目录 中文摘要(关键词) 、问题提出. 一)理论背景 (二)实践背景. 2 (三)研究方法 、国际化战略研究综述 )国际化战略的定义 )学术界对企业国际化战略的相关研究 三、宝钢国际化战略内外环境的定量分析.. )宝钢国际化战略发展历史与现状 1.宝钢国际化战略发展历史. 2.宝钢国际化战略发展现状. 3.宝钢国际化战略发展历史和现状的思考 二)宝钢国际化战略外部环境定量分析.. 1.EFE矩阵分析 2.五力模型分析 3.CPM矩阵分析 4.外部环境总体评价. 三)宝钢国际化战略内部环境定量分析 2344445556788899 1.资源分析. 2.核心竞争力 3.IFE矩 4.内部环境总体评价. 四、宝钢国际化战略选择. (一)宝钢国际化战略目标 10 (二)宝钢国际化战略匹配 1.价值链分析. 2.SWOT分析 ,11
目录 中文摘要（关键词）..................................................1 一、问题提出........................................................1 （一）理论背景 ..................................................1 （二）实践背景 ..................................................2 （三）研究方法 ..................................................2 二、国际化战略研究综述..............................................2 （一）国际化战略的定义 ..........................................2 （二）学术界对企业国际化战略的相关研究 ..........................3 三、宝钢国际化战略内外环境的定量分析................................4 （一）宝钢国际化战略发展历史与现状 ..............................4 1．宝钢国际化战略发展历史....................................4 2．宝钢国际化战略发展现状....................................4 3．宝钢国际化战略发展历史和现状的思考........................5 （二）宝钢国际化战略外部环境定量分析 ............................5 1．EFE 矩阵分析 ..............................................5 2．五力模型分析..............................................6 3．CPM 矩阵分析 ..............................................7 4．外部环境总体评价..........................................8 （三）宝钢国际化战略内部环境定量分析 ............................8 1．资源分析..................................................8 2．核心竞争力................................................9 3．IFE 矩阵 ..................................................9 4．内部环境总体评价.........................................10 四、宝钢国际化战略选择.............................................10 （一）宝钢国际化战略目标 .......................................10 （二）宝钢国际化战略匹配 .......................................10 1.价值链分析................................................10 2．SWOT 分析 ................................................11
3.IE综合内外部分析 4. SPACE分析 15 (三)宝钢国际化战略选择 17 1.QSPM矩阵分析 2.战略选择及理由. 五、宝钢国际化战略调整措施 结语 注释. 参考文献 ,,,,,,,,,,,.21 致谢 21 英文摘要(关键词)
3．IE 综合内外部分析 ........................................13 4．SPACE 分析 ...............................................15 (三) 宝钢国际化战略选择 ........................................17 1．QSPM 矩阵分析 ............................................17 2. 战略选择及理由...........................................18 五、宝钢国际化战略调整措施.........................................19 结语...............................................................20 注释...............................................................20 参考文献...........................................................21 致谢...............................................................21 英文摘要（关键词）.................................................22
宝钢的国际化战略的定量分析 黎日帆(学号:2004041092) 管理学院工商管理专业 指导老师:林梅 【摘要】随着经济全球化发展,国际竞争加剧激烈化,很多中国企业开始实施国际化战略。 但总的来讲,中国企业的国际化之路还处于摸索、实验阶段。文章以宝钢作为中国企业的一 个代表,从定量的角度分析宝钢的国际化战略。研究结果认为宝钢的国际化之路首先必须立 足于国内市场,然后通过积极的海外并购活动和组建合资企业的方式,逐步完善海外供销渠 道,最终建立起完整的产业链 【关键词】定量分析;国际化战略;宝钢 、问题提出 (一)理论背景 中国经济在改革开放的二十多年来,通过招商引资的方式发展到一个新的阶段,加入 WT0以后,随着经济全球化的发展趋势,中国企业想要在激烈的全球竞争中求生存、求发展, 已经到了该“走出去”的时候了。 2002-2006年五年间,中国非金融类对外直接投资从2002年的27亿美元增至2006年 的176.3亿美元,年均增长60%。中国企业以投资办厂、建生产基地、设营销网络、跨国并 购、参股、境外上市等多种方式进行投资。2006年中国对外直接投资净额211.6亿美元, 是2002年的7.84倍 尽管如此,2007年11月14日,《中国企业国际化战略报告——2007蓝皮书》(简称 蓝皮书)中指出:中国企业目前走出去还只是处于摸索、试验阶段 如何走出去无疑成为了中国企业最为关心的问题,不经过深思熟虑而盲目实施的国际化 战略可能给企业带来严重的损失,甚至是企业所不能承担的后果。只有更认真的总结现阶段 我们所取得的经验和成果,才有可能为不同的企业谋求行之有效的国际化战略
1 宝钢的国际化战略的定量分析 黎日帆（学号：2004041092） 管理学院工商管理专业 指导老师：林 梅 【摘要】随着经济全球化发展，国际竞争加剧激烈化，很多中国企业开始实施国际化战略。 但总的来讲，中国企业的国际化之路还处于摸索、实验阶段。文章以宝钢作为中国企业的一 个代表，从定量的角度分析宝钢的国际化战略。研究结果认为宝钢的国际化之路首先必须立 足于国内市场，然后通过积极的海外并购活动和组建合资企业的方式，逐步完善海外供销渠 道，最终建立起完整的产业链。 【关键词】 定量分析；国际化战略；宝钢 一、问题提出 （一）理论背景 中国经济在改革开放的二十多年来，通过招商引资的方式发展到一个新的阶段，加入 WTO 以后，随着经济全球化的发展趋势，中国企业想要在激烈的全球竞争中求生存、求发展， 已经到了该“走出去”的时候了。 2002-2006 年五年间，中国非金融类对外直接投资从 2002 年的 27 亿美元增至 2006 年 的 176.3 亿美元，年均增长 60%。中国企业以投资办厂、建生产基地、设营销网络、跨国并 购、参股、境外上市等多种方式进行投资。2006 年中国对外直接投资净额 211.6 亿美元， 是 2002 年的 7.84 倍。 尽管如此，2007 年 11 月 14 日， 《中国企业国际化战略报告——2007 蓝皮书》(简称 蓝皮书)中指出：中国企业目前走出去还只是处于摸索、试验阶段。 如何走出去无疑成为了中国企业最为关心的问题，不经过深思熟虑而盲目实施的国际化 战略可能给企业带来严重的损失，甚至是企业所不能承担的后果。只有更认真的总结现阶段 我们所取得的经验和成果，才有可能为不同的企业谋求行之有效的国际化战略
(二)实践背景 宝钢作为我国钢铁行业的领头羊,实行国际化战略主要有以下几点原因。第一,受到了 来自国际钢铁巨头在中国市场渗透的压力。2008年2月26日俄罗斯第二大钢铁企业 Evraz 集团公司宣布,入股了民营钢铁企业集团德龙控股10%的股份,并可能进一步收购德龙控股 有限公司51%的股权,从而间接控股中国数家民营钢企。而此前不久,全球第一大钢铁企业 安赛乐米塔尔集团,宣布已经完成了对东方集团控股有限公司小股东股权的综合收购,下一 步将收购东方集团控股股东手中的股权。通过收购在港上市的东方集团,安赛乐米塔尔“曲 线”入股中国钢企。第二,原料供应的限制。由于国内缺乏优质的铁矿石资源,宝钢目前的 原料供应几乎完全依赖于国外进口,使宝钢的生产经营处于被动。第三,企业发展的必需。 2005年宝钢年产汽车板逾二百万吨国内市场占有率近50%,97种宝钢产品居国内市场占有 率第一。国内市场已经成为宝钢实现规模经济的限制,想要进一步扩大规模,开发国外市场 是唯一的路。实行国际化战略,开拓海外市场,已成为宝钢刻不容缓的任务。本文正是以此 为出发点,通过分析宝钢的内外环境,结合现阶段的相关研究经验和成果,对宝钢的国际化 战略进行定量分析,从而提出符合宝钢发展需求的国际化战略 (三)研究方法 本文采用定量的研究方法,对宝钢的内外环境因素实行定量化处理;采用企业战略管理 的研究手段,对各种数据进行统计分析,总结出与之匹配的战略 二、国际化战略研究综述 (一)国际化战略的定义 国际化:赵景(1996)认为国际化是经济发展冲破国界限制,国际经济联系变量连续变 化而导致一国市场同国际市场的融合并最终朝着经济无国界方向转变的过程 国际化战略:企业国际化战略是企业产品与服务在本土之外的发展战略,是公司在国际 化经营过程中的发展规划,是跨国公司为了把公司的成长纳入有序轨道,不断增强企业的竞 争实力和环境适应性而制定的一系列决策的总称(MA智库百科中的定义)。企业的国际化 战略可以分为本国中心战略、多国中心战略和全球中心战略三种。 笔者总结有关观点,认为国际化战略就是以国际市场为基础,为了寻求进入国际市场和 维持竞争优势而作出的有关企业未来发展的重大策划和谋略。 本文中的国际化战略主要解决国际化经营的思路、国际化经营的策略、国际化经营的资 本运作和国际化经营的人才管理策略等问题
2 （二）实践背景 宝钢作为我国钢铁行业的领头羊，实行国际化战略主要有以下几点原因。第一，受到了 来自国际钢铁巨头在中国市场渗透的压力。2008 年 2 月 26 日俄罗斯第二大钢铁企业 Evraz 集团公司宣布，入股了民营钢铁企业集团德龙控股 10%的股份，并可能进一步收购德龙控股 有限公司 51%的股权，从而间接控股中国数家民营钢企。而此前不久，全球第一大钢铁企业 安赛乐米塔尔集团，宣布已经完成了对东方集团控股有限公司小股东股权的综合收购，下一 步将收购东方集团控股股东手中的股权。通过收购在港上市的东方集团，安赛乐米塔尔“曲 线”入股中国钢企。第二，原料供应的限制。由于国内缺乏优质的铁矿石资源，宝钢目前的 原料供应几乎完全依赖于国外进口，使宝钢的生产经营处于被动。第三，企业发展的必需。 2005 年宝钢年产汽车板逾二百万吨国内市场占有率近 50%，97 种宝钢产品居国内市场占有 率第一。国内市场已经成为宝钢实现规模经济的限制，想要进一步扩大规模，开发国外市场 是唯一的路。实行国际化战略，开拓海外市场，已成为宝钢刻不容缓的任务。本文正是以此 为出发点，通过分析宝钢的内外环境，结合现阶段的相关研究经验和成果，对宝钢的国际化 战略进行定量分析，从而提出符合宝钢发展需求的国际化战略。 （三）研究方法 本文采用定量的研究方法，对宝钢的内外环境因素实行定量化处理；采用企业战略管理 的研究手段，对各种数据进行统计分析，总结出与之匹配的战略。 二、国际化战略研究综述 （一）国际化战略的定义 国际化：赵景（1996）认为国际化是经济发展冲破国界限制，国际经济联系变量连续变 化而导致一国市场同国际市场的融合并最终朝着经济无国界方向转变的过程[1]。 国际化战略：企业国际化战略是企业产品与服务在本土之外的发展战略，是公司在国际 化经营过程中的发展规划，是跨国公司为了把公司的成长纳入有序轨道，不断增强企业的竞 争实力和环境适应性而制定的一系列决策的总称（MBA 智库百科中的定义）。企业的国际化 战略可以分为本国中心战略、多国中心战略和全球中心战略三种[2]。 笔者总结有关观点，认为国际化战略就是以国际市场为基础，为了寻求进入国际市场和 维持竞争优势而作出的有关企业未来发展的重大策划和谋略。 本文中的国际化战略主要解决国际化经营的思路、国际化经营的策略、国际化经营的资 本运作和国际化经营的人才管理策略等问题
(二)学术界对企业国际化战略的相关研究 禹静(2007)认为国际化发展是当今企业参与国际市场分工和竞争的最终战略选择 在《对中国企业国际化战略的思考》一文中禹静对中国企业国际化过程中的问题总结为四点: 企业战略不够清晰、管理体制落后、对海外文化不适应和人才缺乏。中国企业的国际化道路 还处于摸索阶段,大部分企业都存在上述的问题,能否解决这些问题关系到企业的国际化之 路能走多远,同时也是企业在制定国际化战略时所必须考虑的因素 白成东(2007)在《中国企业国际化经营战略》中提出这样的观点:企业“走出去”是 国家的宏观战略,而它的基础是微观的中国企业国际化经营战略。他着重论述中国企业国 际化经营战略这个系统工程的各个子系统,其内容包括国际化经营哲学、中国企业国际化经 营总体战略、品牌战略、中国企业国际化经营战略内容,中华文化“走出去”战略和国家人 才战略等 Franklin r.Root(2005)在《 Entry Strategies for International Markets》一书 的第六章中回答了这样一个问题:对于特定的产品或特定的目标国家或市场,管理者们应如 何选择正确的进入模式?并提出了三种不同的决策原则,即自然原则、实用原则以及战略原 则。前两个原则具有狭隘和不灵活的缺陷,而后者最为完善但实施难度很大。后者主要通过 “进入模式比较矩阵”对可选择的进入模式进行比较。 就国际市场进入模式的研究,许晖(2003)在《加速国际化一拓展国际市场战略》一书 中有深入的硏究。他提出决定国际市场进入模式的关键因素有三类,即战略因素、环境因素 以及企业特定因素。并总结出研究国际市场进入模式决策影响因素分析的一般概括性模 型,如图1 入模式决策: 环境因素 战略因素 出口 东道国市场因素 业的国际化战 特许经营特许专营 东道国投资环境 略导向 合资经营 及政府政策 独资经营 母国环境因素 地区差异性 企业特定因素 在国际市场及东道 国市场的经验 企业相对规模 资源投入状况 技术密集程度 图1国际市场进入模式决策影响因素分析模型
3 （二）学术界对企业国际化战略的相关研究 禹静（2007）认为国际化发展是当今企业参与国际市场分工和竞争的最终战略选择[3]。 在《对中国企业国际化战略的思考》一文中禹静对中国企业国际化过程中的问题总结为四点： 企业战略不够清晰、管理体制落后、对海外文化不适应和人才缺乏。中国企业的国际化道路 还处于摸索阶段，大部分企业都存在上述的问题，能否解决这些问题关系到企业的国际化之 路能走多远，同时也是企业在制定国际化战略时所必须考虑的因素。 白成东（2007）在《中国企业国际化经营战略》中提出这样的观点：企业“走出去”是 国家的宏观战略，而它的基础是微观的中国企业国际化经营战略[4]。他着重论述中国企业国 际化经营战略这个系统工程的各个子系统，其内容包括国际化经营哲学、中国企业国际化经 营总体战略、品牌战略、中国企业国际化经营战略内容，中华文化“走出去”战略和国家人 才战略等。 Franklin R.Root（2005）在《Entry Strategies for International Markets》一书 的第六章中回答了这样一个问题：对于特定的产品或特定的目标国家或市场，管理者们应如 何选择正确的进入模式？并提出了三种不同的决策原则，即自然原则、实用原则以及战略原 则。前两个原则具有狭隘和不灵活的缺陷，而后者最为完善但实施难度很大。后者主要通过 “进入模式比较矩阵”对可选择的进入模式进行比较[5]。 就国际市场进入模式的研究，许晖（2003）在《加速国际化—拓展国际市场战略》一书 中有深入的研究。他提出决定国际市场进入模式的关键因素有三类，即战略因素、环境因素 以及企业特定因素[6]。并总结出研究国际市场进入模式决策影响因素分析的一般概括性模 型，如图 1。 图 1 国际市场进入模式决策影响因素分析模型 进入模式决策： 出口 特许经营/特许专营 合资经营 独资经营 战略因素 企业的国际化战 略导向 产业成长性 环境因素 东道国市场因素 东道国投资环境 及政府政策 母国环境因素 地区差异性 企业特定因素 在国际市场及东道 国市场的经验 企业相对规模 资源投入状况 技术密集程度
资料来源:许晖加速国际化一拓展国际市场战略[M],87页,天津大学出版社,2003 禹静和白成东两位学者详细地分析了中国企业实施国际化战略中所遇到的问题,并从定 性的角度提出了相应的国际化战略。 Franklin r.Root和许晖两位学者就国际化战略中关于 国际市场的进入模式提出了各自的决策方法。事实上,目前国内外学术界对企业国际化战略 的定性研究比较深入,而定量研究相对较少。笔者试着以各学者的研究成果为基础,以宝钢 作为中国企业的一个代表,从定量的角度分析宝钢的国际化战略。当然,定性分析是定量分 析的基本前提,缺少定性的定量是一种盲目的空谈。本文的定量分析正是在各学者的定性分 析基础上进行的。其中,在对宝钢的国际市场进入模式分析时,笔者就将以许晖的决策影响 分析模型为基本框架并结合QSPM矩阵进行定性和定量相结合的方法进行分析 三、宝钢国际化战略内外环境的定量分析 (一)宝钢国际化战略发展历史与现状 1.宝钢国际化战略发展历史 早在宝钢工程的设计阶段,就已经确定了宝钢生产所需的铁矿石95%要从国外进口,而 且为了追赶和保持国际先进技术,宝钢每年都要投入1亿元的资金用来更新设备和学习新技 术。这些都决定了宝钢必须走国际化的经营道路 宝钢的国际化道路主要可以归结为三个阶段 第一阶段是单纯的产品出口阶段。1985年外经贸部正式赋予宝钢进出口经营权,1993 年批准扩大宝钢的经营范围。1995年宝钢进口总额突破15亿美元,1996年达到16.9亿美 元,1996年出口4.89亿美元。自1985年获准自营进出口权至1997年,12年来宝钢累计出 口613万吨,出口创汇19.41亿美元。陆续创办了宝华、宝和、宝欧以及宝美几家进出口贸 易公司 第二阶段是海外投资办矿阶段。2001年5月,宝钢与巴西淡水河谷合资组建宝华瑞, 取得每年600万吨铁矿石供应:2002年6月,与澳大利亚哈默斯利合资办矿,投资设立宝 澳矿业有限公司,控制每年1000万吨铁矿石资源。 第三阶段是海外直接投资建厂。2004年宝钢与巴西淡水河谷就合资组建钢厂举行前期 合同签约仪式,标志着宝钢第一个海外钢铁生产基地建设项目的前期工作正式启动。 2.宝钢国际化战略发展现状 经过多年的国际化经营,宝钢已成为了广大海外客户所认同的品牌,形成了一批稳定的 客户群。在《财富》杂志公布的世界500强企业最新排名中,宝钢集团公司以2006年销售 收入226.634亿美元居第307位,在进入500强的钢铁企业中排第6位。这是宝钢连续第四 年跻身世界500强。宝钢目前在世界各地已有近20家控股、全资子公司。宝钢与巴西淡
4 资料来源：许晖.加速国际化—拓展国际市场战略[M],87 页,天津大学出版社,2003 禹静和白成东两位学者详细地分析了中国企业实施国际化战略中所遇到的问题，并从定 性的角度提出了相应的国际化战略。Franklin R.Root 和许晖两位学者就国际化战略中关于 国际市场的进入模式提出了各自的决策方法。事实上，目前国内外学术界对企业国际化战略 的定性研究比较深入，而定量研究相对较少。笔者试着以各学者的研究成果为基础，以宝钢 作为中国企业的一个代表，从定量的角度分析宝钢的国际化战略。当然，定性分析是定量分 析的基本前提，缺少定性的定量是一种盲目的空谈。本文的定量分析正是在各学者的定性分 析基础上进行的。其中，在对宝钢的国际市场进入模式分析时，笔者就将以许晖的决策影响 分析模型为基本框架并结合 QSPM 矩阵进行定性和定量相结合的方法进行分析. 三、宝钢国际化战略内外环境的定量分析 （一）宝钢国际化战略发展历史与现状 1．宝钢国际化战略发展历史 早在宝钢工程的设计阶段，就已经确定了宝钢生产所需的铁矿石 95%要从国外进口，而 且为了追赶和保持国际先进技术，宝钢每年都要投入 1 亿元的资金用来更新设备和学习新技 术。这些都决定了宝钢必须走国际化的经营道路。 宝钢的国际化道路主要可以归结为三个阶段 第一阶段是单纯的产品出口阶段。1985 年外经贸部正式赋予宝钢进出口经营权，1993 年批准扩大宝钢的经营范围。1995 年宝钢进口总额突破 15 亿美元，1996 年达到 16.9 亿美 元，1996 年出口 4.89 亿美元。自 1985 年获准自营进出口权至 1997 年，12 年来宝钢累计出 口 613 万吨，出口创汇 19.41 亿美元。陆续创办了宝华、宝和、宝欧以及宝美几家进出口贸 易公司。 第二阶段是海外投资办矿阶段。2001 年 5 月，宝钢与巴西淡水河谷合资组建宝华瑞， 取得每年 600 万吨铁矿石供应； 2002 年 6 月，与澳大利亚哈默斯利合资办矿，投资设立宝 澳矿业有限公司，控制每年 1000 万吨铁矿石资源。 第三阶段是海外直接投资建厂。2004 年宝钢与巴西淡水河谷就合资组建钢厂举行前期 合同签约仪式，标志着宝钢第一个海外钢铁生产基地建设项目的前期工作正式启动。 2．宝钢国际化战略发展现状 经过多年的国际化经营，宝钢已成为了广大海外客户所认同的品牌，形成了一批稳定的 客户群。在《财富》杂志公布的世界 500 强企业最新排名中，宝钢集团公司以 2006 年销售 收入 226.634 亿美元居第 307 位，在进入 500 强的钢铁企业中排第 6 位。这是宝钢连续第四 年跻身世界 500 强。宝钢目前在世界各地已有近 20 家控股、全资子公司○1 。宝钢与巴西淡
水河谷公司(CVRD)、澳大利亚哈默斯利公司在海外的合资企业也已正式运营。 3.宝钢国际化战略发展历史和现状的思考 综观宝钢国际化战略的发展历史和现状,可以发现目前宝钢仅仅局限于钢铁主业的贸易 和依托主业的运输及代理业务等。而涉及到钢铁生产的唯一一个项目,即与巴西淡水河谷合 资组建钢厂,却一度被搁置。据《第一财经日报》报道该项目的一期工程计划于2008年上 半年开工建设,那么投产时间将会是2011年底了。从这点看可以说宝钢的国际化经营并没 有真正意义上的开始,和国外大钢铁企业比宝钢的差距还是很明显的。其次是国际化人才的 培养问题,随着国际竞争的进一步加剧,国际化人才在经济发展中的作用将会越来越重要 如何培养出国际化人才,也就成为宝钢迈向国际化成功与否的关键一环 (二)宝钢国际化战略外部环境定量分析 战略制定的定量分析方法都需要将直觉性判断和分析性判断有机结合。人的主观性并不 可能完全避免。笔者通过阅读大量的相关资料,参考各种相关研究,以客观信息与分析作为 支撑,进行各种权重和分值的设定。 1.EFE矩阵分析 表1宝钢外部因素评价矩阵 关键外部因素 权重评分加权分数 国内外市场需求强劲 0.15 0.6 国内外钢材价格大幅度上涨推动宝钢价格上调 0.1 0.4 与中国海运合作,进一步降低铁矿石运输成本 0.05 印度作为铁矿石供应 钢铁行业新技术的开发也应用 42243 0. 国内钢铁市场机制进一步完善 0.05 0.1 政府下大力气淘汰落后钢铁产能 0.02 0.04 威胁 原材料价格持续上涨 223 钢铁出口退税新政策 国外钢铁公司进入国内市场 0.07 0.21 地方利益保护主义的逼迫 0.05 下游用户寻找钢铁替代品 0.01 0.03 钢铁工业整体能源消耗进一步增长 美国次贷危机引发全球经济调整 0.08 1.0 2.95 注:本文中关于钢铁企业内外因素的权重,主要参考了美国世界钢动态公司的评估表并结合笔者对钢 铁行业有关资料的分析,总结后得出的
5 水河谷公司（CVRD）、澳大利亚哈默斯利公司在海外的合资企业也已正式运营。 3．宝钢国际化战略发展历史和现状的思考 综观宝钢国际化战略的发展历史和现状，可以发现目前宝钢仅仅局限于钢铁主业的贸易 和依托主业的运输及代理业务等。而涉及到钢铁生产的唯一一个项目，即与巴西淡水河谷合 资组建钢厂，却一度被搁置。据《第一财经日报》报道该项目的一期工程计划于 2008 年上 半年开工建设，那么投产时间将会是 2011 年底了。从这点看可以说宝钢的国际化经营并没 有真正意义上的开始，和国外大钢铁企业比宝钢的差距还是很明显的。其次是国际化人才的 培养问题，随着国际竞争的进一步加剧，国际化人才在经济发展中的作用将会越来越重要。 如何培养出国际化人才，也就成为宝钢迈向国际化成功与否的关键一环。 （二）宝钢国际化战略外部环境定量分析 战略制定的定量分析方法都需要将直觉性判断和分析性判断有机结合。人的主观性并不 可能完全避免。笔者通过阅读大量的相关资料，参考各种相关研究，以客观信息与分析作为 支撑，进行各种权重和分值的设定。 1．EFE 矩阵分析 表 1 宝钢外部因素评价矩阵 关键外部因素 权重 评分 加权分数 机会 国内外市场需求强劲 0.15 4 0.6 国内外钢材价格大幅度上涨推动宝钢价格上调 0.1 4 0.4 与中国海运合作，进一步降低铁矿石运输成本 0.05 2 0.1 印度作为铁矿石供应商 0.1 2 0.2 钢铁行业新技术的开发也应用 0.13 4 0.52 国内钢铁市场机制进一步完善 0.05 3 0.15 政府下大力气淘汰落后钢铁产能 0.02 2 0.04 威胁 原材料价格持续上涨 0.2 2 0.4 钢铁出口退税新政策 0.02 3 0.06 国外钢铁公司进入国内市场 0.07 3 0.21 地方利益保护主义的逼迫 0.05 2 0.1 下游用户寻找钢铁替代品 0.01 3 0.03 钢铁工业整体能源消耗进一步增长 0.03 2 0.06 美国次贷危机引发全球经济调整 0.02 4 0.08 总计 1.0 2.95 注：本文中关于钢铁企业内外因素的权重，主要参考了美国世界钢动态公司的评估表并结合笔者对钢 铁行业有关资料的分析，总结后得出的
宝钢在国内市场中拥有领先地位,在国际市场上也占据了可观的份额,并且宝钢一直以 来关注技术创新,某些产品的生产技术处于世界领先水平,面对市场需求强劲和新技术的开 发应用这两个外部机会,宝钢的把握能力很强。宝钢的另一个有利机会在于价格方面,相对 于国内钢铁企业而言宝钢的成本转价能力更为突出,市场旺盛是价格上调的保证,正如其得 4分所示,宝钢对价格上调的反应很好。需要特别指出的是,宝钢对原材料价格上涨的反应 仅仅处于平均水平。来自中国钢铁工业协会有关资料显示,日本钢铁企业直接或间接拥有全 球大量铁矿石企业的权益。日本企业几乎不受铁矿石涨价的影响,甚至成为铁矿石涨价的受 益者。相比较而言,宝钢往往处于被动之中。其他因素,如市场机制的完善、退税新政策和 替代品的威胁等,宝钢的反应都超过平均水平,得3分。 EFE矩阵的总平分为2.95,高于平均分2.5,说明宝钢的现状能够对外部的机会和威胁 做出反应,可以通过适当的方式去利用有利的机会和避开不利的威胁。 2.五力模型分析 潜在的新进入者 新进入者的威胁 供应商的讨 价还价能力 供应商 产业内的竞争 行业内现有竞争 购买者 购买者的讨 者的竞争 价还价能力 替代品的威胁 替代品 图2五力模型分析图 波特五力分析(如图2) 钢铁产业内的竞争强度现状是相当激烈的。回顾2007年世界钢铁产业的发展,并购是 这个行业进一步整合的重点,其中小规模且高度专业化并购成为一大特点。2007年初塔塔 钢铁收购 Corus,而安赛乐米塔尔公司在年末就进行了4次收购。由美国世界钢动态公司2007 年评选的“世界级钢铁公司”名单有23家钢铁企业列入,排名一至五的企业分别是俄罗斯 北方钢铁公司、韩国浦项钢铁公司、安赛乐米塔尔钢铁公司、中国宝钢公司以及印度塔塔钢 铁公司。宝钢高居第四位主要原因是近年来宝钢扩大了钢铁产量、降低了生产成本以及活跃 的并购活动。然而,宝钢的并购活动范围主要局限于国内,面对世界大型钢铁企业的海外并 购实现的强强联合,从这一点看宝钢的差距还是很明显的。 潜在进入者的威胁对于钢铁行业来说并不是很大。尽管钢铁行业的技术进入壁垒比较 低,但其资本进入和退出壁垒却比较高。随着生产者物价指数(PPI)价格的上涨,钢铁企
6 宝钢在国内市场中拥有领先地位，在国际市场上也占据了可观的份额，并且宝钢一直以 来关注技术创新，某些产品的生产技术处于世界领先水平，面对市场需求强劲和新技术的开 发应用这两个外部机会，宝钢的把握能力很强。宝钢的另一个有利机会在于价格方面，相对 于国内钢铁企业而言宝钢的成本转价能力更为突出，市场旺盛是价格上调的保证，正如其得 4 分所示，宝钢对价格上调的反应很好。需要特别指出的是，宝钢对原材料价格上涨的反应 仅仅处于平均水平。来自中国钢铁工业协会有关资料显示，日本钢铁企业直接或间接拥有全 球大量铁矿石企业的权益。日本企业几乎不受铁矿石涨价的影响，甚至成为铁矿石涨价的受 益者。相比较而言，宝钢往往处于被动之中。其他因素，如市场机制的完善、退税新政策和 替代品的威胁等，宝钢的反应都超过平均水平，得 3 分。 EFE 矩阵的总平分为 2.95，高于平均分 2.5，说明宝钢的现状能够对外部的机会和威胁 做出反应，可以通过适当的方式去利用有利的机会和避开不利的威胁。 2．五力模型分析 图 2 五力模型分析图 波特五力分析（如图 2） 钢铁产业内的竞争强度现状是相当激烈的。回顾 2007 年世界钢铁产业的发展，并购是 这个行业进一步整合的重点，其中小规模且高度专业化并购成为一大特点。2007 年初塔塔 钢铁收购Corus，而安赛乐米塔尔公司在年末就进行了4次收购。由美国世界钢动态公司2007 年评选的“世界级钢铁公司”名单有 23 家钢铁企业列入，排名一至五的企业分别是俄罗斯 北方钢铁公司、韩国浦项钢铁公司、安赛乐米塔尔钢铁公司、中国宝钢公司以及印度塔塔钢 铁公司。宝钢高居第四位主要原因是近年来宝钢扩大了钢铁产量、降低了生产成本以及活跃 的并购活动。然而，宝钢的并购活动范围主要局限于国内，面对世界大型钢铁企业的海外并 购实现的强强联合，从这一点看宝钢的差距还是很明显的。 潜在进入者的威胁对于钢铁行业来说并不是很大。尽管钢铁行业的技术进入壁垒比较 低，但其资本进入和退出壁垒却比较高。随着生产者物价指数（PPI） 价格的上涨，钢铁企 购买者的讨 价还价能力 供应商的讨 价还价能力 潜在的新进入者 替代品 产业内的竞争 行业内现有竞争 者的竞争 供应商 购买者 新进入者的威胁 替代品的威胁
业的吨钢投已经从原来的3000元/吨,上升到目前的近5000元/吨。再加上目前产业政 策对新建钢铁产能的限制,也限制了钢铁的新进入者。 替代品的威胁随着环境保护、可持续发展战略以及钢铁生产成本提高的影响成为了钢铁 企业不得不重视的问题。如铝、镁、塑料在汽车上某些部分替代钢材;铝、玻璃、PET在食 品包装行业替代钢材:塑料在电器上替代钢材等等。 供应者讨价还价的能力是钢铁行业最沉重的威胁。目前,必和必拓、力拓矿业以及巴西 淡水河谷世界三大铁矿石巨头垄断了全球74%的铁矿石贸易。2007年我国以4.89亿吨再次 成为全球第一大粗钢产量生产国,然而相当的产量却不等于有相当的“话语权”,自从2004 年宝钢代表中国钢铁企业参加铁矿石的价格谈判以来,4年时间,铁矿石的价格连续上涨, 至今累计涨幅已高达165%。原材料的价格的持续上升,使一些钢铁企业利润空间缩小(见 图3),甚至面临亏损 行业利润变动 1200 10.00% 00% 1000 00% 800 600 00% 00% 400 3.00% 200 00% 00% 营套套套套套套舅 税前利润率 资料来源:钢铁协会国泰君安研究所 图3行业利润变动图 买方的威胁相对较小。OECD预测2008年的钢铁需求将趋弱,但“金砖四国”@依然支 撑全球钢铁需求强劲增长。国内市场供需基本平衡的格局不变,预计全年钢材市场需求增长 将保持15%左右,出口将稳定在5000万吨左右。 3.P"矩阵分析 表2宝钢竟争态势矩阵 上海宝钢俄罗斯北方韩国浦项安赛乐米塔印度塔塔 关键权重「评分加权评分加权评分加权评分加权「评分加权 公司 钢铁公司钢铁公司尔钢铁公司钢铁公司 因素 分数 分数 分数 分数 分数 市场 份额/0.21 0.2 0.220.4 0.610.2 盈利0.5 2 0.3 3|0.454 0.6 0.3 0.45
7 业的吨钢投已经从原来的 3000 元/吨，上升到目前的近 5000 元/吨 [7] 。再加上目前产业政 策对新建钢铁产能的限制，也限制了钢铁的新进入者。 替代品的威胁随着环境保护、可持续发展战略以及钢铁生产成本提高的影响成为了钢铁 企业不得不重视的问题。如铝、镁、塑料在汽车上某些部分替代钢材；铝、玻璃、PET 在食 品包装行业替代钢材；塑料在电器上替代钢材等等。 供应者讨价还价的能力是钢铁行业最沉重的威胁。目前，必和必拓、力拓矿业以及巴西 淡水河谷世界三大铁矿石巨头垄断了全球 74%的铁矿石贸易。2007 年我国以 4.89 亿吨再次 成为全球第一大粗钢产量生产国，然而相当的产量却不等于有相当的“话语权”，自从 2004 年宝钢代表中国钢铁企业参加铁矿石的价格谈判以来，4 年时间，铁矿石的价格连续上涨， 至今累计涨幅已高达 165%。原材料的价格的持续上升，使一些钢铁企业利润空间缩小（见 图 3），甚至面临亏损。 图 3 行业利润变动图 买方的威胁相对较小。OECD 预测 2008 年的钢铁需求将趋弱，但“金砖四国”○2 依然支 撑全球钢铁需求强劲增长。国内市场供需基本平衡的格局不变，预计全年钢材市场需求增长 将保持１５％左右，出口将稳定在５０００万吨左右[8]。 3．CPM 矩阵分析 表 2 宝钢竞争态势矩阵 关键 因素 权重 上海宝钢 公司 俄罗斯北方 钢铁公司 韩国浦项 钢铁公司 安赛乐米塔 尔钢铁公司 印度塔塔 钢铁公司 评分 加权 分数 评分 加权 分数 评分 加 权 分数 评分 加权 分数 评分 加权 分数 市场 份额 0.2 1 0.2 1 0.2 2 0.4 3 0.6 1 0.2 盈利 能力 0.15 2 0.3 3 0.45 4 0.6 2 0.3 3 0.45
价格 优势/O.1 3 0.3 状况0.1840.7240.724|0.7230.5430.54 财务 状况|/1540.640.640.630.4520.3 管理 信息0.123|0.3640.4840.4830.3620.24 投资 0.130.340.430.340.440.4 127 3.15 3.4 4.外部环境总体评价 作为中游企业(钢铁属于中间产品),对产业链的重视应当由始至终贯穿于宝钢的生产 经营之中。产业链中上游的原材料和下游的市场是外部环境中最为重要的两个因素。钢铁的 市场需求目前依然巨大,这是宝钢提高产能、扩大规模的保证。至于上游原材料供应商的压 力,铁矿石涨价其根本也源于市场需求强劲,加上目前美元的走势疲软而人民币继续保持强 势,原料的涨价完全可以转移到钢价上面。CPM矩阵分析(表2)的结果说明宝钢与国外钢 铁巨头的差距并非不可逾越。从总体上看,外部环境对宝钢是有利的 (三)宝钢国际化战略内部环境定量分析 1.资源分析 财务资源 宝钢的财务状况是目前中国钢铁企业中最为充裕的一家。2007年9月份的季报中,期 末现金及现金等价物余额就达121亿。不过宝钢股份债权融资到目前为止始终采用间接融资 方式,且短期融资比重偏大,虽然以前年度融资长期占用的方式有效降低了公司融资成本, 但是必须看到,国家采取了银行体系流动性管理,抑制货币信贷过快增长等一系列宏观调控 政策,使公司正在面临较大的融资成本上升压力。另外,在公司未来有较大规模投资支出, 且市场资金成本持续上扬的背景下,宝钢可以通过集团公司委托贷款形式获取融资,可以保 障公司资金需求,并建立长期、稳定、低利率的融资渠道。 人力资源 宝钢的人力资源规划是建立一支适应国际化、信息化和专业化需求的人才队伍。实施统 的人力资源管理政策,在全球范围内开发和利用资源,大力培育具有独立创新能力、掌握 当代钢铁核心技术的领军人物和具有财务、外资、法律、外语等多方面知识,在多元产业 资本经营和国际化经营方面的拔尖人才。目前宝钢的正式员工数已降至了万人以下,人均创
8 价格 优势 0.1 3 0.3 3 0.3 3 0.3 3 0.3 3 0.3 运营 状况 0.18 4 0.72 4 0.72 4 0.72 3 0.54 3 0.54 财务 状况 0.15 4 0.6 4 0.6 4 0.6 3 0.45 2 0.3 管理 信息 0.12 3 0.36 4 0.48 4 0.48 3 0.36 2 0.24 投资 合作 0.1 3 0.3 4 0.4 3 0.3 4 0.4 4 0.4 总 计 1 2.78 3.15 3.4 2.95 2.43 4．外部环境总体评价 作为中游企业（钢铁属于中间产品），对产业链的重视应当由始至终贯穿于宝钢的生产 经营之中。产业链中上游的原材料和下游的市场是外部环境中最为重要的两个因素。钢铁的 市场需求目前依然巨大，这是宝钢提高产能、扩大规模的保证。至于上游原材料供应商的压 力，铁矿石涨价其根本也源于市场需求强劲，加上目前美元的走势疲软而人民币继续保持强 势，原料的涨价完全可以转移到钢价上面。CPM 矩阵分析（表 2）的结果说明宝钢与国外钢 铁巨头的差距并非不可逾越。从总体上看，外部环境对宝钢是有利的。 （三）宝钢国际化战略内部环境定量分析 1．资源分析 财务资源 宝钢的财务状况是目前中国钢铁企业中最为充裕的一家。2007 年 9 月份的季报中，期 末现金及现金等价物余额就达 121 亿。不过宝钢股份债权融资到目前为止始终采用间接融资 方式，且短期融资比重偏大，虽然以前年度融资长期占用的方式有效降低了公司融资成本， 但是必须看到，国家采取了银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长等一系列宏观调控 政策，使公司正在面临较大的融资成本上升压力。另外，在公司未来有较大规模投资支出， 且市场资金成本持续上扬的背景下，宝钢可以通过集团公司委托贷款形式获取融资，可以保 障公司资金需求，并建立长期、稳定、低利率的融资渠道。 人力资源 宝钢的人力资源规划是建立一支适应国际化、信息化和专业化需求的人才队伍。实施统 一的人力资源管理政策，在全球范围内开发和利用资源，大力培育具有独立创新能力、掌握 当代钢铁核心技术的领军人物和具有财务、外资、法律、外语等多方面知识，在多元产业、 资本经营和国际化经营方面的拔尖人才。目前宝钢的正式员工数已降至了万人以下，人均创
