SJQU-QR-JW-033(AO) 【投资组合管理】教学大纲 (Investment Portfolio Management] 、基本信息 课程代码:【2060584】 课程学分:【3】 面向专业:【金融工程】 课程性质:【系级选修课】 开课院系:商学院金融工程系 使用教材:【投资组合管理,李学峰,清华大学出版社,2021年3月第2版】 参考书目:【《投资组合管理》,李志生主编,中国财政经济出版社,2010年8月第1版】 【《投资组合绩效测评实用方法(原书第2版)》Car1R. Bacon著,黄海东译, 机械工业出版社,2015】 【《金融工程》李飞编著,机械工业出版社,2010年第1版】 先修课程【金融工程学2060363(3):应用统计学2060172(3);金融风险管理2060364 (2)】 课程简介 本课程主要介绍一些经典模型,如有效市场理论、马柯维茨组合投资理论、CAPM等等。从 理论上角度介绍投资中的风险、收益与投资者效用,资产组合理论,资本定价模型,因素模型与 套利定价理论,市场有效性理论。从管理的角度介绍投资理论的应用、投资组合的构建与调整 组合管理中的资产配置、投资组合的绩效评价、投资行为管理以及债券投资组合管理。使学生理 解现代组合管理和投资分析的规范与理念及其知识体系和伦理规范。 三、选课建议 学习该课程前学生应该具有一定的高等数学、概率统计、经济学、金融学和证券投资学的相 关知识 四、课程与专业毕业要求的关联性 专业毕业要求 关联 Ll:能准确描述金融相关岗位与投资项目的职责、任务、目标、风险及收
【投资组合管理】教学大纲 【Investment Portfolio Management】 一、基本信息 课程代码：【2060584】 课程学分：【3】 面向专业：【金融工程】 课程性质：【系级选修课】 开课院系：商学院金融工程系 使用教材：【投资组合管理，李学峰，清华大学出版社，2021 年 3 月第 2 版】 参考书目：【《投资组合管理》，李志生主编，中国财政经济出版社，2010 年 8 月第 1 版】 【《投资组合绩效测评实用方法（原书第 2 版）》Carl R.Bacon 著，黄海东译， 机械工业出版社，2015】 【《金融工程》 李飞编著， 机械工业出版社， 2010 年第 1 版】 先修课程：【金融工程学 2060363（3）；应用统计学 2060172（3）；金融风险管理 2060364 （2）】 二、课程简介 本课程主要介绍一些经典模型，如有效市场理论、马柯维茨组合投资理论、CAPM 等等。从 理论上角度介绍投资中的风险、收益与投资者效用，资产组合理论，资本定价模型，因素模型与 套利定价理论，市场有效性理论。从管理的角度介绍投资理论的应用、投资组合的构建与调整、 组合管理中的资产配置、投资组合的绩效评价、投资行为管理以及债券投资组合管理。使学生理 解现代组合管理和投资分析的规范与理念及其知识体系和伦理规范。 三、选课建议 学习该课程前学生应该具有一定的高等数学、概率统计、经济学、金融学和证券投资学的相 关知识。 四、课程与专业毕业要求的关联性 专业毕业要求 关联 LO1： 能准确描述金融相关岗位与投资项目的职责、任务、目标、风险及收 SJQU-QR-JW-033（A0）
LO2:能按照教学大纲要求和教师要求,自主完成相关问题的资料收集、课 前预习和课后练习等。 L031:具有经济、金融调查能力。 L032:能够正确分析金融投资问题。 L033:能够正确处理金融投资问题 034:能为客户提供投资理财咨询。 L035:具有对金融风险的识别管理能力。 LO411:遵守校纪校规,具备法律意识 0511:在集体活动中能主动担任自己的角色,能够结合专业知识与实践技 能进行协同,与其他成员密切合作,共同完成任务。 L0611:能够根据需要进行专业文献检索 L071l:愿意服务他人、服务企业、服务社会:为人热忱,富于爱心,懂得感 恩(“感恩、回报、爱心”为我校校训内容) L08:能收集国际金融经济信息,具有消化国际信息、把握国际投资及交易 机会的能力。 五、课程目标/课程预期学习成果 序/课程预期 课程目标 教与学方式 评价方式 学习成果(细化的预期学习成果) L掌握股票、债券、外汇以 及金融衍生产品的定价规 则和交易策略,熟悉各金融/对相关的金融投 资对象进行观测、作业完成的质 1032产品的行情变化,了解国际 分析以及综合运|量好坏与数量 国内经济发展的变动趋势 要求 和调整方向,并能对市场行 情进行预测。 1通过分析和评估客户的对客户的金融投案例分析 财务状况,根据客户要求,资对象进行观测 为客户量身定制合理且可分析以及综合模
五、课程目标/课程预期学习成果 益。 LO2：能按照教学大纲要求和教师要求，自主完成相关问题的资料收集、课 前预习和课后练习等。 LO31：具有经济、金融调查能力。 LO32：能够正确分析金融投资问题。 LO33：能够正确处理金融投资问题。 LO34：能为客户提供投资理财咨询。 LO35：具有对金融风险的识别管理能力 。 LO411：遵守校纪校规，具备法律意识。 LO511：在集体活动中能主动担任自己的角色，能够结合专业知识与实践技 能进行协同，与其他成员密切合作，共同完成任务。 LO611：能够根据需要进行专业文献检索。 LO711：愿意服务他人、服务企业、服务社会；为人热忱,富于爱心,懂得 感 恩(“感恩、回报、爱心”为我校校训内容) LO8：能收集国际金融经济信息，具有消化国际信息、把握国际投资及交易 机会的能力。 序号 课程预期 学习成果 课程目标 （细化的预期学习成果） 教与学方式 评价方式 1 LO32 1.掌握股票、债券、外汇以 及金融衍生产品的定价规 则和交易策略，熟悉各金融 产品的行情变化，了解国际 国内经济发展的变动趋势 和调整方向，并能对市场行 情进行预测。 对相关的金融投 资对象进行观测、 分析以及综合运 用 作业完成的质 量好坏与数量 要求 2 LO33 1.通过分析和评估客户的 财务状况，根据客户要求， 为客户量身定制合理且可 对客户的金融投 资对象进行观测、 分析以及综合模 案例分析
操作的理财方案,为客户提 拟实践 供投资咨询、理财规划、税 务筹划等服务。 遵守校纪校规遵守课堂纪老师学生互动学出勤率、课堂表 L0411 律:主动积极回答问题 现 六、课程内容 第1单元风险、收益与投资者效用理论课时3实验课时 教学内容: 1.1单一资产的风险和效用 1.2组合资产的收益和风险的衡量 1.3投资者的效用和风险偏好 知识要求 ①预期收益率与持有期收益率计算公式,方差、标准差、变异系数的计算方法。 ②资产组合风险的衡量:相关系数的含义与计算。 ③投资者的效用函数 能力要求 ①理解组合资产的收益和风险的衡量 ②能够进行相关的计算分析 情感要求: 教学难点: 组合资产的风险、收益与投资者效用 教学内容:第二单元资产组合理论理论课时3实验课时 2.1资产组合理论概述
六、课程内容 第 1 单元 风险、收益与投资者效用 理论课时 3 实验课时 教学内容： 1.1 单一资产的风险和效用； 1.2 组合资产的收益和风险的衡量； 1.3 投资者的效用和风险偏好。 知识要求： ① 预期收益率与持有期收益率计算公式，方差、标准差、变异系数的计算方法。 ② 资产组合风险的衡量；相关系数的含义与计算。 ③ 投资者的效用函数。 能力要求： ① 理解组合资产的收益和风险的衡量； ② 能够进行相关的计算分析。 情感要求： ① 教学难点： 组合资产的风险、收益与投资者效用。 教学内容：第二单元 资产组合理论 理论课时 3 实验课时 2.1 资产组合理论概述； 操作的理财方案，为客户提 供投资咨询、理财规划、税 务筹划等服务。 拟实践 3 LO411 遵守校纪校规；遵守课堂纪 律；主动积极回答问题 老师学生互动学 习 出勤率、课堂表 现
2.2马科维茨模型 2.3确定最优资产组合 知识要求: ①资产组合的有效边界 ②有效集方程组 ③资本市场线 能力要求: ①理解资本配置线和资本市场线的应用: ②能够进行相关的计算分析 教学难点 资产组合理论。 第三单元资本资产定价模型理论课时3实验课时 教学内容: 3.1模型的含义、假设与导出 3.2资本资产定价模型的应用与评价 知识要求 系数 ②证券市场线 ③零贝塔模型 能力要求 ①掌握资本资产定价模型 能够进行相关的计算分析 教学难点 应用资本资产定价模型。 第四单元因素模型与套利定价理论理论课时3实验课时0
2.2 马科维茨模型； 2.3 确定最优资产组合。 知识要求： ①资产组合的有效边界； ②有效集方程组； ③资本市场线。 能力要求： ① 理解资本配置线和资本市场线的应用； ② 能够进行相关的计算分析。 教学难点： 资产组合理论。 第三单元 资本资产定价模型 理论课时 3 实验课时 教学内容： 3.1 模型的含义、假设与导出； 3.2 资本资产定价模型的应用与评价。 知识要求： ①Beta 系数； ②证券市场线； ③零贝塔模型。 能力要求： ① 掌握资本资产定价模型； ② 能够进行相关的计算分析。 教学难点： 应用资本资产定价模型。 第四单元 因素模型与套利定价理论 理论课时 3 实验课时 0
教学内容: 4.1因素模型 4.2套利定价理论 4.3套 型的应用 知识要求: ①单因素模型; ②套利定价公式 ③APT和分散化投资。 能力要求: ①掌握因素模型和套利定价模型 ②能够进行相关的计算分析 教学难点 应用因素模型和套利定价模型 第五单元市场有效性理论理论课时3实验课时3 教学内容 5.1有效市场理论; 5.2市场有效性理论的实证研究 5.3有效市场假说和股票分析 知识要求 ①有效市场理论 ②随机游走 ③有效市场模型。 能力要求 ①理解有效市场理论
教学内容： 4.1 因素模型； 4.2 套利定价理论； 4.3 套利定价模型的应用。 知识要求： ①单因素模型； ②套利定价公式； ③APT 和分散化投资。 能力要求： ① 掌握因素模型和套利定价模型； ② 能够进行相关的计算分析。 教学难点： 应用因素模型和套利定价模型。 第五单元 市场有效性理论 理论课时 3 实验课时 3 教学内容： 5.1 有效市场理论； 5.2 市场有效性理论的实证研究； 5.3 有效市场假说和股票分析。 知识要求： ①有效市场理论； ②随机游走； ③有效市场模型。 能力要求： ① 理解有效市场理论；
②能够进行相关的计算分析 教学难点 市场有效性理论的实证研究 第六单元行为金融理论理论课时3实验课时0 教学内容: 6.1对市场异象的解释与分歧 6.2行为金融学及其基本理论 6.3投资者的行为偏差。 知识要求: ①前景理论; ②羊群行为 ③投资者行为偏差。 能力要求 ①能够运用有效市场理论分析问题 ②能够进行相关的计算分析。 教学难点 行为金融学的基本理论 第七单元投资理论应用理论课时3实验课时3 教学内容: 7.1资产组合理论的应用 7.2资产定价理论 ①资产组合中资产数量的确定 ②投资决策分析
② 能够进行相关的计算分析。 教学难点： 市场有效性理论的实证研究。 第六单元 行为金融理论 理论课时 3 实验课时 0 教学内容： 6.1 对市场异象的解释与分歧； 6.2 行为金融学及其基本理论； 6.3 投资者的行为偏差。 知识要求： ①前景理论； ②羊群行为； ③投资者行为偏差。 能力要求： ① 能够运用有效市场理论分析问题； ② 能够进行相关的计算分析。 教学难点： 行为金融学的基本理论。 第七单元 投资理论应用 理论课时 3 实验课时 3 教学内容： 7.1 资产组合理论的应用； 7.2 资产定价理论 ➀资产组合中资产数量的确定 ➁投资决策分析
③套利定价模型的应 7.3套利定价理论的应用。 知识要求 资产组合理论中的风险计算公式 能力要求: ①掌握上述三个理论的应用。 教学难点 资产组合理论的应用 第八单元投资组合的构建与调整理论课时3实验课时3 教学内容 8.1投资组合的构建与调整的合理性评价 8.2积极组合管理的实施以及能力评价 知识要求 ④风险与收益相匹配的量化 ⑤积极组合管理的内容 ⑥积极组合管理及其能力评价 ⑦积极组合管理能力评价 能力要求: ①理解积极组合管理的理论基础以及合理性评价 ②能够进行相关的计算分析 教学难点 第九单元资产配置管理理论课时3实验课时3 教学内容 9.1资产配置概述;
➂套利定价模型的应用； 7.3 套利定价理论的应用。 知识要求： 资产组合理论中的风险计算公式 能力要求： ① 掌握上述三个理论的应用。 教学难点： 资产组合理论的应用。 第八单元 投资组合的构建与调整 理论课时 3 实验课时 3 教学内容： 8.1 投资组合的构建与调整的合理性评价； 8.2 积极组合管理的实施以及能力评价。 知识要求： ④ 风险与收益相匹配的量化 ⑤ 积极组合管理的内容 ⑥ 积极组合管理及其能力评价。 ⑦ 积极组合管理能力评价 能力要求： ① 理解积极组合管理的理论基础以及合理性评价； ② 能够进行相关的计算分析。 教学难点： 第九单元 资产配置管理 理论课时 3 实验课时 3 教学内容： 9.1 资产配置概述；
9.2战略性资产配置、战术性资产配置、动态资产配置 9.3资产配置效率与能力。 知识要求: ①战略性资产配置的效用函数与最优模型 ②战术性资产配置的一般模型 ③动态资产配置策略 能力要求 ①理解不同的资产配置策略及其效率和能力分析 ②能够进行相关的计算分析 教学难点: 3种不同的资产配置策略 第十单元投资绩效评价理论课时3实验课时3 教学内容: 10.1绩效评价模型 10.2绩效的持续性及影响因素 知识要求 ①经典绩效评价模型 ②择时与择股能力 能力要求 ①理解绩效评价模型 ②理解绩效影响因素 教学难点:投资绩效
9.2 战略性资产配置、战术性资产配置、动态资产配置； 9.3 资产配置效率与能力。 知识要求： ➀战略性资产配置的效用函数与最优模型 ➁战术性资产配置的一般模型 ➂动态资产配置策略 能力要求： ① 理解不同的资产配置策略及其效率和能力分析； ② 能够进行相关的计算分析。 教学难点： 3 种不同的资产配置策略。 第十单元 投资绩效评价 理论课时 3 实验课时 3 教学内容： 10.1 绩效评价模型 10.2 绩效的持续性及影响因素 知识要求： ➀经典绩效评价模型 ➁择时与择股能力 能力要求： ① 理解绩效评价模型 ② 理解绩效影响因素 教学难点：投资绩效
第十一单元偾券投资组合管理理论课时2实验课时4 11.1债券投资管理的基础 11.2消极和积极的债券投资策略 知识要求 ①久期的原理与计算 ②凸性原理 ③消极债券的投资策略 能力要求: ①理解债券投资策略 ②理解久期和凸性的概念 教学难点 理解久期与凸性 七、课内实验名称及基本要求 实验 序号实验名称 主要内容 实验类型备注 时数 套利定价模型 套利定价模型 实际案 的应用 综合型 例分析 模型构 2投资组合的构投资组合的构建与调整合理性评价 建与调整 综合型建与应 用 3战略性资产配 战略性资产配置的效用函数 与最优模型 综合型结合实 际案例 投资绩 结合中 绩效评价模型 效评价 综合型国实际 案例
第十一单元 债券投资组合管理 理论课时 2 实验课时 4 11.1 债券投资管理的基础 11.2 消极和积极的债券投资策略 知识要求： ➀久期的原理与计算 ➁凸性原理 ➂消极债券的投资策略 能力要求： ①理解债券投资策略 ②理解久期和凸性的概念 教学难点： 理解久期与凸性 七、课内实验名称及基本要求 序号 实验名称 主要内容 实验 时数 实验类型 备注 1 套利定价模型 的应用 套利定价模型 3 综合型 实际案 例分析 2 投资组合的构 建与调整 投资组合的构建与调整合理性评价 3 综合型 模型构 建与应 用 3 战略性资产配 置 战略性资产配置的效用函数 与最优模型 4 综合型 结合实 际案例 4 投 资 绩 效评价 绩效评价模型 3 综合型 结合中 国实际 案例
久期的 久期的计算 模型推导过程 综合型实际应 用分析 合计 八、评价方式与成绩 总评构成(1+X) 评价方式 占比(第)评测的毕业要求 指标点编号 课程论文(开卷) 60% L032/L033 XI 出勤 10 L0411 课堂提问 L032/L033 展示性小组讨论 20% 撰写人:陈明 系主任审核 时间:2021年8月12日 时间:
5 久期的计算 模型推导过程 3 综合型 久期的 实际应 用分析 合计 16 八、评价方式与成绩 总评构成（1+X） 评价方式 占比（%） 评测的毕业要求/ 指标点编号 1 课程论文（开卷） 60% LO32/LO33 X1 出勤 10% LO411 X2 课堂提问 10% LO32/LO33 X3 展示性小组讨论 20% LO32 X4 撰写人：陈明 系主任审核： 时间：2021 年 8 月 12 日 时间：