财务管理文本 3常见问题_财务管理.doc_大学文库

1、企业筹资的动机企业筹资的基本日的是为了自身的维持与发展。企业具体的筹资活动通常受特定动机的驱使。在实践中，筹资动机有时是单一的，有时是多种动机的结合，但归纳起来主要有三类，即扩张动机、偿债动机和混合动机。筹资动机对筹资行为和结果产生着直接的影响。 2、企业筹资的原则是企业筹集资金时必须遵循的财务管理的原则和规律，它要研究筹资投资的多种因素，讲求资金筹集的合理经济效益，充分保护投资者权益。具体原则如下： (一)建立资本金制度，充分体现资本保全和完整《企业财务通则》第六条规定：“设立企业必须有法定的资本金，资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资本金。”资本金制度的建立，有利于保证投资者投入企业的资金在周转和循环中得到保全，维护投货者的权益。 (二)根据资金需要量和时间。确定筹集资金的数量和时间筹集资金的时间和数量是决定资金筹集的前提条件，确定资金需要量，应采用一定的核定资金的方法确定资金定额和计划限额。同时要掌握筹集资金的时间，做到提前做好安排。 (三)周密研究投资的方向，大力提高投资效果筹资是为了投资，在大多数情况下，总是要确定了有利的投资方向，安排了明确的资金用途，才能选择筹资的渠道和方式。要防止那种把资金筹集同资金投放割裂开来的做法， (四)认真选择筹资的来源，力求降低资金成本企业筹集资金的果道多种多样，方式也有多种，不论何种果道、何种方式等资都要付出一定的代价。不同资金来源的资金成本各不相同，而且取得资金的难号程度也不一样，要综合考察各种筹资渠道和筹资方式，研究各种资金来源的构成，求得筹资方式的最优组合，以便降低综合的资金成本。 (五)掌握自有资金的适度比例，正确运用负债经营企业依靠借债进行经营活动，即构成负债经营，由于借款利息可在所得税前列入成本，对企业净利影响较少，因此能够提高自有资金的利润率，又可缓解自

1、企业筹资的动机企业筹资的基本目的是为了自身的维持与发展。企业具体的筹资活动通常受特定动机的驱使。在实践中，筹资动机有时是单一的，有时是多种动机的结合，但归纳起来主要有三类，即扩张动机、偿债动机和混合动机。筹资动机对筹资行为和结果产生着直接的影响。 2、企业筹资的原则是企业筹集资金时必须遵循的财务管理的原则和规律，它要研究筹资投资的多种因素，讲求资金筹集的合理经济效益，充分保护投资者权益。具体原则如下：（一）建立资本金制度，充分体现资本保全和完整《企业财务通则》第六条规定：“设立企业必须有法定的资本金，资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资本金。”资本金制度的建立，有利于保证投资者投入企业的资金在周转和循环中得到保全，维护投资者的权益。（二）根据资金需要量和时间，确定筹集资金的数量和时间筹集资金的时间和数量是决定资金筹集的前提条件。确定资金需要量，应采用一定的核定资金的方法确定资金定额和计划限额。同时要掌握筹集资金的时间，做到提前做好安排。（三）周密研究投资的方向，大力提高投资效果筹资是为了投资，在大多数情况下，总是要确定了有利的投资方向，安排了明确的资金用途，才能选择筹资的渠道和方式。要防止那种把资金筹集同资金投放割裂开来的做法。（四）认真选择筹资的来源，力求降低资金成本企业筹集资金的渠道多种多样，方式也有多种，不论何种渠道、何种方式筹资都要付出一定的代价。不同资金来源的资金成本各不相同，而且取得资金的难易程度也不一样。要综合考察各种筹资渠道和筹资方式，研究各种资金来源的构成，求得筹资方式的最优组合，以便降低综合的资金成本。（五）掌握自有资金的适度比例，正确运用负债经营企业依靠借债进行经营活动，即构成负债经营。由于借款利息可在所得税前列入成本，对企业净利影响较少，因此能够提高自有资金的利润率，又可缓解自

有资金紧张的矛盾。但如负债过多则会发生较大的财务风险，甚至由于丧失偿债能力而面临破产，因此企业既要利用负债经营的积极作用，又要避免可能产生的债务风险。 3、筹资的果道筹资渠道是指筹措资金的来源与通道，反映资金的源泉和流量。筹资渠道属客观范畴，即筹资渠道的多与少企业无法左右，它与国家经济发展程度及政策制度等相关。企业了解筹资渠道的种类及每种渠道的特点，有助于正确利用筹资果道。当前，企业的资金米源渠道，主要有以下六项： ①国家财政资金国家对企业的投资历来是我国全民所有制企业的主要资金来源。现时原来国有企业的资金来源大部分还是国家以各种方式所进行的投资。国家财政资金具有广调的来源和稳固的基础。而国民经济命脉也应当由国家拿握。所以国家投资是大中型企业的重要资金来源，在企业各种资金来源中占有重要的地位。但是，国家资金的供应方式可以多种多样，不一定都采取拨教的方式，更不宜实行无偿供应 ②银行信贷资金银行对企业的贷款也是企业重要的资金来源。工商银行、衣业银行、中国银行、建设银行等商业性银行以及国家开发银行、进出口信贷银行、中团农业发展银行等政策性银行，可分别向企业提供各种短期货款和长期贷款。银行信贷资金有个人储蓄、单位存款等经常增长的来源，财力雄厚，贷款方式能灵活适应企业的各种需要，且有利于加强宏观控制，它是企业资金的主要供应果道 ③非银行金融机构资金各级政府主办的其他金融机构主憂有信托投资公司、证券公司、融资租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司等。非银行金融机构除了专门经营存款贷款业务、承担证券的推销或包销工作以外，有一些机构系为了一定目的而聚集资金，但可将一部分并不立即使用的资金，以各种方式向企业投资。非银行金融机构的资金力量比商业银行要小，目前尚只起辅助作用，但这些金融机构的资金供应比较灵活方便，且可提供其他方面的服务，今后将有广阔的发展前途

有资金紧张的矛盾。但如负债过多则会发生较大的财务风险，甚至由于丧失偿债能力而面临破产。因此企业既要利用负债经营的积极作用，又要避免可能产生的债务风险。 3、筹资的渠道筹资渠道是指筹措资金的来源与通道，反映资金的源泉和流量。筹资渠道属客观范畴，即筹资渠道的多与少企业无法左右，它与国家经济发展程度及政策制度等相关。企业了解筹资渠道的种类及每种渠道的特点，有助于正确利用筹资渠道。当前，企业的资金来源渠道，主要有以下六项： ① 国家财政资金国家对企业的投资历来是我国全民所有制企业的主要资金来源。现时原来国有企业的资金来源大部分还是国家以各种方式所进行的投资。国家财政资金具有广阔的来源和稳固的基础，而国民经济命脉也应当由国家掌握。所以国家投资是大中型企业的重要资金来源，在企业各种资金来源中占有重要的地位。但是，国家资金的供应方式可以多种多样，不一定都采取拨款的方式，更不宜实行无偿供应。 ② 银行信贷资金银行对企业的贷款也是企业重要的资金来源。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等商业性银行以及国家开发银行、进出口信贷银行、中国农业发展银行等政策性银行，可分别向企业提供各种短期贷款和长期贷款。银行信贷资金有个人储蓄、单位存款等经常增长的来源，财力雄厚，贷款方式能灵活适应企业的各种需要，且有利于加强宏观控制，它是企业资金的主要供应渠道。 ③ 非银行金融机构资金各级政府主办的其他金融机构主要有信托投资公司、证券公司、融资租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司等。非银行金融机构除了专门经营存款贷款业务、承担证券的推销或包销工作以外，有一些机构系为了一定目的而聚集资金，但可将一部分并不立即使用的资金，以各种方式向企业投资。非银行金融机构的资金力量比商业银行要小，目前尚只起辅助作用，但这些金融机构的资金供应比较灵活方便，且可提供其他方面的服务，今后将有广阔的发展前途

④其他企业资金企业和某些事业单位在生产经营过程中，往住有部分暂时闲置的资金，甚至可较长时期地腾出部分资金，如准各用于新兴产业的资金、已提取而未使用的折旧，来动用的企业公积金等，可在企业之间相互融通。随着横向经济联合的开展，企业同企业之间的资金联合和资金融通有了广泛发展。其他企业投入资金包括联营、入股、购买债券及各种商业信用。既有长明的稳定的联合，又有短期的临时的胜通。其他企业投入资金往往同本企业的生产经营活动有密切联系，它有利于促进企业之间的经济联系，开拓本金业的经营业务，所以这种资金渠道得到广泛利用。 ⑤居民个人资金本厂职工和城多居民的投资，都属于个人资金渠道。本厂职工入股，可以更好地体现劳动者与生产资料的直接结合：向非本单位职工发行股票、债券，可以广泛地向社会集聚资金。这一资金渠道在动员闲置的消费基金方面将具有重要的作用。 ©企业内部资金它是指企业内部形成的货金，也称企业自留资金，主要包括提取的公积金和未分配利洞等。这些资金的重要特征之一是，它们无须企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。 3、筹资的方式筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，反映资金在企业的具体存在形式。筹资方式属于主观范骑，可以由企业来选择。企业只有了解筹资方式的种类及每种方式的特点，才能灵活运用不同的筹资方式，降低资金成本，有效筹集所需资金企业筹集资金的方式主要有以下六种： ①吸收直接投资吸收直接投资，即企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润” 的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 ②发行股票发行股票，即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹资方式

④ 其他企业资金企业和某些事业单位在生产经营过程中，往往有部分暂时闲置的资金，甚至可较长时期地腾出部分资金，如准备用于新兴产业的资金、已提取而未使用的折旧、未动用的企业公积金等，可在企业之间相互融通。随着横向经济联合的开展，企业同企业之间的资金联合和资金融通有了广泛发展。其他企业投入资金包括联营、入股、购买债券及各种商业信用，既有长期的稳定的联合，又有短期的临时的融通。其他企业投入资金往往同本企业的生产经营活动有密切联系，它有利于促进企业之间的经济联系，开拓本企业的经营业务。所以这种资金渠道得到广泛利用。 ⑤ 居民个人资金本厂职工和城乡居民的投资，都属于个人资金渠道。本厂职工入股，可以更好地体现劳动者与生产资料的直接结合；向非本单位职工发行股票、债券，可以广泛地向社会集聚资金。这一资金渠道在动员闲置的消费基金方面将具有重要的作用。 ⑥ 企业内部资金。它是指企业内部形成的资金，也称企业自留资金，主要包括提取的公积金和未分配利润等。这些资金的重要特征之一是，它们无须企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。 3、筹资的方式筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，反映资金在企业的具体存在形式。筹资方式属于主观范畴，可以由企业来选择。企业只有了解筹资方式的种类及每种方式的特点，才能灵活运用不同的筹资方式，降低资金成本，有效筹集所需资金。企业筹集资金的方式主要有以下六种： ① 吸收直接投资吸收直接投资，即企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润” 的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 ② 发行股票发行股票，即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹资方式

③留存收益留存收益，是指金业按规定从税后利润中提取的盈余公积金、根据投资人意愿和企业具体情况图存的应分配给投资者的未分配利润.利用留存收益筹资是指企业将留存收益转化为投资的过程，它是企业筹集权益性资本的一种重要方式。 ④银行借款向银行借款，即企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项 ⑤商业信用商业信用，是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借货关系，它是企业筹集短期货金的重要方式。 @发行债券发行公司债券，即企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹资方式。 ⑦融资租赁融资粗赁，也称资本租赁或财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期相赁形式，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物，按胜资租赁合同的约定出租给承租人占有、使用，并向承租人收取粗金，最扭粗赁阴限为一年的交易活动，它是企业筹集长期债务性资本的一种方式 4、长期资金与短期资金按期限的不同，全业的资金可区分为长期资金和短期资金，两者构成企业全部资金的期限结构。合理安排企业资金的期限结构，有利于实现企业资金的最佳配置和筹资组合。长期资金：长期资金是指使用期限在一年以上的资金，企业需要长期资金的原因主要有购建固定资产、取得无形资产、进行长期投资，垫支于长明性流动资产等。长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式来筹措。短期资金：短期资金是指使用期限在一年以内的资金。企业由于生产经营过程中资金周转的暂时短缺，往往需要一些短期资金。企业的短期资金一般是通过短期借款、商业信用、发行融资券等方式来融通

③ 留存收益留存收益，是指企业按规定从税后利润中提取的盈余公积金、根据投资人意愿和企业具体情况留存的应分配给投资者的未分配利润。利用留存收益筹资是指企业将留存收益转化为投资的过程，它是企业筹集权益性资本的一种重要方式。 ④ 银行借款向银行借款，即企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。 ⑤ 商业信用商业信用，是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，它是企业筹集短期资金的重要方式。 ⑥ 发行债券发行公司债券，即企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹资方式。 ⑦ 融资租赁融资租赁，也称资本租赁或财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物，按融资租赁合同的约定出租给承租人占有、使用，并向承租人收取租金，最短租赁期限为一年的交易活动，它是企业筹集长期债务性资本的一种方式。 4、长期资金与短期资金按期限的不同，企业的资金可区分为长期资金和短期资金，两者构成企业全部资金的期限结构。合理安排企业资金的期限结构，有利于实现企业资金的最佳配置和筹资组合。长期资金：长期资金是指使用期限在一年以上的资金。企业需要长期资金的原因主要有购建固定资产、取得无形资产、进行长期投资、垫支于长期性流动资产等。长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式来筹措。短期资金：短期资金是指使用期限在一年以内的资金。企业由于生产经营过程中资金周转的暂时短缺，往往需要一些短期资金。企业的短期资金一般是通过短期借款、商业信用、发行融资券等方式来融通

企业的长期资金和短明资金，有时亦可相互通融，如用短期资金来源暂时解决长期资金需要，或者用长期资金米源临时解决短期资金的不足， 5、内部幕资与外都筹资企业的资金可以分别通过内部筹资和外部筹资来筹措，企业应在充分利用内部资金来源之后，再考虑外部筹资问题。内部筹资：指在企业内部通过计提折旧而形成现金来源和通过留用利润等而增加资金来源，其中，计提折旧并不增加企业的资金规模，只是资金的形态转化，为企业增加现金来源。其数量的多寡由企业的折旧资产规模和折旧政策所决定：留用利润则增加企业的资金总量，其数量由企业可分配利润和利润分配政策（或股利政策)决定。内部筹资是在企业内部“自然地”形成的，因此，一般无需花费筹资费用。外部筹资：是指在金业内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹集形成资金来源。初创时期的企业，内部筹资的可能性是很有限的：成长阶段的企业，内部筹资也往往难以满足需要。于是，企业就要广泛开展外部筹资。企业外部筹资的渠道和方式很多，外部筹资通常都需花费筹资费用，如发行股票、债券需支付发行成本，取得借款需支付一定的手续费等。 6、直接筹资与间接筹资企业的筹资活动按其是否以金融机构为煤介可分为直接筹资和间接筹资直接筹资：直接筹资是指企业不经过银行等金胞机构，直接与资金供应者协商借贷或通过发行股票、债券等办法筹集货金。在直接筹资过程中，资金供求双方借助于融资手段直接实现资金的转移，而无需银行等金融机构作为蝶介，间接筹资：间接筹资是指企业借助银行等金融机构而进行的筹资话动。它是传统的筹资形式。在间接筹资形式下，银行等金融机构发挥中介作用，它预先聚集资金，然后提供给筹资企业，间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有非银行金险机构借款，融资租贯等某些具体形式。 7、发行股票

企业的长期资金和短期资金，有时亦可相互通融，如用短期资金来源暂时解决长期资金需要，或者用长期资金来源临时解决短期资金的不足。 5、内部筹资与外部筹资企业的资金可以分别通过内部筹资和外部筹资来筹措。企业应在充分利用内部资金来源之后，再考虑外部筹资问题。内部筹资：指在企业内部通过计提折旧而形成现金来源和通过留用利润等而增加资金来源。其中，计提折旧并不增加企业的资金规模，只是资金的形态转化，为企业增加现金来源，其数量的多寡由企业的折旧资产规模和折旧政策所决定；留用利润则增加企业的资金总量，其数量由企业可分配利润和利润分配政策（或股利政策）决定。内部筹资是在企业内部“自然地”形成的，因此，一般无需花费筹资费用。外部筹资：是指在企业内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹集形成资金来源。初创时期的企业，内部筹资的可能性是很有限的；成长阶段的企业，内部筹资也往往难以满足需要。于是，企业就要广泛开展外部筹资。企业外部筹资的渠道和方式很多，外部筹资通常都需花费筹资费用，如发行股票、债券需支付发行成本，取得借款需支付一定的手续费等。 6、直接筹资与间接筹资企业的筹资活动按其是否以金融机构为媒介可分为直接筹资和间接筹资。直接筹资：直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接与资金供应者协商借贷或通过发行股票、债券等办法筹集资金。在直接筹资过程中，资金供求双方借助于融资手段直接实现资金的转移，而无需银行等金融机构作为媒介。间接筹资：间接筹资是指企业借助银行等金融机构而进行的筹资活动。它是传统的筹资形式。在间接筹资形式下，银行等金融机构发挥中介作用，它预先聚集资金，然后提供给筹资企业。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有非银行金融机构借款、融资租赁等某些具体形式。 7、发行股票

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