第十章国际业务 商业银行的国际业务源于国际贸易的发生和发展，国际贸易融资是银行传统的国际业 务。随着金融市场逐步完善并趋于一体化，以及先进技术被广泛应用，商业银行国际业务的 发展空间的以拓展，银行业务国际化也成为各国商业银行寻求自身发展的手段。 10.1学习要求 (1)掌握国际结算业务 (2)掌握外汇买卖业务 (3)掌握银团贷款和项目融资 (4)了解离岸金融业务 10.2内容简述 10.2.1国际业务的经营目标与组织机构 银行国际业务从广义上讲是指所有涉及外币或外国客户的活动，包括银行在国外的业务 活动以及在国内所从事的有关国际业务。 1、国际业务的经营目标 从盈利性而言，银行国际业务是银行追逐高利润的重要手段。在盈利性目标上应强调以 下几点：第一，维护和扩大其在国际银行业市场中的份额，积极增加国际贸易融资，外汇买 卖及国际借贷活动，促进其资产规模的迅速增大：第二，努力获取最大限额的垄断利润，全 面开拓各种有利可图的国际金融业务和金融服务，争取获得较高的或较有利的信贷利润率。 第三，在全球范围内建立和发展与客户的广泛联系，既与其他同行携手协作，互相融通，彼 此代理，又必须认真应付其他竞争者的挑战。 从安全性与流动性而言，国际业务经营环境的复杂及不可预见性远远高于国内业务，这 就要求银行必须：首先建立银行内部风险评估体系，确定防范风险的措施，减少由于国家风 险所造成损失的可能性：其次加强信用管理，降低银行国际业务的信用风险：最后加强外汇 业务风险管理。 2、国际业务的组织结构 常见的国际业务的组织机构有：国际业务部、国外分行、国外代表处、国外代理行、国 外子银行国际联合银行和银行俱乐部。 10.2.2外汇资金筹集 商业银行可通过国际业务的组织机构，在国际货币市场和资本市场筹措外汇资金，发挥 其组织的功能。国际贸易融资是传统的外汇资金融通渠道，银行的国际组织机构充当出口地 行和进口地行进行资金融通。国际借贷则是第二个筹资领域，银行的国际组织作为供求对象 在国际货币市场和国际资本市场上发挥其融资功能。 贸易融资指直接与进出口业务有关的资金融通，又称进出口融资。贸易融资可分为企业 间的商业性资金融通和银行对进出口商提供的贸易信用，我们这里所要研究的是后者。 g
第十章 国际业务 商业银行的国际业务源于国际贸易的发生和发展，国际贸易融资是银行传统的国际业 务。随着金融市场逐步完善并趋于一体化，以及先进技术被广泛应用，商业银行国际业务的 发展空间的以拓展，银行业务国际化也成为各国商业银行寻求自身发展的手段。 10.1 学习要求 (1)掌握国际结算业务 (2)掌握外汇买卖业务 (3)掌握银团贷款和项目融资 (4)了解离岸金融业务 10.2 内容简述 10.2.1国际业务的经营目标与组织机构 银行国际业务从广义上讲是指所有涉及外币或外国客户的活动，包括银行在国外的业务 活动以及在国内所从事的有关国际业务。 1、国际业务的经营目标 从盈利性而言，银行国际业务是银行追逐高利润的重要手段。在盈利性目标上应强调以 下几点：第一，维护和扩大其在国际银行业市场中的份额，积极增加国际贸易融资，外汇买 卖及国际借贷活动，促进其资产规模的迅速增大；第二，努力获取最大限额的垄断利润，全 面开拓各种有利可图的国际金融业务和金融服务，争取获得较高的或较有利的信贷利润率。 第三，在全球范围内建立和发展与客户的广泛联系，既与其他同行携手协作，互相融通，彼 此代理，又必须认真应付其他竞争者的挑战。 从安全性与流动性而言，国际业务经营环境的复杂及不可预见性远远高于国内业务，这 就要求银行必须：首先建立银行内部风险评估体系，确定防范风险的措施，减少由于国家风 险所造成损失的可能性；其次加强信用管理，降低银行国际业务的信用风险；最后加强外汇 业务风险管理。 2、国际业务的组织结构 常见的国际业务的组织机构有：国际业务部、国外分行、国外代表处、国外代理行、国 外子银行国际联合银行和银行俱乐部。 10.2.2 外汇资金筹集 商业银行可通过国际业务的组织机构，在国际货币市场和资本市场筹措外汇资金，发挥 其组织的功能。国际贸易融资是传统的外汇资金融通渠道，银行的国际组织机构充当出口地 行和进口地行进行资金融通。国际借贷则是第二个筹资领域，银行的国际组织作为供求对象 在国际货币市场和国际资本市场上发挥其融资功能。 贸易融资指直接与进出口业务有关的资金融通,又称进出口融资。贸易融资可分为企业 间的商业性资金融通和银行对进出口商提供的贸易信用,我们这里所要研究的是后者。 74
贸易融资是商业银行国际信贷业务活动的重要内容，是商业银行国际业务中的资产业 务。它不仅为国际贸易活动提供资金上的融通，从而促进国际贸易的发展，同时，也为商业银 行自身扩展了业务范围和服务对象，增强了自己的竞争能力，有利于商业银行获得更大的收 益，成为商业银行利润收入的重要途径。 进出口融资是商业银行国际业务的重要组成部分，这一业务与国际贸易结算一起，极大 地方面了国际贸易与经济往来，促进了世界经济的协调发展，进出口融资包括了卖方信贷、 买方信贷、混合信贷、福费廷等等，这些多为长期贸易融资。 国际信贷按不同的标准可分为不同种类。按贷款期限分，有短期贷款、中期贷款和长期 贷款三种：按贷款行和组织状况分，有单一银行贷款和多银行贷款两种，等。国际信贷在国 际金融市场上进行。 10.2.3贸易融资与国际贷款 贸易融资和国际贷款是商业银行第二大国际业务。商业银行进行贸易融资与国际信贷的 具体业务包括进出口押汇、打包放款、票据承兑、出口信贷、福费廷、银团贷款等等。这两 类业务在商业银行国际业务中占主导地位。 1、进出口押汇 进出口押汇融资属于短期国际贸易融资，具体又可分为进口押汇和出口押汇两种：(1)进 口押汇(Inward Documentary Bills)。是指进出口双方签订商品买卖合同后，进口方请求进 口地某个银行（一般为自己的往来开户行）向出口方开立保证文件，大多为信用证，然后，开证 行将此文件寄送给出口商，出口商见证后，将货物发运给进口商。银行为进口商开立信用保 证文件的这一过程为进口押汇。(2)出口押汇(Outward Documentary Bills)。是指出口商根 据买卖合同的规定向进口商发出货物后，取得了各种单据，同时，根据有关条款，开出以进口 商为付款人的汇票。为提前收回货款，出口商将汇票连同有关货运单据，在委托本国代理银 行代收货款时，请求银行将该项出口汇票及有关单据先予承购。如果该银行对汇票及单据进 行审查后，认为符合规定，则予以承购，收下汇票和单据，将汇票票款扣除利息后去付给出口 商。这种由出口地银行对出口商提供的资金融通，又称之为出口押汇，俗称出口买单(B11s Purchased))。出口押汇（买单）类似于银行的贴现业务，但其安全程度较贴现更高一些。 2、打包放款 打包放款是出口地银行向出口商提供的一种短期性资金融通。它是指出口商在收到国外 开来的信用证后，为了收购出口货物，并把货物包装运到出口港，需向银行申请的一种贷款。 主要用于出口商采购原料，货物，支付人工劳务费或缴付定货款项等资金需要。以买方所开信 用证为抵押而发放的打包放款，实质上是一种无抵押信用放款，银行必须十分谨慎地办理该 项业务。打包放款融资额度通常不超过信用证额度的90%。 3、票据承兑 票据承兑融资也是商业银行进行贸易融资的一种重要形式。指进出口商通过票据的承兑 取得银行资金的融通。1)进口商采用票据承兑融资的方法。进出口商签订合同后，出口商要 求买方先行付款，但进口商可能没有足够的资金支付，于是，进口商请求所在地某一家银行为 其提供信用帮助。2)出口商采用票据承兑融资的方法。进出口商签订购销合同后，进口商请 求所在地银行为出口商提供承兑信用。当出口商发运货物后，向进口商指定的银行发汇票， 并将汇票通过自己的往来行邮寄给进口地银行请其承兑，进口商所在地银接到汇票后经审核 无误，即可进行承兑，保证到期无条件承付货款，然后，将已承兑汇票复寄给出口商，出口商接 到已承兑汇票后，可以持往所在地银行办理贴现，也可以在金融市场上出售。通过这种方式， 出口商可以提前收回货款。 4、出口信贷 75
贸易融资是商业银行国际信贷业务活动的重要内容,是商业银行国际业务中的资产业 务。它不仅为国际贸易活动提供资金上的融通,从而促进国际贸易的发展,同时,也为商业银 行自身扩展了业务范围和服务对象,增强了自已的竞争能力,有利于商业银行获得更大的收 益,成为商业银行利润收入的重要途径。 进出口融资是商业银行国际业务的重要组成部分，这一业务与国际贸易结算一起，极大 地方面了国际贸易与经济往来，促进了世界经济的协调发展，进出口融资包括了卖方信贷、 买方信贷、混合信贷、福费廷等等，这些多为长期贸易融资。 国际信贷按不同的标准可分为不同种类。按贷款期限分，有短期贷款、中期贷款和长期 贷款三种；按贷款行和组织状况分，有单一银行贷款和多银行贷款两种，等。国际信贷在国 际金融市场上进行。 10.2.3 贸易融资与国际贷款 贸易融资和国际贷款是商业银行第二大国际业务。商业银行进行贸易融资与国际信贷的 具体业务包括进出口押汇、打包放款、票据承兑、出口信贷、福费廷、银团贷款等等。这两 类业务在商业银行国际业务中占主导地位。 1、进出口押汇 进出口押汇融资属于短期国际贸易融资,具体又可分为进口押汇和出口押汇两种:(1)进 口押汇(Inward Documentary Bills)。是指进出口双方签订商品买卖合同后,进口方请求进 口地某个银行(一般为自己的往来开户行)向出口方开立保证文件,大多为信用证，然后,开证 行将此文件寄送给出口商 ,出口商见证后,将货物发运给进口商。银行为进口商开立信用保 证文件的这一过程为进口押汇。(2)出口押汇(Outward Documentary Bills)。是指出口商根 据买卖合同的规定向进口商发出货物后,取得了各种单据,同时,根据有关条款,开出以进口 商为付款人的汇票。为提前收回货款,出口商将汇票连同有关货运单据 ,在委托本国代理银 行代收货款时,请求银行将该项出口汇票及有关单据先予承购。如果该银行对汇票及单据进 行审查后,认为符合规定,则予以承购,收下汇票和单据,将汇票票款扣除利息后去付给出口 商。这种由出口地银行对出口商提供的资金融通,又称之为出口押汇,俗称出口买单(Bills Purchased)。出口押汇(买单)类似于银行的贴现业务,但其安全程度较贴现更高一些。 2、打包放款 打包放款是出口地银行向出口商提供的一种短期性资金融通。它是指出口商在收到国外 开来的信用证后,为了收购出口货物,并把货物包装运到出口港,需向银行申请的一种贷款。 主要用于出口商采购原料,货物,支付人工劳务费或缴付定货款项等资金需要。以买方所开信 用证为抵押而发放的打包放款,实质上是一种无抵押信用放款,银行必须十分谨慎地办理该 项业务。打包放款融资额度通常不超过信用证额度的 90%。 3、票据承兑 票据承兑融资也是商业银行进行贸易融资的一种重要形式。指进出口商通过票据的承兑 取得银行资金的融通。1)进口商采用票据承兑融资的方法。进出口商签订合同后,出口商要 求买方先行付款,但进口商可能没有足够的资金支付,于是,进口商请求所在地某一家银行为 其提供信用帮助。2)出口商采用票据承兑融资的方法。进出口商签订购销合同后,进口商请 求所在地银行为出口商提供承兑信用。当出口商发运货物后,向进口商指定的银行发汇票, 并将汇票通过自已的往来行邮寄给进口地银行请其承兑,进口商所在地银接到汇票后经审核 无误,即可进行承兑,保证到期无条件承付货款,然后,将已承兑汇票复寄给出口商,出口商接 到已承兑汇票后,可以持往所在地银行办理贴现,也可以在金融市场上出售。通过这种方式, 出口商可以提前收回货款。 4、出口信贷 75
出口信贷是商业银行在政府的鼓励和支持下，为促进本国商品出口而向进出口贸易的买 方或卖方提供的一种资金融通。出口信贷大多用于大型成套设备的出口，属于中长期信贷， 主要包括两种形式，即卖方信贷和买方信贷。所谓卖方信贷是指出口国银行向本国出口商提 供的贷款。买方信贷是出口国银行向进口商或进口方银行所提供的一种贷款。 5、福费廷 福费廷又称“票据包买”。这是商业银行为国际贸易提供的一种中、长期融资方式。在 延期付款的国际贸易中，出口商把经进口商承兑并经进口地银行担保后，期限在半年以上（一 般为510年)的远期汇票，以贴现方式无追索权地售给出口商所在地银行或其他金融机构， 实现提前取得款项扽目的。此类融资方式在延期付款的成套设备、机器、飞机、船舶等贸易 中运用的非常广泛。 福费廷的特点是：1)福费廷的业务所涉及金额巨大，且付款周期长。2)福费廷这种特 殊的汇票贴现实质是汇票让售，是出口商将汇票的所有权转给了商业银行或其他金融机构， 作为票据包买方的商业银行对出口商就失去了追索权。3)福费廷业务比较复杂，各项费用 较高。 6、银团贷款 银团贷款也称辛迪加放款，是由一家或数家商业银行牵头，多家或数十家银行为参与行， 共同向某一借款人提供的金额较大的中长期贷款。辛迪加贷款是国际银行贷款的重要方式之 一。它的特点是贷款期限长，金额大，涉及的银行家数多，借款成本相对较高。所以，在管 理上较之其它放款更加复杂一些。 银团成员的组成：1)牵头银行。一般有一家或几家。职责是负责该笔贷款的组织，签 约等事项，所提供的贷款占贷款总金额的50%以上。2)代理银行。可由牵头银行担任，也 可由牵头银行指定，职责是负责监督管理该项贷款的各项具体工作，包括贷款发放与收回的 全部过程。3)参与银行。指参与银团并按一定比例认购贷款的银行。通常最低认购额在 100200万美元之间。 10.2.4外汇买卖 外汇买卖是商业银行重要和基本的国际业务。它的存在基于几个重要的现实：客户有进 行货币兑换的需要：跨国银行持有的外汇头寸和外汇债权或债务受汇率的变化而导致银行外 汇头寸风险：外汇债权债务风险和对外贸易结算风险。与以上几个现实对应，银行在外汇市 场上从两个层次上展开，即受客户的需要办理外汇买卖和为平衡外汇头寸、防止外汇风险而 在银行同业市场上进行轧差买卖。 1、外汇市场 外汇市场是指由外汇需求和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的外汇买卖场 所和网络。当今的外汇市场由这种有形和无形的市场组成，且以无形市场为主。按活动范围 分为国内外汇市场和国际外汇市场：按交易的类型分为现货市场和期货市场：按交易对象分 为批发市场与零售市场。 1)汇率的标价方法。汇率是一种货币相对于另一种货币的价格之比，它实际上是一国 货币用另一种货币表示的价格。直接报价以外币为基准货币，本币为报价货币，即以一定的 单位的外国货币作为基准折算成一定数额的本国货币：间接报价法是以一定单位的本国货币 为基准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的标价方法。世界上大多数国家采用直接标 价法。 2)汇率种类。按外汇挂牌的档数分为单档汇率和双档汇率。单档汇率指银行对每一种 货币只有一个牌价，银行向客户买入卖出外汇按此汇率办理。做外汇买卖时不是赚汇价，而 是向客户收取一定的手续费。比如前苏联采用此种汇率。双档汇率是指每一种汇率挂出两个 公
出口信贷是商业银行在政府的鼓励和支持下,为促进本国商品出口而向进出口贸易的买 方或卖方提供的一种资金融通。出口信贷大多用于大型成套设备的出口,属于中长期信贷, 主要包括两种形式,即卖方信贷和买方信贷。所谓卖方信贷是指出口国银行向本国出口商提 供的贷款。买方信贷是出口国银行向进口商或进口方银行所提供的一种贷款。 5、福费廷 福费廷又称“票据包买”。这是商业银行为国际贸易提供的一种中、长期融资方式。在 延期付款的国际贸易中，出口商把经进口商承兑并经进口地银行担保后，期限在半年以上(一 般为 5~10 年)的远期汇票，以贴现方式无追索权地售给出口商所在地银行或其他金融机构， 实现提前取得款项扽目的。此类融资方式在延期付款的成套设备、机器、飞机、船舶等贸易 中运用的非常广泛。 福费廷的特点是：1）福费廷的业务所涉及金额巨大，且付款周期长。2）福费廷这种特 殊的汇票贴现实质是汇票让售，是出口商将汇票的所有权转给了商业银行或其他金融机构， 作为票据包买方的商业银行对出口商就失去了追索权。3）福费廷业务比较复杂，各项费用 较高。 6、银团贷款 银团贷款也称辛迪加放款,是由一家或数家商业银行牵头，多家或数十家银行为参与行， 共同向某一借款人提供的金额较大的中长期贷款。辛迪加贷款是国际银行贷款的重要方式之 一。它的特点是贷款期限长，金额大，涉及的银行家数多，借款成本相对较高。所以，在管 理上较之其它放款更加复杂一些。 银团成员的组成：1）牵头银行。一般有一家或几家。职责是负责该笔贷款的组织，签 约等事项，所提供的贷款占贷款总金额的 50%以上。2）代理银行。可由牵头银行担任，也 可由牵头银行指定，职责是负责监督管理该项贷款的各项具体工作，包括贷款发放与收回的 全部过程。3）参与银行。指参与银团并按一定比例认购贷款的银行。通常最低认购额在 100~200 万美元之间。 10.2.4 外汇买卖 外汇买卖是商业银行重要和基本的国际业务。它的存在基于几个重要的现实：客户有进 行货币兑换的需要；跨国银行持有的外汇头寸和外汇债权或债务受汇率的变化而导致银行外 汇头寸风险；外汇债权债务风险和对外贸易结算风险。与以上几个现实对应，银行在外汇市 场上从两个层次上展开，即受客户的需要办理外汇买卖和为平衡外汇头寸、防止外汇风险而 在银行同业市场上进行轧差买卖。 1、外汇市场 外汇市场是指由外汇需求和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的外汇买卖场 所和网络。当今的外汇市场由这种有形和无形的市场组成，且以无形市场为主。按活动范围 分为国内外汇市场和国际外汇市场；按交易的类型分为现货市场和期货市场；按交易对象分 为批发市场与零售市场。 1）汇率的标价方法。汇率是一种货币相对于另一种货币的价格之比，它实际上是一国 货币用另一种货币表示的价格。直接报价以外币为基准货币，本币为报价货币，即以一定的 单位的外国货币作为基准折算成一定数额的本国货币；间接报价法是以一定单位的本国货币 为基准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的标价方法。世界上大多数国家采用直接标 价法。 2）汇率种类。按外汇挂牌的档数分为单档汇率和双档汇率。单档汇率指银行对每一种 货币只有一个牌价，银行向客户买入卖出外汇按此汇率办理。做外汇买卖时不是赚汇价，而 是向客户收取一定的手续费。比如前苏联采用此种汇率。双档汇率是指每一种汇率挂出两个 76
汇率。一个是银行买入的或（买入价）另一个是银行卖出各种货币的汇率（卖出价）。买入 价低于卖出价，银行赚取其中的差额。世界上大多数国家采用此类汇率。 按现汇和现钞分为现汇汇率和现钞汇率：(1)在双档的汇率下，现汇汇率是指银行买卖 现汇时使用的汇率，与现钞汇率相对应。从外汇角度而言，外汇包括外币现钞，但从银行结 算而言，现汇是指可通过帐面划拨进行国际结算的支付手段，而不包括外币现钞。(2)现钞 汇率指银行买卖外币现钞时使用的汇率。根据国际惯例，外汇现钞在发行国本国外不能作为 国际支付手段，只有将其运到发行国或国际金融中心出售后才能转换成可用以国际支付手段 的外汇。期间会发生一定的运保费等费用，这些均应从外汇汇率中扣除，因此各国的现钞外 汇均低于现汇汇率。 按制订汇率的方法划分为基本汇率和套算汇率：(1)基本汇率指本国货币与基准货币的 汇率。这一汇率是套算本币对其它货币的汇率的基础。目前，作为基准货币通常为美元，把 本国货币对美元的汇率作为基准汇率。(2)套算汇率指在基本汇率制定出来之后，通过各种 货币对关键货币的汇率套算得来的本币对其它货币的汇率。 按外汇交易交割期限划分为即期汇率和远期汇率：(1)即期汇率是指目前的汇率，用于 外汇的现货买卖。(2)远期汇率是指将来某一时刻，比如3个月后的汇率，用于外汇期货买 卖。即远期汇率通常不一样。以某种外汇汇率为例，远期汇率高于即期汇率时，我们称该种 外汇的远期汇率升水，反之，则称为贴水。 3)外汇交易方式。 外汇市场，尤其是国际市场上的外汇交易极其丰富，交易的方式多种多样，随着金融衍 生工具的发展，外汇交易方法层出不穷，其中最基本的外汇交易有以下几种：(1)现货交易。 现货交易(Sport Transaction)是指交易双方以即期交易市场的价格成交，并在成交后的 第2个交易日交割的外汇交易。定义中所指的交易是指买卖合同到期日，交易双方在该日互 相交换货币。(2)远期交易。远期交易(Forward Transaction)是指买卖交易双方成交后， 按双方签订的远期合同，在未来的约定日期进行外汇交割的交易方式。常见的远期外汇买卖 期为1、2、3、4、5、6个月和1年。为方便起见，再日常交易中，通常将成交2个营业日 以后的任何一个营业日都视为远期外汇买卖交割日。银行采用该交易的目的是满足进出口商 和资金借贷者为避免商业或金融交易遭受汇率波动的危险之需，或银行本身为了平衡期汇头 寸，或为了获取汇率变动的差价之需。(3)外汇期货交易。外汇期货交易(Currency Futures Option)是指在有形的外汇交易市场上，由清算所(clear house)向下属成员清算机构 (clearing firm)或经纪人，以公开竞价的方式进行具有标准合同金额和清算日期的远期 外汇买卖。(4)外汇期权交易。外汇期权交易(Foreign Exchange Option)是买卖远期外 汇权利的交易。在这种交易中，外汇期货的卖方和买方在规定的时期内按双方商定的条件， 比如一定的汇率，购买或出售指定数量的外汇。(5)外汇互换交易。互换交易(Swaps Option) 是指互换双方在事先预定的时间内交换货币与利率的一种金融交易。双方在期初按固定汇率 交换两种不同的本金，随后在预期的日期内进行利息和本金的互换。外汇互换交易主要包括 货币互换和利率互换。这些互换内容也是外汇交易有别于掉期交易的标志，因为后者是套期 保值性质的外汇买卖交易，其双面性的掉期交易中并未包括利率互换。 10.2.5离岸金融业务 作为金融自由化和国际化产物的离岸金融业务，它的产生使信贷交易实现了国际化，并 为国际金融中心的扩散创造了重要条件。离岸金融业务是指在本国境内发生的外国机构（或 个人)之间以外币进行的交易，他特指非居民间的融资活动，即外国贷款者、投资者和外国 筹资者间的业务。 离岸金融业务与传统的国际金融市场业务不同，其特点为：1)由于离岸金融市场的幅 77
汇率。一个是银行买入的或（买入价）另一个是银行卖出各种货币的汇率（卖出价）。买入 价低于卖出价，银行赚取其中的差额。世界上大多数国家采用此类汇率。 按现汇和现钞分为现汇汇率和现钞汇率：（1）在双档的汇率下，现汇汇率是指银行买卖 现汇时使用的汇率，与现钞汇率相对应。从外汇角度而言，外汇包括外币现钞，但从银行结 算而言，现汇是指可通过帐面划拨进行国际结算的支付手段，而不包括外币现钞。（2）现钞 汇率指银行买卖外币现钞时使用的汇率。根据国际惯例，外汇现钞在发行国本国外不能作为 国际支付手段，只有将其运到发行国或国际金融中心出售后才能转换成可用以国际支付手段 的外汇。期间会发生一定的运保费等费用，这些均应从外汇汇率中扣除，因此各国的现钞外 汇均低于现汇汇率。 按制订汇率的方法划分为基本汇率和套算汇率：(1) 基本汇率指本国货币与基准货币的 汇率。这一汇率是套算本币对其它货币的汇率的基础。目前，作为基准货币通常为美元，把 本国货币对美元的汇率作为基准汇率。(2) 套算汇率指在基本汇率制定出来之后，通过各种 货币对关键货币的汇率套算得来的本币对其它货币的汇率。 按外汇交易交割期限划分为即期汇率和远期汇率：(1) 即期汇率是指目前的汇率，用于 外汇的现货买卖。(2) 远期汇率是指将来某一时刻，比如 3 个月后的汇率，用于外汇期货买 卖。即远期汇率通常不一样。以某种外汇汇率为例，远期汇率高于即期汇率时，我们称该种 外汇的远期汇率升水，反之，则称为贴水。 3）外汇交易方式。 外汇市场，尤其是国际市场上的外汇交易极其丰富，交易的方式多种多样，随着金融衍 生工具的发展，外汇交易方法层出不穷，其中最基本的外汇交易有以下几种：（1）现货交易。 现货交易（Sport Transaction）是指交易双方以即期交易市场的价格成交，并在成交后的 第 2 个交易日交割的外汇交易。定义中所指的交易是指买卖合同到期日，交易双方在该日互 相交换货币。（2）远期交易。远期交易（Forward Transaction）是指买卖交易双方成交后， 按双方签订的远期合同，在未来的约定日期进行外汇交割的交易方式。常见的远期外汇买卖 期为 1、2、3、4、5、6 个月和 1 年。为方便起见，再日常交易中，通常将成交 2 个营业日 以后的任何一个营业日都视为远期外汇买卖交割日。银行采用该交易的目的是满足进出口商 和资金借贷者为避免商业或金融交易遭受汇率波动的危险之需，或银行本身为了平衡期汇头 寸，或为了获取汇率变动的差价之需。（3）外汇期货交易。外汇期货交易（Currency Futures Option ） 是指在有形的外汇交易市场上，由清算所（clear house）向下属成员清算机构 （clearing firm）或经纪人，以公开竞价的方式进行具有标准合同金额和清算日期的远期 外汇买卖。（4）外汇期权交易。外汇期权交易（Foreign Exchange Option）是买卖远期外 汇权利的交易。在这种交易中，外汇期货的卖方和买方在规定的时期内按双方商定的条件， 比如一定的汇率，购买或出售指定数量的外汇。（5）外汇互换交易。互换交易（Swaps Option） 是指互换双方在事先预定的时间内交换货币与利率的一种金融交易。双方在期初按固定汇率 交换两种不同的本金，随后在预期的日期内进行利息和本金的互换。外汇互换交易主要包括 货币互换和利率互换。这些互换内容也是外汇交易有别于掉期交易的标志，因为后者是套期 保值性质的外汇买卖交易，其双面性的掉期交易中并未包括利率互换。 10.2.5 离岸金融业务 作为金融自由化和国际化产物的离岸金融业务，它的产生使信贷交易实现了国际化，并 为国际金融中心的扩散创造了重要条件。离岸金融业务是指在本国境内发生的外国机构（或 个人）之间以外币进行的交易，他特指非居民间的融资活动，即外国贷款者、投资者和外国 筹资者间的业务。 离岸金融业务与传统的国际金融市场业务不同，其特点为：1）由于离岸金融市场的幅 77
度与深度超过国际金融市场，因此，离岸金融业务具有币种多、规模大等特征；2)离岸金 融业务仅限于外国借贷双方间，借贷关系单一：3)离岸金融业务一般不受业务交易所在地 金融当局政策、法令和外汇管制的约束。 离岸金融市场有内外混合型、内外分离型和避税港离岸金融市场三类。不同的市场有着 不同的业务特点。内外混合型离岸金融业务市场指离岸金融市场业务和国内金融市场业务不 分离，以发挥两个市场的资金和业务的互补。因此，这类市场的资金流向不定，既可以流入 国内又可从国内朝国外流出，对从境外流入的资金的利息免征利息税，外汇资金不实行存款 准备制度。内外分离型离岸金融业务市场是专门为非居民业务交易而创立的市场。此类市场 将境内业务与境外业务分开，禁止非居民经营在岸业务和国内业务。在该市场上，管理当局 对非居民业务予以优惠，对境外资金的注入不实行国内税制、利率限制和存款准备金制度。 避税港离岸金融市场也称走账型或薄记型离岸金融市场。这类市场没有或几乎没有实际的离 岸业务交易，只是在不征税的地区名义上设置机构，并通过这一机构将境内与境外的交易进 行记帐和划账，目的是为了逃避税收和管制。 从离岸金融业务形式而言，不外乎存款方式、放款方式和创新方式三类。尽管离岸金融 业务与在岸金融业务在形式上极其相似，但前者在短期性、灵活性和兼容性上特点鲜明。 10.3本章知识点 国际贸易融资、国际信贷、外汇市场、外汇交易方式、外汇交易策略、离岸金融业务 的种类和形式 10.4思考题 (1)国际结算业务有哪些 (2)思考外汇买卖业务的操作 (3)分析银团贷款和项目融资的重要性 (4)思考我国发展离岸金融业务的重要性 10.5例题与习题 例题： 1、美国一运动产品A公司向慕尼黑的一家制造销售商订购了一批足球器材.货款(350 万元)必须用欧元支付，但是在过去的30天里，欧元对美元的汇率从1.0268欧元兑换1美元 变到1.0592兑换1美元.如果预期这种趋势会持续下去，作为代表A公司的银行，你会建议客 户利用外汇期货来保值吗？ 2、简答题 (1)什么是银团贷款？其组织形式如何？ (2)简述银行的福费廷业务及其特点。 (3)简述离岸金融业务的特点。 例题答案思路： 78
度与深度超过国际金融市场，因此，离岸金融业务具有币种多、规模大等特征；2）离岸金 融业务仅限于外国借贷双方间，借贷关系单一；3）离岸金融业务一般不受业务交易所在地 金融当局政策、法令和外汇管制的约束。 离岸金融市场有内外混合型、内外分离型和避税港离岸金融市场三类。不同的市场有着 不同的业务特点。内外混合型离岸金融业务市场指离岸金融市场业务和国内金融市场业务不 分离，以发挥两个市场的资金和业务的互补。因此，这类市场的资金流向不定，既可以流入 国内又可从国内朝国外流出，对从境外流入的资金的利息免征利息税，外汇资金不实行存款 准备制度。内外分离型离岸金融业务市场是专门为非居民业务交易而创立的市场。此类市场 将境内业务与境外业务分开，禁止非居民经营在岸业务和国内业务。在该市场上，管理当局 对非居民业务予以优惠，对境外资金的注入不实行国内税制、利率限制和存款准备金制度。 避税港离岸金融市场也称走账型或薄记型离岸金融市场。这类市场没有或几乎没有实际的离 岸业务交易，只是在不征税的地区名义上设置机构，并通过这一机构将境内与境外的交易进 行记帐和划账，目的是为了逃避税收和管制。 从离岸金融业务形式而言，不外乎存款方式、放款方式和创新方式三类。尽管离岸金融 业务与在岸金融业务在形式上极其相似，但前者在短期性、灵活性和兼容性上特点鲜明。 10.3 本章知识点 国际贸易融资、国际信贷、外汇市场、外汇交易方式、、外汇交易策略、离岸金融业务 的种类和形式 10.4 思考题 (1)国际结算业务有哪些 (2)思考外汇买卖业务的操作 (3)分析银团贷款和项目融资的重要性 (4)思考我国发展离岸金融业务的重要性 10.5 例题与习题 例题： 1、美国一运动产品 A 公司向慕尼黑的一家制造销售商订购了一批足球器材.货款(350 万元)必须用欧元支付,但是在过去的 30 天里,欧元对美元的汇率从 1.0268 欧元兑换 1 美元 变到 1.0592 兑换 1 美元.如果预期这种趋势会持续下去,作为代表 A 公司的银行,你会建议客 户利用外汇期货来保值吗? 2、简答题 （1）什么是银团贷款？其组织形式如何？ （2）简述银行的福费廷业务及其特点。 （3）简述离岸金融业务的特点。 例题答案思路： 78
1、美元预期升值，不用期货来保值 2题答案要点： (1)银团贷款也称辛迪加放款，是由一家或数家商业银行牵头，多家或数十家银行为参与行， 共同向某一借款人提供的金额较大的中长期贷款。辛迪加贷款是国际银行贷款的重要方式之 一。它的特点是贷款期限长，金额大，涉及的银行家数多，借款成本相对较高。所以，在管 理上较之其它放款更加复杂一些。 银团成员的组成：1)牵头银行。一般有一家或几家。职责是负责该笔贷款的组织，签 约等事项，所提供的贷款占贷款总金额的50%以上。2)代理银行。可由牵头银行担任，也 可由牵头银行指定，职责是负责监督管理该项贷款的各项具体工作，包括贷款发放与收回的 全部过程。3)参与银行。指参与银团并按一定比例认购贷款的银行。通常最低认购额在 100200万美元之间。 (2)福费廷又称“票据包买”。这是商业银行为国际贸易提供的一种中、长期融资方式。在 延期付款的国际贸易中，出口商把经进口商承兑并经进口地银行担保后，期限在半年以上（一 般为510年)的远期汇票，以贴现方式无追索权地售给出口商所在地银行或其他金融机构， 实现提前取得款项扽目的。此类融资方式在延期付款的成套设备、机器、飞机、船舶等贸易 中运用的非常广泛。 福费廷的特点是：1)福费廷的业务所涉及金额巨大，且付款周期长。2)福费廷这种特 殊的汇票贴现实质是汇票让售，是出口商将汇票的所有权转给了商业银行或其他金融机构， 作为票据包买方的商业银行对出口商就失去了追索权。3)福费廷业务比较复杂，各项费用 较高。 (3)离岸金融业务与传统的国际金融市场业务不同，其特点为：1)由于离岸金融市场的幅 度与深度超过国际金融市场，因此，离岸金融业务具有币种多、规模大等特征；2)离岸金 融业务仅限于外国借贷双方间，借贷关系单一：3)离岸金融业务一般不受业务交易所在地 金融当局政策、法令和外汇管制的约束。 习题： 1、名词解释 福费廷 银团贷款 打包放款 出口押汇 进口押汇 出口信贷 买方信贷 卖方信贷 票据承兑 离岸金融市场 直接标价法 间接标价法 套算汇率 远期汇率 升水 贴水 现汇汇率 现钞汇率 2、简答题 (1)国际业务的组织结构有哪些 (2)离岸金融市场的特点 (3)离岸金融市场的几种类型 (4)国际业务的主要种类有哪些 (5)银团贷款的特点 (6)贸易融资有哪些？ 79
1、美元预期升值，不用期货来保值 2 题答案要点： （1）银团贷款也称辛迪加放款,是由一家或数家商业银行牵头，多家或数十家银行为参与行， 共同向某一借款人提供的金额较大的中长期贷款。辛迪加贷款是国际银行贷款的重要方式之 一。它的特点是贷款期限长，金额大，涉及的银行家数多，借款成本相对较高。所以，在管 理上较之其它放款更加复杂一些。 银团成员的组成：1）牵头银行。一般有一家或几家。职责是负责该笔贷款的组织，签 约等事项，所提供的贷款占贷款总金额的 50%以上。2）代理银行。可由牵头银行担任，也 可由牵头银行指定，职责是负责监督管理该项贷款的各项具体工作，包括贷款发放与收回的 全部过程。3）参与银行。指参与银团并按一定比例认购贷款的银行。通常最低认购额在 100~200 万美元之间。 （2）福费廷又称“票据包买”。这是商业银行为国际贸易提供的一种中、长期融资方式。在 延期付款的国际贸易中，出口商把经进口商承兑并经进口地银行担保后，期限在半年以上(一 般为 5~10 年)的远期汇票，以贴现方式无追索权地售给出口商所在地银行或其他金融机构， 实现提前取得款项扽目的。此类融资方式在延期付款的成套设备、机器、飞机、船舶等贸易 中运用的非常广泛。 福费廷的特点是：1）福费廷的业务所涉及金额巨大，且付款周期长。2）福费廷这种特 殊的汇票贴现实质是汇票让售，是出口商将汇票的所有权转给了商业银行或其他金融机构， 作为票据包买方的商业银行对出口商就失去了追索权。3）福费廷业务比较复杂，各项费用 较高。 （3）离岸金融业务与传统的国际金融市场业务不同，其特点为：1）由于离岸金融市场的幅 度与深度超过国际金融市场，因此，离岸金融业务具有币种多、规模大等特征；2）离岸金 融业务仅限于外国借贷双方间，借贷关系单一；3）离岸金融业务一般不受业务交易所在地 金融当局政策、法令和外汇管制的约束。 习题： 1、 名词解释 福费廷 银团贷款 打包放款 出口押汇 进口押汇 出口信贷 买方信贷 卖方信贷 票据承兑 离岸金融市场 直接标价法 间接标价法 套算汇率 远期汇率 升水 贴水 现汇汇率 现钞汇率 2、简答题 （1）国际业务的组织结构有哪些 （2）离岸金融市场的特点 （3）离岸金融市场的几种类型 （4）国际业务的主要种类有哪些 （5）银团贷款的特点 （6）贸易融资有哪些？ 79
(7)外汇交易方式有哪些？ (8)福费廷业务的特点有哪些？ (9)离岸金融业务和在岸金融业务的区别和联系是什么？ (10)区别跨国银行在国外的分支机构的异同点和作用 3、论述题 (1)商业银行业务国际化的背景及其发展趋势如何？ (2)哪些因素可能对汇率产生影响？这些因素与汇率的关系如何？ 80
（7）外汇交易方式有哪些？ （8）福费廷业务的特点有哪些？ （9）离岸金融业务和在岸金融业务的区别和联系是什么？ （10）区别跨国银行在国外的分支机构的异同点和作用 3、论述题 （1） 商业银行业务国际化的背景及其发展趋势如何？ （2）哪些因素可能对汇率产生影响？这些因素与汇率的关系如何？ 80