案例5：华润牧购深万科 中央电大经济管理学院 2001年3月8日，深万科就其股权变动一事发布提示性公告，称其第一大股东将由特 发公司易为华洞北京置地，公告称，公可原第一大殿东深经济特区发展（集团）公司。己 于3月6日签署橙权转让协议，将其持有的深万科国有法人股51,155,59的股全部转让给 华润北京置地有限会司之全货用属公司FLN用EDGEIN VESTMENTSLINITED,转让毅份 占万科总股本的8.11%，有关于续正在报批之中。尚特主管部门批准。此外，华润北京置 地有限公司己持有深万科B股17,03,528股，占万科总股本的2,71%，若此次股权转 让成功。华润北京置地有限公可将合计特有万科10.。82%的股粉成为其第一大股东。万科 是国内著名的房地产开发公司，“万科戴市花园”塔称业内精品。华润北京置地有限公可是 香港华洞创业有限公可的联营公可，己在香港联文所上市，其主营业务为北京市的物业发展 与投翼。从1997年开始，华润藏一直在打万科的主意，第一次失数了，这一次终于签署 了协议。但是还要最终经过有关部门的批准股权转让的协议才能生效。如华调收购深万科成 功，华远将和万科手拉手间北京和中国的地产市场，为此，8日华润北京置地的董事总经理， 同时也是北京华运房地产公司的薰事长任志强先生接受了《北京青年服》记者专访。 为何两次收购深万科？ 】996年通过合资占有北京华运房地产股粉有限公司约70%殿权的华润北京置地 成功地在港上市之后，线开始通过华远公司探时过与万科之可的股权合作。199了年经与 深特发（深圳特区发展集团公司，是深万科的第一大股东）和深授资的接触和同意后，任志 强带着支票专门飞到深圳特发公司准备签署收购深万科前三名特股股东的胶权。万科的股权 非常分散1988年，万科就进行了股份改违。万科的服权分散程度在整个中国证券市场是 比较特殊的，1993一199了年，其最大股东持股比例始锋没有超过7%，1998年 前10名胶东持服比例总共为23,95%，是一个具型的大众特股公司。较易成为收购对 象。同时，万科又是中国民营企业中少数的能连续10年稳定、快速成长的企业之一，19 98年其房地产业务在集团的盈利份额稳步上升至89,8%，万科是证券市场上难得的 “壳：责源，而深特发作为万科第一大股东，在经营上难以给万科支转。 万科需要什么样的大毅东 万科需要引进什么样的大股东？其实王石已经讲得很明白：专业化、有资金实力和脸货 能力，甚至有土地储备，所以并期方不外乎有贵金实力的港贵地产商和在港上市的中资地产
案例 5：华润收购深万科 中央电大经济管理学院 2001 年 3 月 8 日，深万科就其股权变动一事发布提示性公告，称其第一大股东将由特 发公司易为华润北京置地,公告称，公司原第一大股东深圳经济特区发展（集团）公司，已 于 3 月 6 日签署股权转让协议，将其持有的深万科国有法人股 51，155，599 股全部转让给 华润北京置地有限公司之全资附属公司 FULLKNOWLEDGEIN VESTMENTSLIMITED，转让股份 占万科总股本的 8．11％。有关手续正在报批之中，尚待主管部门批准。此外，华润北京置 地有限公司已持有深万科 B 股 17，073，528 股，占万科总股本的 2．71％。若此次股权转 让成功，华润北京置地有限公司将合计持有万科 10．82％的股份成为其第一大股东。万科 是国内著名的房地产开发公司，“万科城市花园”堪称业内精品。华润北京置地有限公司是 香港华润创业有限公司的联营公司，已在香港联交所上市，其主营业务为北京市的物业发展 与投资。从１９９７年开始，华润就一直在打万科的主意，第一次失败了，这一次终于签署 了协议，但是还要最终经过有关部门的批准股权转让的协议才能生效。如华润收购深万科成 功，华远将和万科手拉手闯北京和中国的地产市场。为此，８日华润北京置地的董事总经理、 同时也是北京华远房地产公司的董事长任志强先生接受了《北京青年报》记者专访。 为何两次收购深万科？ １９９６年通过合资占有北京华远房地产股份有限公司约７０％股权的华润北京置地 成功地在港上市之后，就开始通过华远公司探讨过与万科之间的股权合作。１９９７年经与 深特发（深圳特区发展集团公司，是深万科的第一大股东）和深投资的接触和同意后，任志 强带着支票专门飞到深圳特发公司准备签署收购深万科前三名持股股东的股权。万科的股权 非常分散１９８８年，万科就进行了股份改造。万科的股权分散程度在整个中国证券市场是 比较特殊的，１９９３—１９９７年，其最大股东持股比例始终没有超过７％，１９９８年 前１０名股东持股比例总共为２３．９５％，是一个典型的大众持股公司，较易成为收购对 象。同时，万科又是中国民营企业中少数的能连续１０年稳定、快速成长的企业之一，１９ ９８年其房地产业务在集团的盈利份额稳步上升至８９．８％。万科是证券市场上难得的 “壳”资源，而深特发作为万科第一大股东，在经营上难以给万科支持。 万科需要什么样的大股东？ 万科需要引进什么样的大股东？其实王石已经讲得很明白：专业化、有资金实力和融资 能力，甚至有土地储备，所以并购方不外乎有资金实力的港资地产商和在港上市的中资地产
商，因为内地地产商的实力还不够。万科有的是什么？品解和巾场占有率。北京房产商感到 压力近3年以来，收购深万科的最大服权，一直是殿市、房地产市场等等领线人们关心的话 思。可是，这两天华润北京置地收购深万科的最大股权看样子是动真格的了，在现如今的北 京房地产市场情况下，北京的一些发根商是如何看特这件事呢？昨天，记者采访了北京的三 位房产商。太合房地产开发集团是最近刚刚胶份制成造完成的一家房地产公司，公司董事长 兼总经理那巨臣先生对华润北京置地收购深万科感触帆深。他说，控股北哀华运的华润北京 置地公司收购深万科这一事件标志着在中国房地产业出现了真正意义上的强强联合，原因在 于它不是简单的企业规模的叠如和扩大，它的实质内领是实现了房地产强劳资源的联合。 北京华远的土地储备在北京乃至全国的房地产企业当中都可以算是校仪者：房地产企业 同时又是以对货源的整合爱划为核心业务的，企业对房地产市场的准确把握和前。性预测、 对房地产资源的整合运作能力以及对房地产终端产品买方群体的影响力，构成了房地产企业 实现持续性发展的您要条件，深万科在这方面可以称得上是中国房地产业的第一晶韩，作为 一家全国知名的房地产上市公司，深万科包含了深刻的管理内涵和资源运作能力。因此可以 说，华运和方科的结合是使中国房地产业的这两种强劳联合到了一起。 现代城的房产商语石屹在接受记者采访时说：“这两大公同强强联手，像我们这样的发 展商是艇有压力的，他们的结合是一种规核优势，两个优秀的公司结合了双方的优点，他们 的竞争力更强了，许多发展商都会面峰这个强大的竟争对手，对我们这样的房产商是更大的 挑战，我们更得把房子盖好。”月及是否也有过收购或技收购。以及合并的想法，潘石蛇说 他的想法是骑行业的。要有网络精神。把原来的界限打破，不仅仅是和房地产行业，也可以 是与其能行业合作，这种不同的行业合作释放出来的伦量会更大。朝阳园的发展商香港人黄 盘达说。万科找了很久。也没有找到一家国外的公司牧购它。国外的大地产公司包把开拓国 内的房地产市场，但是我认为目前国内的房地产市场还不能吸引国外的投资基金，相关方面 的配套服务不够市场化，市场的透明度还是不太高。但在深特发的办公室准备签署合同时， 深特发调整了自己企业的发展战略，使殿权的转让未能成功，这次华润北京置地通过对专门 收购深万科的股权面成立的专门公司从1999年底再次开始了收购的谈判.任志强第二次 前往深特发参加了合同转让协议的流判和签署。任志强说，如果该协议能顺利批准，华澜北 京置地则将月时成为深万科和北京华运这两个全国知名地产金业的控股股素。 收购深万科的意义是什么？ 任志强说，华调北京置地在港上市时就在考虑如何使华远房地产公可以北京为中心的地 产向全国发展，以及如何尽快使华运房随产公司在北京以集团购买为主向市场个人清费产品
商，因为内地地产商的实力还不够。万科有的是什么？品牌和市场占有率。北京房产商感到 压力近３年以来，收购深万科的最大股权，一直是股市、房地产市场等等领域人们关心的话 题。可是，这两天华润北京置地收购深万科的最大股权看样子是动真格的了，在现如今的北 京房地产市场情况下，北京的一些发展商是如何看待这件事呢？昨天，记者采访了北京的三 位房产商。太合房地产开发集团是最近刚刚股份制改造完成的一家房地产公司，公司董事长 兼总经理邢巨臣先生对华润北京置地收购深万科感触颇深。他说，控股北京华远的华润北京 置地公司收购深万科这一事件标志着在中国房地产业出现了真正意义上的强强联合，原因在 于它不是简单的企业规模的叠加和扩大，它的实质内涵是实现了房地产强势资源的联合。 北京华远的土地储备在北京乃至全国的房地产企业当中都可以算是佼佼者；房地产企业 同时又是以对资源的整合策划为核心业务的，企业对房地产市场的准确把握和前瞻性预测、 对房地产资源的整合运作能力以及对房地产终端产品买方群体的影响力，构成了房地产企业 实现持续性发展的必要条件，深万科在这方面可以称得上是中国房地产业的第一品牌，作为 一家全国知名的房地产上市公司，深万科包含了深刻的管理内涵和资源运作能力。因此可以 说，华远和万科的结合是使中国房地产业的这两种强势联合到了一起。 现代城的房产商潘石屹在接受记者采访时说：“这两大公司强强联手，像我们这样的发 展商是挺有压力的，他们的结合是一种规模优势，两个优秀的公司结合了双方的优点，他们 的竞争力更强了，许多发展商都会面临这个强大的竞争对手，对我们这样的房产商是更大的 挑战，我们更得把房子盖好。”问及是否也有过收购或被收购，以及合并的想法，潘石屹说 他的想法是跨行业的，要有网络精神，把原来的界限打破，不仅仅是和房地产行业，也可以 是与其他行业合作，这种不同的行业合作释放出来的能量会更大。朝阳园的发展商香港人黄 世达说，万科找了很久，也没有找到一家国外的公司收购它。国外的大地产公司也想开拓国 内的房地产市场，但是我认为目前国内的房地产市场还不能吸引国外的投资基金，相关方面 的配套服务不够市场化，市场的透明度还是不太高。但在深特发的办公室准备签署合同时， 深特发调整了自己企业的发展战略，使股权的转让未能成功，这次华润北京置地通过对专门 收购深万科的股权而成立的专门公司从１９９９年底再次开始了收购的谈判。任志强第二次 前往深特发参加了合同转让协议的谈判和签署。任志强说，如果该协议能顺利批准，华润北 京置地则将同时成为深万科和北京华远这两个全国知名地产企业的控股股东。 收购深万科的意义是什么？ 任志强说，华润北京置地在港上市时就在考虑如何使华远房地产公司以北京为中心的地 产向全国发展，以及如何尽快使华远房地产公司在北京以集团购买为主向市场个人消费产品
为主进行转换的工作，因此1997年华润北京置地的董事会就聘请王右担任了华洞北京置 地的鞋立董事，华洞北京置地的董事会一直希望将中国地产界两个知名的企业有机地结合为 一体，以发挥各自的优劳，将华远取得大量土地储备和随工管理等方面的优势与万科市场化 操作和物业管理方面的优劳相结合，不但在北京并且在全国的各大中心城市制造机会和扩大 规横经营。两个优势企业的合作必将在人才、信息、技术，责源、集团采购、管理和降低成 本上发挥出1十1大于2的增值效益 如收购成功，两家公司接下来做什么？ 目前华近和万科各自作为独立企业在分别运作白己的项目，任志强说，当收购被政府有 关部门数准之后，两个企业就可能采取统一的行动或合作的方式发挥联合作战的能力去面对 市场。如两个企业之间的干部交流和指挥系统的重组，如宣传策划和物业管理中的配合，如 合理利用现有的士地储备资源等等。或许还有更大的设想。 好几年了，一直所万科企业般份有限公可置事长王石说想卖万科，1997年差一点卖 成，后米第一大服东深圳经济特区发展（集团）公司在最后一刻成变主意而失败。其实经过 十几年的发展，万科目前己成为国内房地产界的第一品牌，而作为这个品伸的创造者，王石 为何想卖掉方科呢？王石说，其实就是一句话：“为方科引进有实力的大股东。”年初采访 王石的时候，王石曾说希里2000年万科能够“卖”个好买家。能够打通国际融货果道， 与一葡的房地产公司实现强强展手。其实王石想实掉万科，是有一些冢因在里面的。王石在 最近接受螺体记者的果访时。也多次闹述了也的“卖”点： 万科的模式被效仿根快 虽说万科成为国内房地产界的第一品韩，但王石认为这个“第一”有点虚，因为没有把 国营开发商计算在内。从商品房开工面积米看，万科占的比例并不高，面同在80年代成立 的海尔，康佳、三九销售额己经上百亿。万科为什么落后了？王石一针见直地指出，万科的 核心竞争力正面临桃战，市场营销与物业管理方式被模仿，现在万科需要两形成新的核心竞 争力，首先要形成规根，形成区域市场馨断。 万科没有“地” 土地成本高是万科多年米没有解决的付题。在北京，万科拿不到一手的土地。如果能拿 到和附近项目同样的地价，万科每平方米商品房的成本价格至少能下降500一1000 元。更大的问题在于缺少资金。万科虽然是上市公司，并发行A股和日殿，但B股实际上己 经失去筹资能力，A殿配股贤金又远运不够。而滚动发展，万科将丧失市场扩张的良机，所
为主进行转换的工作，因此１９９７年华润北京置地的董事会就聘请王石担任了华润北京置 地的独立董事。华润北京置地的董事会一直希望将中国地产界两个知名的企业有机地结合为 一体，以发挥各自的优势，将华远取得大量土地储备和施工管理等方面的优势与万科市场化 操作和物业管理方面的优势相结合，不但在北京并且在全国的各大中心城市创造机会和扩大 规模经营。两个优势企业的合作必将在人才、信息、技术、资源、集团采购、管理和降低成 本上发挥出１＋１大于２的增值效益。 如收购成功，两家公司接下来做什么？ 目前华远和万科各自作为独立企业在分别运作自己的项目，任志强说，当收购被政府有 关部门批准之后，两个企业就可能采取统一的行动或合作的方式发挥联合作战的能力去面对 市场。如两个企业之间的干部交流和指挥系统的重组，如宣传策划和物业管理中的配合，如 合理利用现有的土地储备资源等等，或许还有更大的设想。 好几年了，一直听万科企业股份有限公司董事长王石说想卖万科，１９９７年差一点卖 成，后来第一大股东深圳经济特区发展（集团）公司在最后一刻改变主意而失败。其实经过 十几年的发展，万科目前已成为国内房地产界的第一品牌，而作为这个品牌的创造者，王石 为何想卖掉万科呢？王石说，其实就是一句话：“为万科引进有实力的大股东。”年初采访 王石的时候，王石曾说希望２０００年万科能够“卖”个好买家，能够打通国际融资渠道， 与一流的房地产公司实现强强联手。其实王石想卖掉万科，是有一些原因在里面的。王石在 最近接受媒体记者的采访时，也多次阐述了他的“卖”点： 万科的模式被效仿很快 虽说万科成为国内房地产界的第一品牌，但王石认为这个“第一”有点虚，因为没有把 国营开发商计算在内。从商品房开工面积来看，万科占的比例并不高，而同在８０年代成立 的海尔、康佳、三九销售额已经上百亿。万科为什么落后了？王石一针见血地指出，万科的 核心竞争力正面临挑战，市场营销与物业管理方式被模仿，现在万科需要再形成新的核心竞 争力，首先要形成规模，形成区域市场垄断。 万科没有“地” 土地成本高是万科多年来没有解决的问题。在北京，万科拿不到一手的土地，如果能拿 到和附近项目同样的地价，万科每平方米商品房的成本价格至少能下降５００—１０００ 元。更大的问题在于缺少资金。万科虽然是上市公司，并发行Ａ股和Ｂ股，但Ｂ股实际上已 经失去筹资能力，Ａ股配股资金又远远不够。而滚动发展，万科将丧失市场扩张的良机，所
以短期内必须筹到充裕的魔金。万科直楼到香港上市有服大难度，但如果万科被香港上市公 可并购。或者与香港上巾公司换股。都可以达到间接上市的目的
以短期内必须筹到充裕的资金。万科直接到香港上市有很大难度，但如果万科被香港上市公 司并购，或者与香港上市公司换股，都可以达到间接上市的目的