示实际资源 (货物、服务、收入)交易以及经常转移；包括的项目有：货物和服务、收入和经常转移。 4.资本和金融账户：按照 1993 年国际货币基金组织编写的第五版《国际收支手册》所 载，国际收支表的标准组成有经常账户、资本和金融账户两个基本组成部分。资本金融账户 记载的是实际资源流通的融资情况(通常是以金融工具进行的交易或资本转移)。这一账户下 包括的项目有：资本账户、金融账户。此外，这一账户还有一个补充信息的表格。 5.国际头寸：国际头寸是一国对外金融资产和负债存量的平衡，它与国际收支表构成一 国全面的国际账户，其数值等于一个经济体给予或从世界其他地方得到的那部分净值。国际 头寸的构成为资产、负债，项目与国际收支的金融账户一致，如有对非居民的债权和债务、 货币黄金、特别提款权等。 6.国际收支失衡：国际收支失衡是指经常账户、金融与资本账户的余额出现问题，经常 账户出现的余额，靠资本与金融账户的余额无法平衡掉，不得不动用储备资产进行调整的现 象，即对外经济出现了必须进行调整的情况。 7.马歇尔—勒纳条件：马歇尔－勒纳条件，即本国出口商品的价格需求弹性与本国进口 商品的价格需求弹性之和的绝对值必须大于 1，用公式来表达就是 Em+Ex>1。也即商品进出口 的变化对于价格调整的反应程度要大，否则本币贬值，出口价格下降，它国的进口却不会增 加，结果是采用本币对外贬值的国家遭受损失。 8.J 曲线效应：J 曲线效应是指当一个国家通过本币贬值来改善国际收支状况时，并不 能收到立竿见影的效果，汇率调整在发生作用时有一个时滞，要经历一个先恶化后好转的过 程。因此要求贬值国要有一定的外汇储备来减少 J 曲线效应的影响。 二、主要问题： 1.国际收支表各组成部分之间的相互关系
《国际经济学》单元辅导(3)：第七章一一第九章 ()国际收支的含义 按愿国际货币基金组织1993年出版的《国际收支于册》（第五版）的表述，国际收支是 一张统计表，它系统地记载了在特定时期内一个经济体与世界其他地方的各项经济交易。 国际收支的概念有狭文与广文之分。接义国际收支概念是指，一国在一定时期内（一般 为1年)，同其他国家由于贸易、劳务、资本等往来而引起的资产转移。其特点是仅计入现 在或将来有外汇收支的交易。广义国际收支概多是指，系统记载的，在特定时期（通常为1 年)内，一个经济体与量界其他地方的各项经济交易。大部分交易是在居民与非唇民之间进 行的。 日前各个经济体使用的基本是广义的国际收支颗念， 2国际收支表的构成 按属193年国际货币基金组织编写的第五版《国际收支手历》所载，国际收支表的标 准组成有经常账户、货本和金融账户两个基木组成部分， 经常您户表示实示资源（货物、服务，收入）交易以及经常转移。经常账户包括的项目有： 货物和服务、收入和经常转移 贤本金脸账户记载的是实际资源流通的融贤情况（通常是以金险工具进行的交易或资本 转移)。这一账户下包括的项目有：责本账户，金盟账户。此外。这一账户还有一个补充信 息的表格。补充信息不是国际收支表的基本组成部分，贝是将在金装账户中没有反缺出来的 其他置要交易信息，通过金胞账户的补充信息反爽出来，以满足各种分析的需要。 国际头寸不属干国际收支表的标准组成，与国际收支表构成一国全面的国际账户。是 国对外金融资产和负债存量的平衡.其数值等于一个经济体给予或从世界其他地方得到的那 部分净值。国际头寸的构成为资产，负德，项目与国际收支的金融账户一致，如有对丰居民 的债权和街务、货币黄金、特别提款权等。 国际收支报表的基本编制方法是复式记账法。即每一笔交易都以两笔等值的记录米表 示，同时按权责发生制来编制国际收支表，且所有交号都按市场价值（时价》记载，面记账的 时间一定要按所有权发生变化的时刻进行· (3)国际收支表各组成都分之间的关系 第一，国际收支表各项目之间的关系 经常据户反陕了国内经济的储蓄和授货行为，一国国际收支的改善必领通过调整国内吸 收来选行（吸收为C+1+(之和），经常账户的差额一定要等于资本和金胜账户的净余额加上储 备资产文易，即可以利用金胞资产的净流入和储备资产为经常账户赤字融资。 第二，国际收支的盈余与赤字 国际收支从会计账户设立的角度，账面的余额由于同一笔交易必须在信方，贷方置录同 样金额而为零。目实际上是有盈余和赤字的，即进出口的余额、金融账户流动的余额等。 2国际收支状况的经济分析
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 2 (1)国际收支的含义 按照国际货币基金组织 1993 年出版的《国际收支手册》(第五版)的表述，国际收支是 一张统计表，它系统地记载了在特定时期内一个经济体与世界其他地方的各项经济交易。 国际收支的概念有狭义与广义之分。狭义国际收支概念是指，一国在一定时期内(一般 为 1 年)，同其他国家由于贸易、劳务、资本等往来而引起的资产转移。其特点是仅计入现 在或将来有外汇收支的交易。广义国际收支概念是指，系统记载的，在特定时期(通常为 1 年)内，一个经济体与世界其他地方的各项经济交易。大部分交易是在居民与非居民之间进 行的。 目前各个经济体使用的基本是广义的国际收支概念。 (2)国际收支表的构成 按照 1993 年国际货币基金组织编写的第五版《国际收支手册》所载，国际收支表的标 准组成有经常账户、资本和金融账户两个基本组成部分。 经常账户表示实际资源(货物、服务、收入)交易以及经常转移。经常账户包括的项目有： 货物和服务、收入和经常转移。 资本金融账户记载的是实际资源流通的融资情况(通常是以金融工具进行的交易或资本 转移)。这一账户下包括的项目有：资本账户、金融账户。此外，这一账户还有一个补充信 息的表格。补充信息不是国际收支表的基本组成部分，只是将在金融账户中没有反映出来的 其他重要交易信息，通过金融账户的补充信息反映出来，以满足各种分析的需要。 国际头寸不属于国际收支表的标准组成，与国际收支表构成一国全面的国际账户，是一 国对外金融资产和负债存量的平衡。其数值等于一个经济体给予或从世界其他地方得到的那 部分净值。国际头寸的构成为资产、负债，项目与国际收支的金融账户一致，如有对非居民 的债权和债务、货币黄金、特别提款权等。 国际收支报表的基本编制方法是复式记账法，即每一笔交易都以两笔等值的记录来表 示，同时按权责发生制来编制国际收支表，且所有交易都按市场价值(时价)记载，而记账的 时间一定要按所有权发生变化的时刻进行。 （3）国际收支表各组成部分之间的关系 第一，国际收支表各项目之间的关系 经常账户反映了国内经济的储蓄和投资行为。一国国际收支的改善必须通过调整国内吸 收来进行(吸收为 C+I+G 之和)。经常账户的差额一定要等于资本和金融账户的净余额加上储 备资产交易，即可以利用金融资产的净流入和储备资产为经常账户赤字融资。 第二，国际收支的盈余与赤字 国际收支从会计账户设立的角度，账面的余额由于同一笔交易必须在借方、贷方登录同 样金额而为零，但实际上是有盈余和赤字的，即进出口的余额、金融账户流动的余额等。 2.国际收支状况的经济分析
《国际经济学》单元辅导(3)：第七章—一第九章 国际收支与一个经济体的总体经济发展密不可分，国际收支表的状况因此也反爽着一个 经济体的基本经济状况，分析国际收支表可以给予人们许多有蒂助的内容与数据，同时可以 使人们对一个经济体有更为全面的了解与更为准确的判断。 ()国际收支状况反映一国经济实力和在世界经济中的地位。国际收支可以从经济总体 规模和顺差、逆差的角度来反映一个国家的实力和地位。 2)国际收支状况决定着一国货币与汇率的变化方向。国际收支是不同经济体之间经济 往来的全部记承，国际收支状况除了不存在外汇支付的交易外，大体会因为经济体之间文易 往米的“领斜”程度而表现为一个经济体外汇的基本供求状况。 ③)国际收支状况决定着一国的融资能力和贷信地位。在国际资金与资本市场上，一个 经济体的借货能力往往是与它的偻还能力成正比的。经济体的使还伦力越强。则它的借款能 力越强，能够借款的雲道也就越多，该经济体在国际资金与资本市场上的资信地位也瓷越高。 从国际牧支的角度看，一个经济体的偿还能力往往取决于谈经济体的经常项口收支、资本和 金融账户收支，以及官方储备的状况。 (4)国际收支状况反映着一国经济结构的情况和变化。在今天的国际经济实践中，一个 经济体的对外经济交号内容，既包話有形的经济产出，更包括无形的经济产出。随着经济发 展的趋势，经济无形产出在整个国际经济交易中的比重在不断上升，这反驶着国际经济结构 的变化。 国际收支状况影响着一国国内的经济增长和发展。 3弹性调节法 国际收支失衡是指经常张户，金题与宽本账户的余额出现问题，经常账户出现的余额， 靠资本与金脸账户的余额无法平衡掉，不得不动用储备货产进行调整的现象。即对外经济出 现了必须进行调整的情况。在国际经济学中对于国际收支失衡进行调整的理论有许多种，组 最为基本的有三种，即弹性法、吸牧法和货币法。 弹性法研究本贬值对进出口产品相对价格的影响，主张通过本币贬值刺激出口、限制 进口从而来调节中短期国际收支失衡。弹性法是一种局部均衡分析，往往在对外贸易发生较 大泰字时应用。 (1)分析的假设前提 该经济体国民收入不变，各种魔源充分就业：出口与进口的供给弹性无限：分析的变量 仅仅是汇率，其余是常量：弹性法分析不考虑贤本流动，本币对外贬值的货币效应忽略不计： 汇率变化是有限的。 《2)弹性法调节国际汇率的机制， 弹性法是利用本币对外汇幸的贬植和升植，透成商品相对价格的变化，使出口商品的外 币价格上升成下降，从而促进成减少出口，月时促进进口货物的本币价格相对上升成相对下 降，从而减少或促透出口，最终对国际收支产生影响
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 3 国际收支与一个经济体的总体经济发展密不可分，国际收支表的状况因此也反映着一个 经济体的基本经济状况，分析国际收支表可以给予人们许多有帮助的内容与数据，同时可以 使人们对一个经济体有更为全面的了解与更为准确的判断。 (1)国际收支状况反映一国经济实力和在世界经济中的地位。国际收支可以从经济总体 规模和顺差、逆差的角度来反映一个国家的实力和地位。 (2)国际收支状况决定着一国货币与汇率的变化方向。国际收支是不同经济体之间经济 往来的全部记录，国际收支状况除了不存在外汇支付的交易外，大体会因为经济体之间交易 往来的“倾斜”程度而表现为一个经济体外汇的基本供求状况。 (3)国际收支状况决定着一国的融资能力和资信地位。在国际资金与资本市场上，一个 经济体的借贷能力往往是与它的偿还能力成正比的。经济体的偿还能力越强，则它的借款能 力越强，能够借款的渠道也就越多，该经济体在国际资金与资本市场上的资信地位也就越高。 从国际收支的角度看，一个经济体的偿还能力往往取决于该经济体的经常项目收支、资本和 金融账户收支，以及官方储备的状况。 (4)国际收支状况反映着一国经济结构的情况和变化。在今天的国际经济实践中，一个 经济体的对外经济交易内容，既包括有形的经济产出，更包括无形的经济产出。随着经济发 展的趋势，经济无形产出在整个国际经济交易中的比重在不断上升，这反映着国际经济结构 的变化。 (5)国际收支状况影响着一国国内的经济增长和发展。 3.弹性调节法 国际收支失衡是指经常账户、金融与资本账户的余额出现问题，经常账户出现的余额， 靠资本与金融账户的余额无法平衡掉，不得不动用储备资产进行调整的现象，即对外经济出 现了必须进行调整的情况。在国际经济学中对于国际收支失衡进行调整的理论有许多种，但 最为基本的有三种，即弹性法、吸收法和货币法。 弹性法研究本币贬值对进出口产品相对价格的影响，主张通过本币贬值刺激出口、限制 进口从而来调节中短期国际收支失衡。弹性法是一种局部均衡分析，往往在对外贸易发生较 大赤字时应用。 （1）分析的假设前提 该经济体国民收入不变，各种资源充分就业；出口与进口的供给弹性无限；分析的变量 仅仅是汇率，其余是常量；弹性法分析不考虑资本流动，本币对外贬值的货币效应忽略不计； 汇率变化是有限的。 （2）弹性法调节国际汇率的机制。 弹性法是利用本币对外汇率的贬值和升值，造成商品相对价格的变化，使出口商品的外 币价格上升或下降，从而促进或减少出口，同时促进进口货物的本币价格相对上升或相对下 降，从而减少或促进出口，最终对国际收支产生影响
《国际经济学》单元辅导(3)：第七章一一第九章 其机制流程如下： 贸易逆差一本币对外贬值一本国出口价格下降一出口量上升一国际收支改善 本国进口价格上升一进口量下降 贸易顺差一本币对外升值一本国出口价格上升一出口量下降—一国际收支政善 本国进口价格下降一进口量上升 (3)弹性法机制发挥作用的条件 弹性法得以发挥作用，必须具备以下的先决条件：一是各贸易国不进行贸易报复：二量 对外疑值的速度快于对内贬值的速度。此外，这一过程经须符合马数尔一粉钠条作《®，+ E,>1),即本国出口的价格需求弹性与本国进口的价格需求弹性之和的绝对值必须大于1。 也即商品进出口的变化对于价格调整的反应程度要大，否则本币贬值，出口价格下降，它国 的进口却不会增加，结果是采用本币对外贬植的国家遭受提失： 在一国采用弹性法米调节国际收支时：E,*E,>1,则国际收支趋于好转：E,+巨1，则 国际收支趋势于恶化：E,+E1,则调整汇率对国际收支的状况不产生影响。 图中，如果需求无弹性，香求由线垂直于横轴，这时本币贬值反而会造成出口收入的下 降，即OEP小于OXEP”,但在需求弹性大的矿处，价格的下降促使出口量增长，即0PE'% 大于P"工。促进了出口收入的提高（数量扩大的收入弥补了价格下降的损失且有余）， 在经济实我中，即便一个国家的商品符合马做尔一粉纳条件，在调整汇率后，国际收支 状况也要经过先恶化后好转的过程，这就是所谓的J曲线效应。这就要求贬值国要有一定的 外汇储备来应对J曲战效应的影响。本币贬值后国际收支先恶化后改善，冢因是出口增长需
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 4 （3）弹性法机制发挥作用的条件 弹性法得以发挥作用，必须具备以下的先决条件：一是各贸易国不进行贸易报复；二是 对外贬值的速度快于对内贬值的速度。此外，这一过程必须符合马歇尔－勒纳条件（Em+ Ex >1），即本国出口的价格需求弹性与本国进口的价格需求弹性之和的绝对值必须大于 1， 也即商品进出口的变化对于价格调整的反应程度要大，否则本币贬值，出口价格下降，它国 的进口却不会增加，结果是采用本币对外贬值的国家遭受损失。 在一国采用弹性法来调节国际收支时：Ex+ Em >1，则国际收支趋于好转；Ex+ Em <1，则 国际收支趋势于恶化；Ex+ Em=1，则调整汇率对国际收支的状况不产生影响。 图中，如果需求无弹性，需求曲线垂直于横轴，这时本币贬值反而会造成出口收入的下 降，即 OXE'P'小于 OXEP''。但在需求弹性大的 D'处，价格的下降促使出口量增长，即 OP'E''X1 大于 OP''EX，促进了出口收入的提高（数量扩大的收入弥补了价格下降的损失且有余）。 在经济实践中，即便一个国家的商品符合马歇尔－勒纳条件，在调整汇率后，国际收支 状况也要经过先恶化后好转的过程，这就是所谓的 J 曲线效应。这就要求贬值国要有一定的 外汇储备来应对 J 曲线效应的影响。本币贬值后国际收支先恶化后改善，原因是出口增长需
《国际经济学》单元辅导(3)：第七章一一第九章 要投宽增加生产，由于存在时滑，因此贬值的作用难于即划到位。一般认为，从本币对外贬 值，刊贬值发弄挥数果，需要大钓6个月到12个月的时问。 (4)本币贬值对贸易条件产生的影响 到号条件取读于供求弹性状态，具有如下的特点：如果出口与进口的需求弹性〔，一) 分别大于出口与进口的供给弹性(，)，本币对外爱值促进出口、郑制进口，贸易条件 会得到改善：如果出口与进口的需求弹性分别小于出口与进口的供给弹性，则贸易条件墨化： 如果出口与进口的需求弹性分别等于出口与进口的供给弹性，则贸易条件不变。也就是说， 8),>,贸易条件在贬值时液善：=，=，贸易条件不变：%<， ,贸易条件墨化。 (5)弹性分析法的缺路 第一，弹性法分析是局部分析，在分析中与国民经济总体的联系不够，看不出出口、进 口变化对干整个国民经济有什么作用与影响： 第二，在实践中采用弹性法存在着对商品弹性的实际估计，而这并不容易，同时，弹性， 供求因素都在不断的变化中，而且在弹性法的实我中还存在着J曲线效应。因此，经济体实 行弹性法必须具备相应的外汇站备，否则对外贸易和国际收支会出现因为实行本币贬植造成 的新国难， 第三，从现实来看，弹性法在假设前提中排除了货币的影响是不实际的。此外，弹性法 没有考虑到通货膨张的影响也是有缺陌的。 第八章汇率决定理论 一，主要概含： 1储备菱产，储备宽产是一个国家货币当局面时可以利用并控制的外部资产。根据国际 横例，储各货产的定义为：各国货币当局占有的那些在国际收支出现逆差时可以直接地或通 过同其能资产有保障的兑换性来支持该国汇幸的所有的虞产。外汇储备资产的构成包括货币 当局集中掌握的黄金储备，外汇销备，该国在国际货币基金组织的储备头寸以及特别提款权。 2外汇汇率，汇率是本国货币与其他资币之间的等价关系。如果汇率是外汇在市场中形 成的价格的话，汇单也可以被称为汇价。它是不同货百在外汇买卖过程中形成的交换比率 汇率的标价法有直接标价法、间接标价法和美元标价法。 3直接标价法：直接标价法又称为应付标价法，是以一定单位的外币为标准，用一定本 币来表示其价格，简言之，外币不动本币动。它说明的是银行在购买一定单位的某种外币时 应该付出的本币数量， 4间接标价法：间接标价法又称为应收标价法，是以一定单位的本币为标准，用外币来 表示本币的价格，简言之，本币不动外币动。它说明的是银行在支出一定单位本币时应该收 国的某种外币的数量
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 5 要投资增加生产，由于存在时滞，因此贬值的作用难于即刻到位。一般认为，从本币对外贬 值，到贬值发挥效果，需要大约 6 个月到 12 个月的时间。 （4）本币贬值对贸易条件产生的影响 贸易条件取决于供求弹性状态，具有如下的特点：如果出口与进口的需求弹性（ex，em） 分别大于出口与进口的供给弹性( ， )，本币对外贬值促进出口、抑制进口，贸易条件 会得到改善；如果出口与进口的需求弹性分别小于出口与进口的供给弹性，则贸易条件恶化； 如果出口与进口的需求弹性分别等于出口与进口的供给弹性，则贸易条件不变。也就是说， ex > ，em> ，贸易条件在贬值时改善；ex = ，em= ，贸易条件不变；ex < ，em< ，贸易条件恶化。 （5）弹性分析法的缺陷 第一，弹性法分析是局部分析，在分析中与国民经济总体的联系不够，看不出出口、进 口变化对于整个国民经济有什么作用与影响。 第二，在实践中采用弹性法存在着对商品弹性的实际估计，而这并不容易。同时，弹性、 供求因素都在不断的变化中，而且在弹性法的实践中还存在着 J 曲线效应。因此，经济体实 行弹性法必须具备相应的外汇储备，否则对外贸易和国际收支会出现因为实行本币贬值造成 的新困难。 第三，从现实来看，弹性法在假设前提中排除了货币的影响是不实际的。此外，弹性法 没有考虑到通货膨胀的影响也是有缺陷的。 第八章 汇率决定理论 一、主要概念： 1.储备资产：储备资产是一个国家货币当局随时可以利用并控制的外部资产。根据国际 惯例，储备资产的定义为：各国货币当局占有的那些在国际收支出现逆差时可以直接地或通 过同其他资产有保障的兑换性来支持该国汇率的所有的资产。外汇储备资产的构成包括货币 当局集中掌握的黄金储备、外汇储备、该国在国际货币基金组织的储备头寸以及特别提款权。 2.外汇汇率：汇率是本国货币与其他货币之间的等价关系。如果汇率是外汇在市场中形 成的价格的话，汇率也可以被称为汇价。它是不同货币在外汇买卖过程中形成的交换比率。 汇率的标价法有直接标价法、间接标价法和美元标价法。 3.直接标价法：直接标价法又称为应付标价法，是以一定单位的外币为标准，用一定本 币来表示其价格，简言之，外币不动本币动。它说明的是银行在购买一定单位的某种外币时 应该付出的本币数量。 4.间接标价法：间接标价法又称为应收标价法，是以一定单位的本币为标准，用外币来 表示本币的价格，简言之，本币不动外币动。它说明的是银行在支出一定单位本币时应该收 回的某种外币的数量
《国际经济学》单元轴导(3)：第七章—一第九章 5浮动汇率：浮动汇率是指根据市场的供求状况白由涂落，国家货币当局没有义务进行 干预的汇率。在实践中存在着自由浮动与一定程度干预的有管理的浮动情况。 6固定汇率：固定汇率是按照汇率制度进行划分的汇率。指两个国家之同货币比价基本 固定不变，汇率波动被限定在一定的范围之内： 7金本位制：金本位制是以黄金作为本位货币的一种制度，在这一制度下，黄金有着世 界货币的性质与特点。执行着以国际价值尺度、国际支付手段为主的职能。这种制度从其诞 生至今。经历了三种主要形式：金币本位制、可兑换的限行券与金币同时流通的制度，光全 由可兑换的眼行券在流通中使用的制度。 8黄金输送点：黄金输送点包括黄金输入点和黄金输出点，是黄金输入，输出的价格上 限和下限，它限制着一个国家货币对外汇率的波动幅度。 9.绝对胸买力平价：绝对胸买力平价是指在每一时点上，汇率取决于两个国家一般物价 水平之比，其基本公式为 厂月。《式中，E为跑对购买力平价下的汇率P为A国的 一般物价水平：P。为B国一般物价水平) 0相对购买力平价：相对陶买力平价是指当两个国家都存在通货整胀时，名文汇率等 鸟=岛 于过去的汇率乘以两个国家通货影胀率之商。其帮本公式为： BnR。(式中： E,为基期的汇率：E,为时间t时的汇率：P,为A国基期的物价指数：P为时间：时A国的 物价指数：P为基期时B国的物价指数：Pw为B国在t时的物价指数。) 11.一价定律：经济中的一价定律是指。在有无数交易者的完全竞争市场上，相同的交 易产品或金脓货产，经过汇率测整后。在世界范围内其交易成本一定是相等的。这个定律在 经济中是通过诸如购买力平价、利息平价，运期汇率等经济关系表现出来的。 二、主要问题： 1汇率的定义和标价法 汇率是本国货币与其他货币之间的等价关系。如果汇率是外汇在市场中形成的价格的 话，汇率也可以被称为汇价。它是不同贤币在外汇买卖过程中形成的交换比率。外的标价 法可以表示为几种形式： ()直接标价法，又称为应付标价法，是以一定单位的外币为标冻，用一定本币来表示 其价格。简言之，外币不动本币动。它说明的是银行在购买一定单位的某种外币时应该付出 的本币数量。 (2)间接标价法，其又称为应收标价法，是以一定单位的本币为标准，用外币来表示本 币的价格，简言之，本币不动外币动。它说明的是银行在支出一定单位本币时应该收回的某 种外币的数量， (3)在各个国际金脸中心的汇价标价法是美元标价法。外汇交易中以美元为基准来表示 各围货币的价格
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 6 5.浮动汇率：浮动汇率是指根据市场的供求状况自由涨落，国家货币当局没有义务进行 干预的汇率。在实践中存在着自由浮动与一定程度干预的有管理的浮动情况。 6.固定汇率：固定汇率是按照汇率制度进行划分的汇率，指两个国家之间货币比价基本 固定不变，汇率波动被限定在一定的范围之内。 7.金本位制：金本位制是以黄金作为本位货币的一种制度。在这一制度下，黄金有着世 界货币的性质与特点，执行着以国际价值尺度、国际支付手段为主的职能。这种制度从其诞 生至今，经历了三种主要形式：金币本位制、可兑换的银行券与金币同时流通的制度、完全 由可兑换的银行券在流通中使用的制度。 8.黄金输送点：黄金输送点包括黄金输入点和黄金输出点，是黄金输入、输出的价格上 限和下限，它限制着一个国家货币对外汇率的波动幅度。 9.绝对购买力平价：绝对购买力平价是指在每一时点上，汇率取决于两个国家一般物价 水平之比，其基本公式为： 。（式中：E 为绝对购买力平价下的汇率；Pa为 A 国的 一般物价水平；Pb 为 B 国一般物价水平） 10.相对购买力平价：相对购买力平价是指当两个国家都存在通货膨胀时，名义汇率等 于过去的汇率乘以两个国家通货膨胀率之商。其基本公式为： 。（式中： E0 为基期的汇率；Et 为时间 t 时的汇率；Pao 为 A 国基期的物价指数；Pat 为时间 t 时 A 国的 物价指数；Pbo 为基期时 B 国的物价指数；Pbt 为 B 国在 t 时的物价指数。） 11.一价定律：经济中的一价定律是指，在有无数交易者的完全竞争市场上，相同的交 易产品或金融资产，经过汇率调整后，在世界范围内其交易成本一定是相等的。这个定律在 经济中是通过诸如购买力平价、利息平价、远期汇率等经济关系表现出来的。 二、主要问题： 1.汇率的定义和标价法 汇率是本国货币与其他货币之间的等价关系。如果汇率是外汇在市场中形成的价格的 话，汇率也可以被称为汇价。它是不同货币在外汇买卖过程中形成的交换比率。外汇的标价 法可以表示为几种形式： (1)直接标价法，又称为应付标价法，是以一定单位的外币为标准，用一定本币来表示 其价格，简言之，外币不动本币动。它说明的是银行在购买一定单位的某种外币时应该付出 的本币数量。 (2)间接标价法，其又称为应收标价法，是以一定单位的本币为标准，用外币来表示本 币的价格，简言之，本币不动外币动。它说明的是银行在支出一定单位本币时应该收回的某 种外币的数量。 (3)在各个国际金融中心的汇价标价法是美元标价法。外汇交易中以美元为基准来表示 各国货币的价格
《国际经济学》单元辅导(3)：第七章一一第九章 2购买力平价理论 这一理论是由瑞典经济学家卡寒尔总结立的。购买力平价理论是纸币本位的产物，理 论的核心是解释纸币条件下汇率决定与汇率剧烈波动的原因。 卡塞尔从人们持有外币的原因入手，认为持有外币是因为这些外币在国外市场具有购买 商品、劳务的能力。同理，外国人持有本国货币，是因为本国货币在本国市场可以购买商品 和劳务。这样，货币所具有的胸买商品、劳务的能力便决定了货币的价格，两个国家货币之 间的比率则应该取决于它们之间的购买力之比，在卡塞尔的理论中，购买力平价被分为两类： 绝对购买力平价和相对购买力平价，前者为在每一时点上，汇率取决于两个国家一般物价水 平之商：后者为当两个国家军存在通货能账时，名义汇率等于过去的汇率乘以两个国家通贤 脚胀率之商。其基本公式为： B=- R g=岛2 Re/F 人们在评价该学说时认为，该理论认定汇率取决于两个国家货币的购买力之比，购买力 取决于通货能账，而后者又取决于货币数量，故其购买力平价理论的基础为货币数量论。但 在当时金本位走向灭亡，汇率动荡不己的情况下，如何解释纸币之间的汇率决是，购买力平 价还是是供了一个可以实际慢作的基础，同时结合通货影胀来考黎汇率的决定与变动，是具 有开创意义的。但是，卡塞尔提出的货币的购买力决定货币价植，面不是货币价值决定货币 购买力，在逐辑上存在着表象与本质创置的问题。此外，卡塞尔在分析汇率决定与变动时， 没有更多地从国民收入、贸易、资金流动等着手，对于汇率决定的复条性解释不够，因而存 在着相应的缺陷。还应指出的是，这一理论所设定的假设前提，如同一价格率等，即使在今 天存在着很好的套刊过程，也是过于严格的，这样就限制了这一理论的普遍应用性。 3汇兑心理学说 该学说是法国经济学家阿夫塔里品提出米的，这一理论实际上是国际悟贷学说与购买力 平价学说的结合。 汇克心理学说认为，人们必须从质和量两个方面考察江率才行。而国际借贷学设只是从 国际收支的变化，即从量上说明了汇率的变化，并未涉及汇率的质在于它具有购买商品与劳 务、满足人们欲望的能力。购买力平价理论则只说明了外汇质的一面，即具有购买商品从而 满足人们欲望的能力。该理论认为，人们需要外汇是因为要胸买商品和服务以满足自己的欲 (具有效用)，效用是外汇的价值基础，而外汇真正的价值在于其边际效用，面边际效用又 是由人们的主观心理决定的，人们主观上对外汇的价值评价不同，形成外汇的购入与售出， 这又会迹成外汇供求的变化，导政汇率变动，汇兑心理学说认为，在实际中，人们的心理评 价会受到外汇质和量两方面的影响：前者为货币特定购买力，支付债务能力、制度性因素等： 后者为国际收支、货币数量、财政状况等：二者结合才能构成对于外汇完全的主观评价。 4一价定律
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 7 2.购买力平价理论 这一理论是由瑞典经济学家卡塞尔总结创立的。购买力平价理论是纸币本位的产物，理 论的核心是解释纸币条件下汇率决定与汇率剧烈波动的原因。 卡塞尔从人们持有外币的原因入手，认为持有外币是因为这些外币在国外市场具有购买 商品、劳务的能力。同理，外国人持有本国货币，是因为本国货币在本国市场可以购买商品 和劳务。这样，货币所具有的购买商品、劳务的能力便决定了货币的价格，两个国家货币之 间的比率则应该取决于它们之间的购买力之比。在卡塞尔的理论中，购买力平价被分为两类： 绝对购买力平价和相对购买力平价。前者为在每一时点上，汇率取决于两个国家一般物价水 平之商；后者为当两个国家都存在通货膨胀时，名义汇率等于过去的汇率乘以两个国家通货 膨胀率之商。其基本公式为： 人们在评价该学说时认为，该理论认定汇率取决于两个国家货币的购买力之比，购买力 取决于通货膨胀，而后者又取决于货币数量，故其购买力平价理论的基础为货币数量论。但 在当时金本位走向灭亡、汇率动荡不已的情况下，如何解释纸币之间的汇率决定，购买力平 价还是提供了一个可以实际操作的基础，同时结合通货膨胀来考察汇率的决定与变动，是具 有开创意义的。但是，卡塞尔提出的货币的购买力决定货币价值，而不是货币价值决定货币 购买力，在逻辑上存在着表象与本质倒置的问题。此外，卡塞尔在分析汇率决定与变动时， 没有更多地从国民收入、贸易、资金流动等着手，对于汇率决定的复杂性解释不够，因而存 在着相应的缺陷。还应指出的是，这一理论所设定的假设前提，如同一价格率等，即使在今 天存在着很好的套利过程，也是过于严格的，这样就限制了这一理论的普遍应用性。 3.汇兑心理学说 该学说是法国经济学家阿夫塔里昂提出来的。这一理论实际上是国际借贷学说与购买力 平价学说的结合。 汇兑心理学说认为，人们必须从质和量两个方面考察汇率才行。而国际借贷学说只是从 国际收支的变化，即从量上说明了汇率的变化，并未涉及汇率的质在于它具有购买商品与劳 务、满足人们欲望的能力。购买力平价理论则只说明了外汇质的一面，即具有购买商品从而 满足人们欲望的能力。该理论认为，人们需要外汇是因为要购买商品和服务以满足自己的欲 望(具有效用)，效用是外汇的价值基础，而外汇真正的价值在于其边际效用，而边际效用又 是由人们的主观心理决定的。人们主观上对外汇的价值评价不同，形成外汇的购入与售出， 这又会造成外汇供求的变化，导致汇率变动。汇兑心理学说认为，在实际中，人们的心理评 价会受到外汇质和量两方面的影响：前者为货币特定购买力、支付债务能力、制度性因素等； 后者为国际收支、货币数量、财政状况等；二者结合才能构成对于外汇完全的主观评价。 4.一价定律
《国际经济学》单元辅导(3)：第七章一一第九章 一价定律是购买力平价分析的理论前提和基础。经济中的一价定律是指，在有无数交易 者的完全竟争市场上，相同的文易产品成金慰资产。经过汇率调整后，在世界范围内其交易 成本一定是相等的。因为在国际经济交易中，如果经济产出是白由流动的。当出现违背一价 定律的情况时，市场中便存在着套利的机会，国际套利者将会通过相同或不同市场的逢低 吸的、逢高减磅即低买高卖的做法，使得与一价定律背离的现象消除。这个定律在经济中 是通过诸如购买力平价，利息平价、远期汇率等经济关系表现出来的。 第九章国际货币体系 一、主要概念： 1布需领森林体系：布雷顿森林体系是指从第二次世界大战结束到1971年所实行的金 汇兑本位制。这一以美元为中心的固定汇率制度的特征简而言之便是“美元与黄金挂钧，其 触资币与美元挂钩“。在布雷领森林协议下所建立的国际货币体系要求各国货币对美元保持 固定汇率，并将美元与黄金的比价固定为每盎可黄金衫美元。成员国官方的国际储备以黄 金或美元的形式持有，成员国有权向美国联邦储备银行以官方价格兑换黄金。 2特里芬两难：特里芬两难是指以美元为中心的布雷顿森林体制，如果要稳定运行，就 必须提供足够的国际清德力美元，同时又须保证美元与黄金的可兑换性按官价】盎司黄金 等于5美元兑换，但这二者是一对矛盾：美元供给太少则国际清怪力不足，美元供给太多 制它与黄金核官价的兑换性就得不到保证 3牙买加协定：牙买加协定即国际货币基金第二次修正案的正式生效，标志着一种不 同于布雷顿森林体系的新的国际货币制度诞生，这一体系的基本特点是以美元为中心的国际 储备多元化、浮动汇率制度以及黄金货币作用的刚弱。“牙买如协定的主要内容大致为：成 员国可以自由选择实行浮动汇率制度或因定汇率制度：废除有关黄金的条款，取清黄金官价： 提高特别提款权的作用，使之与黄金、外汇共同组成为围际储备，并扩大它的使用范围和交 易范围：增加成员国在资币基金组织中所缘纳的份额等。 二、主要问题： 1布雷顿森林体系 (1)布雷顿森林体系的内容 第一，机构设置及其规则 国际货币基金组织是进行国际货币协商合作的水久性机构，是二战后国际货币体系的核 心。国际货币基金组织的宗骨是稳定汇率，促进国际贸易的发展，是高就业水平与国民收入 的增长。为完成上述任务，国际货币基金组织以向成员国提供短期信用为手段，调整国际牧 支失衡。同时要求各国南除外汇管制，避免竞争性的货币贬值。为了保证措施得以实随，国 际货币基金组织制定了一整套规则，组飘的活动由成员国投票决定。 第二，国际收支调节机制 布雷顿森林体系的一个重要功能便是当国际收支出现失衡的时候，提供解决的方法。其 调节机制主要是逆差国从国际货币基金组织取得短期贤金融通来解决国际收支失衡。 第三，汇率制度
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 8 一价定律是购买力平价分析的理论前提和基础。经济中的一价定律是指，在有无数交易 者的完全竞争市场上，相同的交易产品或金融资产，经过汇率调整后，在世界范围内其交易 成本一定是相等的。因为在国际经济交易中，如果经济产出是自由流动的，当出现违背一价 定律的情况时，市场中便存在着套利的机会，国际套利者将会通过相同或不同市场的“逢低 吸纳、逢高减磅”即低买高卖的做法，使得与一价定律背离的现象消除。这个定律在经济中 是通过诸如购买力平价、利息平价、远期汇率等经济关系表现出来的。 第九章 国际货币体系 一、主要概念： 1.布雷顿森林体系：布雷顿森林体系是指从第二次世界大战结束到 1971 年所实行的金 汇兑本位制。这一以美元为中心的固定汇率制度的特征简而言之便是“美元与黄金挂钩，其 他货币与美元挂钩”。在布雷顿森林协议下所建立的国际货币体系要求各国货币对美元保持 固定汇率，并将美元与黄金的比价固定为每盎司黄金 35 美元。成员国官方的国际储备以黄 金或美元的形式持有，成员国有权向美国联邦储备银行以官方价格兑换黄金。 2.特里芬两难：特里芬两难是指以美元为中心的布雷顿森林体制，如果要稳定运行，就 必须提供足够的国际清偿力(美元)，同时又须保证美元与黄金的可兑换性(按官价 1 盎司黄金 等于 35 美元兑换)。但这二者是一对矛盾：美元供给太少则国际清偿力不足，美元供给太多 则它与黄金按官价的兑换性就得不到保证。 3.牙买加协定：牙买加协定即“国际货币基金第二次修正案”的正式生效，标志着一种不 同于布雷顿森林体系的新的国际货币制度诞生。这一体系的基本特点是以美元为中心的国际 储备多元化、浮动汇率制度以及黄金货币作用的削弱。“牙买加协定”的主要内容大致为：成 员国可以自由选择实行浮动汇率制度或固定汇率制度；废除有关黄金的条款，取消黄金官价； 提高特别提款权的作用，使之与黄金、外汇共同组成为国际储备，并扩大它的使用范围和交 易范围；增加成员国在货币基金组织中所缴纳的份额等。 二、主要问题： 1.布雷顿森林体系 （1）布雷顿森林体系的内容 第一，机构设置及其规则 国际货币基金组织是进行国际货币协商合作的永久性机构，是二战后国际货币体系的核 心。国际货币基金组织的宗旨是稳定汇率，促进国际贸易的发展，提高就业水平与国民收入 的增长。为完成上述任务，国际货币基金组织以向成员国提供短期信用为手段，调整国际收 支失衡，同时要求各国消除外汇管制，避免竞争性的货币贬值。为了保证措施得以实施，国 际货币基金组织制定了一整套规则，组织的活动由成员国投票决定。 第二，国际收支调节机制 布雷顿森林体系的一个重要功能便是当国际收支出现失衡的时候，提供解决的方法。其 调节机制主要是逆差国从国际货币基金组织取得短期资金融通来解决国际收支失衡。 第三，汇率制度
《国际经济学》单元辅导(3)：第七章—一第九章 布雷顿森林体系创立了以美元为中心的固定汇率制度。这一制度的特征简而言之便是 “美元与黄金挂钩。其也货币与美元挂，通过这种以双挂钩为基木特征的倒定汇率制。各 成员国货币与黄金失去了直接暖系。而是间接通过美元与黄金联系，美元不仅起着关健货币 的作用。成为这一体系的基础。而且有着等同于黄金的地位。这样就使美元高居于各成员国 货币之上，行使世界货币的职能，美元的发行者美国可以从中获取极大的好处。 第四，废止外汇管制 国际资币基金协定第八条就要求成员国不得实行针对国际收支经常项目的外汇管制，国 可以实行针对货本流动的外管制：要求成员国实行货币的经常项目的可兑换性，对于条件 不具备的国家也可暂缓实行货币的可兑换性。 (2)布雷顿森林体系的内在矛届 第一，特里芬两难。以美元为中心的布雷额森林体制，如果要稳定运行，就必须提供足 够的国际清偿力美元)，同时又领保证美元与黄金的可兑换性按官价！盎可黄金等干35美 元兑换)。目这二者是一对矛盾：美元供给太少则国际清偿力不足，美元供给太多则它与黄 金按官价的兑换性就得不到保证， 第二，其他国家隆持四定汇率的两难。 第三，该体系中各国协调合作难于顺利开展。。 (3)布雷顿森林体系评说 第一，作为历史产物的布雷顿森林体系 布雷倾森林体系是历史的产物。在促选世界经济稳定和发展中功不可没。 ①该体系所实行的固定汇率制。使汇率相对稳定，这样在进出口、对外投资中易于任算 成本，为国际贸易和国际资金流动的增长创迹了有利条件。 布雷领森林体系所具有的国际收支调节机制，对于各国经济增长、稳定做出了贡献。 同储备魔产以黄金为主，美元与黄金挂钩，有益于国际货币关系基础的稳定，不易出现 大的起伏与被动，使人门对世界经济发展抱有信心： ①布雷顿森林体系是对第二次世界大战前无序国际货币关系的调整，是国际金本位的替 代体系。国际经济美系有序总比无序要好得多，会更有利于各国经济的平稳发展。 第二，作为过菠体制的布雷顿森林体系 布雷顿森林体系以一国货（美元）为中心，。必然也只能是一种过浅体制。布雷领森林体 制是在第二次世界大战战后初期其他国家的国民经济遭受巨大破坏和提失，唯独美国经济一 家独秀的情况下建立起来的。 在世界经清格同发生变化，美国一家独坐天下的情况变为经济多极化，其他国家经济已 具有向美国桃战的实力后，以美元为中心的体系必然会让位于以多种贤币为中心或以多种贤 币定值的观之货币为中心的体制。因此，有雷领森林体系从世界经济本身国有的规律看也 能是个过波，随经济发展不平衡必然要从一国主宰过波到集体”负责的体制上来
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 9 布雷顿森林体系创立了以美元为中心的固定汇率制度。这一制度的特征简而言之便是 “美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩”。通过这种以双挂钩为基本特征的固定汇率制，各 成员国货币与黄金失去了直接联系，而是间接通过美元与黄金联系，美元不仅起着关键货币 的作用，成为这一体系的基础，而且有着等同于黄金的地位。这样就使美元高居于各成员国 货币之上，行使世界货币的职能，美元的发行者美国可以从中获取极大的好处。 第四，废止外汇管制 国际货币基金协定第八条款要求成员国不得实行针对国际收支经常项目的外汇管制，但 可以实行针对资本流动的外汇管制；要求成员国实行货币的经常项目的可兑换性，对于条件 不具备的国家也可暂缓实行货币的可兑换性。 (2)布雷顿森林体系的内在矛盾 第一，特里芬两难。以美元为中心的布雷顿森林体制，如果要稳定运行，就必须提供足 够的国际清偿力(美元)，同时又须保证美元与黄金的可兑换性(按官价 1 盎司黄金等于 35 美 元兑换)。但这二者是一对矛盾：美元供给太少则国际清偿力不足，美元供给太多则它与黄 金按官价的兑换性就得不到保证。 第二，其他国家维持固定汇率的两难。 第三，该体系中各国协调合作难于顺利开展。。 （3）布雷顿森林体系评说 第一，作为历史产物的布雷顿森林体系 布雷顿森林体系是历史的产物，在促进世界经济稳定和发展中功不可没。 ①该体系所实行的固定汇率制，使汇率相对稳定，这样在进出口、对外投资中易于匡算 成本，为国际贸易和国际资金流动的增长创造了有利条件。 ②布雷顿森林体系所具有的国际收支调节机制，对于各国经济增长、稳定做出了贡献。 ③储备资产以黄金为主，美元与黄金挂钩，有益于国际货币关系基础的稳定，不易出现 大的起伏与波动，使人们对世界经济发展抱有信心。 ④布雷顿森林体系是对第二次世界大战前无序国际货币关系的调整，是国际金本位的替 代体系，国际经济关系有序总比无序要好得多，会更有利于各国经济的平稳发展。 第二，作为过渡体制的布雷顿森林体系 布雷顿森林体系以一国货币(美元)为中心，必然也只能是一种过渡体制。布雷顿森林体 制是在第二次世界大战战后初期其他国家的国民经济遭受巨大破坏和损失，唯独美国经济一 家独秀的情况下建立起来的。 在世界经济格局发生变化，美国一家独坐天下的情况变为经济多极化，其他国家经济已 具有向美国挑战的实力后，以美元为中心的体系必然会让位于以多种货币为中心或以多种货 币定值的观念货币为中心的体制。因此，布雷顿森林体系从世界经济本身固有的规律看也只 能是个过渡，随经济发展不平衡必然要从一国主宰过渡到“集体”负责的体制上来
《国际经济学》单元辅导(3)：第七章一第九章 2牙买加协定 《1)协定的基本内容 “牙买加诗定的主要内容大致为：成员国可以自由选择实行浮动汇率制度或固定汇率制 度：废除有关黄金的条款，取消黄金官价：提高特别提款权的作用，使之与黄金、外汇共同 组成为国际储备，并扩大它的使用蓖围和交易范围：增加成员国在货币基金组织中所徽纳的 份额等。 (2)牙买加体系的基本情况 第一，国际销答货产多元化。 第二，实行以浮动汇率为中心的多种汇率制度。 第三，国际收支的调节趋向多元化，用多因素、多轨并行的办法进行协调。浮动汇率制 提供了调整国际收支的机制、利川各国间利率差异来调整国际收支失衡、国际货币基金组织 进行干预的调节。 (3)牙买加体系评说 第一，牙买加体系的多种货币他备体系克服了转里芬两难”。“ 第二，多种汇率制度并存可以适应一国、围家集团成世界经济的变化 第三，多因素的国际收支调节在一定程度上适应了世界经济发展的不平衡状况 牙买加体系既不是对布雷顿森林体系的物底否香定，也没有使布雷顿森林体系的固有矛盾 闲到根本性解快： 3东南重金胜危机 19羽7一19羽8年东南亚金避危机厚发，给国际金融体系带来了巨大的冲击。国际经济理 论界对于危机像发的原因提出了不同的看法，存在着重大的分歧。概括而言，原因大致可以 归纳如下：阴谋论、国际投机说、日元过度疑值说、东亚经济泡沫论、矩期资金长期授赏说、 裙带资本主义“说、中国因素论等。 东南亚金聪危机的爆发，反映了当前国际货币体系的脆网性。对于东南亚金脓危机原因 的多元解释和严重分歧，表明国际货币体系领域已成为当前国际经济利丝冲突的焦点。所有 这些均表明国际货币体系改革新的重要性与迫切性。 10
《国际经济学》单元辅导（3）：第七章——第九章 10 2.牙买加协定 （1）协定的基本内容 “牙买加协定”的主要内容大致为：成员国可以自由选择实行浮动汇率制度或固定汇率制 度；废除有关黄金的条款，取消黄金官价；提高特别提款权的作用，使之与黄金、外汇共同 组成为国际储备，并扩大它的使用范围和交易范围；增加成员国在货币基金组织中所缴纳的 份额等。 （2）牙买加体系的基本情况 第一，国际储备资产多元化。 第二，实行以浮动汇率为中心的多种汇率制度。 第三，国际收支的调节趋向多元化，用多因素、多轨并行的办法进行协调。浮动汇率制 提供了调整国际收支的机制、利用各国间利率差异来调整国际收支失衡、国际货币基金组织 进行干预的调节。 (3)牙买加体系评说 第一，牙买加体系的多种货币储备体系克服了“特里芬两难”。“ 第二，多种汇率制度并存可以适应一国、国家集团或世界经济的变化。 第三，多因素的国际收支调节在一定程度上适应了世界经济发展的不平衡状况。 牙买加体系既不是对布雷顿森林体系的彻底否定，也没有使布雷顿森林体系的固有矛盾 得到根本性解决。 3.东南亚金融危机 1997～1998 年东南亚金融危机爆发，给国际金融体系带来了巨大的冲击。国际经济理 论界对于危机爆发的原因提出了不同的看法，存在着重大的分歧。概括而言，原因大致可以 归纳如下：阴谋论、国际投机说、日元过度贬值说、东亚经济泡沫论、短期资金长期投资说、 “裙带资本主义”说、中国因素论等。 东南亚金融危机的爆发，反映了当前国际货币体系的脆弱性。对于东南亚金融危机原因 的多元解释和严重分歧，表明国际货币体系领域已成为当前国际经济利益冲突的焦点。所有 这些均表明国际货币体系改革创新的重要性与迫切性