试卷代号：2046 座位■■ 中央广播电视大学2013一2014学年度第一学期“开放专科”期末考试 企业金融行为、 试题 2014年1月 题 号 二 三 四 五 总 分 分 数 得 分 评卷人 一、单项选择（从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并 将正确答案的番号填入题干的括号内。每小题2分，共20分) 1.A公司于2008年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60000 元，票面利率为4%，期限为90天(2008年6月10日到期)，则该票据到期值为()。 A.60600(元) B.62400(元) C.60799(元) D.61200(元) 2.你在年初以100元买入某股票，期间得现金股息10元，年末股票市价上升为102元， 则该股票的年投资收益率为()。 A.2% B.10% C.12% D.11.8% 3.以下哪项投资为无风险投资？() A.股票 B.可转换公司债券 C.商业票 D.国债 4.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行()。 A.公司债券 B.优先股 C.可转换债券 D.普通股票 5.资本预算的可靠和正确取决于( )。 A.投资方案确定的是否正确 B.市场研究是否到位 C.数据测算等前期准备工作 D.成本核算是否正确 193
试卷代号 座位号仁口 中央广播电视大学 4学年度第一学期"开放专科"期未考试 企业金融行为试题 2014 年1 -、单项选择{从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并 将正确答案的番号填入题干的括号内。每小题 2分，共 0分} l. 0 8 材一 商业 汇票一 0 0 00 元，票面利率为 %，期限为 00 8年 6月 0日到期) ，则该票据到期值为( )。 |题号|一|二|三|四|五|总分| |分数 I I I I I I |得分|评卷人| I I I A. 60600( c. 60 799( B. 62 400( D. 61 200( B. 10% D. 11. 8% B. D. 核算是否正 2. 你在 以100 买人某 得现金 息10 年末 票 市 上升为102 则该股票的年投资收益率为( )。 A. 2% c. 12% 3. 投资为无风险投 ( ) A. 票B. 换公 c. 商业票 4. 股份 筹集 发行 )。 A. 券B. c. 普通股 5. )。 A. 否正 c. 数据 算等 准备 / 193
6.在无优先股和无负债的条件下，财务杠杆系数为( ）。 A.0 B.1 C.无穷大 D.无穷小 7.债券成本与借款成本相比，一般( )借款成本。 A.高于 ,B.低于 C.等于 D.有时高于有时低于 8.企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在( )。 A。以税前利润向投资者分配 B.以税后利润向投资者分配 C.以利润总额向投资者分配 D.不向投资者分配营业利润 9,企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得 税前利润弥补。延续五年未弥补的亏损，则( )。 A.不再弥补 B.继续用税前利润弥补 C.用税后利润弥补 D.用资本公积弥补 10.下列指标中不，属于资产管理比率的是( )。 A.流动比率 B.资产利润率 C.利益乘数 D.存贷周转率 得 分 评卷人 二、多项选择（下面各小题的五个备选答案中有2~5个正确答案，请 将正确答案全部选出，并将其番号填入题干的括号内，正确答案 没有选全或有错选的，该题无分。每小题2分，共10分) 11.股票价格最高化的优点有( ）。 A.权衡了股东期望收益的时间和风险 B.是评价企业金融决策可行性的标准 C.反映了市场对企业的客观评价 D.综合体现了企业金融行为管理的目标 12.以下属于系统风险形成因素的是( ）。 A.战争 B.通货膨胀 C.国家政治形势 D.利率变化 E.经济周期变化 194
6. 元优先 件下 财务杠 )。 A.O B. 1 C. 大D.无穷小 7. 债券成本 款成 )借款成本。 A. ，B. C. 于D.有时高 有时低于 8. 企业 主要 现在 )。 A. 资者 配B. 后利润 C. 利润 配D. 营业利 9. 业发生 可用下一年 税前 不足 五年 税前利润弥补。延续五年未弥补的亏损，则( )。 A. 补B. C. 后利润弥补D. 本公 弥补 10. 下列 于资产 )。 A. 率B.资产利润 C. 数D. 转率 B. 通货膨胀 D. 二、多项选择{下面各小题的五个备选答案中有 ...... 5个正确答案，请 将正确答案全部选出，并将其番号填入题干的括号肉，正确答囊 没有选全或有错选的，该题无分。每小题 2分，共 0分} 1 1. 股票价格最 )。 A. 望收益 B. 是评价 融决 行性 C. 场对企业 D. 合体现 业金融行 12. 统风 A. C. 治形 E. 经济 变化 得分|评卷入 194
13.根据资本资产定价模型，某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素？( A.无风险利率 B.承受系统风险所得到的报酬 C.系统风险的大小 D.非系统风险的大小 E.承受非系统风险所得到的报酬 14.与投资项目有关的期权有( )。 A.投资时机的期权 B.终止的期权 C.临时停产的期权 D.寻找企业新增长点的期权 E.项目规划中的期权 15.股票合并的作用主要有( A.减少股东的交易成本 B.股东可以推迟纳税 C.改善股票交易的流动性 D.向投资者传递企业增长前景良好的信号 E.提升股价从而符合证券交易所对股票交易价格的限制 得分 评卷人 三、名词解释（每题4分，共20分） 16.金融工具 17.浮动利率债券 18.现金流量 19.现金机会成本 20.信用条件 得 分 评卷人 四、简答题（每题8分，共16分） 21.企业债券应具备的基本要素是什么？ 22.请简述资本资产定价模型的基本公式？某项资产期望收益率取决于哪三种因素？ 195
13. 根据 项资 益率 ( ) A. 率B. 统风 c. 统风 大小 大小 E. 统风 14. 资项 )。 A.投资时机的期权 .终止的期权 c. 寻找企业 E. 15. 股票合并 用 主 )。 A.减少股东的交易成本 B. c. 改善 票交 D. 传递企业增 信号 E. 提升 价从 券交 所对 价格 得分|评卷人 三、名词解释{每题 16. 17. 动利 债券 18. 现金流量 19. 机会成 20. 条件 |得分|评卷人| I I I 四、简答题{每题 1. 业债券 是什 22. 产定 基本公 率取 三种 195
得分 评卷人 五、计算分析（共34分）】 23.某公司每年销售某种产品4000件，每次订货费用为$50，每单位存货的每年平均持 有成本为0.1/件，则经济订货量是多少？（本题8分） 24.设我们持有以下投资组合 股票 比率 期望收益率 A 2/4 10% 3 1/4 20% C 1/4 16% 要求：计算该投资组合的期望收益率为多少？（本题10分） 25.设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买人价120000元，该设备 使用寿命为10年，预计残值率5%：公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付20000元的租 赁费用，租赁期为10年，假设贴现率10%，所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的决策。 (本题16分) (P/F,10%.0)=0.3885 (P/A,10%.0)=6.1446 196
得分|评卷人 五、计算分析{共 4分} 23. 某公 品4000 次订 用 为 50 存货 年平均持 有成本为 /件，则经济订货量是多少? (本题 24. 们持有 期望收益率 A 2/4 10% B 1/4 20% C 1/4 16% 要求 z计算该投资组合的期望收益率为多少? (本题 25. 生产 要一种 价120000 使用寿命为 0年，预计残值率 ;公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付 0元的租 赁费用，租赁期为 0年，假设贴现率 %，所得税率 %。要求:作出购买还是租赁的决策。 (本题 (P/F n O%.10)=0.3885 (P/A n O%.10)=6.1446 196
试卷代号：2046 中央广播电视大学2013一2014学年度第一学期“开放专科”期末考试 企业金融行为 试题答案及评分标准 (供参考) 2014年1月 一、单项选择（从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并将正确答案的番号填入题 干的括号内。每小题2分，共20分) 1.A 2.C 3.D 4.D 5.C 6.B 7.A 8.B 9.C 10.D 二、多项选择（下面各小题的五个备选答案中有2~5个正确答案，请将正确答案全部选出，并 将其番号填入题干的括号内，正确答案设有选全或有错选的，该题无分。每小题2分，共 10分) 11.ABC 12.ABCDE 13.ABC 14.ABCDE 15.ABDE 三、名词解释（每题4分，共20分） 16.金融工具 指交易双方买卖的标的，它是反映交易双方借贷和投资关系的一种合约证明文件。 17.浮动利率债券 是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加剧而设 计的一种新型债券。 18.现金流量 现金流量是资本预算的核心。是指在一定时期内实际发生的现金流入量和现金流出量。 19.现金机会成本 现金机会成本是指企业为了维持一定的现金流量，放弃了一些获利机会而付出的代价。 20.信用条件 信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件。一般包括信用期限、付现折扣和折扣 期限。 197
试卷代号 中央广播电视大学 4学年度第一学期"开放专科"期末考试 企业金融行为试题答案及评分标准 (供参考) 2014 年1 -、单项选择{从每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并将正确答案的番号填入题 平的捂号肉。每小题 2分，共 0分) l. A 2.C 3. D 4.D 5. C 6.B 7.A 8.B 9.C 10.0 二、多项选择{下面各小题的五个备选答案中有"-' 5个正确答案，请将正确答案全部选出，并 将其番号填入题干的括号肉，正确答案没有选金或有错选的，该题无分。每小题2分，共 10 11. ABC 12. ABCDE 13. ABC 14. ABCDE 15. ABDE 三、名词解释{每题 4分，共 0分} 16. 金融工 指交易双方买卖的标的，它是反映交易双方借贷和投资关系的一种合约证明文件。 17. 挥动 是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加剧而设 计的一种新型债券。 18. 现金流量 现金流量是资本预算的核心。是指在一定时期内实际发生的现金流入量和现金流出量。 19. 现金机会 现金机会成本是指企业为了维持一定的现金流量，放弃了一些获利机会而付出的代价。 20. 信用条件是指企业要求客户支付除销款项的条件。一般包括信用期限、付现折扣和折扣 期限。 197
四、简答题（每题8分，共16分）】 21.企业债券应具备的基本要素是什么？ (1)偾券的票面价值：首先规定票面价值的币种，其次还要规定债券的票面金额； (2)债券的利率：债券利率是债券利息与债券票面价值的比率； (3)债券到期日：债券的偿还期是指债券自发行之日起至偿清本息为止的时间； (4)债券发行者的名称：发行者的名称表明了该债券的债务主体，也为债权人到期追本金 和利息提供了依据。 22.请简述资本资产定价模型的基本公式？某项资产期望收益率取决于哪三种因素？ 资本资产定价模型的基本公式为： E(R)=R+8*[E(RM)-Ri] 从资本资产定价模型的基本公式可以看出某项资产期望收益率取决于以下三种因素： 1)按无风险利率R:衡量的货币时间价值（纯利率）和通货膨胀补偿；2)按B衡量的系统风险大 小；3)按[E(RM)一R]衡量的承受系统风险所得到的报酬。 五、计算分析（共34分】 23.(8分) 解：经济订货量为： Qλ 2AE 2×50×4000 0.1 =2000件 24.(10分) 投资组合的期望收益率为： E(Rp)=WAXE(RA)+WBXE(RB)+WcE(Rc) =号×10%+子×20%+×16%=14% 25.(16分) 解：(1)购买设备： 设备残值价值=120000×5%=6000 年折旧额=120000-6000=11400（元） 10 198
四、简答题{每题 8分，共 6分} 1. 企业债券 基本 (1)债券的票面价值 z首先规定票面价值的币种，其次还要规定债券的票面金额 (2) 率是债券 债券票 (3) 债券 发行 息为 (4) 债券发 的名 行者 明 了 该债 债权人 期 追本金 和利息提供了依据。 22. 产定价 基本公 某项资产 益率取决 三种 资本资产定价模型的基本公式为 E(R)=Rf+~i 铃[E(RM)-RfJ 从资本资产定价模型的基本公式可以看出某项资产期望收益率取决于以下三种因素: 1)按无风险利率也衡量的货币时间价值(纯利率〉和通货膨胀补偿 )按自s衡量的系统风险大 )按 J衡量的承受系统风险所得到的报酬。 五、计算分析(共 4分} 23. (8 解:经济订货量为: Q=J 400 000 24. 00 投资组合的期望收益率为 E(Rp ) =WAX E(RA)+WBXE(RB)+WcE(Rc) =号 X20%+士X16%=14 25.06 设备残值价值 00 0 0 0 0 年折旧额 00?76000=11400( 198
因计提折旧税负减少现值： 11400×40%×(P/A,10%,10)=11400×40%×6.1446=28019.38(元) 设备残值价值现值： 6000×(P/F,10%,10)=6000×0.3855=20323(元) 合计：89667.62（元） (2)租赁设备： 租赁费支出：20000×(P/A,10%,10)=20000×6.1446=122892(元) 因支付租赁费税负减少现值： 20000×40%×(P/A,10%,10)=20000×40%×6.1446=49156.8(元) 合计：73735.2（元） 因租赁设备支出73735.2元小于购买设备支出89667.62元，所以应采取租赁设备的方 式。 199
因计提折旧税负减少现值 1l 4 0 0 =1l 00 4 0 8 0 设备残值价值现值 6 000X(P/F,10%,10)=6 OOOXO. 3855=20323( 合计 9 6 6 7 62( (2) 设备 租赁费支出 OOOX (PI A , 10% ,10)=20 000X6. 1446=122 892( 因支付租赁费税负减少现值 20 000X40% X (PI A ,10%,10) =20 OOOX40% X 6.1446=49 156. 8( 合计 73 735. 2( 因租赁设备支出 7 3 735.2 元小 出89 667.62 应采取 式。 199