利陶表初步分析财务报表分析案例分析 甘肃广播电视大学薛琴 蛋料：光华股份有限公司利润表。 光华股份有限公司损兰表及利润分配表 2004年度 单位：万无 项目 上年实展 本年实际 一。产品筒售收入 120000 112100 减：产品销售成本 94000 87900 产品前售靓金 10000 9880 二，产品销售利润 16000 14380 加：其他业务利闲 80 300 或：管理费用 2600 2700 财务提用 1100 1300 销售发用 5000 3420 三。营业科闲 8100 7200 如：投货收位 10 20 官业外收入 200 减，营业外支出 40 150 因。利润总额 8000 减：所得同 2400 2250 玉。净利离 560 525例 如：年初未分配利闲 200 939 六。可分配料洲 5800 方1的 或提取法定盈余公积金 580 52 规取法定公臣金 290 七、可其股东分配的利润 4930 539% 减：已分配优先股股利 200 200 规取任意公积金 830 525 应付普通股股利 2四41 279 八。未分配料调 93 152 要求：编制比较和百分比利调表及利润分配表，并就全业的盈利能力和分配玫策变化能 出分析和评价。 (一)根据光华股份有限公司利润表编制比较和百分比利润表及利洞分配表。 《二)企业的盈利能力和分配政策变化分析 分析提示： 利洞表及利润分配表综合分析的目的。在于了解金业盈利能力和分配政策的变化趋势， 并对该变化趋势作出一个总的评价。因此，该分析又可称之为盈利能力变化和分配政策变化 趋势分析。该分析是通过编制比较和百分比利润表及利润分配表进行
利润表初步分析_财务报表分析_案例分析 甘肃广播电视大学 薛琴 资料：光华股份有限公司利润表。 光华股份有限公司损益表及利润分配表 2004 年度 单位：万元 项 目 上年实际 本年实际 一、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售税金 二、产品销售利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 销售费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 加：年初未分配利润 六、可分配利润 减：提取法定盈余公积金 提取法定公益金 七、可供股东分配的利润 减：已分配优先股股利 提取任意公积金 应付普通股股利 八、未分配利润 120000 94 000 10 000 16 000 800 2600 1 100 5 000 8 100 100 250 450 8 000 2400 5 600 200 5 800 580 290 4 930 200 850 2941 939 112 100 87 900 9 880 14 320 300 2700 1 300 3 420 7 200 200 250 150 7 500 2250 5 250 939 6 189 529 264 5 396 200 525 2 719 1 952 要求：编制比较和百分比利润表及利润分配表，并就企业的盈利能力和分配政策变化做 出分析和评价。 （一）根据光华股份有限公司利润表编制比较和百分比利润表及利润分配表。 （二）企业的盈利能力和分配政策变化分析 分析提示： 利润表及利润分配表综合分析的目的，在于了解企业盈利能力和分配政策的变化趋势， 并对该变化趋势作出—个总的评价。因此，该分析又可称之为盈利能力变化和分配政策变化 趋势分析。该分析是通过编制比较和百分比利润表及利润分配表进行
由于利润表及利润分配表是利湖计算和利润分配合二为一的报表，因此，在分析时将它 分为再大段： 第一段，从销售收入起到净利润止，其各项目的百分比均拔以销售收入为分母和各项目 为分子的方法求得。 第二段，从可供分配利洞开始到年末未分配利润止，其各项目的百分比均按以可供分配 利润为分母和各项目为分子的方法求得。 比较和百分比利润表及利润分配表，第一段反映了利润的形成情况和各有关项目的增减 变化情况：第二段反映了全业利润的分配和积累情况，如用若干期的利润表制成比较利鞠表。 可更好陆反晚利润表中各项目增减变化的趋势，有利于顶测金业盈利隆力的变化趋势。 具体分析：根据上面编制的比较和百分比利润表及利洞分配表。 光华股份有限公司 比较和百分比利闲表及利漏分配表 2004年度 单位：万元 2003年度 2004年度 差异 项目 金额 百分比 金额 百分比 金额 增诚百分比 一、产品销售收入 120000 100.00 112100 100.00 -7900 -6.58 藏：产品销售成本 94000 78,33 87900 78,41 一6100 -6.49 产品销售税金 10000 8.33 9880 8.82 一120 -1.20 二、产品销售利润 16000 13.34 14320 12.77 -1680 -10.50 加：其能业务利润 800 0.67 300 0.27 一500 -62.50 减：管理费用 2600 2.17 2700 2.41 100 3.85 财务贵用 1100 0.92 1300 1,16 200 18.18 销售贵用 5000 4.17 3420 3. 05 一1580 -31.60 三。营业利润 8100 6.75 7200 6. 42 -900 一11.11 加：授责收益 100 0.08 200 0,18 100 100.00 营业外收入 250 0.21 250 0. 22 0 0 减：营业外支出 450 0. 150 0. a -300 -66.67 四、利洞总额 8000 6. 6 7500 6. 一500 -6.25 减：所得税 2400 2.00 2250 2. 一150 -6. 五、净利洞 5600 4.67 230 -350 -6.25 加：年初未分配利润 200 99 5800 100.00 6189 100.00 389 六、可分配利洞 6.71 560 减：提取法定盈余公积金 80 9.66 529 8. -31 提取法定公盆金 55 -5.51 4960 4.82 284 4.27 16 -5.71 七、可供股东分配的利洞 85.52 5396 87.18 436 8.79 减：己分配优先股股利 200 3.45 200 3,23 0 0 提取任意公积金 880 15.17 525 8.48 -355 -40.34 应付普通股股利 2941 50.71 2719 43.93 -222 -7.55 表分配利闲 939 16.19 1 952 3l.54 1013 107.88
由于利润表及利润分配表是利润计算和利润分配合二为一的报表，因此，在分析时将它 分为两大段： 第一段，从销售收入起到净利润止，其各项目的百分比均按以销售收入为分母和各项目 为分子的方法求得。 第二段，从可供分配利润开始到年末未分配利润止，其各项目的百分比均按以可供分配 利润为分母和各项目为分子的方法求得。 比较和百分比利润表及利润分配表，第一段反映了利润的形成情况和各有关项目的增减 变化情况；第二段反映了企业利润的分配和积累情况。如用若干期的利润表制成比较利润表， 可更好地反映利润表中各项目增减变化的趋势，有利于预测企业盈利能力的变化趋势。 具体分析：根据上面编制的比较和百分比利润表及利润分配表。 光华股份有限公司 比较和百分比利润表及利润分配表 2004 年度 单位：万元 项 目 2003 年度 2004 年度 差 异 金 额 百分比 金 额 百分比 金 额 增减百分比 —、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售税金 二、产品销售利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 销售费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 加：年初未分配利润 六、可分配利润 减：提取法定盈余公积金 提取法定公益金 七、可供股东分配的利润 减：已分配优先股股利 提取任意公积金 应付普通股股利 八、未分配利润 120000 94000 10000 16000 800 2600 1100 5000 8100 100 250 450 8000 2400 5600 200 5800 560 80 4960 200 880 2941 939 100．00 78．33 8．33 13．34 O．67 2．17 O．92 4．17 6．75 O．08 0．21 0．37 6．67 2．00 4．67 100．00 9．66 4．82 85．52 3．45 15．17 50．71 16．19 112100 87900 9 880 14 320 300 2 700 1300 3 420 7200 200 250 150 7 500 2 250 5 250 939 6 189 529 264 5 396 200 525 2 719 1 952 100．O0 78．41 8．82 12．77 0．27 2．41 1．16 3．05 6．42 0．18 0．22 0．13 6．69 2．01 4．68 100．00 8．55 4．27 87．18 3．23 8．48 43．93 31．54 —7900 —6100 一 120 —1 680 —500 100 200 一 1 580 —900 100 0 —300 —500 一 150 —350 389 —31 一 16 436 0 —355 —222 1 013 —6．58 —6．49 一 1．20 —10．50 —62．50 3．85 18．18 —31．60 一 11．11 100．O0 0 —66．67 —6．25 —6．25 —6．25 6．71 —5．54 —5．71 8．79 0 —40．34 —7．55 107．88 项 目 1999 年度 2000 年度 差 异 金 额 百分比 金 额 百分比 金 额 增减百 分比 —、产品销售收入 减：产品销售成本产 品销售税金 二、产品销售利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 销售费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 加：年初未分配利润 六、可分配利润 减：提取法定盈余公积 金 提取法定公益金 七、可供股东分配的利 润 减：已分配优先股股利 提取任意公积金 应付普通股股利 八、未分配利润 120000 94000 10000 16000 800 2600 1100 5000 8100 100 250 450 8000 2400 5600 200 5800 560 280 4960 200 880 2941 939 100．00 78．33 8．33 13．34 O．67 2．17 O．92 4．17 6．75 O．08 0．21 0．37 6．67 2．00 4．67 100．00 9．66 4．82 85．52 3．45 15．17 50．71 16．19 112100 87900 9 880 14 320 300 2 700 1300 3 420 7200 200 250 150 7 500 2 250 5 250 939 6 189 529 264 5 396 200 525 2 719 1 952 100．O0 78．41 8．82 12．77 0．27 2．41 1．16 3．05 6．42 0．18 0．22 0．13 6．69 2．01 4．68 100．00 8．55 4．27 87．18 3．23 8．48 43．93 31．54 —7900 —6100 一 120 —1 680 —500 100 200 一 1 580 —900 100 0 —300 —500 一 150 —350 389 —31 一 16 436 0 —355 —222 1 013 —6．58 —6．49 一 1．20 —10．50 —62．50 3．85 18．18 —31．60 一 11．11 100．O0 0 —66．67 —6．25 —6．25 —6．25 6．71 —5．54 —5．71 8．79 0 —40．34 —7．55 107．88
对该公司的盈利能力和分配政策变化进行分析。 (一)盈利能力变化分析 1,利润构成变化分析 从上表的第一段可看出，企业销售收入本年度比上年度下降了6.58%，产品销售利洞 下降了10.5%，营业利洞下降了11.11%，利洞总额和净利洞则下降了6.25%。从这几 个数据中可发观，虽然企业总利淘和净利润下降幅度基本上与销售收入的下降幅度相当，国 销售利洞和营业利淘的下降幅度测高于销售收入的下降幅度，这表明利润表中的各个项目并 不都是与销售收入同比例下降。译细观察分析表，可发现与销售收入不羽比下降的主要项目 是期同费用，其他业务利润，投资收益和营业外净收支等几个项目。对这些项目可作进一步 的分析。 2.期间费用构成变化分析 期间费用本年比上年减少了1280万元，降低率为14.71%[(1280÷8700)×100%]. 期间费用减少，部分詆诚了利洞的下降，若从期间费用整体考察，期间费用诚少导致利润增 加（抵减利润下降）可以给予好评：但是，如从期间费用的性质考察，对这类费用减少的利 弊。还必须进行深入分析才能同答。因为，期间费用多是由与销售业务量无密切关系的国定 性费用或的量性固定费用所组成，它们的增减变化与的售不成正比关系，一般来讲它们的上 升成下降幅度应低一厂业务量上升成下降的幅度：但光华月殿份有限公词的期间费用下降畅 度却大大超过厂销售收入的下降幅度，这有点反常，需要进行更深入的分析，从期间费用的 各构成项目看，管理贵用和时务费用均有所上升，只有销售贵用大畅皮下降，下降畅度高达 31.6⅓。销售费用多由的量性固定费用所组成，这类费用的高低与企业营销策略密切相美， 一般而言，采取积极的攻式营睛策略。销售贵用会因广告费等费用的增加而增加：反之，果 取保守的守式营销策略，销售费用则会减少。该公司销售费用大幅度减少的主要原因，可能 是营睛策略的变化所致。这一点应引起报表使用者的注意： 3。其他业务利洞变化分析 其能业务利润大幅度减少，降低率高达6说。5%，这一点也应引起分析者的注意。在更 深入的分析中，主要要考察企业其他业务的稳定性，如果其地业务收入较稳定，都么还应进 一步分析各类其他业务收入，成本和利润的情况，以查明其他业务利润增减变化的原因。如 其他业务缺乏稳定性。则不应作为分析的重点。 4,投资收登变化分析 投资收益增长了100%，结合资产负街表可以看出，这是企业长期投资增加的结果。对 投资收益增减变化的分析，应属于更深入的专门分析。因在光华股份有限公司中，投资收益 比重低。故不作为分析重点。 5.营业外收支变化分析
对该公司的盈利能力和分配政策变化进行分析。 (一)盈利能力变化分析 1．利润构成变化分析 从上表的第一段可看出，企业销售收入本年度比上年度下降了 6．58％，产品销售利润 下降了 10．5％，营业利润下降了 11．11％，利润总额和净利润则下降了 6．25％。从这几 个数据中可发现，虽然企业总利润和净利润下降幅度基本上与销售收入的下降幅度相当，但 销售利润和营业利润的下降幅度则高于销售收入的下降幅度，这表明利润表中的各个项目并 不都是与销售收入同比例下降。详细观察分析表，可发现与销售收入不同比下降的主要项目 是期间费用，其他业务利润、投资收益和营业外净收支等几个项目。对这些项目可作进一步 的分析。 2．期间费用构成变化分析 期间费用本年比上年减少了 1280 万元，降低率为 14．71％[(1 280÷8 700)×100％]。 期间费用减少，部分抵减了利润的下降，若从期间费用整体考察，期间费用减少导致利润增 加(抵减利润下降)可以给予好评；但是，如从期间费用的性质考察，对这类费用减少的利 弊．还必须进行深入分析才能回答。因为，期间费用多是由与销售业务量无密切关系的固定 性费用或酌量性固定费用所组成，它们的增减变化与销售不成正比关系，—般来讲它们的上 升或下降幅度应低—厂业务量上升或下降的幅度：但光华月股份有限公司的期间费用下降幅 度却大大超过厂销售收入的下降幅度，这有点反常，需要进行更深入的分析。从期间费用的 各构成项目看，管理费用和财务费用均有所上升，只有销售费用大幅度下降，下降幅度高达 31．6％。销售费用多由酌量性固定费用所组成，这类费用的高低与企业营销策略密切相关， 一般而言，采取积极的攻式营销策略，销售费用会因广告费等费用的增加而增加；反之，采 取保守的守式营销策略，销售费用则会减少。该公司销售费用大幅度减少的主要原因，可能 是营销策略的变化所致。这一点应引起报表使用者的注意。 3．其他业务利润变化分析 其他业务利润大幅度减少，降低率高达 62．5％，这一点也应引起分析者的注意。在更 深入的分析中，主要要考察企业其他业务的稳定性，如果其他业务收入较稳定，那么还应进 一步分析各类其他业务收入、成本和利润的情况，以查明其他业务利润增减变化的原因。如 其他业务缺乏稳定性，则不应作为分析的重点。 4．投资收益变化分析 投资收益增长了 100％，结合资产负债表可以看出，这是企业长期投资增加的结果。对 投资收益增减变化的分析，应属于更深入的专门分析。因在光华股份有限公司中，投资收益 比重低，故不作为分析重点。 5．营业外收支变化分析
云业外收入木年数与上年数相等。无变化，营业外支出本年则比上年大幅度藏少，降低 了66.7%，对企业利测作出了较大贡就。对营业外支出的减少，一般都应给予好评。 6,产品销售成本变化分析 公司产品销售收入下降，但产品销售成本占产品销售收入的比重基本上没有上升，从表 面上看，该公可在产品成本控制上有一定的成姨，因为产品成本是由变动成本和国定成本所 构成，一般情况下，随着产销量的下降，单位产品所分摊的固定成本会增如，从面导数产品 的单位成本上升，占销售收入的比重上升：但在判断这一问题时，要结合产品产量米考虑 本年度与上年度相比。如企业产量没有减少，或产大于销，那么即使企业在成本控制方面没 有新的贡献，也可能使产品销售成本占产品销售收入的比重不发生大的变化。结合光华毅舒 公可的比较资产负债表可以看出，该公司本年度产大于销（产成品期末数大于期初数），这说 明，该公司产品销售成本占产品情售收入的比重基本上没有上升这一现象，可能并非成本控 制的业镜。 另外产品销售成本占产品销售收入比重的变化，还受产品销售价格变化的影响，该比重 与销售价格成反比，在产品销售成本不变时，产品萌售价格越高，该比重就越低。至于光华 股份公司在成本控制和价格控制方面的情况究意如何，有线于更深入的产品睛售利洞分析和 产品成本分析，至于产品销售税金占精售收入的比重，是由国家税法规定的，一般不作为财 务报表分析的重点。 (二)盈利分配政策变化分析 1,置利分配或策变化分析的目的 公司盈利分配是由刚性分配与弹性分配相结合的分配。公司法定盈余公积金和法定公益 金是按法定比例提取的，属刚性分配：优先般股利是按优先股票筹货合同规定支付的，一般 也属刚性分配，企业可自主确定分配比例的只有任意盈余公积金，普通股股利和未分配利润， 它门属弹性分配。蓝利分配政策变化分析就是折对这部分弹性分配内容变化情况的分析。这 类分析，主要应拥示公司对特积累或内部筹资的志度的变化，该态度变化又是公司对未来置 利能力信心的表现。一般米讲，公可对特未来盈利能力的信心可以较正确地反映公可未来实 际的盈利能力，所谓盈利分配的信号理论就是对该问题的研究。因此，分析企业盈利分配政 策变化的基本目的，其实是揭示金业未米的登利能力。 2.盈利分配威策变化分析 从表中可看出，光华殿份有限公司本年与上年相比，提取的任意公积金下降了 6,6册(8,48%一15.17%)个百分点，支付的普通股股利下降了6.78(=43.93%一50，”%) 个百分点，未分配利洞上升了15.36(-31.54%一16.18%)个百分点。这种变化说明，企 业盈利分配政策转白保守。 盈利分配政策转向保守，可认为是企业对未来盈利能力信心不足的表现：因为，将可分 配利润特为盈余公积金之后，由于盈余公积金的用途只能是弥补亏视和转增股本，可佳再作
营业外收入本年数与上年数相等，无变化，营业外支出本年则比上年大幅度减少，降低 了 66．67％，对企业利润作出了较大贡献。对营业外支出的减少，一般都应给予好评。 6．产品销售成本变化分析 公司产品销售收入下降，但产品销售成本占产品销售收入的比重基本上没有上升，从表 面上看，该公司在产品成本控制上有一定的成绩。因为产品成本是由变动成本和固定成本所 构成，一般情况下，随着产销量的下降，单位产品所分摊的固定成本会增加，从而导致产品 的单位成本上升，占销售收入的比重上升；但在判断这一问题时，要结合产品产量来考虑。 本年度与上年度相比，如企业产量没有减少，或产大于销，那么即使企业在成本控制方面没 有新的贡献，也可能使产品销售成本占产品销售收入的比重不发生大的变化。结合光华股份 公司的比较资产负债表可以看出，该公司本年度产大于销(产成品期末数大于期初数)，这说 明，该公司产品销售成本占产品销售收入的比重基本上没有上升这一现象，可能并非成本控 制的业绩。 另外产品销售成本占产品销售收入比重的变化，还受产品销售价格变化的影响，该比重 与销售价格成反比，在产品销售成本不变时，产品销售价格越高，该比重就越低。至于光华 股份公司在成本控制和价格控制方面的情况究竟如何，有赖于更深入的产品销售利润分析和 产品成本分析。至于产品销售税金占销售收入的比重，是由国家税法规定的，一般不作为财 务报表分析的重点。 (二)盈利分配政策变化分析 1．盈利分配政策变化分析的目的 公司盈利分配是由刚性分配与弹性分配相结合的分配。公司法定盈余公积金和法定公益 金是按法定比例提取的，属刚性分配；优先股股利是按优先股票筹资合同规定支付的，一般 也属刚性分配。企业可自主确定分配比例的只有任意盈余公积金、普通股股利和未分配利润， 它们属弹性分配。盈利分配政策变化分析就是指对这部分弹性分配内容变化情况的分析。这 类分析，主要应揭示公司对待积累或内部筹资的态度的变化，该态度变化又是公司对未来盈 利能力信心的表现。一般来讲，公司对待未来盈利能力的信心可以较正确地反映公司未来实 际的盈利能力，所谓盈利分配的信号理论就是对该问题的研究。因此，分析企业盈利分配政 策变化的基本目的，其实是揭示企业未来的盈利能力。 2．盈利分配政策变化分析 从表中可看出，光华股份有限公司本年与上年相比，提取的任意公积金下降了 6.69(8.48％－15.17％)个百分点，支付的普通股股利下降了 6．78(=43．93％—50．”％) 个百分点，未分配利润上升了 15．36(=31．54％—16．18％)个百分点。这种变化说明，企 业盈利分配政策转向保守。 盈利分配政策转向保守，可认为是企业对未来盈利能力信心不足的表现：因为，将可分 配利润转为盈余公积金之后，由于盈余公积金的用途只能是弥补亏损和转增股本，可能再作
为股利发成给股东，所以，一且企业未来盈利减少，企业将无法保证股利的支付。而未分配 利润则是未指定用途和岗未分给股东的净利润，保留未分配利润，可以给企业较大的机动性： 如果，企业未米置利不足以满足股利支付的最低要求，那么，企业藏可以动用未分配利润米 弥补其不足，当企业预期年利洞会不断增长时，多顿向于少留末分配利润：相反，当企业树 未来盈利筒最不明时，多模向于多保留未分配利洞，以保持机动性。 根据上述观点，光华股份有限公司似于己察爱到公司未来盈利形式不容乐观，植在盈利 分配时留了一于。对这一变化，也应引起尉务报表使用者的注意。 (三)盈利能力和分配政策变化分析结论 根据上述盈利隆力和分配政策变化分析，结合输面的财务状况分析可以得出如下简略结 论：光华股份有限公司的盈利能力己是器出逐渐降低的迹象，且在未来还可能进一步的下降， 关于该结论除可以从公司盈利减少和盈利分配威策趋向于保守中看出之外，还可以从公司有 意削减生产储备资金和产成品资金被迫增加等现象中得到证实，不过，公司已察凭了公司盈 利减少这一趋势，并采取了相应的措能，这说明该公可的管理控制力还比较强，对这一点是 值得肯定的
为股利发放给股东，所以，一旦企业未来盈利减少，企业将无法保证股利的支付。而未分配 利润则是未指定用途和尚未分给股东的净利润，保留未分配利润，可以给企业较大的机动性： 如果，企业未来盈利不足以满足股利支付的最低要求，那么，企业就可以动用未分配利润来 弥补其不足。当企业预期年利润会不断增长时，多倾向于少留末分配利润；相反，当企业对 未来盈利前景不明时，多倾向于多保留未分配利润，以保持机动性。 根据上述观点，光华股份有限公司似于已察觉到公司未来盈利形式不容乐观，故在盈利 分配时留了一于。对这一变化，也应引起财务报表使用者的注意。 (三)盈利能力和分配政策变化分析结论 根据上述盈利能力和分配政策变化分析，结合前面的财务状况分析可以得出如下简略结 论：光华股份有限公司的盈利能力已显露出逐渐降低的迹象，且在未来还可能进一步的下降， 关于该结论除可以从公司盈利减少和盈利分配政策趋向于保守中看出之外，还可以从公司有 意削减生产储备资金和产成品资金被迫增加等现象中得到证实。不过，公司已察觉了公司盈 利减少这一趋势，并采取了相应的措施，这说明该公司的管理控制力还比较强，对这一点是 值得肯定的