世界通信1997至2001年的财务报表分析 世界通信公可〔orldCom)是美国第二大长途电信营运商，曾经以1150亿美元的散票 市值一度成为美国的第25大公司。202年世界通信的会计违假案拔露的虚假会计利洞接近 100亿美元，创下了空前的会计舞弊世界记录。表1,2,3分别是做界通信1997年至2001 年的尉务状况、经营业锁和现金流量。 表1 世界通信合并资产负债表 单位：百万美元 1997/12/31 199812/31 1999/12/31 200/1231 2001/12/31 资产 流动资产： 现金及其等价 209 1710 876 761 416 物 1241 5226 5746 691 5308 应收账款净额 2523 2565 172 251 通延税款 424 1180 1137 2007 2230 其他流动资产 1874 10639 10324 9755 9205 流动资产合计 财产及设备 传输设备 3688 12052 4689 20288 23814 通信设备 2493 5256 6218 8100 7878 家具，装置及其 920 5986 7424 9342 11263 触 468 3080 5397 6897 5706 在建工程 (855) (2067) (51100 (7204) (98521 累计斯旧 6714 24307 28618 37423 38809 财产及设备净 值 商誓及其他无 13882 47018 47308 46594 057 形资产 1126 4437 4822 5131 5363 其他资产 资产合计 23596 86401 91072 98903 105914
世界通信 1997 至 2001 年的财务报表分析 世界通信公司（WorldCom）是美国第二大长途电信营运商，曾经以 1150 亿美元的股票 市值一度成为美国的第 25 大公司。2002 年世界通信的会计造假案披露的虚假会计利润接近 100 亿美元，创下了空前的会计舞弊世界记录。表 1，2，3 分别是世界通信 1997 年至 2001 年的财务状况、经营业绩和现金流量。 表 1 世界通信合并资产负债表 单位：百万美元 1997/12/31 1998/12/31 1999/12/31 2000/12/31 2001/12/31 资 产 流动资产： 现金及其等价 物 应收账款净额 递延税款 其他流动资产 流动资产合计 209 1241 ---- 424 1874 1710 5226 2523 1180 10639 876 5746 2565 1137 10324 761 6891 172 2007 9755 416 5308 251 2230 9205 财产及设备： 传输设备 通信设备 家具、装置及其 他 在建工程 累计折旧 财产及设备净 值 3688 2493 920 468 (855) 6714 12052 5256 5986 3080 (2067) 24307 4689 6218 7424 5397 (5110) 28618 20288 8100 9342 6897 (7204) 37423 23814 7878 11263 5706 (9852) 38809 商誉及其他无 形资产 其他资产 13882 1126 47018 4437 47308 4822 46594 5131 50537 5363 资产合计 23596 86401 91072 98903 103914
负價及股东权 益 流动负债： 短期债务及长 11 4756 5015 7200 172 期债务 本期到期部分 1338 5640 6909 6022 4844 应付账款及应 119 505 618 付线路成本 606 5128 5285 4451 3576 应计利息 2074 16029 17209 17673 9210 其他流动负债 流动负倩合计 长期负货： 长期债务 7413 16083 13128 17696 0038 递廷税款负债 2960 4877 3611 4066 其他长捐负德 308 1852 1233 1124 576 长期负货合计 7721 20895 19228 22431 34680 少数股东权益 3676 2599 2592 101 强制性可碳回 798 798 798 1993 优先股 股东权益， 普通股股本 10 18 28 29 畅 实收资本 15530 49521 5210修 52877 54297 留存叠利 (1773) (4473) (928 3160 4400 有价证券未实 34 122 575 345 (5I) 现持有利得 (3600 (817 (562) 累计外厄断算 (185) (185) (185) (185) 测整额 13801 45003 51238 5409 57930 库赢股份 股东权益合计
负债及股东权 益 流动负债： 短期债务及长 期债务 本期到期部分 应付账款及应 付线路成本 应计利息 其他流动负债 流动负债合计 11 1338 119 606 2074 4756 5640 505 5128 16029 5015 6909 ---- 5285 17209 7200 6022 ---- 4451 17673 172 4844 618 3576 9210 长期负债： 长期债务 递延税款负债 其他长期负债 长期负债合计 7413 ---- 308 7721 16083 2960 1852 20895 13128 4877 1233 19228 17696 3611 1124 22431 30038 4066 576 34680 少数股东权益 ---- 3676 2599 2592 101 强制性可赎回 优先股 ---- 798 798 798 1993 股东权益： 普通股股本 实收资本 留存盈利 有价证券未实 现持有利得 累计外币折算 调整额 库藏股份 股东权益合计 10 15530 (1773) 34 ---- ---- 13801 18 49521 (4473) 122 ---- (185) 45003 28 52108 (928) 575 (360) (185) 51238 29 52877 3160 345 (817) (185) 5409 30 54297 4400 (51) (562) (185) 57930
负债及股东权 2359% 86401 91072 98903 103914 益总计 表2 世界通信合并收益表 单位：百万美元 1997年贵 1998年度 1999年度 2000年度 2001年度 营业收入 7384 17678 35908 39090 35179 经营费用： 线路费用 3764 8416 14739 15462 14739 销售及管理费用 1626 4312 8935 10597 11046 折旧及推睛费用 976 2200 4354 4878 5880 未完工研发及其他 3725 () 费用 6366 18653 28020 30937 31665 经营费用合计 经营收益 1018 (975) 788 8153 3514 其他收益（费用》： 利息费用 (395 (637) (966) (970) (1533) 其他收益 40 41 242 385 412 扣除少数般东权植 663 (1571) 7164 7568 2393 及会计变更累计影 响的税前收盆 所得税 416 876 2965 3025 927 扣除少数殿东权盒 247 (2447 4199 4543 1466 及会计变更累计影 响的收益 少数取东枫益 (93) (1856) (305 35 知降会计变更累计 247 (2540) 4013 4238 1501 影响的收整 会计变更累计影响 (3) (129 85 净收益 244 (2669) 4013 4153 1501
负债及股东权 益总计 23596 86401 91072 98903 103914 表 2 世界通信合并收益表 单位：百万美元 1997 年度 1998 年度 1999 年度 2000 年度 2001 年度 营业收入 7384 17678 35908 39090 35179 经营费用： 线路费用 销售及管理费用 折旧及摊销费用 未完工研发及其他 费用 经营费用合计 3764 1626 976 ---- 6366 8416 4312 2200 3725 18653 14739 8935 4354 (8) 28020 15462 10597 4878 ---- 30937 14739 11046 5880 ---- 31665 经营收益 1018 (975) 7888 8153 3514 其他收益（费用）： 利息费用 其他收益 (395) 40 (637) 41 (966) 242 (970) 385 (1533) 412 扣除少数股东权益 及会计变更累计影 响的税前收益 663 (1571) 7164 7568 2393 所得税 416 876 2965 3025 927 扣除少数股东权益 及会计变更累计影 响的收益 247 (2447) 4199 4543 1466 少数股东损益 ---- (93) (186) (305) 35 扣除会计变更累计 影响的收益 247 (2540) 4013 4238 1501 会计变更累计影响 (3) (129) ---- 85 ---- 净收益 244 (2669) 4013 4153 1501
强制脓回优先股及 26 31 72 65 117 其他优先股的分红 及股息 归属于鲁通股东的 218 (2700) 391 4085 1384 净收益 思考题： (1)请根据世界通信的财务报表，分析偿债能力、货产运用效率、获利能力、现金流 动能力井进行综合业绩评价 (2)请根据1997年至2001年的尉务报表对(1)做多期比较分析 分析思溶： (1)在进行具体分析之前，应该先进行初步分析。对世界通信的货产负债、收益以及 现金流动情况形成大致的印象，了解总资产的规核。资产的构成情况。了解本期获取收益的 情况，尤其要关注主营业务收入、主膏业务成本、利洞总额等项目，了解现金流量的取得情 况，重点分析经营话动产生的现金流量的变动。在初步分析基础上，再进一步分析世界通信 的德债能力、受产运用效率、获利使力、投资现酬使力以及现金流动能力。这部分需要配合 相关指标的计算，但计算数据井不是分析的重点，重要的是以数据为分析的手及。最终应形 成相应的解决问题的精施。通过初步分析和专项分析之后，已经对该会司形成明确的认识， 这有助于形成对世界通信的棕合评价， (2》多期比较分析包括结构比较分析和额向的比较分析，可以将量界通信19的7至2001 年的蛋产负债表、收益表和现金流量表分别计算结构百分比，以拿漏各部分的发展趋势：还 可以以某一年的数据为基数。分别计算其他年份与谈年相比的增减变化情况，掌据该公司的 发展趋势。这部分的重点是通过数据的计算，动态地章握发展趋势，并对未来做出预期
强制赎回优先股及 其他优先股的分红 及股息 26 31 72 65 117 归属于普通股东的 净收益 218 (2700) 3941 4088 1384 思考题： （1）请根据世界通信的财务报表，分析偿债能力、资产运用效率、获利能力、现金流 动能力并进行综合业绩评价 （2）请根据 1997 年至 2001 年的财务报表对（1）做多期比较分析 分析思路： （1）在进行具体分析之前，应该先进行初步分析，对世界通信的资产负债、收益以及 现金流动情况形成大致的印象，了解总资产的规模，资产的构成情况，了解本期获取收益的 情况，尤其要关注主营业务收入、主营业务成本、利润总额等项目，了解现金流量的取得情 况，重点分析经营活动产生的现金流量的变动。在初步分析基础上，再进一步分析世界通信 的偿债能力、资产运用效率、获利能力、投资报酬能力以及现金流动能力。这部分需要配合 相关指标的计算，但计算数据并不是分析的重点，重要的是以数据为分析的手段，最终应形 成相应的解决问题的措施。通过初步分析和专项分析之后，已经对该公司形成明确的认识， 这有助于形成对世界通信的综合评价。 （2）多期比较分析包括结构比较分析和纵向的比较分析。可以将世界通信 1997 至 2001 年的资产负债表、收益表和现金流量表分别计算结构百分比，以掌握各部分的发展趋势；还 可以以某一年的数据为基数，分别计算其他年份与该年相比的增减变化情况，掌握该公司的 发展趋势。这部分的重点是通过数据的计算，动态地掌握发展趋势，并对未来做出预期