《房地产投资分析》教学大纲 一、课程基本信息 课程代码：16089803 课程名称：房地产投资 英文名称：Real Estate Finance and Investments 课程类别：专业必修课 学 时：48 分：3 适用对象：房地产专业三年级学生 考核方式：闭卷考试 先修课程：房地产开发与经营 二、课程简介 房地产投资分析是一门实践应用课程，以房地产经济学、财务会计学、财务管理 等课程为基础 房地产开发与经营 房地产 场调查、城市规划等学科交叉融合 课程系统介绍房地产投资的基础知识、基本原理，重点介绍房地产投资分析的理论与 方法，让学生系统掌握房地产投资的基本概念和投资逻辑，具备投资测算能力，能独 立完成撰写房地产投资项目可行性报告。主要内容包括：房地产市场分析、房地产抵 押贷款的运作、房地产投资项目财务分析、不确定分析、投资决策分析等 Real Estate Finance and Investments is an applied course based on the study of Real Estate Economy,Financial Accounting.Financial Management ect.The course introduces basic theories about how commercial real estate investment deals are financed,structured. and accomplished.This course focuses on the theory and method of real estate investment analysis,so that students can master the basic concept and investment logic of real estate investment systematically,have the ability of investment calculation,and can independently complete the feasibility report of real estate investment project.The content covered:real estate market research,mortgage loans which include real estate development loans individual housing loans and policy loans,financial analysis,uncertainty analysis of real estate project.comparison of investment deal structures etc. 三、课程性质与教学目的 房地产业己经成为中国国民经济的重要支柱产业，其发展与各行业及居民日常居 住生活都有密切的联系。在课程中，首先将切实加强学生的爱国主义教育，厚植爱国 主义情怀。国家兴，才能产业兴、人民富，正是有了国家的繁荣兴旺，才有中国房地 产业的蓬勃发展，才有国民居住条件的显著改善。 本课程作为 地产经营管玛 专业基础课，要教育学生应坚守维护“房住不 炒”的良性环境，特别是作为未来的房地产开发投资者，一定要始终把人民立场作为 1
1 《房地产投资分析》教学大纲 一、课程基本信息 课程代码：16089803 课程名称：房地产投资 英文名称：Real Estate Finance and Investments 课程类别：专业必修课 学 时：48 学 分：3 适用对象：房地产专业三年级学生 考核方式：闭卷考试 先修课程：房地产开发与经营 二、课程简介 房地产投资分析是一门实践应用课程，以房地产经济学、财务会计学、财务管理 等课程为基础，与房地产开发与经营、房地产市场调查、城市规划等学科交叉融合。 课程系统介绍房地产投资的基础知识、基本原理，重点介绍房地产投资分析的理论与 方法，让学生系统掌握房地产投资的基本概念和投资逻辑，具备投资测算能力，能独 立完成撰写房地产投资项目可行性报告。主要内容包括：房地产市场分析、房地产抵 押贷款的运作、房地产投资项目财务分析、不确定分析、投资决策分析等。 Real Estate Finance and Investments is an applied course based on the study of Real Estate Economy, Financial Accounting, Financial Management ect. The course introduces basic theories about how commercial real estate investment deals are financed, structured, and accomplished. This course focuses on the theory and method of real estate investment analysis, so that students can master the basic concept and investment logic of real estate investment systematically, have the ability of investment calculation, and can independently complete the feasibility report of real estate investment project.The content covered: real estate market research, mortgage loans which include real estate development loans, individual housing loans and policy loans, financial analysis, uncertainty analysis of real estate project, comparison of investment deal structures etc. 三、课程性质与教学目的 房地产业已经成为中国国民经济的重要支柱产业，其发展与各行业及居民日常居 住生活都有密切的联系。在课程中，首先将切实加强学生的爱国主义教育，厚植爱国 主义情怀。国家兴，才能产业兴、人民富，正是有了国家的繁荣兴旺，才有中国房地 产业的蓬勃发展，才有国民居住条件的显著改善。 本课程作为房地产经营管理专业的专业基础课，要教育学生应坚守维护“房住不 炒”的良性环境，特别是作为未来的房地产开发投资者，一定要始终把人民立场作为
根本立场，把为人民谋幸福作为根本使命，尽力满足全体人民包括低收入者对更高 质量、更多元美好居住生活向往的需求。通过本课程的学习，提高学生参与房地产行 业运作的专业水平，了解并掌握房地产投资的基本经济理论与分析方法，包括房地产 分析、资金筹措、财务分析、风险分析、投资方案选择等方面内容。 四、教学内容及要求 第一章房地产投资分析中的基本问题 (一)目的与要求： 本章对房地产投资所涉及的基本问题进行概括介绍。通过本章教学，要求学生掌 握房地产投资分龙 一些重要的基本术语：熟悉房地产投资的目的、特性、类型。重点 掌握财务杠杆及抵押贷款计算。 (二)教学内容 第一节房地产投资概述 一、房地产投资的含义与类型 介绍住房体制改革历程，开展“四个自信”教育 二、房地产投资的目的与特性 第二节房地产投资分析概术 一、房地产投资分析的任务 、房地产投资分析的内容 三、房地产投资项目可行性分析与投资分析的不同 第三节房地产投资分析中常用的基本概念 一、投资价值 二、现金流量 三、投资和成本 四、财务杠杆与抵押贷款：介绍“三道红线”政策 房地产信托基金与住房抵押贷款证券 (三)思考与实践 1、国家“降杠杆”的重要性 2、等额本金与等额本息的差别？你会选择哪种贷款方式？ (四)教学方法 运用多媒体讲授 第二章房地产市场分析 (一)目的与要求： 本章讲述房地产市场分析的内容，要求熟悉房地产市场的调查和市场预测的方 法，理解房地产市场分析的必要性，了解房地产市场信息的类型和房地产市场分析在 不同阶段的要点，了解房地产市场预测的种类。 (二)教学内容 第一节、房地产市场的特征 一、房地产市场的特征 二、房地产市场的效率
2 根本立场， 把为人民谋幸福作为根本使命，尽力满足全体人民包括低收入者对更高 质量、更多元美好居住生活向往的需求。通过本课程的学习，提高学生参与房地产行 业运作的专业水平，了解并掌握房地产投资的基本经济理论与分析方法，包括房地产 分析、资金筹措、财务分析、风险分析、投资方案选择等方面内容。 四、教学内容及要求 第一章 房地产投资分析中的基本问题 (一)目的与要求： 本章对房地产投资所涉及的基本问题进行概括介绍。通过本章教学，要求学生掌 握房地产投资分析一些重要的基本术语；熟悉房地产投资的目的、特性、类型。重点 掌握财务杠杆及抵押贷款计算。 （二）教学内容 第一节 房地产投资概述 一、房地产投资的含义与类型 介绍住房体制改革历程，开展“四个自信”教育。 二、房地产投资的目的与特性 第二节 房地产投资分析概述 一、房地产投资分析的任务 二、房地产投资分析的内容 三、房地产投资项目可行性分析与投资分析的不同 第三节 房地产投资分析中常用的基本概念 一、投资价值 二、现金流量 三、投资和成本 四、财务杠杆与抵押贷款：介绍“三道红线”政策 五、房地产信托基金与住房抵押贷款证券 （三）思考与实践 1、国家“降杠杆”的重要性 2、等额本金与等额本息的差别？你会选择哪种贷款方式？ （四）教学方法 运用多媒体讲授 第二章 房地产市场分析 (一)目的与要求： 本章讲述房地产市场分析的内容，要求熟悉房地产市场的调查和市场预测的方 法，理解房地产市场分析的必要性，了解房地产市场信息的类型和房地产市场分析在 不同阶段的要点，了解房地产市场预测的种类。 （二）教学内容 第一节、 房地产市场的特征 一、房地产市场的特征 二、房地产市场的效率
三、房地产市场的分类 第二节、房地产市场分析 一、房地产市场分析的必要性 二、房地产市场分析的限度 三、房地产市场分析的内容 房地产市场调查的方法和程序 一、房地产市场调查的方法 在开展调查时应从更好满足人民多方面的日益增长的需要出发 二、房地产市场调查的程序 第四节 房地产市场预测的种类和方法 一、 房地产市场预测的种类 房地产市场分析的方法 (三)思考与实践 1、市场研究应该做到怎样的深度？ 2、广州市各区域的房地产市场分析。 (四)教学方法 运用多媒体讲授、课堂讨论 第三章房地产开发项目的区位条件分析 (一)目的与要求： 要求掌握区位的含义和影响房地产开发项目的区位因素，熟悉不同类型房地产项 目对区位的要求和区位选择要注意的问题。 (二)教学内容 第一节、区位与房地产价值 一、区位与城市功能分区 二、区位与房地产价值的关系 第二节 房地产开发顶目的风位分析 一、影响房地产开发项目区位选择的因素分析 不同类型房地产项目对区位的要求 第三节、区位选择要注意的问题 (三)思考与实践 选择一个正在开发的房地产项目进行区位条件分析。 (四)教学方法 运用多媒体讲授 第四章房地产投资项目基础数据的分析估算 (一)目的与要求： 要求掌握房地产投资项目各项基础数据估算的内容和基本方法，熟悉各种辅助报 表的填列及各基础数据与各辅助报表的关系，重点掌握投资计划于资金筹措表的编制 和财务费用的估算。 了解基础数据对后续财务评价的影响和作用 3
3 三、房地产市场的分类 第二节、 房地产市场分析 一、房地产市场分析的必要性 二、房地产市场分析的限度 三、房地产市场分析的内容 第三节、 房地产市场调查的方法和程序 一、房地产市场调查的方法 在开展调查时应从更好满足人民多方面的日益增长的需要出发 二、房地产市场调查的程序 第四节、 房地产市场预测的种类和方法 一、房地产市场预测的种类 二、房地产市场分析的方法 （三）思考与实践 1、市场研究应该做到怎样的深度？ 2、广州市各区域的房地产市场分析。 （四）教学方法 运用多媒体讲授、课堂讨论 第三章 房地产开发项目的区位条件分析 (一)目的与要求： 要求掌握区位的含义和影响房地产开发项目的区位因素，熟悉不同类型房地产项 目对区位的要求和区位选择要注意的问题。 （二）教学内容 第一节、 区位与房地产价值 一、区位与城市功能分区 二、区位与房地产价值的关系 第二节、 房地产开发项目的区位分析 一、影响房地产开发项目区位选择的因素分析 二、不同类型房地产项目对区位的要求 第三节、 区位选择要注意的问题 （三）思考与实践 选择一个正在开发的房地产项目进行区位条件分析。 （四）教学方法 运用多媒体讲授 第四章 房地产投资项目基础数据的分析估算 (一)目的与要求： 要求掌握房地产投资项目各项基础数据估算的内容和基本方法，熟悉各种辅助报 表的填列及各基础数据与各辅助报表的关系，重点掌握投资计划于资金筹措表的编制 和财务费用的估算。了解基础数据对后续财务评价的影响和作用
(二)教学内容 第一节、房地产开发项目总投资与总成本费用的估算 一、房地产开发项目投资与成本费用的相关概念 、计算期的估管 三、房地产开发项目总成本费用的具体估算 第二节、房地产投资项目的收入、税金估算 一、经营收入估算 二、税金估算 三、销售收入、出租收入、自营收入与经营税金及附加报表 三节、 房地产投资项目的资金筹措 一、房地产投资资金来源分析 二、资金使用计划与资金筹措计划 三、投资计划与资金筹措 第四节、借款还本付息的估算 一、还本付息的资金来源 利息估算 三、借款还本付息估算 第五节财务基础数据估算案例分析 (三)思老与实践 各基础数据的计算习题 (四)教学方法 运用多媒体讲授、课堂演算 第五章房地产投资项目财务分析 (一)目的与要求 章讲述房 产投资项目的财务分析，要求掌握财务分析的基本方法和基本指 ，深刻理解其内在含义，能运用相关方法进行财务分析，判断项目在财务上的可行 性 (二)教学内容 第一节、会计报表概述 三大报表基本内容 二、基本指标分析 第二节、现代的财务分析指标 一、现代财务分析指标的分类 二、各财务分析指标与报表的关系 三、各财务分析指标的计算 第三节、房地产投资项目财务分析的应用 (三)思考与实践 1、动态和静态指标与各报表的关系如何？ 2、财务分析计算
4 （二）教学内容 第一节、 房地产开发项目总投资与总成本费用的估算 一、房地产开发项目投资与成本费用的相关概念 二、计算期的估算 三、房地产开发项目总成本费用的具体估算 第二节、 房地产投资项目的收入、税金估算 一、经营收入估算 二、税金估算 三、销售收入、出租收入、自营收入与经营税金及附加报表 第三节、 房地产投资项目的资金筹措 一、房地产投资资金来源分析 二、资金使用计划与资金筹措计划 三、投资计划与资金筹措表 第四节、 借款还本付息的估算 一、还本付息的资金来源 二、利息估算 三、借款还本付息估算表 第五节 财务基础数据估算案例分析 （三）思考与实践 各基础数据的计算习题。 （四）教学方法 运用多媒体讲授、课堂演算 第五章 房地产投资项目财务分析 (一)目的与要求： 本章讲述房地产投资项目的财务分析，要求掌握财务分析的基本方法和基本指 标，深刻理解其内在含义，能运用相关方法进行财务分析，判断项目在财务上的可行 性。 （二）教学内容 第一节、 会计报表概述 一、三大报表基本内容 二、基本指标分析 第二节、 现代的财务分析指标 一、现代财务分析指标的分类 二、各财务分析指标与报表的关系 三、各财务分析指标的计算 第三节、 房地产投资项目财务分析的应用 （三）思考与实践 1、动态和静态指标与各报表的关系如何？ 2、财务分析计算
(四)教学方法 运用多媒体讲授 第六章房地产投资项目不确定性分析 (一)目的与要求： 本章讲述房地产投资项目的不确定性分析，要求掌握临界点分析、敏感性分析 的方法及其指标的计算，了解其应用范围及局限性，以便在后续的投资方案必选中提 高决策的准确性和可靠性。 (一)教学内容 第一节、房地产投资项目不确定性概述 二、房地产投资项目不确定性的含义 房地产开发投资项目的主要不确定性因素 三、房地产置业投资项目的主要不确定性因素 第二节、临界点分析 一、临界点分析的含义 二、临界点分析的数学模型 三、线性分析 第三节、敏感性分析 一、敏感性分析的含义 二、敏感性分析的方法 (三)思考与实践 1、怎样通过敏感性分析来说明项目的抗风险能力？ 2、临界点分析的局限性是什么？ (四)教学方 运用多媒体讲授 第七章房地产投资项目风险分析 (一)目的与要求： 要求掌握风险与风险分析的含义，重点掌握分析分析的步骤和各项指标的计算， 并能运用这些指标来说明项目风险的大小。熟悉房地产投资分析的特征、类型和规避 方法。 (二)教学内容 第一节、房地产投资项目风险概述 一、风险的含义及与不确定性的区别 、风险与回报 三、 产投资风险 强调坚持“房住不炒”政策的重要性 第二节、房地产投资风险的种类与控制方法 ·、房地产投资风险的主要类型 二、房地产投资风险的规避与控制 第三节、房地产投资风险分析 5
5 （四）教学方法 运用多媒体讲授 第六章 房地产投资项目不确定性分析 (一)目的与要求： 本章讲述房地产投资项目的不确定性分析，要求掌握临界点分析、敏感性分析 的方法及其指标的计算，了解其应用范围及局限性，以便在后续的投资方案必选中提 高决策的准确性和可靠性。 （二）教学内容 第一节、 房地产投资项目不确定性概述 一、房地产投资项目不确定性的含义 二、房地产开发投资项目的主要不确定性因素 三、房地产置业投资项目的主要不确定性因素 第二节、 临界点分析 一、临界点分析的含义 二、临界点分析的数学模型 三、线性分析 第三节、 敏感性分析 一、敏感性分析的含义 二、敏感性分析的方法 （三）思考与实践 1、怎样通过敏感性分析来说明项目的抗风险能力？ 2、临界点分析的局限性是什么？ （四）教学方法 运用多媒体讲授 第七章 房地产投资项目风险分析 (一)目的与要求： 要求掌握风险与风险分析的含义，重点掌握分析分析的步骤和各项指标的计算， 并能运用这些指标来说明项目风险的大小。熟悉房地产投资分析的特征、类型和规避 方法。 （二）教学内容 第一节、 房地产投资项目风险概述 一、风险的含义及与不确定性的区别 二、风险与回报 三、房地产投资风险 强调坚持“房住不炒”政策的重要性 第二节、 房地产投资风险的种类与控制方法 一、房地产投资风险的主要类型 二、房地产投资风险的规避与控制 第三节、 房地产投资风险分析
一、风险分析的含义、作用与基本步骤 二、风险的测量与分析 (三)思考与实践 怎样通过标准偏差、变异系数来说明风险的大小？ 第八章房地产投资决策分析 (一)目的与要求： 本章讲述房地产投资项目的投资决策分析，要求掌握投资方案必选的基本方法， 能熟悉运用各种指标进行投资方案的取舍，学会在不同情况下进行投资。 (二)教学内容 第一节、房地产投资决策概述 一、房地产投资决策的含义 二、房地产投资项目的准则 强调在房地产投资决策全过程中应尊法、学法、守法、用法，强调诚信交易： 第 二节 房地产投资项目的方案比选 房地产投资方案必选的含义 二、房地产投资方案的类型 三、比选所用的指标 四、比选指标的应用 (三)思考与实践 各指标 十么情况下使用比较合适？ 2、 方案比较案例分析。 (四)教学方法 运用多媒体讲授 五、各教学环节学时分配 教学内容讲课 习题课讨论课 实验 其他讲学环节小计 第一章 6 1 7 第二章 6 6 第三章 3 3 第四章 8 1 9 第五章 1 6 第六章 6 第七章
6 一、风险分析的含义、作用与基本步骤 二、风险的测量与分析 （三）思考与实践 怎样通过标准偏差、变异系数来说明风险的大小？ （四）教学方法 运用多媒体讲授 第八章 房地产投资决策分析 (一)目的与要求： 本章讲述房地产投资项目的投资决策分析，要求掌握投资方案必选的基本方法， 能熟悉运用各种指标进行投资方案的取舍，学会在不同情况下进行投资。 （二）教学内容 第一节、 房地产投资决策概述 一、房地产投资决策的含义 二、房地产投资项目的准则 强调在房地产投资决策全过程中应尊法、学法、守法、用法，强调诚信交易。 第二节、 房地产投资项目的方案比选 一、房地产投资方案必选的含义 二、房地产投资方案的类型 三、比选所用的指标 四、比选指标的应用 （三）思考与实践 1、各指标在什么情况下使用比较合适？ 2、方案比较案例分析。 （四）教学方法 运用多媒体讲授 五、各教学环节学时分配 教学内容 讲课 习题课 讨论课 实验 其他讲学环节 小计 第一章 6 1 7 第二章 6 6 第三章 3 3 6 第四章 8 1 9 第五章 5 1 6 第六章 6 6 第七章 6 6
第八章 合计 4ǒ 六、课程考核 (一)考核方式 集中闭卷考试 (二)成绩构成 平时成绩占比：30% 期末考试占比：70% (三)成绩考核标准 平时成绩课上发言、小组作业各占15%，其中发言和作业中应体现作为房地产从 业人员追求公共利益最大化的价值取向。 七、课程教材与主要参考资料 山刘秋雁，《房地产投资分析》，东北财经大学出版社，201 [2】龙胜平主编，《房地产金融与投资概论》，高等教育出版社，2006 [3】.俞明轩等，《房地产投资分析》，中国人民大学出版社，2002 [4]美]威廉姆B布鲁格曼，杰夫瑞.D费雪，《房地产金融与投资》，东北财经大学出 版社，2000 [51周小平等，《房地产投资分析》，清华大学出版社，2011 大纲修订人：杨蕾 修订日期：2020.11 大纲审定人： 审定日期：
7 第八章 3 2 5 合计 48 六、课程考核 （一）考核方式 集中闭卷考试 （二）成绩构成 平时成绩占比：30% 期末考试占比：70% （三）成绩考核标准 平时成绩课上发言、小组作业各占 15%，其中发言和作业中应体现作为房地产从 业人员追求公共利益最大化的价值取向。 七、课程教材与主要参考资料 [1]. 刘秋雁，《房地产投资分析》，东北财经大学出版社，2011 [2]. 龙胜平主编，《房地产金融与投资概论》，高等教育出版社，2006 [3]. 俞明轩等，《房地产投资分析》，中国人民大学出版社，2002 [4]. [美]威廉姆.B.布鲁格曼，杰夫瑞.D.费雪，《房地产金融与投资》，东北财经大学出 版社，2000 [5]. 周小平等，《房地产投资分析》，清华大学出版社，2011 大纲修订人： 杨蕾 修订日期：2020.11 大纲审定人： 审定日期：